外汇投资技巧大全11篇

外汇投资技巧篇（1）

中国工商银行凭借雄厚的资金实力、立体高效的服务网络、先进优质的科技平台和安全可靠的网上银行，在2006年推出了全新的、专业化的网上外汇频道。作为银行服务电子化的一项积极尝试，该频道汇集了最新最全的外汇资讯，以最直观易懂的方式实时展示外汇行情报价与外汇走势情况，客户稳坐家中即可纵览外汇市场风云变幻。每日的《国际外汇市场日评》，由资深外汇专家提供独到专业的外汇投资建议，您足不出户即可在最短时间内掌握最新最权威的汇市行情，轻松享受财富增值的乐趣。

外汇投资技巧篇（2）

赵先生手头有4万元闲钱，正找不到投资项目而苦恼。后来，他知道不少投资公司P2P网贷平台上线，不仅利息高，而且承诺保证本利安全。赵先生有些动心，朋友劝他先考察公司实力，以免血本无归。赵先生认为不会有问题，便投资了4万元。连续五个月，赵先生都按时得到了利息。第六个月，他等来了却是该P2P网贷平台宣布倒闭的消息，赵先生的4万元血本无归。

规避要点：P2P网贷平台的上线，对不少人来说多了一条投资渠道，这当然是好事。但是，创建P2P网贷平台的投资公司，由于实力、管理等因素的不同，所以造成我们投资P2P网贷的资金安全性保障有高有低。因此，我们在投资P2P网贷时，必须对投资公司的实力、管理等状况认真考察。同时，也应了解要投标的借款人的相关情况。投资P2P网贷，了解得越详细，我们的投资资金越安全。

钱存电子“宝”，当心密码泄密

陈小姐感叹，如今理财的方式真多，只要借助银行平台，既能存钱，又能获取一定的收益。这不，她的钱就是存在电子理财工具――“余额宝”里。不仅起存金额低，而且收益高，还可在网上购物时用“余额宝”里的钱支付，真是方便多多，实惠多多。陈小姐每天都通过电脑或智能手机，看账户里的收益累加、变动，真是惬意。当然，尽管“余额宝”有这么多优势，但陈小姐难免会有些担心，万一有一天平台消失了，或资金被盗，那岂不是惨了。

规避要点：现在，让我们可以投资的电子“宝”有不少，“余额宝”“定期宝”“现金宝”等。如果说盈利能力，它们有挂钩货币基金的，有挂钩保险的，有挂钩票据的，盈利相对有保障。若我们想要“利用”它们赚钱，只要借助银行平台，通过网络就能“存起来”。一般而言，推出这些“宝”的公司，都有较强的实力，资金安全有较强的保障，风险相对较小。不过，来自于网络的风险和投资者泄密的风险不可避免，这需要我们用电脑或手机时，注意木马、病毒盗号、盗密，也要防止自身泄密。

外汇投资技巧篇（3）

对于长期在境内工作并居住的投资者,在持有其他币种的同时,需要将留有的一定闲置资金兑成人民币,因为在当前的背景下,人民币仍存在升值预期,在美元走势趋弱的时候可以及时兑换来实现保值增值。此外,境内人民币的存款利率也高于其他一些币种的境内存款利率。工行个人结汇业务就可以满足投资者的这项需求,其具有币种多、范围广等特点,此外,境外个人在离境前可凭护照、原结汇凭证、外卡在ATM的取款凭条,在工行指定网点将结汇换得的人民币换回外币,转换起来十分方便。

购买外汇理财产品

外汇理财产品是外汇保值增值的重要渠道,银行理财产品具有品种多样、专家理财等特点,并且随着多家银行上调外币存款利率,将带动外币理财产品预期收益率的提升。投资者可根据自身情况,选择不同的品种,以确保外币资产的保值及增值。工行推出的外汇理财产品品种繁多,并且不断推陈出新,可以满足不同风险偏好客户的需求。

外汇投资技巧篇（4）

手中有欧元的怎么办

――继续持有

也就是半年时间,欧元兑人民币由“10字头”跌进“8字头”。欧元对人民币汇率的大起大落,让持有欧元的人损失惨重。李女士因儿子去年从德国留学回来,手头积攒了1万欧元的现汇,也没怎么去打理,最近一看汇率,大吃一惊:去年12月时,1欧元现汇还能换10元左右的人民币,可现在,只能换8元多的人民币了,白白损失了约1.9万元人民币。

“就好像股票被套牢了一样,欧元现在就是这种态势。”中国银行理财专家建议欧元持有人,“由于已深度套牢,如果不急着用钱也不必急着结汇,可以等欧元反弹时再结汇,以减少损失。”

专家认为,虽然对后市走势有很多不同意见,但目前来说,无论是欧元还是英镑,只要是欧洲货币都应保持观望。因为,伴随欧元快速下跌的,还有英镑和瑞郎。自去年12月初以来,英镑和瑞郎对人民币汇率分别贬值11.23%和10.25%,手头拿了英镑和瑞郎等外币的,同样损失惨重。

欧元理财产品如何选购

――暂时不购买

由于欧元近半年以来一路跌势不改,国内发行的欧元理财产品收益也不甚理想。据统计,在上半年到期的欧元理财产品中,许多产品并未达到预定的年化收益率。

据普益财富统计,5月7日至5月27日,共有310款理财产品到期,仅有三款理财产品未实现预期收益,都是欧元挂钩产品。其中一款挂钩于欧元兑美元的产品投资期仅为18天。从产品说明书中看到,该产品设定了一个汇率区间,若投资期内,挂钩汇率没有突破区间范围,则产品获得2.5%的年化收益率,否则仅为0.1%。然而,产品投资期内正值欧洲债务危机深化阶段,欧元大幅贬值,欧元兑美元汇率跌破区间范围,因此产品到期仅获得0.1%的年化收益率。另两款未实现预期收益的欧元理财产品,期限分别是15天和31天,最终收益为0.1%和0.36%。

据了解,目前国内多家银行都已经停发了欧元理财产品。即使发行了欧元理财产品,也多是保证收益的外币理财产品,预期年收益率也不高,通常为1.25%,六个月期年收益率为2%。

