财务风险的类别大全11篇

财务风险的类别篇（1）

中小企业的发展对一个国家的经济发展有着不可替代的作用,在我国,数量众多的中小成为我国社会就业的蓄水池,其重要性不言而喻,国家也越来越重视中小企业,然而中小企业的发展存在着种种制约因素,其中,财务因素是制约其发展的最重要的因素之一。每个企业都希望能够在财务管理上一帆风顺,然而有财务的地方就会产生财务风险,怎么样正确的识别财务风险和防范财务风险才是最重要的。

一、在企业的发展成长中,财务风险是客观存在的,企业管理者不可能消灭风险,只能通过各种手段来防范风险和解决风险,首先要做的就是正确的认识风险的类别;中小型企业的财务风险主要包括以下几类

(1)筹资风险。筹资风险的形成主要是企业在筹措资金后,资金的作用没有完全达到初期预定目标的风险,它包括利率风险、购买力风险、财务杠杆效应等等;中小企业的资金实力相对较小,筹措资金时既要考虑到筹资成本,又要合理搭配资金的结构,还要考虑到成功筹资后,资金能否发挥它的最大效果,给企业带来良好效益等等。如果企业在借入资金后,不能合理的管理资金,导致资金浪费严重,资金的投入产出效率低下,那么企业在后续的财务管理中肯定会出现利润低下,现金流量不足,资金缺乏,还债压力大,需要继续筹资等一系列问题。对于中小企业来说,筹资风险是极其危险的,稍有疏忽,就会导致企业陷入财务恶心循环中去,所以也需要企业管理者加强对筹资的管理和资金的管理。

(2)投资风险。投资风险是指企业在投资后,由于一系列的因素导致预期未达到预定收益的风险。在市场经济条件下,为了最求利润和效益的最大化,企业往往通过扩大生产规模来获取规模效应,中小企业的投资是通过其辛辛苦苦积攒的经营利润或采用各种渠道筹措的资金来实现的,因此,由于其资金规模的限制,对投资的要求比大企业要严格的多,一次投资的失败就会使企业的经营陷入困境,这就需要企业的管理层合理布局,提高投资的成功率,避免投资风险的发生。

(3)经营风险。中小企业由于其身份的特殊性,它不可能像大型企业一样有一个规模庞大的管理层,它的决策和管理更加需要准确性。企业管理者要利用有限的管理资源来保证生产经营中的销合理进行,防止出现资金滞流,企业价值变动等情况;中小企业经营风险主要包括原材料采购风险、产品生产风险、存货风险、应收账款风险等等。

(4)流动性风险。流动性风险也是在中小企业各种财务风险的基础上产生的,导致企业资金短缺,不能按期偿债,企业的支付能力和偿债能力出现问题的风险。

(5)其他财务风险。其他财务风险包括由于国家政策的调整,不可抗性的天灾人祸所带来的导致企业财务产生风险的因素;例如:地震、雪灾等自然灾害带来的财务损失、交通路线规划导致的运输成本上升等等。

二、中小企业财务风险的成因分析

(1)国家政策的调整带来的风险。国家的金融政策的调整可能对中小企业带来的影响,包括国家提高存款准备金率以及实行差额准备金制度使得广大的中小商业银行收紧放贷,使得中小企业融资受阻,无法解决资金问题被迫缩小经营规模,或者是直接导致企业的资金出现严重问题而破产。

(2)银行的歧视性贷款。由于中小企业具有经营风险的不确定性,商业银行对中小企业的贷款往往具有歧视性,加大了企业的贷款难度;而银行贷款又往往是企业扩大在生产的主要资金来源,这就增加了中小企业财务风险产生的概率。

(3)金融体系不完整。我国中小企业的融资方式主要是银行贷款,当银贷出现问题时,企业就不能找到别的有效的融资方式,这就是我国金融体系不完整造成的企业融资路子狭小的问题。由于金融体系的不完整,中小企业不可能达到上市融资的条件,导致中小企业出现资金困难时,找不到合适的方法来解决这一困难。

(4)企业的投资决策失误。中小企业的资金有限,资金非常珍贵,因此,正确的投资合理的理财对他们来说是非常重要的,企业在投资时要做好产业调查,寻找合适的搭档,诚实守信,争取把少量的钱花在钢刃上,力争投资效益的最大化。对中小企业来说,最不能忍受的就是投资失败,一次的投资失败的代价往往不仅仅是财务危机这么简单,甚至把企业推向破产。

三、中小企业控制财务风险的对策

(1)政府政策的支持。当前中小企业在融资时面临的主要问题就是银行的歧视性贷款和金融行业制度的不健全,在大的经济环境下,尤其是经济危机的形式下,中小企业不能够把握自己的命运,需要国家的政策扶植,来应对经济的不景气。政府可以出台一些信贷和税收的优惠政策,比如规定金融机构给予中小企业贷款的最低比例限制,政府建立为中小企业融资的专门平台等措施。

(2)加强中小企业的企业内部管理。在中小企业中,大都存在集权式,家族式的的管理现象,直接后果是企业的工作效率低下,部门分工不明确,个人的权利往往能左右企业的发展,个人的能力也直接左右企业的发展方向,因此,中小企业必须转变管理观念,引进先进的企业管理模式和高素质的人才,实现决策和管理的民主化,这样才能从根本上降低因个人问题而导致的企业财务风险。

(3)完善中小企业的财务风险管理机制。由于中小企业规模小,因此,许多企业管理者不重视企业的财务风险管理,往往出现一人同时管理多个职位的现象,这样不仅仅降低了工作效率,还容易导致腐败的出现;完善财务风险管理机制,首先要引进专业的财务管理人才,并培养他们的财务风险意识;其次,企业管理者应该加大对财务管理的监督;再次,完善财务体系,建立长期财务预警系统。

(4)科学决策。中小企业的扩张规模相对较小,决策的难度也较小,但是投资对企业的影响却是最大的,因此,决不能忽视投资决策的可行性分析,做好投资前调研,科学决策是保证投资成功的关键因素。

参考文献:

[1]陈薇.对中小企业财务风险管理的探讨[J].消费导刊(理论版).2007(9)

财务风险的类别篇（2）

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2015）04（b）-0148-01

企业的财务风险产生于企业的经营和管理活动之中，由于市场经济存在的不完善问题，导致企业在财务和相关工作中容易出现风险，如果不能进行有效的财务风险识别，不坚持企业内部控制工作，将会出现应对企业财务风险的各类问题，进而使企业财务风险得到迅速地放大，进而产生对企业生产与经营的资金和财务方面的影响，制约企业的发展，影响企业对资源和市场的有效利用。当前我国企业的财务环境和经济条件发生了巨大变化，企业独立面对市场和竞争方面越来越多地挑战，出现企业财务风险就成为一种必然，如果不控制此类风险，企业的资金和财务就必然出现困难，不但不能够使企业走向扩展和发展的通途，反而会制约企业现实与长远的进步，因此要高度重视企业财务风险的控制与研究。

1 企业财务风险的本质

企业财务风险是企业微观风险中重要的组成类型，企业财务风险主要是因为在企业融资或筹资过程中，因操作、政策、市场而产生的风险。企业财务风险的根源是企业的负债经营策略，负债经营是企业利用财务杠杆，通过各类筹资和融资手段以负债的形式来改变企业的资本结构，进而实现扩大经营和市场占有，企业负债经营在合理条件下可以取得低成本、高收益的效果，而在外部环境变化的情况下很可能会造成企业经营情况、资本状况的恶化，给企业带来破产的风险与经营的负担。在市场经济条件下，适当的企业财务风险是允许存在的，企业管理者和财务工作者要防范财务风险的积累，通过各类机制的建立与完善来达到对企业财务风险的抵御，进而实现为企业迅速扩大市场、实现长期发展起到保驾护航的作用。

2 企业财务风险的主要危害

企业财务风险主要体现在企业无法履行债务义务时，在这样的情况下企业的各类资产将会以抵消债务的形式转移到债权人名下，这会对企业产生经营上的困难，甚至会造成企业的破产。企业破产对于企业来讲无疑是一种灾难，正常的企业经营将得到终止，企业的经济和社会价值将不会继续产生，同时企业破产对于社会来讲也是一种伤害，资源和资金在重组中会出现巨大的浪费，劳动力人力资源将会出现贬值，还有可能给社会带来就业和稳定的问题。所以说，企业和社会要高度重视企业财务风险的控制，特别是我国企业，由于企业经营经验少、融资环境恶劣、负债率长期居高不下，这都给企业带来较高的财务风险。维护企业的经营，实现社会的稳定，应该从建立企业财务风险控制机制，控制好企业财务风险方面入手。

3 企业财务风险管理和控制体系的构建措施

3.1 建立和完善企业全面的内控制度

内部控制制度是企业防范财务风险的制度性基础，新时期，要建立起企业全新的内部控制制度和组织，设立企业财务风险的管理机构，以内部控制制度的完善来提高企业财务风险控制的有效性。

