供应链金融服务大全11篇

供应链金融服务篇（1）

问题

零售行业供应商的贷款需求具有季节性、周期性的短期特征，额度较小，并且销售凭据通常分散在不同的零售门店和省市地区，这给中小供应商企业带来了融资难题。

随着苏宁“科技转型、智慧服务”新十年战略规划的推进，尤其是2013年“店商+电商+零售服务商”的“云商模式”确立与实施，各种类型、各种需求的供应商纷纷进入苏宁的供应链体系，打通苏宁与供应商之间、行业上下游与银行系统间的产业金融，成为苏宁亟待研究与解决的重要课题。

解决方案

作为中国商业零售的领军者，苏宁积极推进“供应链金融业务”，即利用供应链平台上聚集的大量上下游间结算数据、上下游间订单数据、库存数据、日常交易详单数据等，帮助零售供应链上下游企业解决货款账期问题。

苏宁“供应链金融业务”主要分为苏宁企业出资的“苏宁小贷”，和苏宁与银行合作的“转售银行保理”两大金融产品，其中苏宁“转售银行保理”已覆盖交行、中行、光大、花旗、渣打、汇丰等国内外7家银行，是国内开展电商金融业务覆盖银行数量最多的电商平台。

2012年12月6日，苏宁发起设立“重庆苏宁小额贷款有限公司”，凡是苏宁经销、代销供应商均可以操作，此项业务单笔融资额最高可达1000万元。“苏宁小贷”目前已经推出“省心贷”和“随心贷”两种产品，其中“省心贷”固定借款期限最长90天。而“随心贷”采用的是随借随还的形式，借款期限最长30天，能够满足供应商短期资金需求。

成效

2012年，苏宁“转售银行保理”业务累计成交量超过30亿元，截至目前，已有多家供应商进行此项产品操作，预计2013年覆盖品牌厂商数量将超千家。该业务有效加速了供应商资金的回笼速度，为其再生产经营提供了有效的资金保障。

苏宁小贷，无需担保，手续简便。2013年1月，重庆永协成为苏宁小贷首家成功融资企业。在资金充裕之后，重庆永协快速加大了新品研发、市场营销、售后服务体系升级等资金投入，更快成长。目前小贷公司已经成功服务了多家中小企业，并通过与供应商的充分沟通，后期将开发并上线更多贴近供应商需求的信贷产品。

供应链金融服务篇（2）

供应链金融发展现状在国外，众多金融机构通过构建供应链平台为企业提供多种形式的供应链金融服务。例如：摩根大通专门收购了一家物流公司，为供应链提供金融服务和支持；渣打银行利用核心企业的信息网络和电子信息系统搭建了经销商金融服务体系。近年来，国内银行业也开始加快了供应链金融服务的推广与实践，深圳发展银行提出的“1+N”融资模式，从融资、结算、理财全方位入手，致力为客户提供横跨国内、国际、离岸三大领域的全程金融服务。类似业务还有上海浦东发展银行“企业供应链融资解决方案”、招商银行“电子供应链金融”、光大银行“阳光供应链”等。

二、钢铁企业参与供应链金融服务的机遇与挑战

1.钢铁行业供应链金融的特点钢铁行业供应链特征比较鲜明。首先，钢铁行业属于资金密集型行业，钢材作为生命周期较长的基础性产品，需要庞大的资金以保证其生产、流通和交易的顺利进行。其次，在钢铁行业供应链上，除核心的钢铁生产企业外，基本都是中小企业，特别是下游经销商，在钢材市场上一直都是处于相对弱势。以前，商业银行更青睐钢铁企业而忽略了中小企业的融资需求；或是贷款融资条件苛刻，导致了一些优质中小企业无法获得所需的融资资金；或是融资成本过高。图1为钢铁行业传统融资方式中银行与供应链成员企业的关系。因此，针对钢铁行业展开的供应链金融服务一方面将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，及时解决中小企业融资难、融资贵问题；另一方面将银行信用融入上下游企业，提高企业银行信用等级，提升供应链整体效率和竞争力。图2为供应链金融融资方式中银行与供应链成员企业的关系。从图1、图2不难看出，无论是钢铁生产企业，还是供应商、经销商都从供应链金融服务中得到了更多实惠。

2.钢铁行业积极参与供应链金融服务的机遇（1）钢铁企业资金压力日渐增大随着我国经济已进入由高速增长向中高速增长转换的新常态，钢铁行业进入长期全面过剩时期，钢材消费进入峰值弧顶期。钢铁业以高产量、低需求、低价格、低利润等为特征的发展格局逐步定型。与此同时，国内金融机构对钢铁企业不断压缩融资规模，提高融资成本，造成企业资金压力明显加大。2014年，中国钢铁工业协会会员单位的财务费用为938.33亿元，同比增加20.58%。银行压贷、抽贷成为家常便饭，新增贷款极难申请，钢铁企业和钢贸商普遍面临融资难、融资慢、融资贵的问题，钢铁供应链上的诸多成员企业资金压力陡增。（2）钢铁企业经营理念与时俱进钢铁行业产能过剩，为改变中国钢铁产业的结构，增强钢铁企业在国际市场的竞争力，钢铁企业兼并重组步伐已明显加快。钢铁企业已经不再局限于内部的经营管理，更有企业将眼光投向整条产业链，特别是一些大型钢铁企业通过纵向一体化战略，向上控制原燃料的供给，及时掌握定价权；向下建立稳定的销售渠道和高效的客户服务体验，着力打造一体化的供应链管理流程。钢铁企业纵向一体化有助于提高企业的盈利能力，为其在兼并重组浪潮中站稳一席之地提供助力。同时，钢铁企业这一发展趋势，为银行及时介入钢铁企业打造供应链流程、开展供应链金融服务也带来了难得的机遇。（3）供应链金融的快速发展客观上需要钢铁企业的积极参与当前，各家银行都在积极进军供应链金融领域，但由于其自身存在一些限制因素，使得银行业不可独立运作供应链金融服务。一方面，各大银行毕竟从属于金融领域，其对钢铁行业采购、生产直至销售的业务特征和风险的把握可能很不到位，如果仅凭单纯的财务数据进行风险管理，可能会形成较大风险。另一方面，在钢铁行业低迷时期，供应商、生产企业、经销商和终端用户的资金流都不宽裕，这就要求银行要对整条供应链上的风险进行综合考评、整体把控，因为一旦供应链条中有一环断裂，很可能将整个供应链置于危险当中，而此时银行也可能形成大量的不良资产，造成自身财产损失。因此，若想在钢铁行业开展供应链金融服务，客观上离不开钢铁企业的主动参与。钢铁企业既能凭借其良好的市场洞察力和较高的信用度维系整条供应链的正常运转，又能有效地深入挖掘供应链上容易被忽略的优质中小企业，凭借自身实力提供金融信贷服务，也满足中小企业的融资难问题。因此，大型钢铁企业参与供应链金融业务顺应了市场的需求。

3.钢铁行业供应链金融风险分析（1）经营管理风险即使经历了近10年的快速发展，但仍不得不承认，目前中国钢铁企业在企业管理方面还较为滞后，在钢铁冶炼技术和装备快速发展时期，钢铁企业特别是国有钢铁企业仍频现“官本位”、“拍脑袋”等企业管理方式，科学的企业管理体系不健全，与发达国家先进钢铁企业存在明显差距。而供应链又是由众多企业构成，除了核心企业经营管理方面有待提升外，众多中小企业在经营管理、企业文化、核心价值观、员工素养等方面参差不齐，这种差异性有可能造成供应链的混乱。（2）信用风险对于银行来说，企业的授信等级是评定一个企业可得到贷款多少的重要依据，而就钢铁行业来说，除了大中型钢铁厂之外，众多的上下游企业普遍存在注册资本较少、银行资信等级较低的问题，银行在开展供应链金融服务时，一方面可以适当提高中小企业授信等级，使其更高效地为整条供应链服务，另一方面，应设置若干个信号风险点，因为一旦某个中小企业出现资不抵债或者破产倒闭的情况，其对整条供应链的打击可能是毁灭性的。因此，一定要时刻关注供应链资金流，随时调整中小企业的贷款额度，以期有效控制风险蔓延。（3）钢铁行业自身风险钢铁行业属于国民经济支柱产业，如果抛开国家出台刺激政策这种不可控的政策因素以外，其受经济周期影响较为明显。现阶段全球经济处于衰退期，中国经济增速也明显回落，钢材需求强度正逐步降低，加之原燃料市场价格的不确定性，因此近几年钢铁行业将持续处于调整期。供应链上各企业都有自己的市场信息渠道以及内部信息系统，钢铁产业链是一种松散的企业联盟，在信息传递上，极可能出现延迟或者错误的情况，这种情况的发生会影响银行对目前供应链运作情况的判断，从而给银行带来意外风险。

供应链金融服务篇（3）

据平安银行对公产品与现金管理部总经理金晓龙介绍，截至2012年11月底，已有150多家大企业采用平安银行线上供应链金融服务，支持3400家上下游配套企业获得供应链融资。

