企业营运能力分析大全11篇

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通过对东晶电子的盈利能力进行分析，我们发现2008～2010年东晶电子的盈利能力有所下滑、劳动耗费效益不高。

一、总资产营运能力分析

总资产收入率反应了企业总资产与总收入之间的对比关系。2008～2010年，东晶电子的总资产分别为40192250681元、46289062369元、52968302023元，总资产产值率分别为1.02、1.07、1.07，产品销售率分别为50.34%、55.18%、60.10%，总资产收入率分别为51.34%、55.18%、60.10%。现即对总资产收入率进行因素替代分析：（相关因素：总资产产值率、产品销售率。主要根据公式：总资产收入率=总资产产值率×产品销售率）2008～2009年：分析对象：59.04%－51.34%=7.70%，总资产产值率的影响：(1.07－1.02)×50.34%=2.52%，产品销售率的影响：1.07×(55.18%－50.34%) = 5.18%。2008～2009年，东晶电子的总资产收入率上升了7.70%，其中产品销售率的提升做出了最大的贡献，其提供了5.18%，而总资产产值率对总资产收入率的影响有2.52%。到了2010年，东晶电子的总资产收入率再一次攀升了5.09个百分点，与先前的情况相似，产品销售率贡献了5.26个百分点，而总资产产值率却对总资产收入率带来了负面的影响，虽然影响力不大，但其仍下降了0.17个百分点。总体来说，东晶电子近三年来，产品销售率有了显著的增长，然而资产的生产效率并不高，而资产的生产效率是企业资产营运能力的基础，没有产品，或者说产品的质量和生产效益得不到保证，企业的销售和效益就更无从谈起。这一结果呼应了我们所作盈利能力分析所得出的结果：该企业的成本利润率下降确实与资产的营运能力不足有密切联系。资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高。

为了提升我们分析的可信度，我们从另一侧面――资产流动性方面去验证东晶电子近三年来的总资产利用效率。（相关因素：流动资产周转率（次数）、流动资产占总资产比率。主要依据公式：总资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产比率）2008～2009年：分析对象：57.30%－48.96%=0.08（次）。流动资产周转次数的影响：(1.30－0.90)×54.40%=0.21（次），流动资产占总资产比率的影响：(44.08%－54.40%)×1.30=－0.13（次）。2009年，东晶电子的总资产周转速度比上一年增长了0.08次，其原因主要是受流动资产周转次数的影响，使得其速度增加了0.21次，而流动资产占总资产的比重有所下降，从而导致其影响总资产周转率略微下降了0.13次。2009～2010年：分析对象：61.72%－57.30%= 0.04（次），流动资产周转次数的影响：(1.51－1.30)×44.08%=0.09（次），流动资产占总资产比率的影响：1.51×(40.87%－44.08%)=－0.05（次），到了2010年，东晶电子总资产周转次数同样比2009年上升了0.04次，与过往一样，其主要是受流动资产周转次数的影响，因为流动资产周转次数上升了0.2次，导致总资产周转次数上升0.09次。然而，流动资产占总资产比率的下降影响到总资产周转率下降0.05次。

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企业是国家的基本经济单位，从一定的程度反映着一个国家或地区的经济实力和竞争能力，尤其是农业经济的比重不断下降的条件下，企业的重要性日益突出。各个国家和地区对企业的重视程度也随之不断加强，各国和各个地区都通过招商引资或着放宽准入等各项政策来实现吸引投资者在本地构建企业，其目的就在于带动经济的增长，这些政策也都体现了企业对区域经济的重要性，也体现政府对企业的重视程度。目前我国学术界对企业运营能力的研究较多，主要集中在运营能力的各变量的关系和指标变量的分析方面，侧重于企业运营能力的改进和管理，如谢守祥，欧立平（2008）探讨了企业运营能力与企业获利能力、偿债能力资产管理能力、成长能力之间的相互关系。邹非（2007）用学习曲线模型分析了企业的运营能力，并提出相关的政策建议。宋小曼（2011）认为全面预算管理是企业对未来整体经营规划的总体安排，能有效地帮助管理者进行计划、 协调、 控制和业绩评价。孙清涛,孙涛,田金凤（2005）用神经网络模型进行对企业运营能力进行了分析。这些研究都侧重与如何提高企业运营能力，并没有考虑到企业运营能力的水平是什么，应该是什么，企业运营能力的评价方式和比对比方式是什么等等，这些问题就是十分突出的问题，也是急需明确解决的问题，只有一个企业有相对运营能力优势，那么就应该有较好的竞争能力。本文基于此研究的不足，来研究企业运营能力的分析体系。

二、企业运营能力的分析依据和原则

企业运营能力是一个侧重性较强的评价指标，主要就正对运营这一指标进行评价和分析。但是它又是一个综合性分析指标，要对其进行分析，就必须通过一系列的二级指标来综合分析。为了综合分析这一指标，应建立先设立所需要的影响因子，把这些影响因子综合起来分析，就可以得到科学的分析结果。所以本节先对企业运营能力作一界定，根据企业运营能力的界定，形成相应指标变了选取原则。

（一）企业运营能力的界定

营运能力指的是企业资产的周转运行能力，反映的是资金的使用能力，如果企业资金使用的效率较高，结构合理，则企业的运营能力较好。从深层次看，企业运营能力反映的是企业可持续额反正的能力，因为资金运转的效率是企业盈利的重要前提，也是盈利的基本保障。企业运营能力一般用流动资产周转率、总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等四个财务指标来对企业的营运能力进行分析。具体地讲，企业运营能力是正对企业资金运转的概念，不包括销售和生产产品的运营。

（二）企业运营能力的评价依据

（三）企业运营能力评价原则

（1）选取指标变量的代表性要好，企业运营能力是一个较为具体的指标，要对其进行分析，所选择的分析指标必须要有较强的代表性，否则分析将会失去意义。只有代表性良好的指标变量才能有效地分析企业运营能力。（2）指标变量具有可比性，因为各个指标变量的单位不同，性质不同，不具有可比性，影响分析意义，扭曲分析结果所反映的客观事实。无论用什么方法综合，都必须先使得所有的指标变量具有可比性。一般情况下，为了可比性，分析签对变量数据进行无量纲化处理。（3）指标具有对比性，运营能力本身就是一个变量，没有标准的参考依据来判断企业是否具有较强的运营能力。其判断的标准是通过不同企业之间的综合指标的对比来反映，所以要求分析指标分析的结果具有可比性特点。（4）综合指标的稳定性，综合指标具有很强的评价和考核意义，只有稳定的综合指标才能对企业运营能力有较好的预测和时间延续作用。（5）考虑指标变了反映企业运营能力的可持续性，企业运营能力是当前资金运转能力的反映，但是为了反映企业竞争的可持续性，应该考虑企业运营能力的可持续性。（6）指标变量的高度相关性，企业运营能力是反映企业资金运转的指标，其本身的综合性不强，应该注意指标变量的高度相关性，防止无关变了对综合分析形成干扰。

三、企业运营能力分析体系的构建

企业运营能力的分析体系是一个综合分析体系，具有较强的综合分析性和综合对比性，为了实现综合分析性综合对比性，先要确定分析综合指标的二级指标。在二级指标合理的基础上，然后采用有效的方法综合起来。

（一）分析指标的构建

企业运营能力是反映企业资金运转的指标，通常情况下用流动资产周转率、总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率四个指标变了来分析。

（1）流动资产周转率。流动资产是企业资本最为活跃的部分，反映的是企业短期性资金流通和使用的效率，流动资产的周转效率是企业运营活力最为直接、最为基本的表现。如果流动资产流转时间短，周转率就高，企业资金使用效率较好。不同行业，不同规模的企业流动资产的周转率有所不同。

（2）总资产周转率。总资产包括流动资产和固定资产，但是通常情况下。资产主要反映的是固定资产。总资产周转率，是指总资产在一定时期内的周转频率的大小，也叫做资产周转次数，如果一定时期内资产周转次数多，周转效率就好，有利于企业竞争力的提升，有利于企业减少负债。

（3）存货周转率。存货是指企业在一定时期内已经生产但还没有出售的产品，存货的是企业正常经营的必要。但是存货过多不利于企业经营获利，企业存货的增多主要由两方面的原因形成，一是企业生产能力的提高，而市场销售并没有扩大，另一方面是市场规模的缩小，而产品生产能力不变，并没有合理地调整。如果存货周转速度快，存货量减少，有利于减少资金积压和库存管理等费用。

