清华金融评论是一本由清华大学主办的金融期刊，2013年创刊，月刊。该刊严控学术质量，努力吸引高质量论文，为该行业领域发展建设与科研成果传播做贡献，欢迎大家踊跃投稿或订阅。本刊主要栏目有：卷首语、最新关注、特稿、SPAC的探源与镜鉴、宏观经济、央行与货币、银行与信贷、资本市场、财富管理等。
作者： 不详 黄国波
过去的几年,全球并购市场继续在高估值中稳定前行.面对全球经济放缓以及宏观、监管政策的不确定性,企业家和投资人对后市维持乐观,并购估值和金额维持在高峰,大额交易也继续引领市场.企业盈利维持较高水平,货币仍然...
作者：
国务院常务会议听取个人所得税改革情况汇报确定有关税收优惠政策11月20日,国务院总理主持召开国务院常务会议。会议听取了个人所得改革情况汇报,并确定有关税收优惠政策减轻纳税人负担。会议指出,建立综合与分类相...
作者：
人民银行《中国绿色金融发展报告(2018)》近日,中国人民银行《中国绿色金融发展报告(2018)》,对2018年我国绿色金融发展情况进行了全面总结,并重点介绍绿色金融标准研制工作进展、银行业存款类金融机构绿色信贷业绩...
作者：
国家主席创新是当今时代的重大命题。世界正在经历百年未有之大变局,新一轮科技革命和产业变革迅猛发展。人类面临的共同挑战需要各国携手应对。没有一个国家可以成为独立的创新中心,或独享创新成果。创新成果应惠及...
作者：
前10月进出口总值同比增长2.4%11月8日,中国海关总署数据显示,今年前10个月,我国货物贸易进出口总值25.63万亿元,比去年同期增长2.4%,延续平稳发展态势。其中,出口13.99万亿元,增长49%;进口11.64万亿元,下降0.4%;贸...
作者： 国新国际投资有限公司 黄国波
能真正创造价值的并购投资才能行稳致远。本文梳理了并购投资的常见误区,分析了并购投资给价值创造提供的空间和条件,从投前和投后两个方面进行探讨,认为并购投资给价值创造提供了空间和条件,在自上而下或自下而上的...
作者： 全国政协; 民建中央; 上海市社会主义学院 周汉民
改革无止境,开放无穷期。企业的活力是中国41年来发生沧桑巨变的重要推动力。中国企业走向世界已成为新时代一个非常鲜明的特点。未来以开放促共赢,中国要顺势而为,中国的企业更要奋勇争先,把机遇变成现实。由此,强...
作者： 中国投资有限责任公司 祁斌
改革开放四十多年来,我国企业不断“走出去”,愈加广泛地参与到国际合作竞争中,但在“走出去”的过程中,也面临着前所未有的挑战。本文认为,面对单边主义和保护主义压力,我们要总结经验教训,采取更有效的措施应对国...
作者： 中国世界贸易组织研究会 霍建国
我国的海外投资进入了低速稳步增长的新阶段,保持我国企业海外投资的持续稳定增长,不断提高我国企业海外投资的质量和效益,仍然是我国面临的艰巨任务。本文分析了当前中国企业海外投资面临的复杂形势变化,认为企业海...
作者： 中国人寿保险(集团)公司 盛和泰
随着国家加快实施“走出去”战略,海外经济利益不断拓展,“走出去”面临的风险也在不断累积,亟须构建一套合理有效的海外经济利益保护体系。本文指出,保险作为一种市场化的风险转移机制,在维护国家海外经济利益方面...
作者： 中拉合作基金 范希文
对外直投是中国经济数十年发展的自然延伸,一批外向型股权投资基金在此过程中应运而生。本文梳理了外向型投资基金目前运行过程中存在的问题,包括其财务投资在国企与民企间配置失衡,基金定位尚须明确等,认为风险防范...