此次平安银行推出供应链金融2.0服务，致力于实现金融服务的“在线可得”与多方信息的“清晰可见”两大功能：一是在线整合与衔接各方流程，建立商务、资金服务与物流服务无缝衔接的高速工作通道，让融资“在线可得”；二是实现整合与共享银行、核心企业与上下游企业，以及物流伙伴之间割裂的分散信息，银行通过企业在平台上留下的“痕迹”信息，为企业整合所需信息、提供增值服务，让供应链管理与服务“清晰可见”。

首期推7大产品与服务

据介绍，在产品方面，平安银行供应链金融2.0涵盖了预付线上融资、存货线上融资、线上反向保理、电子仓单质押线上融资、核心企业协同、增值信息服务等7大产品与服务。

企业通过登陆平安银行企业网银——“线上供应链金融”通道，即可在线完成合同签约、融资申请、质押物在线入库、存货管理、打款赎货等主要业务流程。同时，平安银行的客户可通过网银、手机和邮箱等多种渠道实时获取业务信息。

据平安银行产品专家介绍，本次供应链金融2.0还实现了该行全流程供应链融资业务完整向网络平台迁移，并根据不同的“1+N”链条灵活应用产品组合。

供应链金融服务篇（4）

关键词：广西糖业；供应链金融；模式创新

中图分类号：

F83

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2014）18-0106-02

1 前言

广西壮族自治区是我国最大的蔗糖主产区，广西甘蔗种植面积、糖产量连续多年居全国首位，而糖业作为广西的支柱产业之一，地位举足轻重。广西有33家制糖企业（集团）98家糖厂，制糖业从业人员10多万人。广西有56个县（市、区），近2000万农民从事糖料蔗种植，占糖业总人口50%左右，有21个县一半的财政收入来自制糖业税收，49个贫困县中有36个靠种植糖料蔗解决农民温饱问题。以2007年为例，广西糖业行业实现利润总额36.7亿元，占广西规模以上工业利润总额的13.6%，位居广西工业行业第3位。糖业作为广西的支柱型经济产业，如何进行有效融资就成为了制约广西糖业发展的重要问题，如果不处理好信贷问题，既影响制糖企业的发展，也会带来广西的带来不小的社会问题。

2 广西糖业的融资现状

广西辖区80%以上的糖业贷款投向如南宁糖业、贵糖集团、东亚糖业、凤糖集团等大型集团客户。这些集团企业由于信用度高，在供应链中处于绝对核心的位置，银行均给了较高的授信额度。而供应链上下游的中小企业由于缺乏有效的担保措施，企业信用不足，尤其是上游蔗农缺乏相应的信用评级方法，很难取得银行支持。制糖企业的主要贷款品种是流动资金贷款，占整个集团贷款的90%以上，主要用途是收购糖蔗原料环节和作为产成品销售环节的库存资金。同时，信用贷款是糖业集团贷款的主要担保方式，据统计，糖业贷款采用抵押和质押方式约占40%，关联保证和信用约占到60%以上，如南宁糖业抵押率就只有9%。伍卫（2007）认为这必然将种植风险、糖厂生产风险、下游公司的市场风险集中在集团企业，同时放大集团信用，银行贷款给这些糖业集团后的贷款能否及时归还很值得关注。

制糖集团在得到贷款后，会将贷款用于购买种子、肥料等生产用品，蔗农可以凭借合约申请得到这些生产用品，费用将在甘蔗交收后进行结算，这其实也是一种预付款形式。制糖企业为了鼓励蔗农进行甘蔗种植，往往是低息甚至是无息发放这些预付款，但是制糖企业却背负着巨额贷款带来的巨额利息，这就给制糖企业增加了很多运营成本。在近几年糖价持续走低的情况下制糖企业的运营成本却居高不下，影响企业的收益，银行却由于政策的原因还是持续向制糖企业输送资金，这同样给银行带来了很大的负担。因此，广西糖业想要得到健康地发展，银行想要从制糖企业的贷款中获得利益，就必须解决制糖企业运营成本高企的问题。

3 农业供应链金融

自从2006年深圳发展银行在国内银行业率先推出“供应链金融”品牌后，供应链金融这一概念就吸引国内银行从业者、学者们的目光。黄安妮认为供应链金融是指商业银行等金融机构从供应链整体的角度出发分析其内部的交易结构，运用自偿性贸易融资的信贷模型，实现物流、信息流和资金流的有效整合，以真实交易为基础，以核心企业的信用状况为依据，以未来现金流为还款来源，对供应链上不同节点的企业提供包括封闭授信支持、结算、理财等金融服务的一种新型融资模式。这也是大多数学者认可的传统供应链金融的运行模式。

与主要面对工业供应链的传统供应链金融产品相比，农业供应链以其独特的供应链特点另外形成了农业供应链金融产品。张艳婷认为农业供应链金融与传统供应链金融类似，农业供应链链条包括农业生产中的农业生产前原材料的采购环节、农业产品的生产环节、农产品的加工环节、农产品的销售环节、农产品最终消费环节。银行则是对这个农业供应链链条中的核心企业，也就是加工销售企业的信用进行评级，为整个供应链链条不同节点的企业进行授信。

我国商业银行开展供应链金融业务起步比较晚，2006年深圳银行才第一次开展供应链金融服务，尤其是农业供应链金融更是近几年才逐渐发展起来的，国内各商业银行对于供应链金融业务的风险管理还处于不断地探索和完善的过程中。对于商业银行来说农业供应链金融主要是通过对农业企业的间接授信来实现的，这种授信方式是以真实的贸易背景为基础的，在保障贷款资金的用途的基础上还能防止逆向选择行为，同时，以核心企业为中心还可以形成规模效益。目前我国对农业供应链金融业务主要包括以下三种业务类型。

3.1 仓单融资

在仓单融资方式中，商业银行不以融资企业的资产负债表或信用记录作为发放贷款的主要考察对象，而是根据抵押物的价值来作为主要的考察对象。所以企业抵押物的变现能力就成为银行进行授信的主要依据。在农业领域里，粮食作物、经济作物、农副产品等农产品作为生活必需品具有很强的变现能力。因此仓单融资就成为农业供应链金融中主要的业务类型之一。

3.2 承兑汇票保贴

承兑汇票保贴即销货企业将其现在（或将来）基于其与购货方订立的货物销售合同所产生的应收账款转让给银行，由银行向其提供资金融通服务。承兑汇票保贴的实质就是银行通过收购债权的方式对销货企业提供融资。在一般的农业供应链中，风险就从制糖企业转移到成品糖收购商，银行所面临的风险就要减轻很多。

3.3 反向保理

反向保理是指银行和资金实力强大、信用情况好的优质的大农业企业签订协议，对供应链上有供货关系的农户提供保理融资。这是最能体现供应链金融理念的融资业务。这个模式的运行方式是由核心企业签发应收账款凭证给农民，农民向银行以这应收账款凭证作保申请贷款，农民用所贷资金组织农业生产，产品成熟时将产品转让给核心企业，票据到期后，核心企业向银行付款冲销农民交付给银行的应付账款。这种融资方式不仅使农民获得可所需的生产资金，又能够在不增加产品收购商的贷款压力下保障其货源，还能够降低银行的风险，实现供应链上各节点企业的共赢。

4 广西糖业实行供应链金融模式创新的可行性分析

4.1 蔗糖产业供应链

糖业供应链链条上的实体包括了蔗农、制糖企业、经销商、用户和物流公司等。一条完整的蔗糖产业供应链通常始于蔗农，止于糖产品的最终用户。目前制糖企业的物流主要还是在蔗糖成熟的季节向运输公司租赁大车来运输甘蔗，而供应链上的物流最佳方式是外包给第三方物流企业，借助第三方物流企业的专业服务承担物流工作，这样会使得制糖企业运输成本将有很大程度的降低，糖厂不需要对每一个大车司机都分配每一天的工作任务，只需要告知物流企业整体的运输方案，其他就可以由物流企业来布置每一辆车的工作任务，并且第三方物流服务的质量和专业化程度都较高，制糖企业不需要担心运输过程中出现太大的问题。蔗糖产业供应链是以制糖企业为核心的农产品供应链模式，整条供应链的主导者是制糖企业。作为蔗糖产业供应链上的核心，制糖企业连接了蔗农和与最终消费者相连的糖产品经销商，制糖企业往往事先与蔗农签订购买合同，并对其进行甘蔗生产的资金扶持、技术指导，帮助蔗农们种植好甘蔗，到了甘蔗收获季节，糖厂则以商议好的价格收购成熟的甘蔗。

4.2 糖业供应链的特点

与其他行业的供应链比起来，糖业供应链有以下特点：

（1）核心企业与上下游企业联系更紧密。传统的供应链的核心企业与上下游企业的联系并不密切，往往核心企业有很多个供应商可供选择，当上游供应商需要贷款的时候很难让核心企业出面为其作保。而农业核心企业与上游农户之间的联系则紧密得多，尤其是制糖企业与蔗农的联系十分紧密。制糖企业的蔗区是由政府划分的，在很多年内都不会发生变动，而蔗区内的蔗农种植的甘蔗往往也是供给同一家制糖企业。而且蔗农贷款的主要用途是用于购买肥料、种子等生产用品，这一部分的贷款制糖企业可以提供担保。