（4）应收账款周转率。应收账款是指企业因销售商品、材料、提供劳务等发生的应收款、代垫运杂费、承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票等。应收账款周转率，应收账款在一定时期内的周转速度，它是一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。企业的应收帐款能否及时收回，关系到企业资金使用效率。

（二）企业运营能力综合分析指标的合成

企业运营能力的分析，不能通过多个指标直接来评价，否则会形成主管意识太强，难以有一个合理的评价结果，选择了合理指标只是建立有效企业获利能力评价的基础，只有对合理的指标体系进行有效合理的综合，才能有效地、客观地分析企业运营能力，使之不受个人主观影响。对指标综合的方法很多，其中离散系数方法确定权重的方法比较客观，是一种较好的综合方法。企业盈利能力都是比率，是无量纲化的数据变量。变量本身就满足离散系数分析的方法。离散系数法确定权数来综合分析企业运营能力的具体过程如下：

离散系数确定权数的原理是：一个随机变量（指标）的方差用相对指标表示时，若离散系数越大，则它所包含的信息量就越多。由此，赋予该指标的权数也就越大。具体计算过程如下：

设： 为第i个主指标变量的平均数；为第i个指标变量的标准差； 为第i个指标变量的离散系数； 为第i个指标变量的权数(i=1、2、3、、、n)； 为第i个变量第t年的基尼系数； 为综合得分，t表示第t年（t=1………k）

计算过程：

用离散系数法来综合分析评价企业运营能力，具有很强的现实性和客观性。离散系数确定权数的过程中，利用的是企业的运营相关变量数据自身的特点，自身的离散程度决定其权数的大小，这一点很少能加入人为的主观性。另外，具有很强的现实性，一方面利用离散系数确定权数，可以反映变量的稳定性，另一方面离散系数确定的权数，不受年份的影响，可以计算每一年的综合水平。既可以与其它企业之间形成比对，也可以与自己各个年份的综合运营能力进行比较，以得出企业运营能力上升或下降的结论。

四、结语

企业运营能力分析体系是通过大量的企业相关的指标变量来分析企业运营能力的水平，企业运营能力分析体系的构建不是一个变量的评价，也不能被某一个变量所决定，本文中是通过大量企业相关指标形成指标体系，再利用离散系数方法来综合分析。用离散系数法来综合分析企业运营能力，主要应该注意两点内容：1.指标选择一定要符合指标变量选取的原则，这是指标变量质量的保障，也是有效分析的基础。2.合理客观的综合方法，不同的综合方法，就有不同的综合结果，最为重要的综合分析指标会因方法的不同而完全不同，采用离散系数法确定权数，有很强的客观性，能有效地解决主观影响。企业运营能力的分析是企业发展过程中重要的对比性指标之一，应该采用科学的方法，不断根据更新的数据，更新变量的权重，不断计算新的综合指标，以有效地分析并评价对比。从而对企业战略的调整提供重要的参考和依据。

参考文献：

[1]谢守祥,欧立平.企业运营能力的关系检验.统计与决策.2008.21.

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存货在流动资产中的比重较大，因为存货类型较多，有原材料、在产品、库存商品、发出商品。作为食品加工企业，存货周转率却不高，那么存货管理可能存在问题，需要对存货的采购、使用效率是多加关注。

由于存货在流动资产的比重较大，而流动资产在总资产的比重较大，根据表可知，存货的周转率逐年成下降趋势，进而流动资产的周转比率逐年下降，所以总资产的周转比率逐年下降。

二、企业营运能力分析的措施

1.结合企业资产结构与运营能力分析的结合

在对企业营运能力进行分析时，需要结合企业资产结构，也就是资产的内部构成比率，对各个资产在总资产的比例分析资产的周转率情况，一般情况下资产的周转率越高就越好，但也不是绝对的，可能还要考虑同行业资产周转率的情况。

2.加强企业营运财务指标的管理

（1）加强对货币资金的管理

货币资金是企业流动能力最强的资产， 拥有充足的货币资金可以增强企业的运营能力，但是企业的货币资金对过也将会降低企业的扩大再生产。因此在对货币资金进行管理时，要根据企业的经营能力合理适当的运用企业的货币资金，保证企业的正常运行。

（2）加强对应收账款的管理

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如今对公司企业的资本和相关的经营管理的研究，事实上是对企业整体的经营效率的研究，即为企业的营运能力研究。由于资本周转率和周转的数额是表明一个企业营运能力的重要数据之一，因此这种企业营运能力的研究主要就是在企业在资本周转和其具体的数额上的研究，它对于实现利润的增长具有重要的作用。某方面来说，这种经营的能力是企业获利能力的根本，企业的财务状况分析也是基于这点。所以，树立完善的评估制度，运用正确的、科学的评测手段对于企业的经营来说意义重大，它能够指导企业的运营方向，并发现和解决在经营过程中所出现的问题，从而增强企业创造利润的能力，吸引更多的投资者，并为债权人提供决策的凭借。

一、营运能力分析概述

企业营运能力主要是指在整个企业营运过程之中资产的效率与效益。从某方面来说，一个企业在资产营运过程中的效率主要是指资产的周转率或周转速度，而对于一个企业来说，企业营运资产的效益往往是企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力主要包括了生产管理能力、财务管理能力、市场营销能力、人力资源管理能力等等，是企业整体管理水平和经营水平的一个体现。具体在财务分析领域主要反映在应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率等方面。在现代企业发展中，营运能力往往被视作企业的重要核心竞争力，营运能力水平因而也是企业能否长远、稳定发展的关键。

二、企业营运能力分析的局限性

合理的进行对一个企业营运能力的分析与评价，是对整个企业资源完成良好安排，保障企业持续经营的主要手段。事实上，现阶段对于企业营运能力的评价与分析往往存在着一定的局限性。

1.相关数据存在一定局限性。现阶段有关企业营运能力评价指标有一个特点，这个特点就是往往习惯于把损益表数据与企业资产负债表数据二者进行捆绑分析研究。在对一个企业之中的某项资产投资，所形成的销售收入进行分析计算。通过计算，对产生的数据进行分析与比较，最终达到计算企业在分配各项经济资源中所拥有的效率情况。但是在大多数情况上，在对企业进行营运资产分析时，计算相关资产的周转的比率虽然能够对企业资产所实现的利润状况进行衡量。但是由于四个比率的存在，即应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率，都是通过资产负债表的数据与损益表的数据相比计算而得的，资产负债表反映的是时点值，而损益表反映的是时期值，正是因为这种状况的出现，使得二者之间进行比较恐怕存在不相同的情况。

2.对应收账款计算公式的应用并不到位。在现阶段企业营运能力的分析之中，应收账款周转率的计算往往是对销售赊销净额和应用账款平均余额进行简单的比对，并没有充分考虑企业的一些其他情况。在一些较为复杂的情况下，通过计算从而算出的结果往往与实际并不准确。与此同时，对于企业的营运能力应收账款周转率的计算公式上，分子是赊销净额，但在实际的计算之中，出于各种原因，企业公开的会计资料往往很少的表露出赊销净额，往往习惯用销售金额来替代赊销净额的方式。但是，如果企业采取这样的方式，就导致了对于企业的营运能力的分析会出现误差，会高估应收账款的周转率或缩短应收账款的回收天数。

3.缺乏完善的无形资产评估。对于企业营运能力分析中，通常往往只对有形资产进行评估，而缺乏对于企业无形资产的评估，在这种评估体系下做出的企业营运能力分析结果，并不能真实反映出企业的市场竞争力。很多企业由于经营模式不同，其无形资产价值可能要远远高于有形资产价值，如企业的品牌价值、市场渠道、技术创新能力等等。而这些无形资产由于很难被量化，无法进行较好的定量分析，因而在财务分析中也就不被受到重视，并且受主观因素影响较大，会造成评估结果的不准确。

4.财务人员分析水平局限性。在企业营运能力财务分析中，财务人员分析水平的局限性也是限制运营能力分析结果可靠性、真实性、全面性的一个重要因素。在当前的企业财务分析中，往往重视盈利能力分析而不重视企业营运能力分析，盈利能力分析可以通过相关的财务指标较为简单、直观的分析出来，而营运能力分析则更加全面、更加复杂。很多财务人员受限于自身业务水平和专业素养，很难进行较好的营运能力分析，在营运能力分析指标构建方面还存在着较大的局限性。并且使得营运能力分析还停留在较为低级的层次阶段，缺乏深入的、本质的分析。