因此,中国银行理财师建议大家目前不要去购买欧元理财产品。因为,目前希腊债务危机仍没有全面缓解,欧元汇率或将持续下跌,应该谨慎。

澳元理财产品怎么样

――同样要小心汇率风险

与同期收益率不尽如人意的欧元理财产品相比,澳元类理财产品成了“香饽饽”。因为澳洲央行连续加息,而且澳元类理财产品收益较高。比如某银行外币理财1010期澳元产品,投资期限为6个月,保本型产品,预计年化收益率达到4.8%。

但是,理财专家提醒,澳元理财产品收益率虽高,但其实是指其抗汇率的风险能力相对较高。即使是保本类的外汇理财产品,通常都不会保汇率风险的。比如一款产品年收益率为4%,如果汇率跌了4%,则相当于收益为零;当然,如果汇率升了4%,则相当于赚了8%。

理财专家提醒投资者,由于外汇市场波动频繁,在购买外汇理财产品时也应充分了解产品特性和相关风险,看是否适合自己,同时要避免外币汇率波动可能造成的换汇成本提高。从澳元来说,尽管澳元此前走势非常强劲,但不代表未来澳元还会持续走高,如果金融市场波动、风险加大,或者全球资源需求下降,都有可能打击到以澳元为代表的商品货币。

最后,要告诫投资者,如果目前手中持有的是人民币,就没有必要兑换成美元或者澳元去投资,以规避人民币升值的风险。况且相比人民币理财,外币理财现在不占优势。目前,银行发行的一年期人民币理财产品预期年收益率普遍高于预期收益率在2%左右的美元理财产品,况且人民币目前面临升值预期,因此持有其他外汇资产都不如持有人民币资产划算。

炒外汇――风险相对较高

目前,合法参与外汇投资的方法有几种,包括通过“外汇宝”实盘单边做多、购买挂钩汇率的结构性银行理财产品间接参与,更直接的方式则是用人民币汇兑自己所看好的外币,放做外币存款。“外汇宝”业务只要去银行柜台就可以操作,主要是根据国际外汇市场上外汇汇率的频繁波动,采取低买高卖的方式,在不同的货币间转换并赚取一定的汇差或利差,以达到保值、盈利的目的。

外汇投资技巧篇（5）

外汇投资基本条件

外汇投资所需要的基础知识并不比股票难掌握。或者我们可以说，外汇投资对于股票投资者而言，无非是增加了十几只新股票，熟悉一段时间后就可操作。良好的心态、过硬的投资方法、无压力资金是初八汇市者应具备的基本条件。在正式投资之前，多学习，通过免费的模拟交易积累经验，是不可跳过的环节。

三步练就成熟心态

无论对于初级还是高级的外汇投资者，心态都是最重要的一个关口，也是最难控制的一个环节。

外汇投资技巧篇（6）

国际金融作为研究国际间货币金融关系的一门学科，具有较强的理论性、实务性和时代性。通过国际金融课程的学习，可以提高对开放经济的认识，系统而扎实地掌握国际收支、国际储备、外汇与汇率、国际金融市场、国际货币体系等基本理论和基本原理；掌握外汇交易、外汇风险及管理和国际结算的基本技能和技巧，并在实际业务中进行一定的运用；了解我国涉外金融工作的方针、政策和法规，学会在实际工作和个人理财中加以实际运用。由于该课程的理论性和实践性都较强，和其他经济类课程相比，要求学生有一定的理性思维能力。但由于高职高专的学生知识基础相对薄弱，学生往往觉得该课程抽象难懂，最后导致学习积极性不高。针对学生的实际能力和高职高专培养应用型人才的教学目标，如何探索一套适合高职教育的教学方法，以提高该课程的教学效果和学生对知识的实际应用能力，是值得思考的一个问题。

一、高职国际金融课程现状

20世纪80年代以来，随着全球经济一体化程度的日益加深，特别是随着我国加入世贸以后，国内金融市场正逐步开放，国际金融市场与国内金融市场呈现出联动性的趋势，国际金融对国内经济的影响力不容忽视。因此，许多经济、金融部门需要大量金融人才。在关于国际金融困难度的调查中，有60%的学生认为国际金融课偏难，大部分学生认为基础知识薄弱是学习国际金融的最大障碍，还有相当一部分学生认为不知如何运用所学的知识是学习中的最大困难.学生在国际金融的学习中，主要问题并不是对国际金融知识本身的理解，而在于前期的基础和后期的运用。国际金融是一门综合性的学科，它从货币银行学和贸易学中分离出来，同时涉及宏观经济学和会计学的知识。这种学科特点决定了学好国际金融必须具有良好的前期学习基础。同时，所有系统知识的学习最终还是要能够运用到实践中。学生不仅要在课堂上了解知识是如何运用的，而且还要进行实践的锻炼。这就要求国际金融课的教师要注意结合国际金融课学科特点和学生的实际情况，处理好知识的系统学习与实际运用的关系

二、高职国际金融特色课程教学建设

（一）国际金融课程的教学目的和培养目标

进入21世纪，随着中国对外开放步伐的加快，各行各业都会面临着经济全球化的压力。大到如何分析国际金融变化的规律，防范金融危机，维护本国金融秩序的稳定;小到如何防范汇率波动的风险，参与国际证券市场投资等等，知识都是我们在开放的经济环境下必须掌握的内容。国际金融学正是研究国际金融诸现象的发展变化规律的一门科学。通过国际金融学课程的学习，可以提高对开放经济的认识，系统而扎实地掌握国际收支、国际储备、外汇与汇率、国际金融市场、国际货币体系等基本理论和基本原理;掌握国际投融资、外汇交易和国际结算的基本技能以及防范外汇风险、利率风险的技巧，并在实际业务中进行一定的运用;了解我国涉外金融工作的方针、政策和法规，学会在实际工作和个人理财中贯彻执行。通过对国际金融的学习，可以在一定程度上实现为我国培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才的目标。