（2）贷款具有季节性。传统供应链中的上下游中小企业贷款一般是为了弥补流动资金的短缺，这笔钱银行贷出去后比较难以判断什么时候能够回款，这也是造成核心企业不愿意为上下游企业作保的一个原因。而农业供应链金融中的农民所种植的作物是有季节性的，银行很容易就能判断出大概什么时候能够回款，而且现在很多农作物都是作为期货被估价的，银行也方便判断农作物的价格。

4.3 目前开展糖业供应链金融面临的困难

糖业供应链链条的紧密性利于供应链金融的开展，可是目前针对糖业的供应链金融产品却鲜有出现，目前制糖企业融资所运用到的还是传统的融资模式，这给制糖企业跟银行都带来了很大的负担。笔者认为供应链金融难以展开主要有以下几方面的原因：

（1）糖业供应链之间缺少第三方物流企业的介入。甘蔗成熟后制糖企业是向运输公司租借运输车辆进行运输，甘蔗运输过来后就直接进行榨糖，产成品也直接放在制糖企业的仓库中进行储存。这种模式下银行很难对供应链的物流情况进行监督。

（2）糖业作为广西的支柱型产业，在政策上是受到特殊对待的。即使在糖价持续走低，制糖企业经营困难的情况下，几个大型的制糖企业集团可以以相对容易的方式从银行获得大笔贷款。一般的农业供应链链条上，核心企业是与上游的中小型企业合作，并不是直接与零散的农户进行合作。而糖业供应链链条上，制糖企业作为核心企业是直接与蔗农进行合作的。这样分散的农户会大幅增加银行的信用评价工作。

5 糖业供应链的创新模式

由于农业供应链金融业务出现的比较晚，发展还不充分，尤其是农业的核心企业还不同于其他产业的核心企业，农业的核心企业往往要配合上游的农民或者养殖公司来进行加工制作，因此对于是否能将供应链金融的业务复制到农业中来以及如何复制还没有形成一个统一的定论。很多商业银行出于风险防范的角度并未把农业供应链金融作为单独的信贷业务进行开展。而糖业供应链金融要想真正应用到实际中，还要针对广西糖业的现状进行改进和创新。

5.1 “制糖企业+农村合作社+银行”模式

对于有条件的蔗区建立“制糖企业+合作社+银行”模式，蔗农通过合作社形式对种植甘蔗的土地进行流转、整合，由每家每户单独种植的生产方式转变为农民专业合作社集约化和规模化管理。然后银行与农村合作社签订协议，以农村合作社代替农民作为承贷主体来申请贷款，制糖企业提供连带保证责任。然后农村合作社与制糖企业签订甘蔗购销合同。银行再与制糖企业签订协议，由制糖企业协助银行将农村合作社贷款本息从甘蔗收购款中代扣，确保银行信贷资金的封闭运行。农村合作社也可以作为第三方物流中转站代替对甘蔗的运输进行监督。这种方式方便银行对糖业供应链上游进行信用评级和风险控制。

这样的模式实现了参与各方的互利互惠、共同发展。对于蔗农来说，这样的方式将他们从土地解放出来，因为广西是一个多山地形，农民分到的土地并不都适合种植甘蔗，很多农民将甘蔗种在坡上，用平整的土地来种植水稻之类的农作物。这样的种植方式不利于管理，在收割的时候也不利于用机械收割，只能用人力进行收割，这就增大了农民的种植成本和劳动时间。如果统一在一片较为平整的土地上集体种植甘蔗的话既利于管理，又利于机械收割。对于制糖企业来说，这种方式稳定了原料基地，降低了财务成本，便于实施低成本战略。对于银行而言，这种模式在低风险的条件下，开拓了新的业务品种，增加了客户群，差异化经营策略得以实施，核心竞争力显著增强。

5.2 “制糖公司+银行+蔗农”模式

对于土地极为分散、难以建立农村合作社的蔗区就采取“制糖公司+银行+蔗农”的模式。农户与制糖企业签订订单；然后农民向银行提交制糖企业开出的应付账款凭证，银行为提交应付账款凭证的农户发放贷款；待收割后，农户按照订单向制糖企业出售甘蔗，而制糖企业按订单收购甘蔗，然后制糖企业直接打款给银行冲销那些应付账款。这就是典型的反向保理业务。

这种模式利用制糖企业与蔗农之间稳定的购销关系，以合同、协议等方式作为支撑，实现资金流在制糖企业、蔗农、银行之间封闭运行，在保证贷款安全性的前提下，有效缓解了蔗农融资难问题同时也降低了制糖企业的财务成本和银行的风险。

5.3 “制糖公司+保险公司+银行+蔗农”模式

当前，农业风险保护体系的缺少是农业供应链资金使用的最难跨越问题。因此，需要进一步研究如何防范农业供应链的资金的体系风险，组建农业风险保护体系。这需要保险公司参与到整个糖业供应链的监管过程中，随时对供应链中可能出现的风险进行监控和预警。目前国内还没有较为成熟的农业政策性保险机构，政府需要加强对方面农业问题的关注。这个模式的运行方式可以参照国外较为成熟的成果：中央财政和地方性财政按比例提供专项资金，交由农业政策性保险公司进行分配管理；强制保险与自愿保险相结合，为蔗糖行业和其他农产品提供保险。

保险公司的进入使供应链上制糖公司、银行和农民所背负的风险大为减少，而且保险公司也能拓展新的业务产品，实现各方的互利互惠。政府的介入也能加强蔗农的种植信心，增加种植积极性。

6 结语

糖业供应链信贷模式，研发设计思路以市场为导向，顺应了农业现代化的发展趋势，拓了金融服务的创新。通过充分发挥资金的驱动作用，以利益为基础把糖业业产业链的各个环节紧密结合在一起，解决了广西糖业发展过程当中的融资困难的问题，有助于广西“甜蜜”事业的发展。

参考文献

[1]邹武平.供应链金融在广西蔗糖产业融资中的应用研究[J].新疆农垦经济，2010，（12）：46-49.

[2]伍卫.对广西制糖业供应链融资模式的构想[J].广西金融研究，2007，（3）：29-32.

[3]黄安妮.供应链金融的风险管理分析[D].北京：对外经济贸易大学，2010：52-53.

供应链金融服务篇（5）

马克思在资本论中谈到“剩余价值不在流通领域中产生，又不能离开流通领域而生产”，可见流通领域作为产品制造企业与产品最终消费者之间的枢纽，起着至关重要的作用。商贸企业在流通领域中扮演着不可或缺的角色，商贸企业的健康发展可以将国内的产品制造商与消费者紧密的联系起来，为国内乃至于国际的经贸繁荣都会带来很大的积极作用。但是，由于国内银行风险控制的需要以及商贸企业自身的经营特点所决定了其融资过程中的不畅，给商贸企业运营过程中带来了不小的资金压力，从而在某种程度上阻碍其不断地做大做强。而近几年商业银行推出的供应链金融服务恰巧可以在一定程度上弥补这个缺憾，为商贸企业不断向前发展及金融企业的改革注入了新鲜的活力。

一、供应链金融服务在商贸企业融资中的必要性

(一)供应链金融服务的概述

供应链金融服务是商业银行围绕供应链结构中的核心企业进行，管理其上、下游中小企业的资金流和物流，将控制单个企业的不可控风险转化为供应链企业整体的可控风险。同时，通过商业银行核心系统与系统中核心企业商务平台的对接，利用商业银行自身的电子结算平台优势，以物流、资金流为导向，整合整个供应链上的信息流，最终实现商贸流、物流、资金流、信息流的“四流合一”，以期达到将银行信贷风险控制在最低的金融服务。供应链金融服务的最大特点，就是商业银行在商品整个交易的供应链平台中，找到一个最核心的企业作为对接的基础，从而形成一个贷款的良性循环，以达到支持中、小企业信贷资金，寻觅银行对外放贷新的投、融资模式。该项金融服务的优势在于可以为一些中、小企业解决一定的资金难题，同时也能为商业银行寻找到更多的、更安全的对外放贷的渠道，可谓是银行与客户的“双赢”。

(二)供应链金融服务在商贸企业融资中的必要性

众所周知，商贸企业以其技术含量低、行业利润较低、介入门槛低、缺乏相应的抵押等原因造成其在银行融资方面始终于劣势的地位。商贸企业本身因其行业竞争压力较大，其生存及发展的战略主要是“以量取胜”，即走“薄利多销”的经营策略，而资金对于商贸企业来说相当于人的“血脉”起到至关重要的作用。但是，由于我国目前商业银行对于不良资产的关注度日渐增高，使得针对商贸企业信贷资金的扶持难以落实，使得商贸企业无法获得应有的资金支持。供应链金融业务的出现，正是顺应了商贸企业强烈的融资愿望，商贸企业以其较低的利率敏感度、无足够实物抵押等现实状况的特点。而供应链金融服务业务能够较好地、从根本上解决商贸企业流动资金需求不足的问题，从而可以进一步促进商贸企业的健康发展。