三、完善企业营运能力分析的建议

现阶段我国企业营运能力的计算，从映射企业营运能力指标的会计内涵相关来看，如果要使计算结果更加便于增强企业资产周转率，便只能依靠有效的调整存货周转率、应收账款周转率和固定资产周转率的比重来进行。如果单一的依靠存货周转率或应收账款周转率的分析，这样并不能完全反映营运能力的好坏。还要从多方面进行全面准确的分析，如通过分析反映公司营运能力指标的经济内涵，以此来提高对财务比率的分析判断能力。从经济角度分析应收账款周转率，该指标是反映金融企业的营运能力的主要指标，通过其高低反映应收账款的质量和流动性的高低。一般认为，应收账款周转率高，发生坏账的可能性则小，其质量就高，如果处于机制健全、发育完善的资本市场，公司在资金短缺时可以立即实现贴现，否则相反。在分析公司营运能力时，每一级财务比率指标的选用不应追求单一的最优，而应该是相关指标的组合最优

1.增强企业资产经营数据的统计，避免数据出现局限性。通过强化经营的资金数据管理使得在企业营运能力的分析之中分析结果较为全面与准确。对于经营数据包括了：流动资产、流动负债、现金周转、存货以及应收账款等等，人们要确确实实的想对企业的经营状况进行了解，单单的将目光与注意力单纯的放在企业的销售收入和各项资产的相对关系上是远远不行的。正是因为如此，企业在计算营运能力分析的时候，需要加强对企业数据的统计力度，对数据进行尽可能的公开，以此来保证营运数据的准确无误。

2.合理使用应收账款周转率公式。事实上、在现阶段企业应收账款周转率的计算之中，现行计算公式是通过对销售收入和平均应收账款的比值，应收账款周转率越高表明企业回收账款能力越强。但是应当注意的是，应收账款周转率中的周转天数并非越少越好，很多企业在营运能力分析中，可能会把应收账款的周转天数作为评价应收账款控制能力的重要指标。然而应收账款往往是由于企业采取了赊销策略引起的，在不同的企业发展阶段，赊销策略的利弊有所不同，如果在某一时期企业采取赊销策略利大于弊，优势大于现销策略时，那么就不能仅仅把应收账款周转天数作为主要的评价指标，而应当建立起完善的信用评估机制，在此基础上优化应收账款周转率公式的使用。

3.完善无形资产评估。对于无形资产的评估可以使用定量分析与定性分析相结合的分析方法，基于无形资产分析在企业营运能力分析中的重要地位，应当提高对于无形资产评估的重视。可以建立起相关的无形资产分析模型，将企业的品牌价值、市场渠道优势、技术创新能力等等进行定量分析，并且结合定性分析来弥补定量分析中的不足，应当尽量消除定性分析中的主观因素影响。

4.提高财务人员专业素质。为了提高企业营运能力分析的真实性、可靠性、全面性，应当做好完善的人才保障，提高财务人员的业务水平和专业素质水平，加强对财务人员的专业素质培养。积极引进高素质的财务人才，提高财务分析能力，建设相应的财务管理团队，能够较好的完成企业营运能力分析工作。并且还应当通过企业营运能力分析，发现当前企业营运能力方面所存在的不足，提出相关的改正建议。

四、结论

如今社会经济不断发展，在经济繁荣的同时市场的竞争也不断增加，现在也有许多的企业加入进来未来也会有更多的企业加入到这个大市场当中，想要在这个大背景下获得相应的企业利益，就必须要时刻注意企业所处的外部市场环境。正是针对于此，一个全面的、合理的、科学的、有效的企业经营分析则是至关重要的，所以企业想要保持自身的竞争优势和竞争实力就必须要加强对企业营运能力的分析，从不断变化的市场中寻找自己的经营方向和策略，提出具有针对性的措施，从而保证企业能够积极稳健的进行利润的创造以及收益的提升。

参考文献：

[1]俞宏.关于完善我国企业财务评价指标的探讨[J].商场现代化，2010（27）.

[2]李涛，陈佳萍.基于生命周期理论的民营上市公司财务评价指标研究[J].中国产业，2010（07）.

[3]王忠帅，张运建.浅谈企业营运能力分析[J].商场现代化，2011（33）.

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一、企业营运能力的内涵以及目的、意义

（一）企业营运能力的内涵

营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。

（二）企业营运能力分析的目的及意义

1.营运能力是社会生产力在企业中的微观表现

是企业各项经济资源，包括：人力资源、生产资料资源、涉及到财务的一些资源，以及能够使企业发生一些变化的生物资源。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能力是指企业资产的营运效率，不直接体现人力资源的合理使用和有效利用。

2.有利于投资者进行投资决策

科学合理的分析，能够给予投资者非常清楚的投资方向，尤其在于资产的合理性分配和财务的安全性方面，而这两方面也是投资者最为关心，最为关注的点。

3.有利于债权人进行决策

企业的营运能力能够充分的反映企业的的资产利用率和企业销售情况，从而还能在一定程度上对称出企业收益方向，所以对于债权人而言很好的对企业营运能力的分析有助于债权人了解企业的经营状况，了解企业的盈利状况，了解企业的偿债状况，进而了解企业总体情况。帮助债权人分析是否应及时收回债务还是应放宽期限以获取更多的利息。

（三）企业营运能力分析的主要内容

1.内容

企业的营运能力分析主要通过对存货周转率，应收账款周转率，总资产周转率等一些指标的分析来反映企业在一段时间的营运和销售情况。

2.反映营运能力的指标

（1）存货周转率是销货的成本与平均存货余额的比值，显而易见，这个比值的大小直接反映出了一个企业存货的周转速度，其比值越大表明该企业存货的周转速率越高。（2）应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，这个比值反映出了企业资金的一种流动力，其比值越大，则该公司资金流动能力越强，转换为现金所需要时间的长度越短。

二、中顺洁柔纸业股份有限公司营运过程中存在的问题及对策

（一）存货的管理。中顺洁柔纸业股份有限公司 拥有较大的存货量，这是今后发展的保障，又是主要的风险。建议进一步优化自身存货的管理，保持适量的存货。同时应定期及时的对存货进行合理的检查盘点，如果发现任何异常，应及时的计提存货的跌价准备。同时要求管理层加大对存货的重视。提高企业对存货的管理效率，进而提高企业的资产利用率。

（二）资金需求的压力日渐增大。为了满足今后的资金需求，建议中顺洁柔纸业股份有限公司 继续扩大销售力度，增加资金的流入，充分利用流动资金的财务杠杆作用，寻求战略合作，拓宽全方位融资渠道。同时实行紧缩的信用政策，提高企业的应收账款周转率，进而提高企业资金的利用效率现金流的管理。中顺洁柔纸业股份有限公司。获得现金的能力有待提高。

（三）现金流的管理。中顺洁柔纸业股份有限公司。获得现金的能力有待提高，现金如同血液，不可或缺，否则将会使得企业陷入瘫痪。因此，企业在获得收益的同时，必须重视现金管理。企业应要求相关部门定期的对现金进行合理的清理，整理出现金流量表，观察现金的使用情况，如若发现有任何不合理之处，应该及时的进行处理，而非置之不管。同时为了更好的获取现金流，企业应该加大现销的销售途径，尽量的减少赊销的方式。

三、对中顺洁柔的展望

（一）公司现状

相信大家对中顺洁柔公司的产品并不陌生，日常用到的纸制品多出自中顺洁柔公司，通过使用，可以明显感觉到中顺洁柔公司的面巾纸质量触感远超其它同类纸制品，并且，中顺洁柔公司对于宣传也很重视，我们经常能够从电视，报纸上看到中顺洁柔公司产品的宣传，代言。

（二）从内部提升公司实力

中顺洁柔纸业股份有限公司在行业中的特点：由于公司主要在做生活用品，所以质量过关，好口碑，是深受受众群体广泛接受并购买的重要因素，是生活的必需品和显示生活品质的元素，但是中顺洁柔纸业股份有限公司处于中国乃至世界这么一个大的商业环境下，不应该只是固守其本，应该不断地拓展创新，发展新的科学技术，提高产品的质量和品质。同时从管理的层面来讲，应该不断地纳入新的人才，人才是活力的载体。建立人才储备库，对每位储备人员的个人资料及合适岗位进行详细记录，各区域进行人才储备， 让每个员工发挥出其独有的作用。