作者： 巴黎政治大学中国校友会 卢之旺
境内企业普遍具备一定汇率风险意识,并能选择一定方式开展汇率风险管理。但由于受人才、成本、内部管理等多重因素影响,企业汇率风险中性意识尚未完全建立,亟须管理部门及金融机构大力宣介和引导。本文分别从宏观和...
作者： 对外经济贸易大学中国WTO研究院 屠新泉; 赵怡方
近年来,一些经济体收紧外资审查,其中有基于中国因素的考虑,也必然对我国在相关地区投资产生影响。本文研究美国、欧盟和澳大利亚等发达经济体近年来的外资审查政策,分析其对中国投资的影响,并思考中国政府和企业的...
作者： 商务部研究院 梅新育
近年来,一些国家政客、媒体和所谓“研究人员”不遗余力地炒作部分发展中国家遭遇的债务危机,抛出所谓“中国债务陷阱论”。本文认为,当前全球经济贸易及融资环境不利于债务东道国,炒作“中国债务陷阱论”只会损害债...
作者： 中国社会科学院拉丁美洲研究所经济研究室 岳云霞
拉美是中国企业海外投资的第二大目的地,中企在该市场已形成特有的经营范式,并取得良好投资回报。在当前经济困难和政治周期的双重条件下,拉美地区正在经历的新一轮结构性调整为中企进一步开拓拉美市场提供了机遇。...
作者： APUS 李涛
“一带一路”倡议提出后,中国互联网企业相继杠起新兴技术产业“出海”的大旗,将中国的移动互联网等新技术和新商业模式带到海外,向全球用户释放中国科技发展带来的红利。本文认为,中国互联网企业出海,需要针对不同...
作者： 恒昌公司 秦洪涛
从2016年开始,越来越多的金融科技企业出海,首站都不约而同地选在了东南亚地区。本文认为,东南亚地区金融科技企业出海机遇与挑战并存,出海的金融科技企业应根据不同国家的情况制定因地制宜的发展战略,无论是机构合...
作者： 美国凯威莱德律师事务所; 美国凯威莱德律师事务所知识产权组 多萝西·奥特; 约翰·奥吉利
对于每一家“走出去”企业而言,都应该认真考虑如何根据当地法律保护其产品的技术和创造性。以美国为例,本文详细阐述了每家中国公司进入美国市场前应采取的重要措施,以保护其产品相关的知识产权,并防止在美国侵犯第...
作者： 中国银保监会国有重点金融机构监事会 于学军
中国经济的下行压力,虽然有外部国际大环境对中国经济形成的不利影响,但主要是内部长期积累的结构性矛盾使然。本文分析了我国固定资产投资大幅增加的三个阶段,认为固定资产投资大幅增加产生了加杠杆和负债过重的不...
作者： 中原银行; 中国国际经济交流中心学术委员会 王军
随着内外形势的变化,依靠投资和房地产的中国经济“第一发展曲线”已呈明显下滑态势,单纯追求速度和盲目粗放扩张以实现赶超已不具有现实基础和意义。因此,新时代中国经济要保持持续增长态势,就必须摆脱既有的传统思...
作者： 中国人民银行营业管理部 李海辉
金融4.0的智能金融模式,是未来金融变革的方向。本文通过分析当前发达国家创新金融的主要特点,借鉴国外经验,为完善我国金融模式提出了几点建议。文章提出,加快转型并实现创新增长是我国经济实现跨越的最优路径。目...
作者： 国家开发银行资金局 郭栋
LPR新机制是央行中期政策利率的中国实践,具有成体系的理论研究支撑中国实践的政策逻辑。为理解LPR改革背后的政策逻辑,本文基于孙国峰中期政策利率的文献成果,从中期政策利率选择的市场发展条件、利率市场化的中国...