（二）增加实践操作教学的课时，培养应用人才

不要认为实践教学仅是作为理性认识的验证而依附于理论教学，因而不注重学生实践课程的设置。对于高职高专的学生来说，理论功底并非他们的长项，如果教师一味的按照本科生的精英教育模式来教学，对于高职高专的学生来说是很难接受的。其强项是实际操作的动手能力。因此，教师要根据生源特点，着力在实践上下功夫，使学生在实践中学理论，在应用中掌握理论。对于国际金融这门课，有很大程度上需要利用仿真实验室或计算机房对学生进行外汇交易的训练，使学生能掌握不同形式外汇交易的程序、技巧以及外汇买卖的时机等一系列实际业务的操作，同时在操作的过程中又可以进一步强化学生的理论知识。因此，教师应该加大实训课程的比例，在培养学生实际操作能力的同时提高综合分析能力。

（三）利用对我国现有金融市场参观的感性认识，建立模拟市场进行实践操作，提高学生的动手能力

如何在教学过程中通过金融基本理论与实际业务有机的结合，解决金融工作中遇到的实际问题，是教学的关键。国际金融虽然是一门着重金融基础理论的专业基础课，但我在教学初期就作出了相关实践环节作业布置，要求学生利用课余时间到银行、证券公司或保险公司作实践调查，如到银行了解有关汇率、利率之间的相互关系等有关问题。特别由于目前居民金融意识较强，相当的家庭都有金融投资(股票、债券、保险)，故可在讲述证券市场这一节内容时，就布置大作业即通过对我国整个国民经济宏观背景出发，结合行业周期和具体单个企业发展的基本面分析出发，模拟证券市场的操作，在合理投资价格下选择有投资价值的上市公司进行投资，并写出简略的投资报告。学生们在得到任务后，很兴奋，借书的借书，查数据的查数据，有的学生回家与从事证券投资的父母直接进行投资咨询，同时在教学中，随时进行实时跟踪并对具体市场发生的重大事件进行分析讨论，及时纠正错误的投资理念。

（四）在内涵建设上坚持产学一体化，培养高技能的应用型人才

以服务为宗旨，以就业为导向，产学结合是高职教育发展的必由之路。作为一所高职院校，必须有清醒的认识，并努力在内涵建设上下工夫，走产学结合的道路。坚持产学研有机结合是办好高职教育的必由之路。必须在教育教学过程中，做到学校与企业结合、产与教结合、教与学结合、教学与科研结合、学业与专业结合、专业与产业结合、专业与就业结合、就业与创业结合。根据产学结合的基本要求构建高职教育人才培养模式。改革和创新人才培养模式，制定科学的人才培养方案，建构协调的理论教学体系和实践教学体系成立相应的教学改革指导委员会和产学合作工作委员会，使校内、外教育因素的结合与校内各种教育因素的结合达到和谐统一，形成教育合力。做到教师导学与学生自学结合、服务助学与管理促学结合、理论教学与实践教学结合、课堂教学与课外活动结合、校内实验实训与校外实习实训结合、理论考核与实践考核结合、形成性考核与终结性考核结合，切实搞好教学过程监控和教学质量监控。

参考文献

[1]徐彩.关于高职高专国际金融课程的教学探讨.中小企业管理与科技(上旬刊)，2010-11

[2]秩名.从“主动实践”看高职《国际金融》课程教学改革.2011-06

[3]对高职高专《国际金融实务》教学方法的思考2011-11

外汇投资技巧篇（7）

中信泰富有限公司于1990年成立，是在香港上市的一家综合性控股公司。主要经营房地产、铁矿石开采和特钢制造。中信泰富于2006年3月底与澳大利亚的采矿企业签订协议，以4.15亿美元收购两个分别拥有10亿磁铁矿资源开采权的公司Sion-Iron和Balmoral Iron的全部股权。Sion-Iron投资了一项42亿美元的磁铁矿项目，时间长达25年。由于澳元不断升值，导致以美元计算的该项目的投资成本也不断增加。为了降低澳元升值带来的汇率风险，2008年7月16日，中信泰富公司两名高层在未取得主席荣智健批准前，通过买入外汇衍生品来避险。

这些外汇衍生品合约的主要内容如下：合约金额90亿澳元，执行价格1澳元=0.87美元，当外汇市场汇率高于执行价格之时，中信泰富可按照执行权价格每月购买澳元，但每份合约均都规定了利润上限，达到这一利润水平时，合约自动终止；当外汇市场汇率低于执行价格时，中信泰富每月将按照执行价格双倍购入澳元，汇率向下时没有自动终止协议，合约有效时间至2010年10月为止。

2008年7月中旬到8月，澳元开始持续贬值，澳元兑美元跌幅达到了10.8%。2008年9月10月，澳大利亚储备银行连续两次降息，导致澳元大幅贬值。在澳元长达3个月的跌势中，中信泰富并没有及时制止进一步的亏损。截至2008年10月21日，中信泰富因投资外汇亏损147亿港元。

二、涉外企业防范外汇风险要注意的问题

从中信泰富巨亏的案例中我们可以看到，涉外企业在防范外汇风险时要注意以下三点：

第一，涉外企业要了解自己交易的金融衍生品的实质内容，防止被外国投资银行等衍生品中介机构忽悠。中信泰富在2006年至2008年两年间分别与美国银行、渣打银行、花旗银行香港分行、法国银行、德意志银行和巴克莱银行等多家银行签订了多款外汇累积期权合约。中信泰富购买的合约可以分解成向上敲出的看涨期权合约和向上敲出的看跌期权合约，当澳元市场汇率高于0.87美元时，中信泰富可以按照执行价格0.87美元购买1个单位的澳元而获利；但当澳元市场汇率低于执行价格0.87美元时，中信泰富必须按照高于市场价格的执行价格0.87美元每月购买2个单位的澳元而受损。澳元兑美元汇率上涨时，每份合约都有利润上限，达到这一利润水平时，合约自动终止；澳元兑美元汇率下跌时，中信泰富必须以高汇率两倍购入澳元，且没有自动终止协议。正常情况下，公平的合约在签约时双方应该没有现金支付，合约价值为零，但中信泰富签约时其损失约1亿美元。这些国际投资银行就是利用其定价优势，对中信泰富恶意欺诈，中信泰富最大盈利约5150万美元，而在签约时，中信泰富就亏损了1亿美元。