四、总结

通过基于财务指标的企业营运能力分析，在存货资产周转率、应收账款资产周转率、总资产周转率和流动资产周转率方面，经过分析，充分了解了中顺洁柔公司在实际生产和销售过程中的营运状况，通过分析，我也发现了其中存在的些许问题，并在上文中提出了自己的一点意见和建议，下面，对以上我的分析做出一点总结。总的来说，在激烈的市场竞争背景下，企业要提升自己的竞争力，还需要从内部和外部两方面做起，从内部做起就是提高自身的营运能力和风险预警能力，在激烈的市场竞争中首先立于不败之地。

参考文献：

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中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1674-7712 （2013） 24-0000-02

企业运营能力是企业充分利用现有的资源为社会创造财富，它可以用来评价企业对资源的利用率。营运能力主要是企业资金方面的运用，它能反映企业资产管理整体水平，营运能力分析实际上是企业总资产和各个组成要素的营运能力的分析，资产营运能力分析具体包含了三个方面，也就是资产营运效率有效分析、资产规模深度分析、资产结构优化分析。从资产营运效率分析中可以揭示企业资产的经营运作的结果，资产规模分析和资产结构分析都是原因的分析，可以找出企业资产经营运作的高效和低效的主要原因。因此在企业发展中，企业运营能力分析显得尤为重要。

一、评价企业运营能力的重要财务指标

企业营运能力真正反映企业资产的利用效率，营运能力强的企业可以在市场竞争中发挥更大的优势，获得更加有利的条件，进而保障企业具备更好偿债能力，企业管理者更应该进行营运能力的分析，以便更加及时地了解并掌握企业资产的利用效率，衡量企业营运能力的财务指标主要表现在的四个方面：

（一）存货周转率

企业的存货周转率是企业对流动资产周转率的最好的补充，它是评价企业取得存货，并且投入生产到销售收回各个环节管理现状重要的指标，企业经营的最终的目的就是实现企业价值的最大化，只有企业价值最大化了才能实现企业资产合理使用，不断提高资产使用效率，企业管理者更需要进行综合分析，用智慧进行管理。

（二）总资产周转率

总资产周转率是销售收入与总资立之间的相关比率，它可以起到综合评价企业全部资产经营质量和效率重要指标，主要表现在以下几个方面，总资产的周转的次数，总资产周转的天数，同时企业还需要从两个方面进行入手，一是进行纵向比较，对企业近几年的总资产转率进行详细的比较；二是进行横向比较，将本企业与同类企业总资产周转率进行比较，然后可以发现企业在资产利用上所取得的成绩和存在的一些问题，从而真正促进企业的经营管理的效率。

（三）固定资产周转率

固定资产是企业非常重要的资产，在总资产中占有非常大的比重，所以固定资产生产能力是关系企业产品质量进而关系企业盈利能力和固定资产能够得到维护和更新。固定资产的保养和更新，对技术性能的落后和消耗，我们更需要下定决心进行处理，从而引进技术水平高而且生产能力强的固定资产，进而加强对固定资产的维护。

（四）流动资产周转率。

流动资产是企业资本最活跃的部分，它反映的是企业短期性流通和使用的效率，流动资产周转效率作为企业运营能力最为直接的表现，如果流动资产流转时间短，而且周转率高，企业资金如果使用相对比较好，不同行业和不同规模的企业其流动资产的周转率也会有所不同。

二、我国企业运营能力不足的原因

（一）企业运营过于落后

由于大部分企业并不注重企业运营，导致企业对于经济环境的反应过于偏弱，直接导致企业在发展过程中，处于被动挨打的局面。中国企业没有将企业运营制定长期规划，导致企业在发展过程中出现很多问题。

（二）企业运营体系过于单一

中国企业在发展过程中，无法将营销、盈利和物流紧密结合，导致企业在运营过程中出现现金流和货源的断裂。同时由于企业体系过度单一，导致企业的抗风险能力偏弱。

（三）企业运营没有了解客户的需求

中国企业的发展虽然曾经出现过井喷式的现象，但是因为企业的管理者只重视业绩，没有真正了解客户的需求，导致企业的运营与市场严重脱节，缺乏企业的运营服务，导致营销脱节。

（四）企业没有整合运营资源

企业的管理者并不重视品牌资源整合，没有形成规模化和集约化管理，企业的管理者在发展过程中，没有对运营资源、品牌资源、营销资源的整合，导致企业的新产品的推广力量无法形成统一的方向。

三、提高企业的运营能力的相关对策

（一）企业运营需要与时俱进

国际金融危机是我国经济风险正在不断地加剧，需要在政策上的实质性的好处从而减少经济周期影响，企业运营能力的提高，可以刺激企业不断地加大投资的力度，同时也可以加快技术的升级，保证企业能够可持续地发展，同在一定程度上可以缓解经济的不断衰退；企业运营能力其实是国家进行宏观调控的一种手段，它在另一个方面是让利于民，它是建设社会主义和谐社会的主题，一般情况下，企业运营能力分析是一个非常复杂的工程，它需要循序渐进，不可能一步到位，所以在不久的将来，企业运营能力是需要根椐经济的发展形式，不断地进行调整，与时俱进，促进国民经济快速发展。

（二）企业运营需要与营销、物流、盈利模式相匹配

企业的运营模式是满足条件，拥有充足的货源，需要补充的是要有稳定和相对充足的货量，而且标准都是能够跟得上前期的扩张速度。在进行大量的广告投放和势力扩大的准备前，企业已经充分考虑到断货可能影响到整个流程，而且在前期就准备了足够的现金流，在扩大的第一个周期，需要一个月左右，在这个时间段，其利润是基本是在合作伙伴的手中，这种急进式的打法，企业手里的钱保证能撑过运营风险最黑暗的时期。同时还用以进行利益的分配，能够采用稳定和互信的广告跟踪，合理的风险控制，基本原则是降风险控制在能够承受和可控制的范围内。企业的运营模式、营销模式、盈利模式和物流体系，四者缺一不可，首先，运营模式是针对企业的人群进行深度地了解，进而对营销模式的操作起到辅助的作用。运营模式最关键的服务品质要得到保证，而营销模式是促进营销模式的进行，保证营销的效果。其次，运营模式和营销模式是否成功，直接影响到盈利模式，相反运营模式和营销模式失当，就会影响企业的发展。最后，企业的物流体系的打造是品牌发展到一定程度而设立的。物流体系的打造有助于保证运营模式的正常进行，维护盈利模式的效果。

（三）企业运营需要了解客户的潜在需求

企业作为一个优秀的运营平台，其核心产品群主要针对的是既有的特定群体进行量身的定制，已购买的客户在发现其他的产品也是他需要的，企业进行了现有用户的追销工作，客户介入程度相对比较低的产品，有些顾客对于以前曾经贩买过的产品已经有一个足够的了解，企业需要针对人群，做到了以下几个方面：（1）消费的决策能够做到货到付款，这是企业的第一个特质，也是企业成功的重要原因；（2）要有足够的利润空间的支撑；（3）能进行货到付款；在负担风险的情况下，企业产品的风险是可控的；（4）具有优良的品质，这里的品质包括了了产品的品质，同时还有服务的品质。

（四）企业运营需要整合资源

企业的销售非常注重第一次成交，企业以最快的速度带来数量非常充足的潜在客户的信息，而且还能确保消费者的满意度，这是企业能够进行下一步追销的一个重要的前提。同时企业能够为合作者带来非常充足的利润，甚至能够做到低于广告位的价格，这是与合作者继续合作的前提，追销在这一刻起，营销主要以广告传递方式，连带着重要的产品，引导顾客能够购买其他的商品。企业在运营过程中，一定要找准市场定位，确定战略品牌；运用资本经营，加快各种新产品的开发速度；充分利用信息网络的资产，真正实施组合经营，达化企业运营的优化；从而实行规模化、集约化、标准化经营管理；使企业运营能力能够得到真正的发展，企业的发展离不开营造良好的企业文化氛围，更加离不开企业运营能力的开发环境；因此，企业运营能力的提高，同样也离不开实施品牌战略离不开高效、优秀的团队支持。只有这样中国的企业才能够走出经济发展的误区，不断成长、保持旺盛的生命力。