3.2 加强企业对财务风险的识别

企业财务风险具有一定的特点，通过系统的方法、规范的途径和有效的测度可以做到对企业财务风险的有效识别。企业应该完善财务风险的动态指标，通过指标的波动来预测企业财务风险。企业也可以利用动态Z指标模型实现对财务风险的分类与警示，这样可以直观地对企业财务风险进行预警。此外，企业还应该加强财务杠杆的动态计量，要建立起动态的风险系数标准，及时调整各项风险的占比，以达到对企业财务风险的有效识别。

3.3 加强企业财务风险过程管理

企业应该从加强现金预算管理方面入手，编制现金预算、调整现金收支以更为规范的手段实现对现金的全面控制。企业应该建立起与资金流有关监督制度，根据社会经济条件和融资环境的变化来控制企业财务风险。企业还应该理顺财务工作的相关关系，使财务工作更为顺畅、清晰和透明，进而做到对企业财务工作全过程做到管理和控制，以降低企业财务风险。

3.4 建立企业企业财务风险的应急对策

企业应该在资金充裕的时候就开始着眼的财务危机应急对策的建设工作，企业应建立财务危机管理机构，成立专门的财务危机管理小组，负责财务危机控制、财务危机处理以及损失评估等工作。财务危机管理小组应独立于各个职能机构，直接受企业最高决策层的领导，出现财务危机时应立即启动财务危机处理小组，以最快的速度启动危机处理机制，迅速设立统一和公开的信息方式，保证信息源头的唯一，以免因传闻和猜测使危机进一步扩大，在危机事件出现后及早举行新闻会，向企业内外公众介绍真相以及正在进行的补救措施。企业在发生财务风险后应该主动进行重整和补救的措施，企业可以采取企业财务风险危机重整的措施，对陷入财务危机的企业、债权人和整个社会经济都有重要的意义。危机重整既能制止企业经营失败带来的对社会财富的浪费，又能避免破产而造成的损失，同时又能减少因企业破产而失业的人数。

4 结语

企业财务风险是企业经营和财务工作中必然存在的风险，控制企业财务风险的影响，降低企业财务风险的伤害是企业主管和财务人员的重要工作，同时也是确保企业长远发展的机制性保障。企业财务风险控制和管理工作要建立体系，要在制度和组织的基础上识别企业财务风险，以完善的内部控制制度来降低企业财务风险的影响，在更好地应对企业财务风险的同时，建立企业全过程、全方位财务风险的控制机制，以达到对企业财务工作和企业经营的保障。

参考文献

[1] 朱荣恩.内部控制评价[M].北京：中国时代经济出版社，2002：18-20.

[2] 卢文莹.金融风险管理[M].上海：复旦大学出版社，2006：342-378.

财务风险的类别篇（3）

财务风险评价体系对企业的发展有着积极的作用，它能够对企业的财务运营过程进行控制，让企业财务管理中存在的问题得到及时解决，并对企业的财务危机进行预测，使经营者在财务危机发生前就及时采取相应措施，预防失败。国外学者用单变量分析Z-score、Logistic回归分析、多元线性判别等方法来进行企业财务风险识别。国内专家或学者在预测企业财务危机时，通常应用面分析、单变量分析、多重线性判定分析、神经网络分析、Fisher判别分析、Logistic分析等方法。本文主要运用因子分析法和判别分析法对财务风险指标进行筛选。通过这些方法可以清晰、简洁、明了地筛选出相关性强的具有代表性的财务指标。

本文首先以57家建材上市公司在建立财务风险系统方面还没有一个全面的认识以及现有风险模型无法实现准确判断风险的实际情况为着手点，指出建立财务风险评价体系的重要意义。上市公司只有建立财务风险评价体系才能够更好地完善财务管理相关工作，才能够及时发现财务危机的存在，从而提前做好相应的防范措施，减少或规避财务风险的产生。

一、样本选取及数据来源

（一）样本的设计

在对建材行业进行确认时，首先根据A股市场中建材行业进行分类，在分类完成后确定选取上市公司大致的范围，并且借助巨潮资讯网提供的资料，查找到上市公司的年度报告，从而根据年报当中提供的信息对68家建材行业进行分类（如表1）。

（二）样本的确定

在进行财务风险评价的过程中，本文选用的是因子判别分析法，该方法需要借助至少连续三年或三年以上的财务数据。为保持数据的稳定性，在A股建材行业的上市公司中，只有57家建材行业上市公司符合数据的要求。因此本文最终确定选取这57家上市公司2008-2012年间连续披露财务数据的公司为样本进行研究。本文的财务数据主要来源于国泰安数据库，年报主要来自于巨潮资讯网和上海、深圳证券交易所网站。本文运用SPSS 17软件对选取的各项指标进行因子分析。

二、现行财务指标评价体系

财务指标对于了解企业财务状况来说非常重要，它能够很好地反映企业的一些基本情况。企业的财务指标有很多，它们可以被划分为不同的类别，每一个财务指标在反映企业财务状况的时候，其角度是不一样的，并且各项财务指标之间也存在联系，因此，现行财务指标评价体系选取财务指标变量时需要结合我国建材上市公司的实际情况。各指标选取如下：盈利能力指标包括：销售毛利率、销售净利率、资产报酬率、每股收益、主营业务净利润率、总资产收益率、主营业务成本利润率、净资产收益率；偿债能力指标包括：现金流动负债率、流动比率、速动比率、资产负债率、营运资本配置率；资产营运能力指标包括：总资产、固定资产、流动资产、存货、应收账款五个周转率指标；现金流量能力指标包括：净利润、主营业务收入、固定资产、总资产四个现金比率指标；发展或成长能力指标包括：净利润、主营业务收入、总资产三个增长率指标。

三、利用因子分析法对我国建材行业上市公司财务指标的筛选

本文假设借助巨潮资讯网取得的年度报告中所提供各项数据都是准确可靠的，只有在这个假设成立的基础上，本文评价建材行业的财务风险才具备可行性；同时假设市场是公平有效的，即如果企业在运行过程中出现了问题，就会面临财务方面风险。如果这两个假设无法成立，则本文的研究也就不具有可行性。

（一）数据标准化处理

对于不同的财务指标来说，它的量纲是不同的，这就导致其数量级别也发生改变。本文在研究的过程中，运用Z-Score方法对数据进行处理，从而消除量纲的不一致给分析工作带来的不利影响。

（二）巴特利特球体检验

在采用Bartlett对数据进行检验时，通常来说，如果KMO值> 0.5 ，说明可以运用因子分析方法来对指标进行分析。根据分析可知，本文选定的各项指标的KMO 值为 0.651，因此可以对所选数据的因子进行分析。

（三）计算特征值

选取特征值均大于1且其方差的贡献率累计和达到80%以上的选取原则，从25个变量中提取出7个公因子，通过主成份分析提取法计算的总方差解释可知，其方差贡献率累计和达到了81.78%，说明了选取的7个公共因子能够充分反映原变量的信息，代表性较好。

（四）指标筛选

通过上述分析可知，本文用7个公共因子代替原来的25个财务指标。这样做的主要目的是为了让分析过程更加简便。事实上，这样的处理确实达到了简化的目的，不过由于7个公因子的载荷值大小基本上没有什么差异，因此，无法轻易对它们进行定义与解释。因此，本文进一步借助方差最大法对上述7个公因子进行正交旋转，计算旋转后的因子载荷矩阵，从而使这些公因子具有可以解释的性质。

借助方差最大法对上述7个公因子进行正交旋转后，7个公因子对于变量的解释性变强。

第一公因子：在每股收益、主营业务净利润率、营运资本配置比率、总资产增长率、净利润现金比率指标上载荷值均在0.67以上；

第二公因子：在速动比率、流动比率、现金流动负债比率、总资产现金比率等指标上有较大载荷，其载荷值均大于0.748；

第三公因子：资产报酬率、主营业务成本利润率、净资产收益率、主营业务收入增长率四个指标上载荷值均在0.52以上；

第四公因子：流动资产、存货、应收账款、固定资产四个周转率指标上载荷值均在0.5以上；

第五公因子：固定资产现金比率、在总资产周转率两个指标上具有较大载荷，且最小的载荷值是0.75；

第六公因子主营业务收入现金比率与第七公因子总资产收益率均有较高的载荷值，但是因子包含的变量均只有一个。

本文选取前文用因子分析法提取的7个因子指标作为变量，为便于观察，分别将第一公因子至第七公因子分别用 F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7来表示，用SPSS 软件对公司财务风险的类型进行K值聚类分析。根据企业的实际情况，可以把第一类归为危险型企业，第二类归为安全型企业，第三类为轻度风险型。对抽取的7个因子进行K值聚类分析，具体结果如表2。

由表2可以看出，聚类结果中数字2对应的企业划分为轻度风险型，共计46家，因此，大部分建材企业上市公司的财务状况并不理想，波动性较大，如果不采取正确的措施，导致财务状况发展状况恶化，则可能导致发生较大的财务风险；聚类结果中数字3对应的企业划分为安全型；聚类结果中数字1对应的企业划分为危险型，说明这家建材企业财务状况在行业内很差，处于高财务风险时期。