第二，要加强风险控制，准确估计风险敞口的大小。据媒体透露，中信泰富在澳大利亚的磁铁矿项目到2010年只需16亿澳元的投资，但在其交易合约中，仓位最高到了90多亿澳元，风险敞口的大小极不匹配。中信泰富风险控制策略也存在问题，盲目追求杠杆交易的高利润，而忽视了其巨大风险，没有考虑到澳元贬值而设定止损金额，导致了以后的巨额亏损。在澳元长达3个月的跌势中，中信泰富并没有及时制止进一步的亏损，反应出其风险识别能力和风险应对能力严重不足。

第三，要完善内部监管。中信泰富主席在公开信中称，“集团财务董事未遵守集团风险对冲政策，在进行交易前未按照公司一贯对取得董事会主席的事先批准，超越了职权限”，“财务总监未经其应有的把关职责，没有将此等不寻常的对冲交易提请董事会主席关注”。中信泰富公司董事会对公司的重大决策缺乏监管，内部控制环节形同虚设，对高级管理人员的约束不够，是导致其出现巨大亏损的重要原因。

三、防范外汇风险的两大技巧

中信泰富巨亏的案例告诉我们，涉外企业应该选择更简单、市场竞争更充分的避险手段来对冲外汇风险。下面笔者主要介绍两种防范外汇风险的有效途径：内部技巧和外部技巧。

（一）内部技巧

内部技巧即涉外企业通过调整自身的经营活动就可以达到规避外汇风险的目的，主要有计价货币的选择、提前或推后收付与采取保值措施。

1. 计价货币的选择。计价收付货币必须是可兑换货币。自由兑换货币可随时兑换成其他货币，既便于资金的应用和调拨，又可在汇率发生变动时，便于开展风险转嫁业务，从而达到避免和转移汇率风险的目的。在对外经济交易中，计价货币选择不当往往会造成损失，要能准确预测汇率变动的长期趋势，便于在国际收付中正确选择和使用收付货币。出口商或债权人如果争取以硬币作为合同货币，当合同货币的汇率在结算或清偿时升值，就可以兑换回更多数额的本国货币或其他外币。同样，进口商或债务人如果争取以软币作为合同货币，当合同货币的汇率在结算或清偿时下降，就可以少支付一些本国货币或其他外币。这一方法的实质在于将汇率变动所带来的损失推给对方。但由于各种货币的“软”或“硬”并不是绝对的，其软硬局面往往会出现转变。在进出口贸易中，如果要求确定某一种货币计价付款，使交易双方中的一方单独承担汇率风险，一般是难以接受的。但是，如果采取软硬货币适当搭配的办法，使汇率风险由交易双方合理分担，则是比较恰当的。所以，采用这种方法只有在对方处于被动（或劣势）的交易情况之下，否则难以成交。

2. 配平法。是指涉外企业在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额、收付日上完全相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临汇率变动的影响相互抵消的一种作法。如某公司出口一批价值200万欧元货物，6个月后收款，为了避免欧元汇率贬值的损失，它可以在两个月后（或其他时日）进口一笔200万欧元的货物，争取将付款日安排在4个月后。这样，在它收进200万欧元出口货款的当日，就用这一笔款项支付进口货款。由于不需要外汇兑换，自然也就不存在外汇风险了。

3. 提前或推后收付。是指涉外企业根据对计价货币汇率的走势预测，将收付外汇的结算日或清偿日提前或推后，以达到防范外汇风险或获取汇率变动收益的目的。对于出口商或债权人来说，如果预测计价货币的汇率将下浮，可以征得交易对方的同意，争取提前收入外汇，以避免所收进的外汇兑换成本币的数额减少的损失；反之，如果预测计价货币的汇率将上浮，可以争取或同意延期收进外汇，以获得所收进的外汇兑换成本币的数额增多的好处。对于进口商或债务人来说，如果预测计价货币的汇率将下浮，可以征得交易对方同意，延期支付外汇；反之，如果预测计价货币的汇率将上浮，则可以争取提前支付外汇。

4. 调整价格法。由上所述，出口商或债权人应争取使用硬币，而进口方或债务人应争取使用软币。但在一笔交易中，交易双方都争取到对已有利的合同货币是不可能的。当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，还可以争取对谈判中的价格作适当调整，如要求适当提高以软币计价结算的出口价格；要求适当降低以硬币计价结算的进口价格。在可供签订合同时选择的外汇风险管理方法中，选择好合同货币是第一步。只有在选定合同货币之后，才能根据所选货币的软硬性质，进一步决定是否加列合同条款，是否调整价格。

5. 货币保值条款。货币保值条款是指在合同中规定一种（或一组）保值货币与合同货币之间的比价，如支付时汇价变动超过一定幅度，则按原定汇率调整，以达到保值的目的。目前用的较多的是用一篮子货币保值。一篮子货币的含意是多种货币的组合，用一篮子货币保值就是在合同中规定用多种货币对合同金额进行保值。

（二）外部技巧

外部技巧即涉外企业可以通过和外部机构进行交易来规避外汇风险。

1. 即期外汇交易。进出口商通过与外汇银行之间签订即期外汇交易合同来防范外汇风险的方法。即期外汇交易资金的交割必须在两个营业日内完成，因此，即期外汇交易只是将成交后第二个营业日交割的汇率提前固定下来，即期外汇交易法的避险作用十分有限。

假设，2012年3月2日美元兑日元即期汇率为85.50，根据贸易合同，某进口商将在9月10日支付2亿日元的进口货款，进口商的资金来源只有美元。进口商由于担心美元兑日元贬值增加换汇成本，于是用美元按即期价格85.50买入日元，并将日元存款到6个月后支付。

2. 远期外汇交易。进出口商通过与外汇银行之间签订远期外汇交易合同的方式来防范外汇风险的方法。远期外汇交易资金的交割可以在两个营业日之后的任何一个商定日期进行，因此远期外汇交易比即期外汇交易运用更广泛。

假设，某美国商人从加拿大进口一批货物，价值1亿加元，该批货物按合同签署时的汇价（1加元兑换0.65美元）折合6 500万美元，该批货物合同交货期为合同签署后3个月。那么3个月后美国商人最后要付多少呢？这取决于3个月后的汇率：如果3个月后汇率为1加元兑换0.70美元，那么美国商人需支付7000万美元；如果汇率变成1加元兑换0.75美元，则美国商人就需支付7 500万美元。该美国商人为了降低自己的进口成本，避免汇率风险，他可在与加拿大出口商签订进口合同的同时，预测市场汇率的变动趋势，向银行按该约定的远期汇率买进3个月的加元期汇，以确定其进口成本。这种远期外汇的目的是为了防范和化解汇率风险或不确定性。

