摘要：以2007~2017年中国A股非金融类上市公司为研究样本,实证检验了货币政策适度水平与企业金融资产配置之间的关系,并进一步分析货币政策适度水平对于融资约束异质性企业的影响程度有何差异。研究发现,货币政策适度水平上升对企业金融资产配置总体上呈促进作用,表现出"蓄水池"动机;但在金融资产配置结构方面,货币政策适度水平上升抑制了企业对于非货币金融资产的配置,表现出投机性的"替代"动机。与受融资约束较弱的企业相比,受融资约束较强的企业的金融资产配置行为对货币政策适度水平的变动更加敏感。因此,制定经济政策时既要考虑虚拟经济的"挤出"效应,也要考虑中小、民营企业的融资难、融资贵,完善货币政策的适度水平,促进金融与实体经济协调发展。

简介：《金融经济学研究》（CN：44-1696/F）是一本有较高学术价值的大型双月刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社