（五）判别分析

本文进行判别分析过程中，类与类之间均值存在显著性差异是判别结果有效的前提条件，如此一来，就要对变量的均值差异进行检验。通过对不同变量的检验可知，在显著水平为0.05的情况下，可以认为F2（0.386）、F4（0.192）、F5（0.108）的均值在组间不存在显著性差异，因此，把这三个变量进行剔除，再进行判别分析。再进行组均值的均等性检验，检验结果显示，变量F1（0.000）、F3（0.001）、F6（0.001）、F7（0.003）的均值在组间均存在显著性差异。为了让判别效果更加清晰和明显，本文采用进行协方差Box 方法来进行检验，得到协方差检验结果的Box's M的值为74.895，F值为6.029，相伴概率为0.000，其值要大大小于0.05，说明此判别效果比较理想。

表3给出了两个典型判别函数所能解释的方差变异，其中第一个函数解释了所有变异的95.6%，第二个解释了所有变异的4.4%。

Wilks的Lambda表格用来检验各个判别函数有无统计学上的显著意义，考虑到前2个函数较为显著的解释了100%以上的方差变异，从而接受由此建立的判别规则（见表4）。

本文对样本进行分类的过程中，将样本分为三类，由此有三个分类函数。通过Fisher方法，本文得到表5所示的分类函数的系数。因此，可以得到3个分类函数的判别式。在上面的表格中，类别1代表的是危险型分类函数系数的函数判别值；类别2代表的是安全型分类函数系数的函数判别值；类别3代表的是轻度危险型分类函数系数的函数判别值。在判别模型建立之后，本文以贝叶斯判别准则作为基本判别准则，以上述选择的7个公因子指标值作为自变量，将这7个自变量代入三个判别函数后就能够得到对应的三个判别函数值。在对这些值进行比较后，最大数值的所属的函数就是该企业所对应的财务风险类别。

表6显示的是判别函数的分类结果，可以发现对于危险型的企业判断都是正确的，而对安全型的企业，有2家被误判为轻度风险型的，对于轻度风险型的有1家被误判为安全型的。但总体判别效果比较理想。

四、结论

本文在分析建材行业上市公司财务风险的成因过程中，一方面结合了建材行业的经营特点，从而做到了有的放矢；另一方面结合了财务风险影响因素的复杂性特点，使得分析结果更加准确。本文在财务风险理论的指导下，采用因子判别分析法构建了建材行业财务风险评价模型，并以此为基础提出了关于建材行业上市公司财务风险的控制措施。通过分析研究后，本文得出以下几个结论：

1.评价建材行业上市公司的指标体系中因子包括：第一公因子：每股收益、销售净利率、销售毛利率、主营业务净利润率、营运资本配置比率、总资产增长率；第三公因子：净资产收益率、资产报酬率、主营业务成本利润率、主营业务收入增长率；第六公因子主营业务收入现金比率与第七公因子总资产收益率。

2.根据实证结果表明，利用K值聚类分析法将建材行业上市公司分为危险型、安全型与轻度危险型三类是可行的。

3.通过对每个企业对应的三个函数模型值的大小来判别该企业的所属类别，以此判断该企业的财务风险程度，且该方法是可行的。Z

参考文献：

1.孟星涵.钢铁行业上市公司财务风险研究[D].陕西科技大学，2012，（5）：20-40.

2.袁伟平.我国民营上市公司信用风险度量研究[D].江苏大学，2009，（12）：30-35.

财务风险的类别篇（4）

财务风险的处理一般分为三个步骤：识别、评估、和处理。识别是通过收集信息对企业所面临的财务风险获得一定的数据，评估是对识别所获得的数据进行数据化的评测，来指导企业应当更注意何种风险，最后是风险的实际处理，也就是企业实际通过各种手段消除风险的影响，这三个阶段缺一不可。

一、 财务风险的识别

（一）企业财务风险的定性定量分析及风险结构

对于风险管理来说第一个步骤就是风险识别，风险识别就是调查并了解企业面临的各类风险，再对其依照风险大小和影响做出评估，最后针对其特点，确定之后财务风险管理的方法与策略。财务风险识别的主要内容包括：企业在其日常生产经营中要面临哪些财务风险，这些财务风险直接是否存在什么联系，哪些风险需要企业加以注意并认真应对，这些财务风险的产生原因和解决方法等，对这些内容做出调查，是之后的财务风险的测量，评估和对风险的管理的预备工作。

作为衡量企业财务风险的识别方法，一般使用定性和定量的方式来衡量财务风险的程度。定性的含义就是以定性的衡量方式来判断企业所面临的风险，这个风险的形成原因与未来爆发可能。定量则是利用数学统计方式，通过系统的数字指标来衡量和分析企业的财务风险情况。在进行财务风险识别的时候，通过对企业现金的流动各环节，如生产，经营，投资，利润分配等，就可以分析得出企业所面临的各类风险情况与类型。对于每个风险的概率和其影响与危害性可以将其划分为低，中，显著，高四个等级。

（二）企业财务风险状况识别分析

识别分析是识别之后的步骤，主要是对企业总体风险情况的全面分析，分析内容一般为：企业所面临的风险种类和其危害，各类财务风险的成因与解决办法等。将企业的现金流以表格的方式加以陈列，然而，无论是企业的内部环境还是企业的外部市场环境，都是处于不断地变化之中，这也要求企业的财务识别分析要依据时间定期地进行识别和分析，从而也使企业对各类面临的风险获得有效的认识。

对于财务风险具体分析的原则而言，对于影响和危害较大的风险，无论其发生可能性大小，都要作为重要的情况加以对待，因为如果它真的发生，将对企业造成巨大的危害。而对于危害较小的风险，就算其发生可能性较大，由于已经属于难以规避，所以不应作为重点加以关注。

二、财务风险的评估

（一）企业财务风险人工神经网络评估

在对企业财务风险因素与影响的评估中，可以采取人工神经网络的方法来进行识别，进而对财务风险加以正确评估，在以此为依据进行风险管理和控制。

通过对企业财务风险本质与生成机制的认识，可以推导出企业财务风险通常会降低企业经营成果与财务状况，继而降低企业的盈利能力，偿债能力，成长能力与周转能力，最后降低企业绩效。

既然，企业经营绩效可以分为盈利能力，周转能力，偿债能力和成长能力四指标，就可以利用这个指标来构建评价体系，每一个指标在整个评价体系中的权重系数， 可以由专业管理人员依据各自的经验和方法分别给予评价 ，最后利用加权公式得出每个风险对绩效的具体影响，就可以产生这个风险影响力大小的大概结论。

（二）企业财务综合指标回归模型评估

早已为人所知，企业财务指标是能最有效反映企业生产经营活动效果的。因此，企业财务指标不光能够用来反映企业是否处于良好的经营状态中， 也可以用来反映企业财务风险的情况。 按此思路，在企业的许多财务指标中， 就可以挑选出一些能够充分代表企业财务情况的指标， 在根据其价值与权威性赋予其不同的权重 ， 最后利用企业的具体情况加以分析， 其大概的企业财务风险评估数学模型如下：

R =1 . 19Y 1 +1. 41Y 2 +3. 31Y 3 +0. 58Y 4+0. 08Y 5

在该公式中：R 为在之前分析之后得出的大约企业财务风险程度判断值。Y 1 =营运资金 / 总资产， 这个指标可以有效判断企业流动资金的比重。Y 2 =累积盈余 / 总资产 该指标考察了企业的盈余。Y 3 =税后收益/ 总资产 ，该指标反映了企业的盈利能力；Y 4 =所有者权益市值/ 总资产，该指标能够反映所有者权益的情况 ；Y 5 =销售收入 / 总资产， 该指标主要是考察企业的市场占有，销售水平和将资产转化为资金的能力。

在得到了以上的公式之后，就可以将具体每个企业的各个财务数据代入进去，得到R的数值，就可以根据R的数值来评估。如 R的数值小于等于3. 1，则表示该企业各项情况没有问题，无财务风险。如R的数值小于3. 1大于1.79， 则表示该企业，具有一定的财务风险，需要注意控制。如 R小于1. 79， 就说明企业的财务风险已经变得较为严重。

三、财务风险的处理

财务风险处理是在完成了财务风险识别与财务风险评估之后，再用实际行动解决企业的财务风险。在实施财务风险处理的过程中，要实际考虑企业经营和财务状况出发，为企业实际的解决问题。一般来说包括财务风险转移，财务风险回避，财务风险保留，财务风险防范四种风险处理方式。

（一）财务风险转移

财务风险转移也就是对于无法回避，难以通过加强管理来消除的风险，采取一定的手段来进行转嫁，这些风险一般例如外部大环境的改变，或是突发的不可预知损失如自然灾害等。这种方式一般来说依然要付出一定代价，一般包括保险，分散，和对冲的方式。

对于那些不可预知的损失，企业可以采取保险的方式来进行转移，例如对进行有风险的操作的员工购买人身保险，对固定财产购买保险等等。

保险是传统的转移风险方式，其本质是一种对可能出现的风险的投资，企业通过缴纳一定的金额，就可以对未来的不可预测风险进行一定程度的抵御，在风险确实出现时，得到一部分或者全部的补偿，从而减少风险所造成的代价和损失。

分散和对冲也是有效的转移风险的方法，比如说企业在进行投资时采取分散投资的方法，或是采用对冲的方法减少风险。这些在投资上的转移方法在转移了风险的同时，也会减少企业的收益。