3. 外汇期货交易。进出口商在交易所内，通过公开竞价的方式，买卖在未来某一特定时间，以既定汇率交割标准数量外汇的期货合同的外汇交易。可分为多头套期保值和空头套期保值。多头套期保值（适用于进口付汇情况），先买进期货合同，付汇时再卖出期货合同对冲（若外汇涨了，可在期货市场上获利）。空头套期保值（适用于出口收汇情况），在期货市场上“先卖后买”，若外汇跌了，在期货市场上可获利。

假设，某美国进口商6月份从法国进口一批货物，预计2个月后必须买进500万欧元，以支付这批货物的货款。为稳定货物的进口成本，避免2个月后因欧元升值支付更多的美元，该美国进口商可先在期货市场上买进40份欧元期货合约，总额500万欧元，执行价格为1欧元=1.5000美元。此时，即期外汇市场上汇率为1欧元=1.4900美元。期货市场上购进了2个月期的40份欧元期货合约，成交额为：1.5000 ×12.5 ×40=750万美元。假设2个月后，欧元果真升值为1欧元=1.5500美元。在即期市场上，该进口商以升值后的汇率购进500万欧元，作为支付进口货物之用，需要支付775（1.5500×500）万美元，和2个月前相比，该进口商亏损30万美元。与此同时，在期货市场上，该进口商卖出2个月前买入的40份欧元期货合约，汇率为1欧元=1.5600美元，可获得780（1.5600×500）万美元，赢利30万美元。该进口商刚好可以用期货市场上的盈利来弥补现货市场上的亏损。

4. 外汇期权交易。进出口商通过签订外汇期权交易合同的方式来防范外汇风险的方法。期权买方享有在契约期满或之前按已规定的价格购买或销售一定数额的某种外汇资产的权利，而期权卖方收取期权费，有义务在买方要求执行卖出（或买进）合约规定的特定数量的某种外汇资产。其中，进口商购买“看涨期权”，出口商购买“看跌期权”。

假设2012年6月30日美国进口商甲公司从德国进口一套设备，2个月后支付货款100万。为了避免欧元升值而增加进口成本，甲公司买入100万欧元看涨期权，2个月后到期，执行汇率：EUR1=USD1.10， 期权费：每欧元0.03美元。2个月后，如果市场汇率高于执行汇率，该美国进口商就会按照低于市场汇率的执行价格购买100万EUR，从理论上来说，其收益是无限的；市场汇率如果低于执行汇率，该美国进口商就会放弃执行期权，其最大损失仅为3万美元。

参考文献：

外汇投资技巧篇（8）

1国际金融课程的教学目的和培养目标

进入21世纪，随着中国对外开放步伐的加快，各行各业都会面临着经济全球化的压力。大到如何分析国际金融变化的规律，防范金融危机，维护本国金融秩序的稳定；小到如何防范汇率波动的风险，参与国际证券市场投资等等，知识都是我们在开放的经济环境下必须掌握的内容。

国际金融学正是研究国际金融诸现象的发展变化规律的一门科学。通过《国际金融学》课程的学习，可以提高对开放经济的认识，系统而扎实地掌握国际收支、国际储备、外汇与汇率、国际金融市场、国际货币体系等基本理论和基本原理；掌握国际投融资、外汇交易和国际结算的基本技能以及防范外汇风险、利率风险的技巧，并在实际业务中进行一定的运用；了解我国涉外金融工作的方针、政策和法规，学会在实际工作和个人理财中贯彻执行。通过对国际金融的学习，可以在一定程度上实现为我国培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才的目标。

2在《国际金融学》课程的教学过程中存在的几个现象

（1）与其他经济类的课程相比较，学生本身对国际金融这门课程的兴趣较为浓厚。

由于国际金融与世界经济密切相关，国内的一些媒体、财经类杂志都会报道一些与国际金融有关的信息。据调查，近几年来，国际金融发展中出现一些新的事件都是同学们比较关注和感兴趣的问题。比如：1997亚洲金融危机。1997年泰国突然爆发一场货币危机并发展成一个金融和经济危机，而且，很快波及东亚的其他国家和地区，连一向被称为是发展奇迹的亚洲四小龙也逃脱不了这场厄运。那么这场金融危机产生的原因是什么？它给东亚各国究竟产生了什么样的影响？中国政府为什么要做出力保人民币不贬值的决定？

（2）人民币汇率的问题。自汇改实施以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。2008年4月10日，在全球关注的目光中，人民币汇率开启了“6时代”的大门。

（3）稳步推进资本项目可兑换的问题。中国在1996年实现了人民币经常项下可兑换，资本账户的开放也在积极有序地推进。目前为鼓励资本的合理流动，政府推出了QDII、QFII的政策，媒体有关这方面的报道也很多。

由于上述的一些热点话题学生们接触的比较多，所以他们很想通过对《国际金融学》课程的学习，对上述内容进行进一步的了解。这样为教师授课提供了一个很好的条件。

（4）国际金融领域的新成就、新观点、新问题和新动向层出不穷，仅一本教材难以满足教学的要求。

随着金融全球化步伐加快和金融创新层出不穷，国际金融的理论与实践不断取得新进展，一本国际金融的教材不可能囊括所有的内容。教师在授课的时候，不仅要对教材里面的一些理论和概念有着深刻的理解，而且也要不断地吸收和了解国际金融里面的一些新的发展动态，并在课程上把这些新的信息传达给学生。

（5）学生渴望在《国际金融学》课程的学习中增添进行一些实践性的操作。

教授《国际金融学》课程是为了培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才。如果教师就有关国际金融实务问题的讲授过程中，仅仅给学生介绍实务的操作技巧以及注意事项，那么学生对上述问题的只能形成一个抽象的认识。究竟在具体实务中如何进行操作，需要重点注意什么，这些只能在具体的实践操作过程中才能找到答案。3国际金融教学教改的相关建议

