摘要：由于欧洲各个国家在宏观环境、银行业结构、利率机制等方面存在差别，对银行风险行为、异质性的影响会产生不同的结果。在长期低利率搭配量化宽松货币政策工具实施效果逐渐降低的背景下，欧洲部分国家针对银行在央行的储备存款实施负利率政策。本文利用欧洲银行业的数据分析负利率、银行微观特征对银行风险行为的影响，结果显示负利率政策的实施增加了欧元区银行的风险水平，而显著降低了瑞士银行的风险水平；从银行微观特征看，瑞典规模大的银行实施负利率更能降低自身的风险水平，欧元区资本充足率高的、流动性水平低的银行实施负利率更能降低自身的风险水平，而丹麦资本充足率低、流动性水平高的银行实施负利率更能降低自身的风险水平。上述结论证实了负利率政策的有效性，但不同国家实施负利率的结果可能存在差异，加强流动性监管非常重要。

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