（二）财务风险规避

财务风险规避，也就是在某项风险发生之前将其预测到，并在企业进行收益与风险的规划之后决定主动远离该风险的行为。

一般来说财务风险规避是由于以下几个原因：

在该业务中风险过大，企业不足以承担，因此选择放弃；该业务虽然有一定收益，然而收益相比可能的风险损失显得过小，因此不值得执行，因此放弃这个业务；这个业务没有收益，因此不符合企业利益，所以抛弃这个业务。

要注意的是，财务风险规避不同于财务风险转移，它指的是企业在遭遇可以被明确预测的风险时通过抛弃的方式规避风险，这种方式一般来说不需要承担代价，而风险源与企业不产生关系。而财务风险转移则是在承担风险之后将经济损失转嫁到其他单位上，这种情况一般来说企业仍然需要付出一定代价，作为脱离风险的花费。

（三）财务风险保留

对于无法规避或转移或者由于企业自身原因不可以规避的风险加以承担的行为，就是企业财务风险保留。对于这些风险所造成的损失，只能由企业自身做出补偿。

采用企业财务风险保留一般处于以下原因：

这项业务虽然有所风险，然而是企业运行发展的必须或者企业由于企业业务特点因此不能回避；企业财务对风险的预估能够足以应对，而受益比预期风险高；在该行动中受益可能性远远高于风险。

对于财务风险保留来说，企业要正确对自身情况与财务风险的影响进行估量，这样才能正确判断对风险是回避还是保留的决策。对于保险公司而言，骗保是业务执行中难以避免的风险，企业可以在一定程度上进行防范与减轻，所以不能因为骗保风险而放弃保险业务。而对于金融公司而言，某些业务与投资具备着很大的风险，例如向一些可能存在报表作假的公司进行投资的行为，就要在考虑到其风险后放弃这个业务。

（四）财务风险内部防范

企业财务风险不光是来自外部，也有大量的风险例如错误操作，会计欺诈，盗用资产等风险来自于企业的内部，造成企业的经济利益损失。

内部控制其根本是企业对内部人员的行为监督与管理，从而保护其财产安全与财务数据真实合法最后更好地达到企业营业目标。为了实现这些目标而建立的企业内部监督与管理的各项规定，人员配置所组成的系统就是企业内部控制。企业内部控制分为会计控制与管理控制两个重点，会计控制的内容一般是如下几种：管理上的权限与批准标准，对于财务报表和账务的记录，会计职能的监督，对实物财产的管理以及企业内部财务管理。管理控制则是在企业内部明确各项权责与制约制度，对于企业内部财务管理的分析以及对于内部控制的经验总结与规划。

在对于企业内部控制的手段，内容和目的有所了解之后，就可以知道内部更新的目的是对企业内部人员导致的风险产生进行管理，主要的手段是对职务内容的划分和对账目的监督，监控对象是企业的人员与企业各类报表账目。而它的主要原则是在权责划分上决不允许任何一个人或部门全权控制单一管理任务，在实行管理任务的部门之间实行交叉控制与交叉管理的方法。企业内部风险的产生原因终究是管理体系的不完善所产生的，也就可以利用以上的方法来规避企业内部风险，也就是员工的操作为企业带来的风险。

防范财务风险是企业达到健康发展目标中需要注意的重要任务，正确对财务风险认识与评估，是财务风险防范中的首要前提，同时企业也要依据自身情况来选择处理各类财务风险的方法。

参考文献：

财务风险的类别篇（5）

一、财务风险的概念及研究现状

（一）财务风险的概念

“风险”一词源于古典经济学，主要是用于论证企业收益与隐藏的或有代价之间的辩证关系，而财务风险是把风险概念具体到财务领域。因此，了解财务风险概念，首先需要清晰财务的主要内容：财务是指企业资金运动的全过程，包含筹资阶段、资金投入阶段、资金转化阶段和资金回收及分配阶段。因此财务风险主要是指企业在资金运动过程中的不确定性，目前学术界对财务风险的定义分为广义和狭义两种。

广义的财务风险是指企业在各项财务经营活动中，由于面对各种内部和外部因素导致公司在财务经营状况上存在的不确定性，具体来讲主要指在公司筹融资、资金投放运用、资金回收及分配上存在的筹资风险、投资风险、现金流稳定性风险及持续现金回收风险等。此处所指的现金是指广义的现金。

狭义的财务风险是指企业在偿还债务能力上的不确定性，主要指企业是否拥有充足的现金流及时偿还到期债务。偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力，企业能否按时偿还到期债务需要衡量其资产结构的优化程度，观测其与债务结构的匹配性如何。企业偿债能力目前可以通过资产负债率、速动比率等相关财务指标予以监控。

本文讨论的财务风险是指广义的财务风险。

（二）财务风险研究现状

近年来，随着我国市场经济的进一步深化，经济体制日渐健全，资本市场愈渐开放，投资者对企业经营现状的了解程度也日渐提高，如何提前评估企业财务风险、及时防范财务危机成为投资者和经营者共同重视的问题，也是学术界重点研究的课题。

兰艳泽（2001）从集团公司的角度对财务风险进行了分析，认为集团公司财务风险主要在于不断地规模扩张导致企业资源不能及时最优化整合，管理层级结构不断深化造成企业信息沟通不畅，致使集团公司管理能力下降，出现“臃肿综合并发症”，从而提高了企业筹、融资风险和经营风险；唐晓云（2007）年在“略论企业财务风险管理”一文中，对财务风险进行了定义，认为企业财务风险主要是指企业在日常经营活动中，受各种不确定因素（或难以控制因素）的影响，造成企业财务状况不确定，从而导致企业蒙受损失的可能性。

国内学者也对风险评估做了大量细致的研究，主要是通过建立多种变量的回归模型，通过实证分析的方法，分析公司财务结构，了解其真实财务状况，构建公司财务危机预警模型。油晓峰（2005）在《中国上市公司财务治理研究》一书中，总结了现有国内文献对财务危机预警机制回归模型的方法。

二、财务风险形成的内外成因

（一）外部成因分析

企业存活于市场中，如果把企业比喻成人体的细胞，那么市场环境就好比于人体的细胞液，企业自身经营状况如何需要受市场宏观环境的外部影响。总体而言，财务风险形成的外部成因包括经济环境风险和市场环境风险。

1. 经济环境风险

经济环境主要是指受外界影响的宏观环境，其风险在于外部宏观环境发生较大变化致使公司财务不确定性增加，蒙受损失的可能性加强。概括而言，经济环境风险主要是指企业受外部税收政策、经济宏观政策、国家货币政策、产业结构调整政策等相关整体层面的变化。对于单个公司而言，经济环境风险很难避免，不可改变，只能提前做好规避风险措施，但难以将风险降至为零。

2. 市场环境风险

企业持续的生产经营依赖于市场长期稳定的发展，而一旦市场环境发生较大变化，必然会影响企业政策的生产经营活动，增加企业财务风险的可能性，这就是所谓的市场环境风险。具体而已，如果一个行业，其消费结构发生了转变，那么企业如未能及时改变产品针对的市场人群，并及时做出调整，则企业就要面临被消费变动所导致的产品滞销风险，最终导致企业销售收入下降，资产负债配比结构不合理等一连串反应。

（二）内部成因分析

外部成因只是导致财务危机的一部分，根据研究对象不同，企业财务风险的具体情况也不尽相同，需“因人而异”。本文，笔者将内部成因概括为内部控制机制不健全、筹资结构不合理、现金流预算不合理三方面。

1. 内部控制机制不健全

健全的内部控制机制是防范企业经营风险的重要保障，一家内部控制机制健全的企业，能及时监控各项经营指标，对异常情况及时发出预警信号。然而，很多企业，特别是中小企业，并没有单独制定内部控制制度，更没有设置内部控制部门负责日常经营行为的合规及风险规避工作，以至于在操作执行部门为个人利益不顾公司风险继续发出有关指令时，公司管理层难以得到监控，最后导致风险被放大。

2. 筹资结构不合理

企业的筹资行为是企业保证正常经营所需资源的重要经营行为之一，筹资结构包括债务结构、债务成本结构以及与之对应的企业资产结构和公司产品利润回报结构。如何合理配置企业资源，科学筹资，在保证满足公司正常经营所需资源的前提下，最低成本低筹资，并合理配置筹资结构，避免在短期间内大额支付负债是合理筹资的重要要求。

3. 现金流预算不合理

前文已述，狭义的财务风险主要指企业难以及时偿还到期债务，因此提前对现金流做出合理、科学预算是防范财务风险的重要手段之一。目前，大多企业都在上期期末和本期期初制定资金预算，并编制报表，但是能否按照预算执行以及预算编制是否合理、完整是衡量该预算编制能否达到预期目的的重要标准。

三、财务风险评价体系建立的步骤

对财务风险评价并非是一个单一步骤，而是一集业务程序梳理、风险识别、风险指标选择、风险权重确立于一体的系统工程。

（一）确定财务风险的界定及识别

对财务风险的界定及识别是构建财务风险评价体系的关键环节。财务风险的识别需要通过多种方法（如德尔菲法、表格分析法、压力测试法等）并用，梳理企业业务流程，分析风险来源，测试风险条件发生时对公司经营状况和财务状况的影响。