作者： 银登中心英德考察组; 银行业信贷资产登记流转中心 成家军; 裘萍; 刁彦莎; 吴琼; 黄炜; 彭伟琪
2019年9月,银登中心考察团赴英国、德国进行考察,参加了欧洲贷款市场协会(LMA)第十二届银团贷款年会,拜访了德意志银行、德国商业银行、美国CIFC资产管理公司伦敦分部、中国建设银行伦敦分行等机构,就欧洲贷款市场发...
作者： 中国银行研究院; 中国人民大学财政金融学院 钟红; 高庆如
汇丰集团机构横跨66个国家和地区,业务涉及全球GDP、贸易量和资本流动量的90%左右,是全球排名第一的交易银行和领先的国际银行,也是全球系统重要性金融机构之一。本文以2008年全球金融危机为节点,分两个阶段介绍了汇...
作者： 中央财经大学 王啸
2019年11月8日,证监会消息,拟对《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则进行修订,精简发行条件,优化非公开制度安排,支持上市公司引入...
作者： 上海证券交易所发行上市服务中心南方中心 王佳
公司商业秘密的信息公开可能使其面临利益上的不当侵害。因此,为处理好信息披露和商业秘密保护制度的冲突,很多发达国家或地区资本市场监管部门出台了信息披露豁免制度。本文以美国、英国及中国香港为例,对相关法规...
作者： 全国政协; 外事委员会 楼继伟
本文指出,高水平开放有助于资本市场的高质量发展,最主要的是引入成熟市场的规则和理念。目前我国资本市场还在一定程度存在一级市场“庞氏”化、二级市场散户化、会计估值操纵化等一系列问题。扩大开放有助于倒逼市...
作者： 全国政协; 经济委员会 尚福林
本文认为,服务实体经济始终是金融的天职和宗旨,创新永远是金融改革发展的不竭动力。在推动经济高质量发展的新征程上,金融要科学把握创新和风险防控的精妙平衡,更好地助推经济高质量发展。引导金融创新要把服务实体...
作者： 光大永明资产管理股份有限公司 程锐
“偿二代”监管体系的实施和资产负债管理监管规则的建立促进保险资金在资本约束下提升资产组合构建能力。本文分析了新时期影响寿险资金资产配置的关键因素,研究以偿付能力为核心约束下的寿险公司最优资产配置,并指...
作者： 中国证券登记结算有限责任公司 姚前
本文认为,量子计算是否让区块链和数字货币失去了发展意义,短期内并无定论。但随着技术的发展,货币形态以及货币技术必然也会发生相应的改变。在未来的量子时代,量子货币或将登上历史舞台。本文剖析了量子货币的概念...
作者： 中国人民银行上海总部 张若雪
数字货币逐渐成为人们关注的焦点。本文从技术角度分析了Libra和我国数字货币的不同特点,指出当前数字货币的演进,继承了互联网共识的核心,摒弃了虚拟货币一些不切实际、不合时宜的做法,借重主权货币朝着“稳定且好...
作者： 清华大学五道口金融学院; 清华大学国家金融研究院; 鑫苑房地产金秘科技研究中心 张晓燕
一般认为,随着国际资本市场一体化水平的增强,各国股票市场的联动性也会相应上升。而本文研究发现在近30年的时间里,除了欧洲市场,各国股票收益率的联动性并没有显著增强。在进行股票投资时,专业投资者往往会构建由...
作者： 中国工商银行城市金融研究所 郭可为
2019年以来,世界经济形势趋于低迷。本文通过对美国、欧洲、日本以及新兴市场经济特征表现的分析,对未来经济前景进行了展望。文章认为,美国经济将继续放缓,欧元区经济前景仍然不乐观,日本经济面临的困难与问题仍然...
作者： 清华大学金融科技研究院阳光互联网金融创新研究中心; 清华大学金融科技研究院互联网金融实验室 张伟强; 田原
贷金业是日本消费金融业一个重要组成部分,曾为超过日本六分之一成年人口提供借款服务的同时,也长期存在着高利率、多重负债、不当催收的三恶问题。本文对日本贷金业的发展进程、存在问题和治理措施进行了梳理,重点...