四、结束语

企业运营能力主要是体现在企业的资产运营能力上，衡量企业营运能力的财务指标主要表现在的四个方面，包括和存货周转率、总资产周转率、固定资产周转率和流动资金周转率。我国企业在企业运营上存在四个问题，包括企业运营过于落后、企业运营体系过于单一、企业运营没有了解客户的需求、企业没有整合运营资源。我国企业运营需要与时俱进，需要与营销、物流、盈利模式相匹配，需要了解客户的潜在需求，企业运营需要整合资源，才能不断提高自身的运营能力。

参考文献：

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篇（7）

中图分类号:F069・9;F019・3文献标识码:A文章编号:1006-4311(2009)12-0054-03

0引言

供应链是由原材料获取、加工成半成品直至产品,并将产品送到顾客手中的一些企业或部门组成的网络。对供应链构成、运作、协调等方面的研究和实践形成了供应链管理这一新的经营与运作模式[1-2]。随着供应链管理不断深入和发展,许多新问题呈现在学者和企业管理者面前,其中一个重要问题就是供应链风险问题。Christopher等认为,在过去数十年来,许多发展的倾向使得供应链这个链条更容易受到打击[3];Paulsson则指出供应链风险管理(supply chain management,SCRM)已成为供应链管理中一个重要的研究方向[4]。供应链风险及其管理受到了高度关注。

已有的文献对有关供应链风险实证研究还较少。本文在回顾国内外相关研究发展脉络与主要观点的基础上,通过实证方法来研究供应链运作风险作用于企业竞争能力的关系,以期为企业降低供应链运作风险,提升竞争力提供理论借鉴。

1文献综述与研究假设

1.1 供应链运作风险

Simons首先对运作风险及其构成进行了阐述,他认为运作风险就是致使企业中断生产或降低过程能力的不确定性因素[5]。Meulbrook认为运作风险就是影响企业制造及提品或服务能力的不确定性因素[6]。Simons和Meulbrook的研究对运作风险进行了详细的阐述,也给出了相应的解决措施,但他们都是从企业的范畴来定义运作风险的,未考虑从供应链角度来说明运作风险。Paullson首先提出了供应链运作风险的概念,他认为供应链运作风险就是供应风险和需求风险,并且他指出运作风险主要是由供应链中的不确定性因素引起的,与自然灾害和恐怖袭击等重大风险有着很大的不同。Tang则指出研究供应链风险首先应该区分供应链风险,他将供应链风险分成了运作风险和中断风险两个维度,并指出供应链运作风险维度的风险主要是指供应风险、需求风险、信息风险等,而它们主要是由相应的不确定性因素的造成的[7]。我国的朱怀意在系统梳理已有供应链风险及分类的基础上,提出了一个供应链风险的分类框架,将供应链风险分为供应链伙伴风险、供应链信息风险、供应链信用风险和供应链外部风险四类,并且他指出供应链风险是由供应不确定性、需求不确定和制造不确定性造成的[8]。

我们认同以上学者的观点,认为供应链运作风险主要是由供应风险、需求风险、制造风险和信息风险四类风险组成;并参考从概率可能角度定义风险的方法,定义四类供应链运作风险。供应风险,是由供应的不确定性导致供应链偏离预期目标的可能;需求风险,是由需求的不确定性导致供应链偏离预期目标的可能;制造风险,是制造的不确定性导致供应链偏离预期目标的可能;信息风险,是供应链上信息的不确定性导致供应链偏离预期目标的可能。

1.2 企业竞争能力

关于企业竞争能力的概念,学术界尚没有形成统一的认识。Roth认为企业竞争能力就是企业在市场中表现出的实际的竞争强度,也就是企业通过提供一种具有竞争优势的产品,而从竞争对手中赢回订单的能力。他认为,企业竞争能力主要表现在价格、产品质量、配送、柔性和顾客服务五个方面。许多学者在后续研究中均采纳了这一观点,如Flynn[9],Rosenzweig[10],Ketokivi[11],等等。

相关实证研究大部分均是在研究企业范畴内的因素对企业竞争能力的影响,关于供应链上的因素对企业竞争能力的影响研究还很少,而国内外对于供应链风险与企业竞争能力关系的研究就更少。本文认为,企业竞争能力主要表现在价格、产品质量、产品创新、柔性、顾客服务质量等五个方面,以此进一步探析供应链运作风险作用于企业竞争能力的关系。

1.3 研究假设

本文在已有文献研究的提出上,提出如下研究假设来研究供应链运作风险对企业竞争能力的影响。

H1 供应链运作风险中的供应风险对企业竞争能力有显著的负向影响;

H2 供应链运作风险中的需求风险对企业竞争能力有显著的负向影响;

H3 供应链运作风险中的制造风险对企业竞争能力有显著的负向影响;

H4 供应链运作风险中的信息风险对企业竞争能力有显著的负向影响;

H5a 供应链运作风险中的供应风险与需求风险有显著的相关关系;

H5b 供应链运作风险中的供应风险与制造风险有显著的相关关系;

H5c 供应链运作风险中的供应风险与信息风险有显著的相关关系;

H5d 供应链运作风险中的需求风险与制造风险有显著的相关关系;

H5e 供应链运作风险中的需求风险与信息风险有显著的相关关系;

H5f 供应链运作风险中的制造风险与信息风险有显著的相关关系。

2研究设计

2.1 研究模型

整合上述假设,提出供应链运作风险作用于企业竞争能力关系的理论模型,如图1所示。该模型揭示了四种供应链运作风险与企业竞争能力之间可能存在的影响途径和相互关系。该模型将在本文后续研究中进行结构方程模型(structural equation mldel)分析与检验。

2.2 变量测量

①供应风险。选择从供应网络、供应商道德、供应伙伴关系、供应商产能、供应商交货、供应商技术等6个维度来测评供应风险。

②需求风险。选择从市场需求波动和顾客流失等2个维度来测评需求风险。

③制造风险。选择从产品设计、工艺设计、流程设计、设备管理、质量控制和库存控制等6个维度来测评制造风险。

④信息风险。选择从信息传递和信息共享等2个维度来测评信息风险。

⑤企业竞争能力。选择从价格、产品质量、产品创新、柔性、顾客服务等5个维度来测评制造风险。

3研究结果

本文从供应链运作风险、企业竞争能力两个构面出发,设计调查问卷,对我国制造业发放调查问卷,收集截面(cross-sectional)信息与数据。

3.1 问卷设计与样本描述

针对供应链运作风险和企业竞争能力的概念分析和模型假设,在参考已有研究文献的基础上,经过与咨询业业内学者、资深工业工程专家一起讨论,设计了调查问卷。问卷共包括三部分内容:第一部分是受访者基本信息;第二部分是供应链运作风险因素量表;第三部分是企业竞争能力量表。问卷除第一部分受访者基本信息外,全部采用李克特5级量表进行量度。供应链运作风险的题项,问卷提供从“完全不同意”到“完全同意”5个不同级别的答案;企业竞争能力的量表提供从“很低”到“很高”5个不同级别的答案。

样本的选择是根据《中国企业目录统计版》(2004版)的企业名录随机抽样的。正式发放问卷是2007年10月开始的,问卷部分采用电子邮件形式发放,共发放问卷600份。经过6个月的收集与整理,共回收问卷191份,剔除不完整的问卷32份,回收有效问卷159份,有效问卷回收率为26.50%。

从问卷回收的情况来看,调研主要涉及到机械、电子、化工、医药、汽车等行业的制造企业,问卷填写人绝大部分是企业的CEO或其他高管人员,如副总经理、部门经理、总经理助理等,在企业的平均工作年限为7.3年,其中本科及以上被访问者占样本的76.9%,表明大部分被访者受过高等教育,具备一定的经济管理理论基础,能够正确理解问卷中的问题。

3.2 信度和效度检验

信度检验是在SPSS15.0平台上通过计算内部一致性系数(Cronbach值)完成的。经检验,各个计量尺度内部一致性系数在0.754~0.906之间,表明信度满足要求。效度检验运用LISREL8.70软件对模型的五个概念进行验证性因子分析(CFA)分析。结果表明,供应风险中2个观测指标、制造风险中3个观测指标、信息风险中的2个观测指标的因子载荷略小于0.5,剔除这7个观测指标,其它所有指标在各自计量的概念上的因子负荷高度均高于0.5且较为显著(值在7.19~11.25之间,值都小于0.05),表明数据具有较好的会聚效度;各个因素的平均萃取方差AVE的平方根大于各因素结构间的相关系数,表明数据具有较高的判别效度。因此,效度检验的结果满足要求。