前文已述，企业财务风险主要有外部成因和内部成因。因此，对财务风险的识别主要分为对系统风险的识别和非系统风险的识别。系统风险主要是对宏观环境变化所带来的不确定性的识别，如政策风险、税收风险、法律风险、市场环境变化风险、经济形势风险等；对非系统风险主要是针对企业自身经营环境、业务流程进行梳理、识别。

（二）初步确定财务风险指标，并构建多元回归模型排除剔除共线性指标、确定各指标权重

通过对财务风险的识别，依然清晰主要的风险大类，其次需要着手对风险指标的筛选。首先，需要初步确定风险大类及风险大类指标。风险大类主要有系统风险定性类、短期偿债能力类、长期偿债能力类、盈利能力类、发展能力类、现金流稳定类，而各项大类具体指标又可以细分为众多财务指标，可依据企业自身情况斟酌。

其次，需要构建多元回归模型，通过正态分布检验、T检验、非参数检验等剔除存在共线性的变量，从而避免各变量之间因共线性而对最后评估体系的影响。

最后，通过主成分因子分析法，对各子风险指标予以降维处理，得到各风险指标的得分矩阵，从而确定各财务风险指标的权重。至此，企业财务风险评估体系初步建立。

（三）运用历史数据对财务风险评估体系予以修正

任何一个评估体系的建立都不可能一次完成，需要不断地扩建数据库，并通过运用历史数据对该评估体系予以及时修正。对财务风险评估体系的修正主要有两种方法：第一，在企业数据库不完善或者不足以修正财务风险评估体系时，可以运用同行业上市公司数据予以修正；第二，在企业自身历史数据库较为完善时，可以直接运用自身数据库对财务风险评估体系予以检测并及时分析差异、修正该评估体系。因企业财务风险内部成因并不一致，因此本文提倡在修正阶段，以自身历史数据库为好。

四、结语

本文首先明确了财务风险的概念并梳理了目前学术界对财务风险的研究现状；其次，分析了造成财务风险的内外部成因；最后，详细阐述了构建财务风险评估体系的主要步骤。文章主要强调，企业财务风险需依行业而定，每一家企业的自身内部成因不一样，因此对财务风险评估体系的构建及后续修正亦以自身历史数据为好。

参考文献：

[1]油晓峰.中国上市公司财务治理研究[M].中国财政经济出版社，2005.

财务风险的类别篇（6）

（一）企业财务风险的定性定量分析及风险结构

对于风险管理来说第一个步骤就是风险识别，风险识别就是调查并了解企业面临的各类风险，再对其依照风险大小和影响做出评估，最后针对其特点，确定之后财务风险管理的方法与策略。财务风险识别的主要内容包括：企业在其日常生产经营中要面临哪些财务风险，这些财务风险直接是否存在什么联系，哪些风险需要企业加以注意并认真应对，这些财务风险的产生原因和解决方法等，对这些内容做出调查，是之后的财务风险的测量，评估和对风险的管理的预备工作。

作为衡量企业财务风险的识别方法，一般使用定性和定量的方式来衡量财务风险的程度。定性的含义就是以定性的衡量方式来判断企业所面临的风险，这个风险的形成原因与未来爆发可能。定量则是利用数学统计方式，通过系统的数字指标来衡量和分析企业的财务风险情况。在进行财务风险识别的时候，通过对企业现金的流动各环节，如生产，经营，投资，利润分配等，就可以分析得出企业所面临的各类风险情况与类型。对于每个风险的概率和其影响与危害性可以将其划分为低，中，显著，高四个等级。

（二）企业财务风险状况识别分析

识别分析是识别之后的步骤，主要是对企业总体风险情况的全面分析，分析内容一般为：企业所面临的风险种类和其危害，各类财务风险的成因与解决办法等。将企业的现金流以表格的方式加以陈列，然而，无论是企业的内部环境还是企业的外部市场环境，都是处于不断地变化之中，这也要求企业的财务识别分析要依据时间定期地进行识别和分析，从而也使企业对各类面临的风险获得有效的认识。

对于财务风险具体分析的原则而言，对于影响和危害较大的风险，无论其发生可能性大小，都要作为重要的情况加以对待，因为如果它真的发生，将对企业造成巨大的危害。而对于危害较小的风险，就算其发生可能性较大，由于已经属于难以规避，所以不应作为重点加以关注。

二、财务风险的评估

（一）企业财务风险人工神经网络评估

在对企业财务风险因素与影响的评估中，可以采取人工神经网络的方法来进行识别，进而对财务风险加以正确评估，在以此为依据进行风险管理和控制。

通过对企业财务风险本质与生成机制的认识，可以推导出企业财务风险通常会降低企业经营成果与财务状况，继而降低企业的盈利能力，偿债能力，成长能力与周转能力，最后降低企业绩效。

既然，企业经营绩效可以分为盈利能力，周转能力，偿债能力和成长能力四指标，就可以利用这个指标来构建评价体系，每一个指标在整个评价体系中的权重系数， 可以由专业管理人员依据各自的经验和方法分别给予评价 ，最后利用加权公式得出每个风险对绩效的具体影响，就可以产生这个风险影响力大小的大概结论。

（二）企业财务综合指标回归模型评估

早已为人所知，企业财务指标是能最有效反映企业生产经营活动效果的。因此，企业财务指标不光能够用来反映企业是否处于良好的经营状态中， 也可以用来反映企业财务风险的情况。 按此思路，在企业的许多财务指标中， 就可以挑选出一些能够充分代表企业财务情况的指标， 在根据其价值与权威性赋予其不同的权重 ， 最后利用企业的具体情况加以分析， 其大概的企业财务风险评估数学模型如下：

R =1 . 19Y 1 +1. 41Y 2 +3. 31Y 3 +0. 58Y 4+0. 08Y 5

在该公式中：R 为在之前分析之后得出的大约企业财务风险程度判断值。Y 1 =营运资金 / 总资产， 这个指标可以有效判断企业流动资金的比重。Y 2 =累积盈余 / 总资产 该指标考察了企业的盈余。Y 3 =税后收益/ 总资产 ，该指标反映了企业的盈利能力；Y 4 =所有者权益市值/ 总资产，该指标能够反映所有者权益的情况 ；Y 5 =销售收入 / 总资产， 该指标主要是考察企业的市场占有，销售水平和将资产转化为资金的能力。

在得到了以上的公式之后，就可以将具体每个企业的各个财务数据代入进去，得到R的数值，就可以根据R的数值来评估。如 R的数值小于等于3. 1，则表示该企业各项情况没有问题，无财务风险。如R的数值小于3. 1大于1.79， 则表示该企业，具有一定的财务风险，需要注意控制。如 R小于1. 79， 就说明企业的财务风险已经变得较为严重。

三、财务风险的处理

财务风险处理是在完成了财务风险识别与财务风险评估之后，再用实际行动解决企业的财务风险。在实施财务风险处理的过程中，要实际考虑企业经营和财务状况出发，为企业实际的解决问题。一般来说包括财务风险转移，财务风险回避，财务风险保留，财务风险防范四种风险处理方式。

（一）财务风险转移

财务风险转移也就是对于无法回避，难以通过加强管理来消除的风险，采取一定的手段来进行转嫁，这些风险一般例如外部大环境的改变，或是突发的不可预知损失如自然灾害等。这种方式一般来说依然要付出一定代价，一般包括保险，分散，和对冲的方式。

对于那些不可预知的损失，企业可以采取保险的方式来进行转移，例如对进行有风险的操作的员工购买人身保险，对固定财产购买保险等等。

保险是传统的转移风险方式，其本质是一种对可能出现的风险的投资，企业通过缴纳一定的金额，就可以对未来的不可预测风险进行一定程度的抵御，在风险确实出现时，得到一部分或者全部的补偿，从而减少风险所造成的代价和损失。

分散和对冲也是有效的转移风险的方法，比如说企业在进行投资时采取分散投资的方法，或是采用对冲的方法减少风险。这些在投资上的转移方法在转移了风险的同时，也会减少企业的收益。

（二）财务风险规避

财务风险规避，也就是在某项风险发生之前将其预测到，并在企业进行收益与风险的规划之后决定主动远离该风险的行为。

一般来说财务风险规避是由于以下几个原因：

在该业务中风险过大，企业不足以承担，因此选择放弃；该业务虽然有一定收益，然而收益相比可能的风险损失显得过小，因此不值得执行，因此放弃这个业务；这个业务没有收益，因此不符合企业利益，所以抛弃这个业务。

要注意的是，财务风险规避不同于财务风险转移，它指的是企业在遭遇可以被明确预测的风险时通过抛弃的方式规避风险，这种方式一般来说不需要承担代价，而风险源与企业不产生关系。而财务风险转移则是在承担风险之后将经济损失转嫁到其他单位上，这种情况一般来说企业仍然需要付出一定代价，作为脱离风险的花费。