3.1在教学内容上必须注重针对性、实用性、超前性和通识性

由于国际金融的理论与实践不断取得新的进展，出于专业教师的敏感与责任，我们必须力求以前沿的理论视野和较高的学术要求，对国际金融学的课程体系和教学内容进行不断的改进；力求在教学过程中及时反映国际金融领域的最新动态和我国金融改革与发展的状况的内容。具体可以是通过加强教材和教辅资料建设，更新和完善教学内容，同时注重资料搜集和运用互联网，积极吸纳最新的教研成果，了解国际金融领域的新成就、新观点、新问题和新动向，并及时纳入课程教学。

3.2在教学过程中注重对学生实践应用能力的培养

结合《国际全金融学》课程的培养目标，国际金融课程学习中必须引入实践性的教学模式。

（1）在教学过程中开设外汇交易模拟，金融衍生工具交易模拟以及黄金买卖交易模拟等金融交易环境。现在市场上有很多相关的软件，教师可以在条件允许的情况下，通过购买这些软件，给学生们提供一个可以模拟操作的平台。

比如，随着银行利率的逐步降低，银行客户的理财观念不断发生着变化，外汇买卖作为一种风险较小的投资手段，受到越来越多的关注。另外，在期货市场中进行投机以牟取利润的方法，也是一种新兴的投资途径，在我国正逐渐被越来越多的投资者所采用。正是在这种市场需求下，市场上存在很多完全涵盖了实际运行的期货、外汇交易系统功能的软件，如智盛系统等

如果学校有条件买回这样的软件，那么学生就可以通过对这些软件的操作，加深对理论的理解，提高实践能力、业务技能，以培养适应社会竞争的综合素质。

（2）在国际经济与贸易专业的设置中，《国际金融》课程是该专业的必修课程。在国贸专业的学生讲授《国际金融》课程的过程中，除了让他们熟悉上述所讲外汇交易模拟，金融衍生工具交易模拟以及黄金买卖交易模拟等相关的操作软件之外，还可以通过与他们之前所学的《国际贸易实务课程》相配合，在学生的国贸实习和模拟操作中加入有关国际金融内容，如对外报价、汇率换算、出口收汇、结汇、外汇风险防范等，以便让学生领会本学科在实践中的应用，有针对性的加强有关国际金融操作的训练，同时也可以更好地理解进出口贸易融资、出口信贷等相关知识点，激发学习兴趣。

外汇投资技巧篇（9）

中图分类号：G52文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）08-0278-02

1 国际金融课程的教学目的和培养目标

进入21世纪，随着中国对外开放步伐的加快，各行各业都会面临着经济全球化的压力。大到如何分析国际金融变化的规律，防范金融危机，维护本国金融秩序的稳定；小到如何防范汇率波动的风险，参与国际证券市场投资等等，知识都是我们在开放的经济环境下必须掌握的内容。

国际金融学正是研究国际金融诸现象的发展变化规律的一门科学。通过《国际金融学》课程的学习，可以提高对开放经济的认识，系统而扎实地掌握国际收支、国际储备、外汇与汇率、国际金融市场、国际货币体系等基本理论和基本原理；掌握国际投融资、外汇交易和国际结算的基本技能以及防范外汇风险、利率风险的技巧，并在实际业务中进行一定的运用；了解我国涉外金融工作的方针、政策和法规，学会在实际工作和个人理财中贯彻执行。通过对国际金融的学习，可以在一定程度上实现为我国培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才的目标。

2 在《国际金融学》课程的教学过程中存在的几个现象

（1）与其他经济类的课程相比较，学生本身对国际金融这门课程的兴趣较为浓厚。

由于国际金融与世界经济密切相关，国内的一些媒体、财经类杂志都会报道一些与国际金融有关的信息。据调查，近几年来，国际金融发展中出现一些新的事件都是同学们比较关注和感兴趣的问题。比如：1997亚洲金融危机。1997年泰国突然爆发一场货币危机并发展成一个金融和经济危机，而且，很快波及东亚的其他国家和地区，连一向被称为是发展奇迹的亚洲四小龙也逃脱不了这场厄运。那么这场金融危机产生的原因是什么？它给东亚各国究竟产生了什么样的影响？中国政府为什么要做出力保人民币不贬值的决定？

（2）人民币汇率的问题。自汇改实施以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。2008年4月10日，在全球关注的目光中，人民币汇率开启了“6时代”的大门。

（3）稳步推进资本项目可兑换的问题。中国在1996年实现了人民币经常项下可兑换，资本账户的开放也在积极有序地推进。目前为鼓励资本的合理流动，政府推出了QDII、QFII的政策，媒体有关这方面的报道也很多。

由于上述的一些热点话题学生们接触的比较多，所以他们很想通过对《国际金融学》课程的学习，对上述内容进行进一步的了解。这样为教师授课提供了一个很好的条件。

（4）国际金融领域的新成就、新观点、新问题和新动向层出不穷，仅一本教材难以满足教学的要求。

随着金融全球化步伐加快和金融创新层出不穷，国际金融的理论与实践不断取得新进展，一本国际金融的教材不可能囊括所有的内容。教师在授课的时候，不仅要对教材里面的一些理论和概念有着深刻的理解，而且也要不断地吸收和了解国际金融里面的一些新的发展动态，并在课程上把这些新的信息传达给学生。

（5）学生渴望在《国际金融学》课程的学习中增添进行一些实践性的操作。

教授《国际金融学》课程是为了培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才。如果教师就有关国际金融实务问题的讲授过程中，仅仅给学生介绍实务的操作技巧以及注意事项，那么学生对上述问题的只能形成一个抽象的认识。究竟在具体实务中如何进行操作，需要重点注意什么， 这些只能在具体的实践操作过程中才能找到答案。

3 国际金融教学教改的相关建议

3.1 在教学内容上必须注重针对性、实用性、超前性和通识性

由于国际金融的理论与实践不断取得新的进展，出于专业教师的敏感与责任，我们必须力求以前沿的理论视野和较高的学术要求，对国际金融学的课程体系和教学内容进行不断的改进；力求在教学过程中及时反映国际金融领域的最新动态和我国金融改革与发展的状况的内容。具体可以是通过加强教材和教辅资料建设，更新和完善教学内容，同时注重资料搜集和运用互联网，积极吸纳最新的教研成果，了解国际金融领域的新成就、新观点、新问题和新动向，并及时纳入课程教学。