3.3 模型拟合检验

满足测量要求之后,我们利用LISREL8.70结构方程模型软件对图1所示模型进行统计检验。结果表明,用该模型进行数据分析的结果是可以接受的。

3.4 假设验证结果

利用LISREL模型检验结果表明,本文提出的10项研究假设中有7项获得了统计支持,如表1所列。

4结论与启示

由上可知:供应链运作风险中的制造风险与信息风险对企业竞争能力有显著的直接影响;而供应风险与需求风险则通过与制造风险、信息风险相关关系间接影响企业竞争能力。上述结论对我国制造业企业供应链风险管理实践和提升企业竞争能力具有重要意义。

首先,供应链运作风险中的制造风险和信息风险对企业竞争能力有消极的直接影响。这一结论验证了多位学者观点,他们认为由制造过程不确定性和供应链信息不确定性引起制造风险和信息风险是供应链主要风险因素,影响企业及供应链运作。本研究说明,制造风险和信息风险直接作用于企业竞争能力,呈现显著的负向影响,这意味着企业可以通过降低制造风险和信息风险提升竞争能力。这一结论提供了企业降低供应链运作风险、增强企业竞争能力的直接路径。

其次,供应链运作风险中的供应风险和需求风险并不直接影响企业竞争能力,但它们通过与制造风险和信息风险强相关关系间接影响企业竞争能力。这一结论验证并拓展了Zsidisin(2003)、Paullson(2004)、Tang(2006)等学者的观点,他们在研究文献中均指出供应风险和需求风险对企业及供应链的影响,但大都停留于观点层面,没有进行实证检验。本研究说明,供应风险和需求风险通过与制造风险和信息风险的相关关系。间接影响企业的竞争能力,这意味着企业可以通过降低供应风险和需求风险,降低制造风险和信息风险,间接提升竞争能力。这一结论提供了企业降低供应链运作风险、增强企业竞争力的间接路径。

参考文献:

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[6] Meulbrook L. Total strategies for company-wide risk control[J]. Finanical Time,2000,9.

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[8]朱怀意、朱道立、胡峰:《基于不确定性的供应链风险因素分析》[J];《软科学》2006(3):37-41。

篇（8）

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）13-0034-07

一、引言

资源基础观（Resource Based View，RBV）认为企业竞争优势来源于企业内部，认为企业所拥有的资源与能力影响企业绩效（Teece，1980；Wernerfelt，1984；Barney，1991；Peteraf，1993）。企业资源状况比较容易衡量，但是，对于企业能力该如何衡量，学术界目前没有形成统一的观点。不同学者从不同的角度对企业能力进行定义和衡量。Amit和Schoemaker（1993）、Dutta等（2005，1999）将企业能力定义为输入资源转换为产出的相对能力，即根据企业的各项投入和产出来定义每一种能力。将能力看成是企业将其可利用的“投入”（即资源，如研发投入、营销投入、广告投入），转化为企业期望的“产出”（即目标，如开发新技术、销售额）的效率。因此，能力被视为资源（即投入）与目标（即产出）之间的“中间转换能力”。

1999年，Dutta、Narasimhan和Rajiv在《营销科学》（Marketing Science）上撰文，以资源论作为理论基础，对高科技市场中的企业进行研究。从投入产出的观点出发，对企业的能力加以识别。他们认为，高科技市场中企业的营销能力、研发能力和营运能力是影响企业绩效的三个重要能力。三种能力及其交互作用使企业获得供给和需求方面的优势，进而获得良好的企业绩效。营运能力在提供可持续竞争优势方面的作用非常大。本文将采用Dutta等的定义，将营运能力视为营运产出与投入之间的转换能力。营运能力的主要产出是营业收入（Hendricks and Singhal，2005）。从投入来看，劳动力和资本是营运函数的两个主要投入要素。员工是关键的劳动力投入，另一个投入是销售产品的成本，即需要提供给顾客产品或服务的成本，即销售费用。

二、样本与指标设置

（一）样本选择与数据来源

本研究的样本由在上海证券交易所和深圳证券交易所主板上市的信息技术类公司组成（CSRC代码为G）。信息技术产业主要包含：

1.利用现代的电子计算机系统收集、加工、整理、储存信息，为各行业提供各种各样的信息服务的信息处理和服务产业，如计算机中心、信息中心和咨询公司等。

2.从事电子计算机的研究和生产（包括相关机器的硬件制造）、计算机的软件开发等活动的信息处理设备行业，如计算机制造企业、软件开发企业等。

3.运用现代化的信息传递中介，将信息及时、准确、完整地传到目的地点的信息传递中介行业，如印刷业、出版业、新闻广播业、通信邮电业、广告业等。

本文从不同的财经数据库，信息技术公司、深圳证券交易所、上海证券交易所等网站收集相关数据和公司年报。在选择样本过程中剔除了上市时间不足两年的公司，因此研究样本选取了2009年1月1日之前在上海证券交易所和深圳证券交易所主板交易的76家信息技术上市公司，时间区间为2001―2011年。由于创业板和中小板创立时间较短，上市的标准也与主板不同。因此，将研究样本设定为主板上市的公司，可以有效控制初始条件的差异。此外，本文将对正常经营企业与失败企业的营运能力进行对比分析，如果公司被施以特别处理ST或者PT或者*ST，则认为该公司为失败公司。因为被施以特别处理，意味着公司生存的巨大不确定型。本文利用ST来界定公司失败与其他文献的研究一致。在2001―2011年出现失败事件的公司有26家。每家公司进入与退出研究的时间不同，时间跨度最长的为11年，即2001年之前上市，2011年研究结束时还没有出现失败时间。最短的是1年，即公司在2002年已经出现失败事件，退出了研究。因此，最后样本涵盖了76家信息技术上市公司的631项时间区间观察量。样本分布详见表1。

76家样本公司中通信及相关设备制造业有29家，计算机及相关设备制造业9家，通信服务业6家，计算机应用服务业32家。

三、模型选择与评价

（一）随机前沿分析（SFA）模型

四、实证分析

（一）描述性分析

（二）参数估计及检验结果

从表5可能看出，营运能力中员工人数的影响为负，并且也通过了显著性检验，说明信息技术公司中确实存在过度雇员员工的情况，而资本性支出指标对营运能力存在正的影响，没有通过显著性检验，但是其平方值显著影响了营运能力的水平。γ取值为0.565，说明营运能力的差异，有56.56%以上可以由无效率函数的控制变量进行解释。非效率模型中年份的参数为负，且通过了显著性检验，说明企业营运能力水平受年份的影响较大。

更进一步，为了验证超对数生产函数模型选择的适用性，下面进行广义似然比检验。

第一个零假设H0表示各个投入变量之间的相互关系不会影响到投入产出，也就是说，Cobb-Douglas生产函数要比超对数生产函数模型更加适用。而从检验结果来看，营销能力、营运能力生产函数都拒绝了该假设。

第二个零假设H0表示无效率模型中的控制变量对能力没有影响。从检验结果来看，这一假设也被拒绝了。

第三个零假设H0表示所有的信息技术公司都位于生产前沿，而系统性和随机无效率影响为0。从检验结果来看，这一假设也被拒绝了。表6给出了每一个超对数生产函数的三个假设检验结果。

从上述分析结果可知，所有的零假设均被拒绝。这就表明，研究中所采用的带有无效率项的超对数随机前沿模型拟合效果较好。

（三）结果分析

从表7可以看出，通过超对数生产函数求出的信息技术类上市公司营运能力均值为0.640，说明我国多数的信息技术营运效率值不高，没有处于生产前沿面。标准差为0.143说明样本公司每年的能力存在较大差异。