（三）财务风险保留

对于无法规避或转移或者由于企业自身原因不可以规避的风险加以承担的行为，就是企业财务风险保留。对于这些风险所造成的损失，只能由企业自身做出补偿。

采用企业财务风险保留一般处于以下原因：

这项业务虽然有所风险，然而是企业运行发展的必须或者企业由于企业业务特点因此不能回避；企业财务对风险的预估能够足以应对，而受益比预期风险高；在该行动中受益可能性远远高于风险。

对于财务风险保留来说，企业要正确对自身情况与财务风险的影响进行估量，这样才能正确判断对风险是回避还是保留的决策。对于保险公司而言，骗保是业务执行中难以避免的风险，企业可以在一定程度上进行防范与减轻，所以不能因为骗保风险而放弃保险业务。而对于金融公司而言，某些业务与投资具备着很大的风险，例如向一些可能存在报表作假的公司进行投资的行为，就要在考虑到其风险后放弃这个业务。

（四）财务风险内部防范

企业财务风险不光是来自外部，也有大量的风险例如错误操作，会计欺诈，盗用资产等风险来自于企业的内部，造成企业的经济利益损失。

财务风险的类别篇（7）

一、引言

全球化经济的形成，企业财务管理也要及时性转变模式。在财务管理模式应用中，要充分重视财务管理的风险防范，只有提高财务风险防范的能力，才能有利于企业在市场中更好地生存发展。通过从理论上加强企业财务风险的研究分析，就能为实际风险应对提供理论支持，保障企业的健康可持续发展。

二、财务风险的主要构成和风险类型

（一）财务风险的主要构成

企业在市场发展过程中，对财务管理工作实施会受到诸多因素影响，从而就可能出现财务风险。财务风险是影响企业正常运行的重要阻碍因素，财务风险的防范工作就成为企业财务管理的重要工作内容。财务风险是由多方面因素构成的。主要可分成内部因素和外部因素两个层面。从外部构成因素内容上来看，主要包含着市场供需变化和企业决策力度，以及金融市场波动和自然灾害等因素内容。而在内部因素构成方面，主要包含了资本结构不科学以及投资决策不合理，财务制度不完善，收益分配政策不科学等层面。在这些综合性的因素促使下，就对企业财务工作带来了多种多样的风险。

（二）财务风险主要类型

企业财务风险的类型比较多，对不同的风险类型，解决的方法有不同。主要分为三种：筹资风险、投资风险和经营风险，以下对这三种风险进行分析。第一，筹资风险。筹资风险它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。在企业对资金的引入后，偿还期限相对比较长的时候，就比较容易出现资金期限搭配错位的问题，这样也比较容易造成财务风险问题发生。第二，投资风险。投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险，其最大的目的就是获利。而收益和风险是成正比的，所以投资受益愈高投资的风险也会愈大。投资风险的发生主要是企业投资中，对一些不可控以及不可预测的因素影响下，造成了投资失利，在财务上就出现了风险问题。第三，经营风险。经营风险是企业在实际的运营过程中，由于资金的缺乏，对财务状况带来了不利影响，其中应收账款风险以及现金风险等都是比较重要的风险内容。企业经营管理中，由于在运营的资金管理上没有加强重视，没从长期的发展进行考虑，这就造成了运营中的资金风险问题出现。企业财务风险类型当中，还有其他的一些风险类型，如内部环境造成的财务风险中，分析风险以及判断风险等，财务操作风险等。这些风险类型在企业财务管理中如果不重视，就会影响企业的市场竞争力提高。

三、财务风险形成的原因及风险判别方法

（一）财务风险形成的原因分析

第一，对投资风险预警系统的应用不重视。企业的财务风险形成的因素是多方面的，对于不同的财务风险类型，在风险形成的原因方面也是不同的。例如在企业的投资风险类型上，由于企业带领团队的稳定性不强，在投资的风险意识上不充足等，这些都会影响投资政策的一贯性。在投资过程中，没有充分重视风险理念的加强，对投资风险预警系统的应用没有重视。企业的新业务前景不明确，而传统业务的吸金乏力等，造成了后期资金的投入不足，从而就引发了投资风险。对于投资风险理念没有得到加强方面，可通过相应的案例来加以说明。例如：市场中甲公司经过了多年发展，已经在市场中占据了相应份额，由于没有构建完善的风险管理机制，在投资风险管理理念方面没有加强，对风险管理的经验也比较缺乏等。在到了2013年的时候，就开始聘请专业公司做了投资风险系统，由于企业领导对此没有重视，在投资风险关键警源也没有结合企业的投资发展状况，造成了投资决策的跟风问题，最终在投资上出现了风险。第二，对资金结构没有科学认识，以及短期的还款压力相对比较大，企业的偿债能力相对比较弱。如果企业没有充分重视风险问题，就必然会带来很大的经济损失。在企业的运营资金风险方面，则主要是现金流没有充足性，在内部的造血机制上相对比较差，债务偿付能力不足就必然会造成资金短缺风险问题的出现。再又是企业的盈利能力相对比较差，使得企业陷入到现金崩塌的困境。对于企业的财务风险形成原因，要从多方面进行分析，找到根本原因才能得到有效解决实际风险问题。

（二）财务风险判别方法探究

财务风险的存在对企业的正常运营发展有着严重影响，在对财务风险的问题解决前，对财务风险的判别就是比较关键的环节。通过科学的方法对财务风险进行判别，就能找到针对性的风险解决方法。对财务风险的鉴定就要注重对不同类型的财务风险实施鉴定措施，企业偿还债务能力分析判断财务风险，企业的偿还能力是在规定期限内对外部引入的资金进行偿还的能力。对于企业而言，在偿债的指标上主要有速动比率以及资产负债率和流动比率这些内容，通过这些指标就能对企业债务偿还能力进行判断。企业财务风险判别方法应用中，在企业的盈利能力分析下对企业的财务风险进行判断。企业的经营过程中，重要目标就是盈利，在实际运营中，就是经过不断投入资产以及回收资产然后再投入资产获得利润。企业盈利能力指标有净资产报酬率以及销售净利率。企业如果在盈利能力上有了下降，就会使得企业的回收资产不足以支出企业投入成本，从而会出现资金短缺的问题。能够通过企业的盈利能力来判断企业的财务风险。对财务风险的识别后就要进行分析，从而对企业财务管理的风险情况有详细的了解，然后进行评估以及判断，最后才能针对性的处理。在通过对财务风险的分析了解后，对财务风险的核心环节加强重视，然后进行处理。在处理的方法上就可以通过构建完善企业财务风险预测以及防治机制，对企业内部财务加强管理等，对应企业应对风险的能力，并制定完善的风险管理体系。

四、财务风险防范措施

对企业财务风险防范，就要注重从多方面进行考虑，结合实际对企业财务风险的防范措施进行探究如下：第一，加强财务风险意识。企业的财务管理工作人员以及企业的领导层，要对财务管理工作充分重视，在财务工作的重要性以及风险防范的必要性等宣传方面要加强。在当前比较激烈的市场竞争环境下，要想在市场中立于不败之地，就要充分重视财务管理的风险防范意识，并将财务风险防范意识贯穿整个财务管理工作。这就要求加强财务管理人员自身的财务风险分析能力以及应对能力强，满足实际财务工作的需求，从而保障财务管理质量水平的提高。第二，财务风险防范要注重多样化措施实施。面对不同的财务风险，就要用不同的措施进行防御，例如在对企业的筹资风险的防范过程中，主要举债适度的规模，不能没有限度的举债。在举债的时候要对财务平衡利益和财务风险加强重视，对资本和负债的适量比例要加强重视，保障财务管理的安全性。再有就可减低负债的利率，在条件优势上要能获得，采纳最低的负债利率，这对财务重负就能得到相应缓解。第三，加强企业财务风险内控制度完善建立。企业的财务管理风险的存在，很大程度上是在内部控制制度方面没有完善建立。所以面对新时期的财务风险问题，就要注重内部控制制度的完善建立。构建财务风险预警机制，对企业内外部的会计信息资料作为基础，对财务管理有序安全的实施。财务管理人员对企业的经济运行情况要加强重视，在财务预警机制的完善建立下，就能保障财务管理的安全性。在内部控制体系建立中要充分注重责任的明确化，以及职能的充分发挥。第四，强化企业财务管理系统的应变能力。保障财务风险的有效处理，就要对财务管理系统的应变能力进行加强，不同的财务风险环境，财务管理系统就要及时性作出有效的解决措施。从具体的措施实施上来看，主要设置高效的财务管理结构，和企业的实际发展情况紧密结合，并要注重配备专业化的财务管理人才，在财务风险管理机制方面完善，对基础性的财务管理工作妥善实施，充分发挥财务管理系统的作用。在外部的环境建设方面，还要注重政策方面的支持，以及法律层面的支持，国家要加强对企业财务管理规范。

五、结语

综上所述，企业的发展过程中，财务管理是关键的内容，只有从这些基础层面得到加强，才能真正有助于企业的良好发展。在对企业的财务风险的解决方面，要充分注重和企业实际情况相结合，保障风险解决措施的科学实施。通过此次对财务风险的研究分析以及提出几点防范措施，对企业的财务风险防范能力提高就有着积极意义。

参考文献：

[1]李昆文.上市公司财务风险的识别与评估[J].时代金融,2015,(05).