二、供应链金融服务在商贸企业融资过程中所存在的问题

供应链金融服务作为一种创新型的融资业务解决了商贸企业的上、下游资金链紧缺的问题，这样不仅缓解了商贸企业运营资金紧张的状况，还降低商贸企业的融资成本。但是，作为新生事物的供应链金融业务，受到了一些诸如相关法律制度不健全、第三方中介机构有待完善，供应链的各个环节不紧凑问题的影响，并且已影响了供应链金融服务业务的开展，现就上述问题进行一定的浅析。

(一)相关法律、法规制度存在一定程度的欠缺

供应链金融服务业务相对于银行其他信贷业务所涉及的内容较多，一般包括生产商、第三方监督方、商贸企业及银行四个方面。而从目前国内的立法情况来看，对于上述业务没有一个较为成型的法律制度予以遵循，使得该项业务开展过程中，规范性较差，随意性较大。另外，现有的法律、法规也难以涵盖供应链金融服务业的全部，从而给该类业务带来了一定的法律风险及不确定性，并且还因为法律环境的变更诱发供应链风险的产生。

(二)供应链的各个环节缺乏紧密性

供应链的各个环节中，商贸企业做为核心环节，在整个的供应链金融服务业务中占有主导地位。可以说，商贸企业决定着供应链金融服务业务开展的成败。然而，由于我国目前商贸企业众多，且其中的竞争又较为激烈，使得商贸企业对于供应链的管理意识不是很强，同时对于其上、下游企业的准入机制缺乏有效的制约，使得上、下游企业对于核心环节（商贸企业）的归属感不强、信任度不足，最终造成供应链条显得较为松懈，缺乏一定的紧密性。如果长此以往，一旦供应链出现问题，就会导致商贸企业在融资中存在被银行追索的风险。

(三)第三方机构的资质有待进一步的规范

监管仓库作为供应链金融业务中的一个参与者，在此类业务中起到了举足轻重的作用。监督仓库在这个过程中，需要对于质押物质价值进行一定的评估，对于真实交易过程的在途存货、已入库存货等抵押物资进行监管。监管仓库作为第三方机构，处于一种中间人的地位，其既要公平合理地对其监管的质押物资价值进行评估对于银行负责，还要完好地保存好货物，并按要求及时地将货物发送给商贸企业，以达到不影响其正常经营的目的，可见其责任是重大的。但是，从现实情况来看，国内的第三方中介机构，因其资质、信誉及经济实力等因素的差异，造成了监管水平的参差不齐。加之，国内的流动资产评估体系亟待进一步的完善，导致中介机构很难第一时间把握所监管物资的价值变化，最终影响了商业银行的放贷进度，增加了已发放贷款的回收风险及银行授信风险。

三、解决供应链金融服务过程中存在问题的对策

(一)积极完善与健全供应链金融相关法律制度

目前，依法治国已经成为我国建立社会主义法制社会的核心所在，即所谓“法无禁止即可为，法无授权不可为”。然而，因供应链金融业务属于一种新生事物，国家的立法还未有完全的跟上，出现了一定的法律空白期。所以，我国立法部门应该在充分了结国内供应链金融业务的基础上，适当借鉴发达国家的经验，建立起一套较为完备的法律体系，以使得供应链相关各方在从事该项金融服务业务中达到有法可以、有章可循，从而避免因法制环境不健全，所带来不必要的法律风险。另外，针对供应链金融业务中质押物所有权在多方主体间流转，不利于其所有权界定问题，应该提出一套较为完备的处理机制。如在开展的实际业务中，尽量运用较为完善的法律合同文本，从而达到明确各方权利、义务法律关系的目的，将法律风险降至最低。

(二)建立完善的供应链准入制度，将相关风险进行有效隔离

由于我国供应链管理水平亟待提高，商业银行作为供应链金融服务的资金提供方，有义务在确定供应链条核心企业中，设定严格的准入门槛。这样既有利于商业银行降低放贷风险，又有利于提高商贸企业的供应链核心地位，从而以便其各好的发展。商业银行在设定供应链准入核心企业时，应该选择那些征信记录好、经济效益佳、抗风险能力强的企业作为选择对象，同时还要兼顾核心企业上、下游企业的资金需求，并合理的确定银行的授信额度，从而将相关风险进行有效隔离。

(三)对供应链业务中的第三方机构进行有效地监管

第三方机构在整个供应链金融业务环节对于银行起到降低放贷风险、对于商贸企业起到监督、保管相关物资、及时拨付商品物资的作用。因而，应该加大对评估方、监管方资质水平的管理力度及日常管理水平的考察。同时，我国还要进行较为完善的物资流通评价体系的建设，以使得中介机构对于存货的估价更加公平、客观。四、结束语供应链金融服务业务目前在我国的商贸企业运营过程中迅猛发展，其不仅为商贸企业及其供应链的上、下游环境缓解了资金紧张问题，还为商业银行开辟了一个新的、较为安全的资金投放渠道，更重要的是与党中央提出的“供给侧改革”较为贴近，因而其与国家的大政方针较为一致。可以预见，只要供应链金融服务不断地克服体制上及自身的各类问题，在不远的将来就一定能为商贸企业的不断向前发展，为我国的经济体制改革贡献出其应有的作用。

作者:蔡庆周 单位:中国铁路物资（香港）控股有限公司

参考文献:

供应链金融服务篇（6）

摘要：目前，我国金融证券机构正在寻求新的途径以改善企业间支付系统和提供的服务。文章将服务供应链管理思想运用到我国金融证券市场，提出了金融证券服务供应链概念和供应链协调的主要内容即信息和服务资源协调。在此基础上，分析了金融证券服务供应链的特点：独特的模型；推拉结合型运营模式及较短的供应渠道等，并给出了实现金融证券服务供应链管理的策略。

关键词：我国金融证券市场；服务供应链；金融证券服务集成：体系结构

中图分类号：F830，91

文献标识码：A　文章编号：1002-0594(2008)11-0045-05　收稿日期：2008-07-12

当前，服务业在中国国民经济中的比重越来越大，服务经济正逐步成为国民经济的核心。与世界发达国家相比，中国尚处于快速发展阶段，服务业成为投资的最大热点之一，固定资产投资增长速度明显高于第一产业和第二产业(刘丽文，2004)。任何一个服务业企业不能包纳服务所需的一切人力、物力和财力资源，越来越多的服务业企业选择合作联盟。正因为如此，服务业企业需要将部分服务产品外包出去，并通过供应链模式为顾客提供世界级的服务产品。因此，服务业的快速发展为服务供应链的兴起与发展提供了机遇。

金融业作为衡量国民经济发展水平的重要指标行业，在服务经济时代中将更显重要。至2007年1月23日为止，上海及深圳两间证券交易所开户的股民总数达到了8093.41万户，占全国人口总数的5.9％(邢精平，2006；祈斌等，2006)。金融证券行业已经成为目前国内拥有最多客户的服务行业之一，如何提高金融证券行业的服务水平并对服务的提供进行有机的整合管理成为了制约国内服务经济发展的关键。随着金融服务行业不断地应用新技术和竞争的日趋激烈，虽然我国许多金融机构目前正在寻求新的途径以改善企业间支付系统和提供的服务，但是尚有许多金融机构还没有认识到服务供应链管理的重要性。

直至最近几年，服务供应链的研究开始逐渐受到人们的关注，尤其是在国外，已有许多学者从不同的角度来研究服务供应链问题(Ellram and Wendy，2004：wlaart and Kremper，2004；Margee et al,2006)，但仅Klein(2004)研究了服务供应链在金融行业中的应用。而目前在国内，服务供应链的专题研究主要集中在物业服务(陈小峰和李从东，2004)、旅游服务(黄小军和甘筱青,2006)和物流服务等行业(金立印，2006；阳明明，2006；刘伟华，2007)，迄今为止国内尚没有将服务供应链管理应用到金融证券服务市场。基于这样的一个背景，本文拟将服务供应链管理思想运用到我国金融证券服务市场，以优化我国金融证券行业资源配置、提高服务水平、增强核心竞争力。

一、我国金融证券服务供应链的结构

(一)我国金融证券服务供应链的概念

服务供应链管理的目标是，集成服务供应链上的各成员，协调服务产品流、信息流、资金流，以更好地满足最终客户需求，从而增强服务供应链整体的核心竞争力。服务供应链管理要求链条上的企业借用信息技术手段，形成全过程协同合作的管理模式，但是我国金融证券服务业是一个产业链短、参与单位多、客户直接参与的行业，实现服务供应链有一定的难度，因此有必要对我国金融证券服务供应链的概念做一个界定。