而从各年度样本公司营运能力的变化来看，2001―2011年营运能力有所提高，变化相对比较平稳。见图2。

而从失败公司与正常经营公司的对比中，可以看出，失败公司的营销能力与营运能力显著低于正常经营公司。见表8。

从不同行业细分来看，计算机及相关设备制造业的营运能力远高于通信及相关设备制造业、通信服务业和计算机应用服务业，但差距并不是特别大。见图3。

五、结论

本文借助Dutta（2005）对高科技公司能力的定义，将企业能力定义为投入产出的转换效率，并使用超对数随机前沿生产函数模型，建立了信息技术上市公司营运能力评价模型。然后对我国上市信息技术类公司的营运能力进行了实证分析。发现我国上市信息技术公司营运能力在2001―2011年平稳提升。而失败的信息技术公司在失败发生之前与正常经营公司的经营能力相比，存在较大差距。而从假设检验结果来看，超对数随机前沿生产函数模型在进行能力评价方面，比C-D生产函数要更加适合。此外，从模型参数估计和假设检验来看，我国信息技术上市公司普遍存在过度雇佣员工的情况。

【参考文献】

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篇（9）

中图分类号：F27

文献标识码：A

doi：10.19311/ki.1672-3198.2017.03.030

1 引言

随着社会经济的发展，上市公司营运能力是衡量企业各个方面发展的重要指标，是作为投资者判断投资风险和进行长期投资决策的重要依据。企业营运能力分析是企业自我进行总结经验和改进管理以及优化决策和提高效益的重要环节，对企业自身有着重要意义。目前，企业营运能力已经成为企业发展的关键因素，但是新疆企业的管理水平整体普遍不高，存在企业管理模式单一、管理质量亟待提高等问题，这在一定程度上严重阻碍了企业的长远发展。因此，合理评价企业营运能力，具有非常重要的现实意义。

2 新疆上市公司营运能力状况

为了对新疆上市公司的营运能力做出综合评价，本章选取了38家新疆上市公司，并对其营运能力指标做出对比分析。进而分析其总体营运能力，就可以看出新疆上市公司资产的流动性，评价新疆上市公司资产利用的效益，进一步挖掘新疆上市公司资产利用的潜力。

2.1 新疆上市公司总资产周转率对比分析

总资产周转率，是指一定时期（一般为一年）的主营业务收入与平均总资产的比值，反映全部资产利用效率的指标。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年总资产周转率的数据统计从总资产周转率的纵向对比可以得出，新疆上市公司总资产周转率呈上升趋势；横向比较，和全国水平还有一些差距，但差距是在逐渐缩小的。表明总资产的周转速度加快，上市公司运用资产产生收入的能力增强，资产的管理效率变高。

2.2 新疆上市公司流动资产周转率对比分析

流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指标。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年流动资产周转率的数据统计，得出表2。对表2中的数据进行纵向对比分析，可以得出新疆上市公司流动资产周转率基本保持平稳趋势，没有大的增长，而市场均值则是呈现下降趋势；横向分析，新疆均值和市场均值的差距在减小，可能和新疆这几年需求增加较快有关。对于企业而言，加快流动资产的周转速度和运营效率，就得必须合理持有货币资本，加快对应收账款的回收力度，销售量增加，提高存货周转效率和速度。

2.3 新疆上市公司存货周转率对比分析

存货周转率，也称存货的周转次数，是指一定时期（一般为一年）的主营业务成本与平均存货的比值，反映存货的周转速度。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年存货周转率的数据统计，得出表3。

通过纵向分析，我们可以看出新疆均值是呈现上升趋势的，而市场均值则呈现出先上升后下降的趋势；横向分析，可以看出新疆均值和全国相差较大，但是差距在逐渐缩小。一般情况下，存货的周转率越高，表明存货的流动性越强，转换为现金或应收账款的速度越快，存货的利用效率越高。

2.4 新疆上市公司应收账款周D率对比分析

应收账款周转率，也称作应收账款周转次数，是指公司一定时期（一般为一年）的应收账款平均余额与赊销收入净额的比率，以此来反映应收账款的流动效率和程度。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年应收账款周转率的数据统计，得出如表4所示。

通过对表的纵向分析，我们可以看出，新疆均值和市场均值呈现上升趋势；横向分析，新疆均值却是与市场均值差距逐渐变大。在一般情况下，应收账款周转率越高，表明公司应收账款的变现速度越快以及收账效率越高。所以，对于企业而言，及时收回应收账款，不仅有助于提高资金的流动性，增强企业的短期偿债能力，而且还能有效降低资金占用成本，提高资金使用效率，节约资产成本，从而达到减少坏账损失和收账费用的目的。

2.5 新疆上市公司固定资产周转率

固定资产周转率，是指一定时期（一般为一年）的主营业务收入与固定资产平均净值的比。固定资产周转率越高，表明单位净值的固定资产创造的主营业务收入越多，固定资产利用效率越高。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011年至2015年固定资产周转率的数据统计，得出表5。

通过对表5的纵向比较，发现新疆均值和市场均值都呈现上升趋势，但新疆均值增长较慢；横向比较新疆均值还是和市场均值差别较大，而且距离还在拉大。

3 结论

通过对新疆上市公司营运能力的研究，我们得出以下两点结论：一是通过对指标进行横向分析得出，新疆上市公司总体营运能力呈增强趋势的。总资产周转率和应收账款周转率以及固定资产周转率是呈现比较明显的上升趋势；流动资产周转率和存货周转率是呈现平稳趋势，并没有呈现明显增长势头。这表明新疆上市公司近5年加强了资金管理，提高了运用资金产生收入的能力，资产的管理效率变高。而存货的管理没有加强，对流动资产周转产生一定影响。存货的积压使资金的流动性减弱，降低了资本运营能力。这说明需要加强公司资产的流动性，继续挖掘资产利用的潜力。二是通过对指标的纵向分析得出，总资产周转率和流动资产周转率以及存货周转率这三个指标同市场均值的差距在缩小；应收账款周转率和固定资产周转率指标同市场均值的差距在拉大。这不仅跟新疆上市公司的成长能力有关，而且和全国的经济形势有关。以上数据反映出来新疆上市公司营运能力存在不少问题，但同样还有很大的上升空间。

参考文献

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[5]李秀英.企业营运能力分析体系[J].现代经济信息，2008，（07）：98-101.

篇（10）

一、前言

营运能力分析，主要是剖析比较各企业之间的资金周转速度，用以评价企业经营情况和资源的利用程度，也是企业进行财务报表分析时的重要内容之一。TD有限公司系由长沙市工商行政管理局批准，于1999年正式成立，注册资金100万元，是一家独资企业。拥有员工30人。公司首要从事电源、电力设备的生产、销售、调试、安装与服务以及电子元器件、仪器仪表的销售。本论文通过对这家公司的实际情况进行深刻剖析后招呼造成其营运能力不强的原因，并提出解决对策，从而为增强该企业营运能力提供理论依据。

二、TD有限公司营运能力存在的问题及原因

（一）应收账款管理力度不够

由于企业所属行业竞争激烈，为了提高市场占有率，企业不惜降低赊销信用的标准来争夺批发商和零售商，从而导致大量应收账款的产生。同时，企业内部管理不利，忽视了市场的繁杂性和风险的防备；过分重视和谋求产量和账面利润，对应收账款的管理松懈了不少；管理人员缺少防范应收账款风险的是前评定，事中观察，事后追踪三道基本程序；对购货单位的信用缺少考核和管制，不注重对顾客的财务能力和财务情况的分析，更没有根据不同的顾客制订不同的信用策略。种种原因都使企业的应收账款平均收款期加长，资金占用数提高，坏账损失率增长。

（二）存货管理力度不够

由于该企业是个人独资企业，管理行式僵硬，管理方式老套。对于库存管理没有领先的技术方式，仓库除了一本记账簿记录存货的收、发、存数量外，商品其他当面的材料几乎不健全，采集的信息与交流主要是依靠人工来进行，致使存货管理的信息化程度低。同时，企业对原材料、半成品、固定资产等的治理不到位，出现状况没人追问，不但导致企业的资产浪费严重，还让使企业存货储存成本明显的增加。

（三）流动资产管理不善

流动资产的流动涉及到企业生产经营的各个流程，灵活运用流动资金，是企业存在和发展的有力保障。该企业流动资金管理不足的原因主要有：对存货管理不合理以及采购管理较为随便导致存货的堆积，对应收账款欠缺有用的监视和有效管制，国家宏观调控、银行信贷紧缩、企业间三角债拖延严重进一步造成贷款回收困难。

