摘要：运用有向无环图（DAG），分析了财政货币政策对中国居民消费的影响，并研究了2017年以来中国稳健中性货币政策对居民消费的过渡效应。研究表明，财政政策主要通过“税收机制”影响居民消费，在短期内企业所得税对居民消费具有一定的影响，在长期内消费税与企业所得税对居民消费的影响较大，而增值税和个人所得税，无论短期还是长期对居民消费的解释力度都较小。货币政策主要通过“信贷机制”影响居民消费，利率只在长期对居民消费有影响，而货币供给量和贷款无论是长期还是短期都有较大影响。2017年实施的稳健中性货币政策对居民消费存在明显的过渡效应。建议政府灵活运用税收政策以提高居民可支配收入，央行短期要重视信贷机制，长期则要重视利率机制的作用。

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