本文认为，所谓我国金融证券服务供应链(Monetary＆Security Service Supply Chain)，就是通过整合金融证券服务资源优势和核心竞争力，形成以证券交易所(上海证券交易所和深圳证券交易所)为核心企业的一条服务于最终投资者(个人投资者与机构投资者)的服务供应链，金融证券交易市场中的上市公司、证券公司、证券交易所、投资者等相关企业基于契约而形成一个立体化、多层次合作伙伴组织，如图1所示。

金融证券服务供应链是一种合作伙伴关系，它体现了企业内、外资源集成与优化利用的思想，是一种现代企业集成化组织和管理模式。由图1可以看出，金融证券服务供应链贯穿于主体、中介体和客体之间，表现为服务产品流、信息流和资金流的统一。具体如下：

1　中介体。金融证券服务供应链的中介体主要是指以证券交易所为核心的交易市场的组成部分，包括证券公司、上市公司和证券交易所。证券公司为投资者提供证券销售、投资咨询、开户、证券买卖、结算等服务，上市公司所提供的服务主要包括股票债券的发行销售以及配股派息，证券交易所除服务集成商角色外更表现为服务平台的提供者。

2　主体。金融证券服务供应链的主体是指证券投资者，证券投资者也是金融证券服务供应链中的唯一最终客户，其投资证券的要求均通过服务集成商给予的服务得以满足，其服务满意度是衡量金融证券服务供应链管理水平的重要指标。

3　客体。金融证券服务供应链中的客体是指其提供的服务产品，即交易市场内进行交易的股票和债券。在金融证券服务供应链的运作模式下，证券交易所在交易市场内各公司之间承担着大量的组织协调工作，起到了联系各组成部分的纽带作用。通常，证券交易所通过集成相关服务项目形成满足投资者多方需求的整体性组合服务产品，再把组合服务产品提供给投资者。

(二)我国金融证券服务供应链的协调内容

1　信息协调。整个金融证券市场中的各类信息对于各主体的投资决策及最终收益结果都存在直接影响，所以信息在此强烈表现着其价值性。因此，各主体对于金融证券市场中的信息都存在高需求。金融证券服务供应商要求服务集成商提供市场的宏观整体信息，以便其进行输出的金融证券服务的合理规划。如决定发售股票债券的数量以及进行上市的具体时间。而投资者则寄望证券公司能够对交易信息即时披露，并且对市场动态和专业交易推荐等信息进行主动输出以利其作出最佳投资决策。此时，服务集成商需要对市场上的所有信息在最短时间内进行收集、分类、整理以及更新。

通过金融证券服务供应链，各主体对于信息的要求都能得到较好的满足。上市公司需要的信息作为金融证券服务集成商间相互合作的输出结果，由众多服务集成商通过对信息进行共享并分工处理以得到。同时，分工协作地整合信息资源更简化了服务集成商的工作，减少成本，缩短信息输出时间，投资者对于信息时效性的高要求更轻松地得到最大化的满足。

2　服务资源协调。由于金融证券市场所涉范围十分广泛，金融证券服务的对象亦十分多样，因此造成对服务的需要差异大，服务资源亦因地区差异存在不均衡情况。而对于服务对象而言，服务的高质量尤其重要。故此，利用金融证券服务供应链的整合协

调作用，于统一平台下对金融证券服务集成商分散且混乱的服务资源进行合理规划，能够达到输出统一的高质服务效果；同时，利用不同服务集成商的专业化服务优势，整合输出整体质量更高的专业金融证券服务。通过对服务资源的协调，金融证券服务供应链能够有效解决因地区差异及服务资源分布差异而产生的输出服务差异的问题，较高程度地满足各种金融证券服务对象。

二、我国金融证券服务供应链的特点

通过对我国金融证券服务供应链的分析，发现其具有以下几个方面的特点：

(一)独特的金融证券服务供应链模型

在金融证券服务供应链中，服务供应商(证券公司与上市公司)的目标是通过输入战略层面的指导，利用证券交易所(服务集成商)的专业集合服务输出世界级的金融证券服务以满足最终投资者的需求。而整个金融证券服务供应链的管理主要体现为证券交易所进行的构建交易及信息综合型平台、上市计划安排、证券销售及买卖以及投资咨询服务等管理活动，如图2所示。这种模式实质上亦是将金融证券服务所包含的正向供应链以及逆向供应链进行集合，从而为最终投资者提供全面、整体性的服务。

(二)推拉结合型供应链运营模式

在金融证券服务供应链当中，推动型的运营模式并不能满足投资者对于响应速度的高度要求，而能够提供快速反应的拉动型运营模式却带来了服务供应商难以接受的高成本。因而，构建基于“推式”和“拉式”思维的金融证券服务供应链。也就是说，在金融证券服务出现差异化之前(即证券公司一上市公司一金融证券服务集成商阶段)。可采用推动型供应链运营模式，即按照对证券金融市场的预测进行服务产品设计及输出；而在金融证券服务出现差异化之后(即金融证券服务集成商一投资者阶段)则可采用拉式供应链，即根据最终服务市场的实际需求情况做出反应。金融证券服务市场的服务差异点通常出现在服务集成商中间，主要表现为金融证券服务的需求变化较大较快，最终投资者对于金融证券服务多样性的要求较高。而在服务差异点的前后，需求稳定性不一；在推式阶段中，服务需求较为稳定且为大批量，而在拉式阶段，服务需求随着交易市场快速变化，较不稳定且为小批量。

这种新型的金融证券服务供应链运营模式集合了“推式”供应链和“拉式”供应链的优点，体现了延迟差异的思想，稳定了整个金融证券服务供应链的服务负荷，提高了金融证券服务机构的效率，更重要的是在降低成本的同时还可以提高服务质量。

(三)金融证券服务供应链的运行依赖于综合型平台系统

在整个金融证券服务供应链中，一直贯彻始终的是金融市场中的证券流通及销售买卖活动，而这些交易活动的实现必须依赖于证券交易所所提供的平台。由此可见，金融证券服务供应链的运行需要一个交易平台系统。

从金融证券服务供应链中各主体间的联系角度看，平台系统以链接媒介的方式出现并且发生作用。服务供应商通过证券交易所架设的平台系统与服务集成商及最终投资者取得联系，最终投资者向服务集成商发出的服务请求亦是通过平台系统反映，而服务集成商更与平台系统紧密结合，围绕着平台系统的功能而作出延伸服务设计。

从平台系统的构成角度看，平台系统属于综合型，可以细分为交易平台模块及信息平台模块。服务供应商在金融服务供应链中输出服务必须利用交易平台模块，上市公司的销售证券及进行配股派息服务都必须在交易平台中进行。而服务集成商及最终客户则同时利用交易平台和信息平台，证券公司利用交易平台上市公司派送股息红利，也客户进行证券买卖，而投资者的资金也在交易平台中得以运转；同时，投资者不论是通过证券公司提供的专业投资咨询服务还是自行分析从而进行投资决策，归根究底也是在利用信息平台所提供的证券及上市公司信息。

此外，服务集成商进行构建交易及信息综合型平台系统服务是双向性的，贯穿于金融证券服务供应链的始终，平台系统是金融证券服务供应链构成的重要组成部分之一，也是金融证券服务顺利进行的保障。

(四)较短的供应链渠道

与制造型产品供应链相比，金融证券服务供应链的整个供应链渠道较短。由于金融证券市场活动往往是在短时间内发生，伴随的波动也较大，所以，服务的反应速度直接影响最终客户的利益。另外，服务行业具有客户参与性的特点，此处客户对于服务速度的要求更高。为了能够满足投资者的快速服务要求，金融证券服务供应链必须在尽量少的环节中运行，这样决定了其供应链渠道必须有别于传统产品供应链渠道，控制在服务供应商一服务集成商一最终客户之间。

较短的金融证券服务供应链渠道优势在于能够使服务集成商更有效地了解客户服务需求，合理设计服务，优化资源整合；服务供应商也能快速了解市场动态，维持较高服务竞争力；亦能够有效提高客户参与性。增加最终客户的服务满足度。

三、实现金融证券服务供应链管理的策略

(一)我国金融证券服务供应链管理的要求

在我国的金融证券服务业中应用金融证券服务供应链管理思想势在必行，但能否达到金融证券服务供应链管理的最终目标，则需要重点把握金融服务供应链管理的要求，即服务平台的综合性及共享性、集成服务的整体性及多样性、服务反应的快速性。

1　综合且共享的服务平台。由于服务平台的使用贯彻于整个金融证券交易活动的始终，同时整个金融证券服务供应链对于平台系统具有强烈的依赖性，因此，作为保证金融证券服务供应链管理高效运作的基础设施，服务平台必须具备综合性和共享性。

服务平台的综合性体现为服务平台拥有完善的包含着金融证券交易及其延伸的相关信息的内容。透过统一的服务平台，金融证券服务供应链中的各个主体进行的服务信息获得或服务交易都有了统一的行为标准，标准化的活动行为能够保证金融服务供应链系统维持高效率的管理。