[2]赵国粮.企业财务风险的分析与防范[J].经济研究导刊,2014,(19).

[3]杨新朋.论上市公司财务风险控制[J].中国外资,2013,(23).

财务风险的类别篇（8）

1.1根据风险构成的因素分类

1.1.1经营风险即因生产经营状况的不确定而使企业招致的风险。企业经营风险的原因有许多，且经营风险是广泛存在的。譬如产品销售决策的不利、产品成本的不明确、固定成本的占比很大、产品价格的动荡、市场产生新的竞争对手、消费用户的选择改变等，这部分不确定性因素是企业无法控制的。

1.1.2财务风险即因为负债筹资而导致的股东收益之可变程度与偿债能力的不稳定性，以及因财务信息真实性等导致的其他风险。其在各类财务工作管理当中，因受各项很难预料抑或控制的因素影响，财务状况存在不确定性，进而让企业有遭受损失的可能性。

1.2根据投资的主体分类

1.2.1市场风险也叫做不可分散风险抑或系统风险。此种风险没有办法借助所持证券的多元来消除。譬如因国家内部政治局势和国际政治局势以及大自然带来的各种灾害等因素导致的供求关系的变化。此部分因素能够对大部分投资者产生消极因素，所以没有借助多元的投资予以分散，企业没有办法规避，此最能够诱使企业出现的市场风险，因此亦称做不可分散风险；

1.2.2企业特别风险也叫做非市场风险抑或可分散风险。譬如个别企业遭遇火灾，企业在市场竞争方面的败北、诉讼方面的败北、新产品开发方面的败北等。换句话讲，企业特别风险能够利用把资金投入多项资产予以充分地分散风险。

2完善财务风险预警系统的有效对策和建议

2.1明确识别风险理念，确立风险防范意识

企业领导及全员在思想上确立识别以及防范风险的观念，要掌控财务风险预警系统的构建。那么，怎样建立财务风险预警系统？企业建立健全财务风险预警系统的方法即：唯有集中整理了有关资料，运用相应措施与研究方法，对企业予以必要的研析，揭示出企业财务风险预警的信息反映，对风险预警指标予以分析、判断与应用。则可以找到有关的应对方法，构建完善的风险预警系统。

2.2构建完善的企业财务风险预警监督机制

完善的财务风险预警机制与信息体系可以针对财务风险予以有效的防范与监督，达到风险的全面监督管理。财务风险预警机制要求针对企业出现的财务问题予以风险梳理与防控，结合企业的现实状况制定科学的风险防御方案。譬如：利用财务杠杆原理防控投、融资风险，筹措资金风险。结合市场变化及时有效地整合风险防御方案，防止由于风险预警没有落实而导致的财务损失，应把上市改制企业财务风险减至最低。全面的监督机制可以保证上市改制当中企业财务风险创优管理的科学合理性。财务风险的出现有一些因素是因信息的外泄与人为因素造成，强化完善的财务监督机制可有效防止人为因素造成的财务风险与问题。强化全面监督机制是保证财务风险管理有效实施的关键性手段，只有构建完善的财务监督机制，方能有效防御财务风险针对企业上市改制造成的障碍。

2.3注重预警信息成本，确保预警信息反馈畅通

企业财务预警体系的架构应当让发生预警信息的价值高于发生预警信息的成本，确保系统的建立不仅经济而且有效；财务预警体系一定要以数量极大的动态信息做基础，此则要求强化信息管理，使其可以完整正确及时的往财务风险预警体系输送信息。必要情况可配置专门的职业工作者，让预警信息可快速反馈至领导层进而及时采取对策。

2.4强化税收风险意识，构建企业税收控制预警机制

根据新的会计准则进行税收的核查，企业需要检查会计工作可否实现了正确、及时地落实，同时针对错误的会计行为予以纠正。这属于财务审查的关键性内容。因此，强化税收风险防控意识变得极为关键。强化税收风险意识应做到如下几个方面：应掌握税收风险管理针对企业上市改制的关键性意义，及其在改制当中所起的关键性作用；2.应强化对税收风险防控意识的宣传，让广大企业员工特别是财务管理者与企业管理者全面意识到财务风险管理的关键性作用，在改制的当中提升对税收风险防控工作的注重。强化税收风险防控意识，还必须实施具体的手段来保证风险防控的有效性，此则要求构建企业税收防控之预警机制。构建税收防控预警机制，让其渗透于企业改制的所有环节，实现税收问题之事前预测、事中防控、事毕评估。财务税收预警机制要求根据企业发展特点、根据企业上市改制目标与发展计划、根据企业筹资计划、根据企业投资计划等财务事项实施分析研究，尽量防止税收不利影响的产生。

2.5强化对现金流量表的使用

借助现金流量表让投资人掌握企业的现金流动情况，及时调整企业发展战略与管理举措。运用现金流量表要重视现金流量趋向分析、现金流量结构分析以及现金流量增减变化原因分析，以及借助运算分析一部分经常应用的现金流量比率指标，以充分地把握现金流量同企业的支付能力、现金流量同偿还债务能力以及现金流量同收益质量等之间内在联系。

2.6风险预测要定性分析与定量分析相结合

企业财务风险预警体系不可仅仅重视定量分析，还要根据非量化因素方能提升预警体系的效用。因定量分析具备灵活性极小，针对特定方法均具备统一的模式，极少顾及到企业的个别状况。非量化指标因无必要全面的数据资料，要求凭靠群众的经验针对财务风险的趋势予以定性分析，有时比定量分析愈加真实有效。

财务风险的类别篇（9）

（一）内涵

具体来讲，企业财务管理活动中经营风险的集中体现即为财务管理风险，指的是财务管理活动可能会偏离预期结果，带来不利影响。现阶段，市场经济发展日趋迅速，企业财务各个方面都容易出现风险，需要科学识别与管理。

（二）主要类型

首先为资金回收风险，企业通过一段时间的销售之后，方可以收回对内投资成本；在对外投资中，则需要将更加复杂的因素给纳入考虑范围。因此，对外投资回收风险就比较的复杂。其次为分配风险，现代企业在企业保留盈余与分配盈余之间具有互相制约的联系，如果企业没有结合实际情况，高额回报给投资者，影响到企业的保留盈余。而企业为了促使外部融资需求得到满足，对投资者的分配进行减少，投资者的积极性也会受到影响，不利于企业的健康发展。然后为筹资风险，企业的偿债能力风险会直接受到负债资金比例的影响，同时，外部金融市场发生了较大的变动，进而改变银行利率，也会在很大程度上影响到筹资风险。最后为投资风险，现代企业向某一领域投资之后，因为诸多不确定因素的影响，可能会降低资金实际使用效果，导致与预期结果发生偏离，进而造成投资风险的产生。

二、现代企业财务管理风险识别

因为在企业财务各个方面广泛分布着财务风险，因此，企业管理人员就需要对财务风险识别能力科学掌握。其中，经常运用到的财务管理风险识别方法有这些：

（一）财务报表识别法

本种方法是依据财务报表，将企业变现能力比率、负债比率等指标给充分纳入考虑范围，准确识别企业面临的风险。要紧密依据企业财务报表提供的数据，来对企业财务指标科学评定，以便合理评估风险评估企业的固定资产与流动资产等，将潜在风险给及时发现和解决掉。现阶段，企业在财务风险识别中，已经开始广泛运用财务报表识别法，除了开展比率分析、比例分析等工作之外，还需要开展趋势分析、比较分析等动态分析工作。此外，结合企业实际情况，在财务风险分析中还需要加入客户财务报表的内容。总之，企业需要将财务报表分析法给综合利用起来，对企业经营风险科学评估，对存在的风险及潜在的风险及时了解，保证企业的健康发展不受影响。

（二）经验总结识别法

通常情况下，在对企业每一项财务风险进行评定时，需要对比企业以往财务管理活动中遇到的风险。企业需要与员工定期经常的沟通，对其财务风险防范方面的意见和建议等积极征求，集中整理征集到的各种意见，依据不同的类别，如影响、特征等，将具有参考借鉴价值等经验给总结起来，帮助企业对存在的各种财务风险更加科学的识别。

三、现代企业财务管理风险控制对策

研究发现，现代企业客观存在着财务管理风险，不能够将财务风险完全消除掉，但是可以采取一系列的措施，对企业财务风险有效的防范和控制。具体来讲，可以从这些方面来努力：

（一）对企业内部控制制度大力健全和完善

财务会计制度、人事行政制度、内审制度等都属于内部控制制度体系的重要组成，企业的性质与规模等会影响到这些制度的制定。在具体实践中，通过对企业内控制度大力完善与健全，能够对企业财务管理风险针对性的防范，对资本结构科学确定，合理管理企业内部资金，促使企业风险得到有效防范。此外，还需要对企业负债与股东权益的比例合理制定，优化资本结构；将相对保守的财务战略实施下去，促使企业将长短期负债比例给维持下去；借助于内部控制的实施与强化，还能够对企业各项费用使用状况及时获取，进而向个人及部门头上落实责任。