3.2 在教学过程中注重对学生实践应用能力的培养

结合《国际全金融学》课程的培养目标，国际金融课程学习中必须引入实践性的教学模式。

（1）在教学过程中开设外汇交易模拟，金融衍生工具交易模拟以及黄金买卖交易模拟等金融交易环境。现在市场上有很多相关的软件，教师可以在条件允许的情况下，通过购买这些软件，给学生们提供一个可以模拟操作的平台。

比如，随着银行利率的逐步降低，银行客户的理财观念不断发生着变化，外汇买卖作为一种风险较小的投资手段，受到越来越多的关注。另外，在期货市场中进行投机以牟取利润的方法，也是一种新兴的投资途径，在我国正逐渐被越来越多的投资者所采用。正是在这种市场需求下，市场上存在很多完全涵盖了实际运行的期货、外汇交易系统功能的软件，如智盛系统等

如果学校有条件买回这样的软件，那么学生就可以通过对这些软件的操作，加深对理论的理解，提高实践能力、业务技能，以培养适应社会竞争的综合素质。

（2）在国际经济与贸易专业的设置中，《国际金融》课程是该专业的必修课程。在国贸专业的学生讲授《国际金融》课程的过程中，除了让他们熟悉上述所讲外汇交易模拟，金融衍生工具交易模拟以及黄金买卖交易模拟等相关的操作软件之外，还可以通过与他们之前所学的《国际贸易实务课程》相配合，在学生的国贸实习和模拟操作中加入有关国际金融内容，如对外报价、汇率换算、出口收汇、结汇、外汇风险防范等，以便让学生领会本学科在实践中的应用，有针对性的加强有关国际金融操作的训练，同时也可以更好地理解进出口贸易融资、出口信贷等相关知识点，激发学习兴趣。

外汇投资技巧篇（10）

超级实践省钱包号秘笈：①包10个号码选7中7仅需8注；②包12个号码选7中7仅需24注，选7中6仅需8注，选7中5仅需4注；③包15个号码选7中7仅需40注，选7中6仅需20注，选7中5仅需12注；④包17个号码选7中7仅需45注，选7中6仅需20注，选7中5仅需12注；⑤包20个号码选7中7仅需72注，选7中6仅需30注，选7中5仅需20注；⑥包23个号码选7中7仅需60注，选7中6仅需45注，选7中5仅需15注；⑦包25个号码选7中7仅需84注，选7中6仅需48注，选7中5仅需15注；⑧包28个号码选7中6仅需112注，选7中5仅需20注。本资料由中国著名权威提供，资料中有专家电话号码、周六及周日为各彩民进行指导和释疑，本资料详细列出公式，普通人都能看懂。据无数实践及不完全统计，用本技巧买基本上都能期期必中奖，本资料适合全国各地任何福利、体育。已有十多人中过了百万大奖，保证您购后物超所值，一次投资，终身受益。

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【编辑点评】不一定购买就一定发财，玩本身是一种承担高风险的游戏，有的人发了，也有人因此倾家荡产、血本无归。而我们提供的这部书只能最大限度地提高您的中奖机律，不可能保证人人中大奖。否则，我们早发了。但该书的推出对广大彩民的帮助是不可小视的，因为“实践是检验真理的唯一标准”，毕竟有人用它中过大奖！特别是书中介绍的“60元包20个号码玩”技巧，更吸引了无数彩民体验，为此，我们还把这项技巧单独列入读者服务专刊上做重点推广，特作说明。

以上内容是《王秘旨》一书的全书简介，本书由华南（香港）出版社出版发行，定价港币：148元。本刊通过特殊渠道购进一批该书，现开展特优价售书活动，每部书仅售人民币：128元（含邮寄费）。如需办理特快专递另加22元特快专递费，请邮局汇款，并在汇款单附言栏注明购“秘旨”字样，同时请将您的联系电话或手机号码注明在汇款单上，以便于邮局通知您领取，款到即寄。

汇款地址：712023 陕西省咸阳市1100号信箱《金点子生意》杂志社

收款人：谢鹤伦

外汇投资技巧篇（11）

中铝并购力拓事件至今经历了首期注资、再次收购和参与配股三个阶段。2008年2月至2009年2月，中铝首次注资力拓为第一阶段并购事件。2008年2月中铝集团携手美国铝业在市场高峰期以近每股59英镑的价格斥资140.5亿美元合作收购力拓英国公司12％的普通股股份，并持有力拓集团9.3％的股份成为其单一最大股东。其中，美国铝业以认购中铝新加坡公司债券形式出资了12亿美元，其余128.5亿美元均为中铝出资。

国际金融危机爆发后，截止到2009年2月，中铝首期投资已经浮亏了70％以上。与此同时，中铝开始实施第二阶段注资计划。2009年2月12日，中铝公司与力拓集团签署战略合作协议，中铝主动斥资195亿美元将其在力拓集团整体持股比例由目前的9.3％增至约18％。2009年6月5日，力拓单方面宣布撤销中铝第二次注资的协议，这就宣告原本将成为迄今为止中国最大规模海外投资交易彻底失败。而按照双方签署的协议规定，力拓只需向中铝支付1.95亿美元的毁约费。

中铝第二次注资失败后，整个并购事件并没有完结。第三阶段事件是中铝参与力拓“152亿美元配股融资”方案。经证实，中铝至2009年7月1日已出资近15亿美元，全数执行力拓新股认购权，以维持现有的持股比例，摊低此前斥巨资入股的成本。以此时力拓英国公司收盘价每股21.7英镑计算，中铝仍然浮亏近90亿美元。

单就事件本身看，中铝先后两次收购力拓一成一败。两次并购事件引起了社会各界对中国企业特别是大型国有企业海外并购的热烈讨论。本文对中铝第二次投资缘何失手力拓做如下成因分析，总结经验教训，以期对中国企业的海外投资有所启示。