而服务平台的共享性则体现为金融证券服务供应链中的各个主体对平台的公开信息具有使用能力。这样能使服务资源公开化和透明化，便于金融证券服务供应链系统对服务资源进行有效协调管理，达到整合服务资源的目的。

2　整体而又多样的集成服务。金融证券服务供应链管理的目标强调一体化的运作，集成服务的整体性是实现服务供应链有效管理、整合服务资源的体现，同时也是金融证券服务供应链管理的要求。而集成服务的多样性能够维持系统的活性，保证客户的服务需求得到最大程度的满足，使金融证券服务’供应链处于较高水平，便于系统管理。

3　快速的服务反应。由于金融证券交易中投资者的参与度极高，而市场变化速度也极其迅速，投资者服务需求的发生和变更往往出现在极短的时间段内，此时金融证券服务供应链的管理表现为对服务反应系统的快速化管理。快速的服务反应能够有效避免金融证券服务供应链中出现“牛鞭效应”，即证

券交易服务的订单堆积。

(二)实现金融证券服务供应链管理的策略

要更好地应用金融证券服务供应链系统进行管理，仅靠金融证券服务企业单纯地应用金融证券服务供应链理念是不够的，必须配以符合金融证券服务供应链管理系统要求的客观实际，通过内外结合以实现金融证券服务供应链管理。因此，在金融证券服务业内对软件设施建设、服务集成商的服务模式定位以及服务方式进行改造，为金融证券服务供应链管理的实现提供更为完善的客观条件。

1　搭建“一站式”综合平台，促进供应链集成。金融证券服务业的综合平台需要金融证券服务信息平台及证券交易平台相互紧密结合。而“一站式”交易平台是当前交易所发展趋势，服务层面较单一的“小商式”专业交易平台在当前的市场中缺乏活力，而目前金融证券的衍生品增多，只有产品多元化前提下专业化经营，即提供“一站式”交易平台才能更好地满足不同投资者的不同需要。另外，在“一站式”的信息平台中，信息平台对于服务需求及供应的信息化处理，上市公司、证券公司及投资者均能实时监测服务需求及供应，同一信息平台内信息数据的交换更为便利，服务集成商及时对服务资源作出能力协调及计划协调，对服务进行供应链内由始至终的集成，实现金融证券服务供应链管理。强调“一站式”是基于目前金融证券投资者的投资需求呈多元化发展趋势，同时金融证券市场的产品服务不再是传统意义上单一的股票、期权或期货交易，投资者存在对衍生品并行交易的服务需要，“一站式”是长远战略发展思路。

2　集成“一站式”服务，实现一体化运作。金融证券服务企业能否在日趋激烈的服务市场中生存发展主要取决于其准确迅速地满足投资者需求的能力，这对实现金融证券服务供应链管理具有深刻意义。证券交易所与证券公司提高竞争力的关键在于对服务的集成与输出程度，“一站式”服务是服务层面多元化的集成表现，同时亦是内部资源整合后的输出表现。金融证券服务集成商实现“一站式”服务集成，强调企业间的合作与协调，首先完成服务集成商内部资源整合的供应链管理，再而满足从服务供应商到最终客户服务供需的金融证券服务供应链管理。另外，集成“一站式”服务有利于实现金融证券服务企业一体化运作，企业通过采用功能性专业服务采购，达到规模经济成效、降低成本的供应链管理目标；同时，“一站式”服务集成促进企业内部服务信息流的高效运转，完善内部供应链效率，提高服务输出速度，提升整体服务水平。

3　自助化服务，提升服务反应速度。服务反应速度作为客户服务满足度的重要衡量标准，在金融证券服务领域尤显重要。投资者对金融证券服务集成商的服务反应要求亦相对更高，其中要求最高的是交易服务的反应速度。为了保证服务反应迅速。金融证券服务集成商链接综合平台，对自动化系统进行构建，通过先进信息技术创新服务方式，让投资者能够以自助方式进行信息查询或交易服务请求。金融证券自助化服务方式主要通过电话或上网与金融证券服务终端进行链接，从而实现投资者的服务目的。其优点在于能够最大化地满足投资者对服务反应速度的要求，并且通过改变服务方式减少金融证券服务集成企业的人力资源耗费，利用电脑系统加强服务管理，最终降低金融证券服务供应链系统总成本，更便于金融证券服务供应链的应用管理。

供应链金融服务篇（7）

满足农业产业链中各类主体的融资需求作为金融支撑的核心，成为我国农业产业化发展的基本经济要素和内在动力。然而，我国的农业金融因其存在“高成本、高风险”的弱点，与金融机构的风险厌恶特性很难匹配的矛盾一直难以解决。因此，我国农业金融发展的困境即是找到合适的方法与金融技术来解决农业金融所面临的“高风险”“高成本”“低收益”问题。

一、江苏省农业供应链金融服务现状

根据“十二五”规划，江苏省目前的众多金融机构都在开展相应的供应链金融，但是无论其形式还是业务名称等都没有统一的模式。另外，除了通用模式（仓单质押、保兑仓、融通仓等）外，像仓单进出口押汇、应收账款票据化、未来提货权质押融资、担保提货、贴现、出口信用保险项下短期融资、打包放款等其他金融产品均可当做是供应链金融模式的附件、延伸、变形。

经过分析发现，其供应链金融服务多集中在苏南、苏中等较为发达的地区，而且其业务产品主要为第三方监管下的商品质押融资业务。从业务区域来看，多集中于苏南、苏中经济较发达地区。江苏省的供应链金融服务还存在以下问题：（1）大多数的银行并没有设定专门的服务地点，也没有根据专业产品的特点进行经营，仅把它当做一般的信贷业务；（2）各银行机构对该项产品没有制定专业的融资政策、操作方案以及制定风险监控措施；（3）没有将该项产品监理其特有的服务品牌等。

二、供应链金融发展中面临的问题及政策建议

供应链金融服务作为一项新的金融服务，并没有经验与方法可借鉴，只能凭借银行在实施的过程中不断地进行摸索，来不断地完善与提高。在业务开展过程中，将会遇到以下问题：中小企业会不会接收该种融资方式、银行及物流等如何预防与控制其风险、货物质押的管理体制及法律归属等。笔者以仓单质押业务为例，来分析其存在的潜在风险，并提出相应的建议。仓单质押业务对于银行来说，其潜在风险包括以下几点：

1.质押品的来源和品质风险。仓单质押属于动产与货权质押相结合的融资方式，因此，当有客户要融资时，银行一定要十分谨慎，不仅要对其企业的经营情况进行相应的了解，对其动产所有权也要进行严格的确认，必须是所有权属于出质人才可。另外，银行要与物流方密切合作，以防止企业在滚动提取质押物时以次充好、提好补坏，使得质押物的质量风险增加。再者，一旦发现质押物的质量出现问题，应与出质人及时沟通，必要时提前收回贷款。

2.质押物的价值波动风险。任何物质的价值都不是一成不变的，若是质押物的市场价格发生变动，其质押物的价值也会相应的升值或贬值，导致质押物的抵押风险也不稳定。因此，银行在发放贷款之前，对于质押动产要谨慎的选择，尽量选择那些市场价值波动范围不大、质量稳定且容易处理的产品。另外，对于质押率的设定，要选择合理的质押率，并制定预警值，在设定质押率时，应结合产品的特点及稳定性进行合理的率值。

3.第三方物流的道德风险。物流方对于银行业务的开展具有重要作用，物流方提供的质押物的验收结果、质押物的价值评估与质押物的监管等是银行业务开展的基础与保障。因此，银行应与物流方加强密切合作。另外，为避免融资企业与物流方相互合作，银行应选择制度合理规范、信誉良好的物流方，并签订相应的合同来确保质押物的质量保管与其相应的责任的问题，银行还应到物流公司进行定期检查，加强防范。

4.金融服务的市场需求风险。因为供应链金融服务是一种新的业务模式，为降低其风险，对于质押物的质量、规格等，银行都提出了较高的要求，这使得部分想要融资该项产品的希望破灭了。另外，融资该项产品的手续相对于一般的信贷业务较为繁琐，在该融资业务中，首先需要融资企业将质押物放入指定的物流仓库中，经物流方进行质押物的价值评估后，银行才决定是否同意贷款。与一般的信贷业务相比，手续繁琐，且时间长，从而降低了企业想要融资的兴趣。

三、江苏省农业供应链金融服务模式选择

1.基于农民专业合作组织的农业供应链金融服务模式。该模式是农业专业经营组织（或专业大户）通过接受农户委托，将农户提供的农产品进行包装处理后，直接送到批发市场进行零售或送至包装配送中心。大大降低了农产品的生产成本，极大地提高了市场竞争力。

2.基于生产加工核心企业的农业供应链金融服务模式。这种模式的生产方式是生产加工的核心企业或直接从农户手中购买农产品，或通过农业合作组织等进行收购，在对农产品进行深加工，将深加工后的产品销售给下游渠道进行销售。其中，加工型核心企业是指能力比较大，能够对整个农业生产链起到较大的拉动能力的生产企业。