（二）科学管理投资活动

财务风险的类别篇（10）

2企业财务风险的主要危害

企业财务风险主要体现在企业无法履行债务义务时,在这样的情况下企业的各类资产将会以抵消债务的形式转移到债权人名下,这会对企业产生经营上的困难,甚至会造成企业的破产。企业破产对于企业来讲无疑是一种灾难,正常的企业经营将得到终止,企业的经济和社会价值将不会继续产生,同时企业破产对于社会来讲也是一种伤害,资源和资金在重组中会出现巨大的浪费,劳动力人力资源将会出现贬值,还有可能给社会带来就业和稳定的问题。所以说,企业和社会要高度重视企业财务风险的控制,特别是我国企业,由于企业经营经验少、融资环境恶劣、负债率长期居高不下,这都给企业带来较高的财务风险。维护企业的经营,实现社会的稳定,应该从建立企业财务风险控制机制,控制好企业财务风险方面入手。

3企业财务风险管理和控制体系的构建措施

3.1建立和完善企业全面的内控制度

内部控制制度是企业防范财务风险的制度性基础,新时期,要建立起企业全新的内部控制制度和组织,设立企业财务风险的管理机构,以内部控制制度的完善来提高企业财务风险控制的有效性。

3.2加强企业对财务风险的识别

企业财务风险具有一定的特点,通过系统的方法、规范的途径和有效的测度可以做到对企业财务风险的有效识别。企业应该完善财务风险的动态指标,通过指标的波动来预测企业财务风险。企业也可以利用动态Z指标模型实现对财务风险的分类与警示,这样可以直观地对企业财务风险进行预警。此外,企业还应该加强财务杠杆的动态计量,要建立起动态的风险系数标准,及时调整各项风险的占比,以达到对企业财务风险的有效识别。

3.3加强企业财务风险过程管理

企业应该从加强现金预算管理方面入手,编制现金预算、调整现金收支以更为规范的手段实现对现金的全面控制。企业应该建立起与资金流有关监督制度,根据社会经济条件和融资环境的变化来控制企业财务风险。企业还应该理顺财务工作的相关关系,使财务工作更为顺畅、清晰和透明,进而做到对企业财务工作全过程做到管理和控制,以降低企业财务风险。

3.4建立企业企业财务风险的应急对策

企业应该在资金充裕的时候就开始着眼的财务危机应急对策的建设工作,企业应建立财务危机管理机构,成立专门的财务危机管理小组,负责财务危机控制、财务危机处理以及损失评估等工作。财务危机管理小组应独立于各个职能机构,直接受企业最高决策层的领导,出现财务危机时应立即启动财务危机处理小组,以最快的速度启动危机处理机制,迅速设立统一和公开的信息方式,保证信息源头的唯一,以免因传闻和猜测使危机进一步扩大,在危机事件出现后及早举行新闻会,向企业内外公众介绍真相以及正在进行的补救措施。企业在发生财务风险后应该主动进行重整和补救的措施,企业可以采取企业财务风险危机重整的措施,对陷入财务危机的企业、债权人和整个社会经济都有重要的意义。危机重整既能制止企业经营失败带来的对社会财富的浪费,又能避免破产而造成的损失,同时又能减少因企业破产而失业的人数。

财务风险的类别篇（11）

企业财务风险预警是企业实时监控财务风险的发生，并进行预测预警。对企业来说为了预防财务风险是非常重要，不管在国外还是国内都处在研究阶段。本文主要分析我国在财务风险预警方面存在的不足和问题。

一、国外专家学者财务风险预警研究现状

国外许多专家和学者从不同角度对财务危机预警问题进行研究。这些研究主要集中在财务预警的方法分析。

1、单变量预警研究

1932年Fitzpatrick进行了单变量破产预测研究，这是最早的财务风险预警研究。样本选择了19家公司，样本通过单一财务比率分为破产和非破产两组。研究结果显示 “净利润/股东权益”和“股东权益/负债”两个比率判别能力最高。尽管Fitzpatrick研究成果很好，但之后的30年内很少有学者进行单变量判别法的研究，这种状况持续到1966年，才有人继续研究破产预测问题。Beaver在1966年发表的《财务比率与失败预测》一文中，最早运用统计法建立预警模型。他以单一财务比率指标为基本变量比较79对公司30个变量在1954-1964年间的预测能力。结果发现预测企业财务风险与财务危机最好的判别变量是“现金流量/总负债”、“总负债/总资产”和“净利润/总资产”。此后，基于单变量的专门研究很少发生。这是因为企业的财务特征，通过多个变量反映，所以大多数研究者倾向于使用多变量分析方法。

2、多变量预警模型

Altman在1968年最早使用了多元线性判别模型对企业财务风险进行预警。他选择了1968年仍在运营的33家公司进行破产前1-5年预警分析，其精度非常满意，也促进了财务危机预警的发展。最近几年，澳大利亚、巴西、加拿大、法国、德国、爱尔兰、日本、荷兰在该模型基础上，进行了类似的研究。为了弥补这些模型的缺陷，研究人员建立了条件概率模型，引进了对数比率回归（logistic）和概率单位（probit）回归方法。Ohlson在1980年回归方法分析非配对样本中，破产概率分布使用选定的间隔，以及两种类型的分类错误和分割点的关系。1984年，Zmijewski在使用概率单位回归法建立了财务风险预警模型。

功效系数法、递归分类等随着统计学和信息技术的不断发展也被应用于研究中。1992年Salchenberger等人对判别公司危机时运用了神经网络分析方法。 Messier和Hansen在1988年、 Fletcher和Gross在1993年也使用该办法进行公司破产分析。Tam和Kiang在1992年对德克萨斯的银行财务失败案例进行预测。 Altman、Marco和Varetto在1994年对意大利企业进行分析预测。这些研究相比早期线性分析模型，取得了良好的效果。

3、多元判别分析技术（Multiple Discriminant Analysis，MDA）

自Altman的开创性工作以来，多元统计分析特别是MDA在金融风险提供方面获得广泛的应用。其基本思想是，基于历史样本成立判别公式，应用于新样本的分类。多元判别分析技术的优点是简洁和更好的解释，缺陷是必须建立在大量、可靠的历史统计数据之上。国外很多专家学者针对这些缺陷对MDA进行改进后形成了统计模型和人工智能模型。

目前，国外专家学者研究者对于改进MDA还有许多不理想的地方，在实证中许多理论的优点表现的不理想也不是很稳定。Altman在1994年指出在实证中类神经网络模型、判别分析模型、分类树模型比MDA的优势不明显，在精确性等性能上稍胜MDA模型，但往往不稳定，而在计算效率、可解释性、适应性、稳定性、操作性方面逊于MDA模型。因此MDA几乎是应用最广泛的模型。

二、国内专家学者研究财务风险预警的现状

从当前国内环境来看我国的财务预警研究还处于起步阶段，企业财务风险问题的研究大部分还在使用财务比率分析企业财务状况及管理者业绩上。比如毛定祥（1999），采用复合财务系数对上市公司的资产和盈利能力进行评价；吴少年、李小燕（2000）、张佳明、毛志忠（1997）也针对财务风险预警指标体系进行了分析。这方面研究基本上以四部委联合颁布并实施的企业绩效评价指标体系为主。

我国关于企业财务风险预警的研究才刚刚起步，基本上停留在上市公司。比如陈静（1999）首次对我国上市公司财务困境进行了研究，把上市公司被特别处理（ST）作为企业陷入财务危机的标志，以1998年的27家沪深两地同行业规模的ST公司和非ST公司为样本，使用了1995-1997年的财务报表数据，进行单变量判定分析和多元线形判别分析，研究发现这两类研究对中国市场存在一定的局限性，但基本有效。宋秋萍（2000）则采用了Z计分模型对6家中国公司进行了预测分析，她认为由于两国经济存在很大差别，利用美国公司的财务数据建立起来的模型并不一定适用于中国公司，认为从中国企业财务数据提炼特征指标来建立判别函数则更务实。

三、我国企业财务风险预警的研究存在不足和问题

通过分析早期研究成果，便于对我国企业财务风险预测进行更深入的研究，但仍然存在着一定的不足和问题。

1、国内财务风险预警研究是通过分析企业财务报表，为企业提早意识到金融风险和危机并采取对策，从而对企业进行预警；而国外的单变量分析、变量分析法需要建在以下基础上。

（1）企业应当是独立经济实体，没有任何不当交易行为；（2）企业财务数据必须真实、准确，并且是相关的。否则结果有可能出现错误的预测；（3）多数研究不是集中在研究财务风险形成过程，而是集中在统计或数学技术的方法上。这在国内企业是难以满足的。

2、国内财务风险评价指标系统比较庞大，预警效果不佳，信号传递速度慢而且运营成本过高。

3、我国目前关于财务风险预警基于实证研究少，理论分析多。而且大多数是针对上市公司的，对于中小企业的研究还很少。

通过上述分析，加强财务风险预警研究，需要不断地对财务模型进行分析。针对我国企业的将理论与实证研究相结合的企业财务风险预警机制的研究，就显得颇为重要。

【参考文献】

[1] 张友棠.财务预警系统管理实务.中国人民大学出版社，2004.3.

[2] 张鸣，张艳，程涛.企业财务预警研究前沿.北京：中国财政经济出版社，2004.42.

[3] 许谨良.企业风险管理.上海：上海财经大学出版社，2000.