第二次收购失败成因分析

如果排除国际金融危机的影响，中铝首期收购的方式和效果都是相对较成功的。然而，第二次收购却以失败告终，这引起了社会各界的热烈讨论。

对比中铝两次注资力拓的结果，可以看出中铝第一次成功收购力拓9.3％的股份很好地利用了天时地利。第一，联合美铝共同完成对力拓股份的收购。一方面，中铝能够有效利用美铝在国际重大交易谈判上的技巧和经验，促使力拓在双方博弈中不敢轻举妄动；另一方面，联合美铝能够表现出是一种市场化的操作行为，更容易得到国际社会对中铝市场化收购的认可。第二，首次收购是一种间接收购的行为，即绕道英国伦敦股票交易市场收购力拓英国有限公司12％的股份。这实际上避开了地缘政治的阻力，因为英国政府比澳大利亚政府更崇尚自由贸易。第三，首次收购受到雷曼、中金两家专业中介机构的资本运作支持，交易的操作过程相对比较迅速，减少了可能面临的监管和财务风险。第四，首次收购借助新注册公司且保密工作做得好，减少了来自力拓内外的阻力，使得这次大规模收购并没有成为众矢之的，得以较为顺利地完成。

当力拓出现危机濒临破产边缘时，中铝第二次大规模投资使力拓重现生机。实际上，这次力拓借助中铝也是无奈之举，并不是真心地想与中铝合作，而是利用“缓兵之计”拖住中铝，等待时机成熟起死回生。由此可见，双方在时机博弈上的较量至关重要。首先，力拓采用“挑拨离间”的策略，尽力诱使中铝抛弃美铝单独参与收购协议谈判。事实上，联合美铝参与收购恰恰是中铝首次收购事件成功的关键原因。其次，力拓的拖延策略为其赢得股市回升的时机。力拓通过影响媒体制造社会舆论进一步影响政府、监管机构以及民众，促使交易审查期由原定的30天延长到90天，引起澳大利亚民众对中铝“国家控制”的强烈抗议。这为力拓赢得喘息机会来谋划和实施下一步“暗渡陈仓”的计划。最后，在拖住中铝的同时，力拓还暗中与必和必拓商议合作事宜。当力拓宣布拒绝中铝收购后，迅速与必和必拓达成合作协议，“暗渡陈仓”的计划也就此得逞。

中铝第二次收购力拓的失败，暴露出了中铝国际并购弈经验的不足。首先，中铝在这次收购的时机博弈上没有占据上风。因为在力拓宣布破产倒闭前宣布大规模的注资计划，恰好强力刺激了力拓股票价格上涨，因而选择什么样的时机将是双方博弈势力消长的关键环节。其次，中铝这次收购暴露出了国有企业“财大气粗”的急切心态。一方面，中铝并没有像第一次收购那样注册新公司完成收购。另一方面，当“两拓”暗中合作时，中铝也没有暗查并充分利用反垄断法，揭露“两拓”共谋的反市场行为。最后，在等待审查的过程中，中铝也没有随事态的变化及时做出交易调整和补救，例如调整某些交易条款、放弃坚持董事席位等。于是，在第二轮次的博弈较量中，原本处于上风的中铝让处于下风的力拓最终金蝉脱壳，自己逐步陷入被动局面。在随后的第三轮次较量中，中铝只好抓住机会参与力拓的配股融资方案。

中国企业海外并购的对策与建议

国际金融危机爆发前后，中国企业屡次在海外成功收购资源资产。于是有学者认为，当前优先收购海外优质资源资产是一种相当明智的投资策略。事实上，中国企业收购海外资源资产具有更广泛的战略意义，它不仅能加强我国在一些大宗商品定价的话语权，还将减少我国主导产业发展受海外资源供给约束的影响。

总而言之，中铝第二次收购力拓失败不应归咎于战略上的判断失误，而应归之于战术操作上的失利。到目前为止，中铝在整个并购过程中实际上没有占到多少便宜。首先，中铝第一次收购力拓虽然成功，但至今仍需承担巨大的浮亏。从投资效果看，这显然并不算一次成功的投资；从对资源的控制看，中铝第一次注资虽已经成为力拓最大股东，但仍没有董事会上的发言权。其次，中铝第二次注资力拓本想获得所想要的控制权，最终反而赔了夫人又折兵。在吃了两次亏之后，中铝不久前接受力拓的配股方案则是一种亡羊补牢之举，因为前两次的投资损失只能算作为一种“沉没成本”。因此，中国企业在“走出去”的道路上要好好汲取中铝并购力拓的经验教训：一方面，在战略上重视任何一笔海外投资项目，避免国内资产特别是国有资产流失海外；另一方面，在战术上重视任何投资交易细节并做到知己知彼，避免陷入圈套被别人牵着鼻子走。关于中国企业如何做好以上两个方面，提出以下六点对策建议。

第一，要讲究战术策略和商业技巧。审慎、灵活、果断地“走出去”。商场犹如战场，一招不慎满盘皆输。中国企业不能盲目地海外撒钱，而应当积极发挥中国商人机智灵活的特点，在海外投资交易中多讲究策略技巧，充分利用专业化的咨询机构、值得信赖的智囊机构甚至

私人顾问，防止掉进海外企业联合设计的陷阱之中。

第二，国有企业要注意淡化国有身份，转变直接出面收购的做法。为避免国有企业性质所带来的不必要误会，在收购海外资源资产时，国有企业可以淡化或者直接隐藏自己的国有身份。对此，国有企业可以利用在海外所在地注资新公司，设立海外投资基金，联合海外跨国企业，让民营企业打头阵等诸多“变通”收购的办法。这样就不会容易被扣上“政治化”收购的帽子，反而会被视为一种市场化操作行为，从而有效地帮助中国企业完成海外收购的战略计划，实现“走出去”的真正意图。

第三，让中小民营企业走在前面。政府和国有企业为其提供政策和资金上的支持。国有企业的海外投资很容易受到限制。例如，2005年中海油收购尤尼科和2009年中铝收购力拓都被海外机构视为一种国家收购行为。相反地，民营企业四川腾中收购美国悍马品牌的行为却受到美国朝野上下的一致欢迎。由此可见，当前我们应当转变海外投资的视角，鼓励、引导和支持民营中小企业走出去，发挥它们投资机智灵活的特点。在政府政策和资金的支持下，民营中小企业将能够联合国有企业形成整体合力，完成对海外优质资产的收购，提前实现中小企业“走出去”的远大目标。