（四）固定资产、总资产管理力度不够

固定资产是企业生产经营的关键部分，在企业资产总额中占有很大的比重，其稳定性对企业的生产经营影响非常大。该企业固定资产管理力度不善的主要原因有：企业的管理层决策错误导致固定资产空闲；固定资产账本设置不完善，该企业财务只有固定资产的总账和明细账，没有实存账存对比表和固定资产卡片以及实物管理账本；企业在销售、外租、转让固定资产时，没有正规的规范操作。对于总资产管理不善的原因主要是由企业的存货和应收账款这两个驱动因素导致的。

（五）管理者缺乏营运资金管理的观念

现在财务分析中多数企业以追求利益最大化为最高目标，从而在编制财务报表时，主要是对企业的盈利能力进行全面分析而对营运能力只做简要分析，管理者缺乏营运资金管理的观念。事实上，企业的营运能力分析是企业财务分析中的关键构成部分，对企业的偿债能力、盈利能力具有重要影响。从某一方面上来说，它甚至决定着企业的偿债能力、盈利能力。

三、提高TD有限公司营运能力的对策和建议

（一）加强应收账款的管理

企业采用应收账款方式进行销售主要是为了提高竞争力，增加销售和降低存货。那么企业采取赊销方式促进销售的时候，会因持有应收账款而有一些牺牲，这就是应收账款的成本。从上面对TD有限公司营运能力的现状分析可知，该企业应收账款周转率较慢，虽然有一部分原因是由该行业所决定的，但是企业自身对应收账款的管理也不到位。所以企业管理层应该注重应收账款的管理。

（二）加强存货的管理

企业拥有足够的存货，不但可以保障企业生产过程的顺利进行，节省采购费用与生产时间，还可以快速地提供客户各种定货的需求，因此为企业的生产和销售提供非常大的机动性，防止由于存货不足带来的机会损失。但是，存货的增多肯定会占用更多的资本，企业也必然要支付更加大的持有成本，另外存货的存放和管理费用也会相应的提高，从而影响企业的获利能力。该企业对于原材料，半成品，产成品的管理有所欠缺，存货周转率与行业设置值3还是有所差距的，因此，企业必须采取有效的管理方法对存货进行管理。

（三）加强流动资金的管理

加强流动资金的管理关键是增强对企业货币资金、应收账款、存货的管理。下面主要是对如何加强货币的日常管理提出建议：拥有充足的现金对于减少企业的风险，加强企业的资产流动性和偿还债务性有深厚的意义。但是现金拥有太多，它供应的流动性边际效益也会随之降低因而导致企业的收益水平下降。该企业拥有现金较多，但是并没有进行相关方面的投资，造成资金的闲置成本高。毫无疑问的，管理人员肯定要加强现金的平常管理。比如说管理者可以用多余的资金进行购买股票、债券、交易性资产等，加强现金的日常管理，以保证现金的安全、完整、最大程度地发挥其效用。

（四）加强固定资产的管理

企业固定资产是总资产的重要组成部分，加强固定资产的管理，提高其使用效率，是完善企业生产经营制度，提高经济效益的重要途径。

第一：健全固定资产的账簿设置，增设实存账存对比表和固定资产卡片以及实物管理账本，同时还可以运用EXCEL来完成对固定资产的管理，利用电子表格处理软件excel可以较容易的做好固定资产账目的管理工作。

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一、企业营运能力的内涵

简而言之，营运能力是指企业配置经济资源、调整资本结构以及控制流动资金的水平和潜力。从静态角度来分析，运营能力主要表现为资产组合状况、资本结构对利润和风险所产生的影响；从动态角度来分析，运营能力主要表现为利用资产的有效程度。

通常，营运能力分析分为静态营运能力分析和动态营运能力分析两种形式。具体来讲，静态营运能力分析是指评价企业资产组合的有效性、资本结构的科学性以及对企业利润和风险所产生的影响；动态营运能力分析是指评价企业配置以及调控经济资源的能力和水平，同时也能够衡量出企业管理者运营资金的有效性和科学性。

二、企业营运能力分析

（一）存货周转率

存货是流动资产的一项重要组成部分，存货的流动性会直接影响到企业的流动比率，所以，加强对存货的分析是很重要的。通常存货的流动性多是通过存货的周转速度来反映，即存款周转率。存货周转率是评价企业采购、生产、销售等过程管理的综合性指标，公式为：存货周转率=销售成本/平均存货。提高企业存货周转率能够提高企业变现能力。

（二）应收账款周转率

应收账款也是企业流动资产中重要组成部分，若能够及时收回应收账款，不但可以提高企业短期偿债能力，而且能够反映出企业管理应收账款的效率。应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的指标，公式为：应收账款周转率=销售收入/平均应收账款。通常，应收账款周转率越快，从而应收账款收回越快。

（三）总资产周转率（次数）

总资产周转率是指企业所有资产综合利用的指标，公式为：总资产周转率（次数）=营业收入净额/平均总资产。资金周转次数会直接影响到企业资产投入成效，若周转次数越少，那么说明资产周转速度较快，从而资产利用效果较好。

（四）固定资产周转率

固定资产周转率是指企业所利用自己固定资产（如房屋、机械设备等）带来的销售程度，公式为：固定资产周转率=销售收入净额/固定资产净值。通常，固定资产周转率越大越好，同时我们也应该认识到计算该指标的分母为固定资产净值，它会随着固定资产的折旧而逐渐减少，随固定资产的更新而逐渐增加。

（五）流动资产周转率

流动资产周转率是衡量流动资产周转速度的一项重要参考指标，公式为：流动资产周转率=销售收入净额流动资产的平均余额，通常流动资产周转率越大越好。

三、改善企业营运能力的对策

（一）存货的管理对策

1、严格落实库房管理制度

严格依照存货的种类将存货的控制划分到相应部门，例如原材料的库存额应该由供应部落实，在产品应该由生产部门落实，产成品应该由销售部门落实。

2、利用ABC法对存货进行控制

具体来讲，供应部门和市场部门应该重点监控A类存货，对B类存货实施次要管理，对C类存货进行简单管理。

3、重点控制和监督企业购销环节

依据企业本年度的支出，合理考虑相关要素，若增加或降低特定的百分数，就会得出相应的数目。重点控制和监督企业购销环节，最大限度地避免隐蔽性效益的流出。

（二）应收账款的管理对策

1、明确应收账款的管理目标

高度重视企业的现金流，同时对企业领导者的考核也应该纳入该项，制定出相对积极的平均收款期，保持每年的收账期都在这附近，作为业绩考核的参考依据，对其实施弹性控制。从而就要求认真评估客户的信用，合理制定赊销规模及信用政策。同时对拟赊销客户的资产状况、经营能力、财务状况、企业信誉进行调查，建立起客户档案。

2、确立应收账款管理的责任部门

建立起赊销审批制度，坚持“谁审批、谁负责”的原则，做到每一笔应收账款都应该相应的责任人。与此同时，还应该真正将责任制度落实，要求经办人员要对自己多办理的业务负责人，进行事后监督，保证资金收回率。

3、认真执行应收账款终身制

逐步建立健全责、权、利相互结合的经济责任制，通过制度明确销售人员相关的权利和责任。

首先，对销售人员所办理的每一笔业务发生的应收账款都应该通过法律的形式确定终身负责制。同时对销售人员的离岗或者调岗，都应该完善一系列手续，切实落实应收账款的终身负责制；其次，企业发放给销售人员的报酬要结合应收账款时间的长短。例如对于两年期限以上的应收账款，公司要委派专人或者借助法律手段追讨。只有这样，将销售人员的收入与账款回收期限相挂钩，才能够最大限度地调动销售人员工作的积极性。

4、制定科学的合同管理，通过法律手段来维护自己的合法权益

这就要求除了现金收入之外的所有供货业务都应该签订合同，而且合同都要采用统一的文本，合同内容应该明确收款期限、违约责任等重要条款，真正地利用法律武器来维护自己的合法权益。

除此以外，充分发挥会计的监督职能也是很有必要的，为应收账款的回收起到辅助作用。从而就要求企业财务部门将赊销客户依照区域建立起核算应收账款明细账，及时对赊销业务进行会计核算，同时要对应收账款的金额变动、增减等实际情况进行调整，并将这些信息及时反馈给企业领导，这样也为企业评价赊销客户信用等级提供了重要的参考依据。

参考文献：

[1]李静波.影响企业盈利能力的因素分析[J].商业经济，2009（4）