3.基于第三方物流公司为核心企业的农业供应链金融服务模式。第三方物流公司在供应链金融服务中作为中间力量，不仅收纳质押物，而且对质押物的规格、质量、价值评估等情况反映给银行，避免了融资方银行之间的信息不对称情况，不仅保证银行收到的质押物的质量问题，而且避免了融资者选择融资的盲目性。

结语

农业产业化的发展让银行与农户之间的问题得到了有效地解决，并且通过以上三种模式的选择，不仅大大地降低了农产品的生产成本，而且避免了融资过程中出现道德问题，减少了融资风险，大大地提高了农产品的市场竞争力，也创造了巨大的市场价值。

供应链金融服务篇（8）

关键词广东省自贸区供应链金融融资模式金融风险防范

在广东省自贸区大力发展供应链金融业务对于自贸区经济的稳定、持久发展以及广东省的产业转型升级具有重要作用。2015年广东省自贸区成立，自贸区以贸易、金融、物流、通关等诸多政策性优惠的实施使得自贸区成为众多国际供应链汇集的供应链集成平台。供应链金融业务从供应链整体出发，对供应链上的物流、商流、资金流、信息流进行有效的匹配和控制，有效释放自贸区经济增长活力，促进自贸区经济健康持续发展。此外作为国内最大的制造业供应链枢纽，广东省存在大量处于价值链低端环节亟需进行产业转型与升级的中小型制造企业。供应链金融是为中小企业量身定制的新型金融业务，是解决中小企业融资难的有效途径，但受政策束缚以及产业生态发展不平衡等诸多因素的影响，供应链金融的效用难以得到有效的发挥。自贸区的诸多优惠性政策以及开放的营商环境使得自贸区成为发展供应链金融的最优平台，在自贸区发展供应链金融，可有效降低自贸区内核心企业与广东省内中小制造企业间的资金运作成本，解决中小企业融资难问题，成为撬动广东省制造业转型与升级的重要支点。在此背景下，对自贸区发展供应链金融业务展开研究，对于处理好自贸区区内、区外关系，科学协调物流、商流、信息流、资金流，促进自贸区乃至整个珠三角地区经济的稳定与健康发展，提升我国供应链金融发展水平具有重要意义。

一、我国供应链金融发展路径及主要模式

（一）我国供应链金融发展路径

我国供应链金融业务发展始于20世纪初，深圳发展银行是我国开展供应链金融业务的先行者：2000年深圳发展银行在其广州和佛山分行开始试点贸易融资业务；2001年，创新性推出动产及货权质押授信，在保持存货流动性前提下，允许企业随时赎取部分抵/质押物用于销售；2002年推出票据CPS业务以票据为核心为供应链中的企业提供短期融资解决方案；2003年，首创“1+N”模式，利用供应链产业集群的伴生网络关系，将核心企业的信用引入对其上下游的授信服务之中，并开展面向供应链成员企业的批发性营销；2005年，提出“面向中小企业，面向贸易融资”，建设供应链金融服务银行；2006年，正式推出“供应链金融”品牌；2008年，启动供应链金融线上化工程。在深圳发展银行先行先试后，广东发展银行、浦发银行、兴业银行等相继推出了一系列供应链金融服务：2002年起，招商银行率先对电子供应链金融进行探索；2003年广东发展银行推出“民营100”金融服务平台，开展货押业务；2006年，工商银行在进行了沃尔玛供应商保理业务试点后推出了供应链金融产品；2007年，浦发银行提出了“供应链融资”的整体服务解决方案……虽供应链金融业务在我国已逐渐推广，但总体来看，我国供应链金融业务还处于初步发展阶段。

（二）我国供应链金融主要发展模式

从图1供应链的结构图不难看出，供应链是连接供应市场和需求市场，是围绕核心企业、以及核心企业的供应商和需求商所形成的，物流、资金流和信息流自由流动的动态网络系统。与传统的固定资产抵押贷款融资形式不同，供应链金融服务并不局限于对单一企业的资产状况和信用状况进行风险评估，而是从该企业所处供应链的整体交易风险进行评估，利用供应链运营交易过程中所产生的应收账款、预收账款、存货等资产和权力作为担保进行融资。供应链金融有效解决了供应链中大型核心企业凭借其优势地位向上、下游的弱势地位的中小型企业进行赊销、赊购，导致中小企业流动资金短缺又因资信状况不佳难以获得融资的财务困境，有效盘活了中小企业资金链。受供应链形态多样性的影响，供应链金融服务也有多种模式，其中最广泛、最典型的供应链金融模式是针对供应链运营过程中的应收账款、预付账款和存货等带来的问题所设计的应收账款融资模式、保兑仓融资模式、融通仓融资模式。这三种典型融资模式的运作方式具体如下表所示：

（三）我国供应链金融现有发展模式存在的问题

自深圳发展银行率先发展供应链金融业务至今，我国的供应链金融服务模式和服务形态都进行了诸多创新，但总体来看，我国仍旧尚未形成真正高效、普惠的供应链金融服务体系。

以核心企业作为业务切入点致使服务覆盖范围有限；多方参与致使服务效率低下；商业银行提供的供应链金融服务本质并无太大区别致使融资产品种类单一，创新动力不足；分业经营的体制致使商业银行难以从供应链整体出发为供应链上的企业提供融资服务；缺乏高效的信息处理系统致使供应链金融数据信息化的范围仅局限于其所在的节点，无法形成一个数据自由流转的、完善的、高效的供应链信息处理系统；缺乏风险监管机制致使供应链金融风险难以得到有效规避。

二、自贸区推进供应链金融发展的基础

2015年广东省自由贸易实验区成立，自贸区因其在贸易、金融、物流、通关等领域的众多优惠政策成为发展供应链金融业务的最优平台。物流、商流、资金流、信息流是供应链发展的核心，广东省自贸区在市场准入与监管、通关、物流、金融等领域的创新实质上是在推动供应链的改革与创新，具体而言，广东省自贸区发展供应链金融主要具有以下几点优势：

（一）大型国际企业落户为发展供应链金融提供良好的产业基础

良好的产业链是发展供应链金融业务的前提与基础，广东省自贸实行宽进严管的市场准入和监管制度（负面清单制度），致力于建设国际化、市场化、法治化营商环境，随着自贸区先行先试改革创新不断深入推进，必将会有大量处于国际供应链核心地位的企业入驻。大规模的企业落户不仅会带来大量的物流和资金流，更会使广自贸区将成为一个多元化、集群化的供应链汇集平台。长期以来，我国企业，尤其是广东省传统制造业企业多处于价值链的低端环节，利用自贸区平台，发展供应链金融，对于延伸制造业产品线和产业链，对接国际供应链金融，带动传统制造业转型升级具有重要意义。

（二）粤港澳一体化助力广东省自贸区供应链金融的发展

粤港澳一体化是广东省自贸区建设的重点内容。《中国（广东）自由贸易试验区总体方案》（以下简称《方案》）中提出“粤港澳共同开拓国际市场。鼓励企业在自贸试验区设立总部，建立整合物流、贸易、结算等功能的营运中心，探索自贸试验区与港澳联动发展离岸贸易”、“加支持符合条件的港澳金融机构在自贸试验区以人民币进行新设、增资或参股自贸试验区内金融机构等直接投资活动”“在自贸试验区建立与粤港澳商贸、旅游、物流、信息等服务贸易自由化相适应的金融服务体系”“降低港澳资保险公司进入自贸试验区的门槛，支持符合条件的港澳保险公司在自贸试验区设立分支机构”等政策将有效促资金流在自贸区的汇集以及资金流在粤港澳间的自由流转。

（三）通关便利化促进物流、商流自由流转

贸易便利化是自贸区的最基本功能，广东省自贸区实行“一线放开”“二线安全高效管住”的通关监管服务模式，促进了物流在自贸区内的快捷、高效流动。2015年底，深圳海关提出了以“供应链协同”促进跨境电商B2B出口的理念，“先进区，后报关”“简化无纸通关随附单证”等政策简化了报关流程，极大的减少了报关费用。此外，《方案》提出在交通航运领域放宽对粤港澳投资企业的限制，建立自贸试验区与粤港澳海空港联动机制有效促进了物流企业的国际航运服务业务的发展，为自贸区开展国际供应链金融业务打下良好基础。

三、推动自贸区供应链金融业务发展与创新的几点建议

相较于我国传统的供应链金融发展模式，自贸区供应链金融的发展应突破传统模式的发展瓶颈，释放自贸区改革红利，发挥自己的优势。具体来看：

（一）突破传统供应链金融发展瓶颈，构建多元化供应链融资模式

随着自贸区先行先试改革创新不断深入推进，融资规模的不断扩展，银行为主体的传统供应链融资服务模式中，银行独立完成供应链风险评估和在规定时效内为企业提供融资支持将会越来越困难，因此，构建多元化的供应链融资模式显的尤为必要。具体而言，第一，自贸区银行业逐步由分业经营向混业经营转变，逐步开放券商牌照，建立以银行业务为核心，辅以券商、保险、信托、基金、租赁的综合化经营格局，为供应链上下游企业提供一站式完备服务。第二，积极促进港澳金融机构参与进发展供应链金融业务中来。港澳金融机构的加入，不仅有效突破了银行融资规模瓶颈，更带来了竞争，打破了传统供应链金融业务中银行独大的局面，国内商业银行与港澳金融机构的良性竞争将会有效的促进商业银行简化程序、提高效率、降低供应链金融服务成本。第三、充分利用自贸区地理位置优势，积极对接国际供应链，探索与港澳在货运和货物运输等方面的规范和标准对接。积极发展航运金融，建设航运交易信息平台，发展航运电子商务、支付结算等业务，探索以物流企业为主导的供应链金融模式，缓解银行业务压力。

（二）建立电商+物流+金融综合服务平台，营造金融新生态

伴随着移动互联网技术和互联网经济的迅速发展，互联网已深刻的改变传统的经济发展模式。自贸区国际化的营商环境、便利的通关服务模式、金融领域的深度开放必然会使各个领域的信息和数据呈爆发式增长。在此背景下，将互联网金融与供应链金融有效结合，将电子商务平台引入供应链金融是实现供应链金融中海量数据高效整合与汇总、促进物流、商流、资金流、信息流“四流合一”自由流转的有效途径。互联网巨头和商业银行带头，电商企业供应链核心企业、协作企业、物流企业合作，共筑供应链金融综合服务平台，将传统的线性供应链金融发展模式连结成网，整合自贸区供应链金融运营过程中涉及的海关、税务、物流、仓储、保税仓储、生产、采购、分销等诸多环节，为各环节提供专业化、批量化、标准化、流程化的服务，有效提高服务效率，降低运营风险与成本。依托物联网、互联网、大数据和云计算，促进供应链金融向更垂直细分、更精准、更专业的方向纵深演变，整合和重塑产业链，构建一个新型金融生态圈。

（三）加强供应链金融风险监管，建立健全有效的风险防范和预警机制

相较其他信贷模式，供应链金融具有多方参与、信用共享、风险共担的特点，在供应链金融中，拥有雄厚资产和良好偿债能力的核心企业成为了资信状况不足的中小企业的“隐形担保人”，供应链每个节点上的企业都成为了风险的承担者，有效分散、降低银行等金融机构提供融资是所承担的信用风险。但供应链金融运营过程中跨越多行业、涉及多领域、多方参与等特点同样也增加了供应链金融的运营风险。核心企业与协作企业的合作关系破裂、供应链运行过程中信息、资源的不对称以及企业利用自贸区事后监管等政策及制度的漏洞不当获利行为均会给供应链金融业务的发展带来风险。因此，为了有效规避发展供应链金融带来的风险，政府、银行、企业必须通力合作，加强供应链金融的风险监管，建立健全有效的供应链金融风险防范与预警机制。我国传统的分业监管模式已难以对供应链整体运营进行金融监管，难以适应自贸区供应链金融业务的发展需要，因此，自贸区供应链金融风险防范应在供应链金融综合服务平台的基础上，建立统一的风险处理数据库和风险协调、处理机构，从供应链运营的整体出发，有效防范和规避风险。

（四）发挥产业辐射、联动效应，促进传统制造业转型升级

广东省作为我国最大的制造业基地，近年来，受劳动力价格上升、土地升值，人民币进入贬值通道，国内经济整体减速等因素的影响，中低端制造业亟需进行产业转型与升级。以广东省自贸区建设为契机，将自贸区作为供应链的核心，发展供应链金融，发挥自贸区的辐射带动作用，连接国际国内两个市场，在贸易自由化、通关便利化、金融国际化的背景下，通过加强对自贸区内物流、商流、资金流、信息流的整合，带动自贸区辐射范围内供应链上下游加工制造、物流、航运、金融等行业的一体化发展，对接国际供应链，促使广东省传统制造业由全球价值链的低附加值环节向高附加值环节迈进，将成为促进广东省传统制造业转型的最有效途径。

四、结语

发展供应链金融是整合广东省自贸区物流、商流、资金流、信息流，促进广东省传统制造业优化升级的有效途径。基于我国传统的应收账款融资模式、保兑仓融资模式、融通仓融资模式发展过程中存在的服务范围有限、效率低下、缺乏高效的信息处理系统和风险监管机制等问题，自贸区供应链金融的发展应充分发挥广东省自贸区在粤港澳一体化、贸易自由化、通关便利化、金融国际化等方面的优势，摒弃传统链金融发展模式，构建多元化的供应链融资模式。同时，广东省自贸区供应链金融的发展应构建物流、商流、资金流、信息流“四流合一”的供应链金融综合服务平台，并在此基础上建立统一的风险处理数据库和风险协调、处理机构对供应链融资过程中的金融风险进行监管和防范。此外，利用自贸区平台，发展供应链金融也将为广东省传统制造业的优化升级提供契机。

参考文献：

[1]武剑.中国（上海）自贸区金融改革展望[J].新金融，2013（11）.

[2]裴长洪.中国自贸试验区金融改革进展与前瞻[J].金融论坛，2015（08）.

[3]闫俊宏，许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007（02）.

[4]蔡春林.广东自贸区建设的基本思路和建议[J].国际经贸，2015（01）.

供应链金融服务篇（9）

【关键词】

供应链金融；商业银行；管理模式

当前，我国经济正处于深度转型调整期和“三期叠加”关键期，商业银行面临着利率市场化提速，金融脱媒加剧，客户需求日益多元化等内外部形势，供应链金融已成为各商业银行寻求竞争力与战略转型的重要途径。与此同时，商业银行面临严峻挑战：一是供应链金融根本在于抓住“核心企业（平台）”，因此对合作方依赖度较高。二是核心企业（平台）加速脱媒，部分核心企业成立下属金融机构或保理公司替代商业银行，或通过资产证券化等直接融资手段替代供应链金融的资金来源。因此，商业银行需要适应合作与竞争的局面，深入研究经济新常态下供应链金融特点，强化内部管理和产品创新，打造全方位综合化的金融服务。

一、商业银行发展供应链金融的必要性

发展供应链金融是促进商业银行战略转型的重要举措。供应链金融服务的推进，将实现客户的批量拓展，增加新客户、新账户，进一步夯实客户基础；通过量身定制服务方案，制定差别化信贷政策，提升客户粘性，增强客户忠诚度；通过交叉销售，提高客户产品覆盖率，实现客户价值最大化；通过建立链式营销服务平台，实现资金体内循环，带动对公存款、中小企业贷款投放、中间业务及个人业务等的协同发展，满足客户多元化融资需求，提高商业银行综合收益。

二、供应链金融发展思路和目标

商业银行通过为链条企业提供金融服务来满足核心企业优化产业链条的需求，围绕产业-金融-链条，建立覆盖境内外、大中小微全量客户、线上线下的统一服务平台，实现一体化、自动化、专业化、差别化的“四化”目标，提升供应链金融服务支持实体经济的水平。

（一）服务平台一体化

建设客户界面友好、操作便捷、客户体验统一的供应链金融平台，实现“境内外、本外币、线上线下”一体化服务，提供“投资-融资-结算-管理”的一揽子供应链金融服务方案，实现供应链业务一点接入、条线联动机制。

（二）业务操作自动化

对外，商业银行与核心企业（平台）合作，整合双方资源，通过系统对接共建物流、资金流、信息流三流合一的供应链管理平台，为核心企业上下游客户或平台上的交易客户，提供全流程网上操作的金融服务。对内，商业银行业务受理电子化，银行子系统交互友好，实现贷款受理、尽职调查报告、业务申报，合同签约，贷款投放还款等各环节全流程电子化，提高业务处理效率。

（三）服务模式专业化

制定供应链业务专项政策和产品管理办法。组建供应链金融专营团队，整体解决客户供应链金融服务需求，选择供应链链条成熟、完整且链条企业较多的核心企业（平台）进行营销拓展。

（四）风险控制差别化

设计单独的供应链企业评级评价体系，创新整个链条进行整体授信机制，建立供应链融资预警平台，给予专项的信贷政策。深入研究核心企业信息流、资金流和物流“三流”特点，实现经济资本占用精细化参数设置，探索建立相应风险预警机制，建立个性化、灵活的风险补偿和风险缓释方案。

三、商业银行供应链金融发展趋势

（一）供应链融资线上化趋势

供应链金融线上化顺应了互联网+的社会发展，运用互联网、物联网、大数据思维和技术与银行核心业务进行深度整合，通过银行系统与核心企业、核心平台系统对接，实时交互数据和信息，为核心企业的上下游企业提供全流程在线操作的网络融资服务。网络供应链融资在银行服务日趋同质化的市场竞争环境中，开启了新型金融服务模式。在服务模式方面，银行与核心企业双方平台融合为一个新平台，“三流”数据全面共享，流程齿接、信息实时交互，银行深入了解每个平台的经营情况、业务流程、发展阶段和金融需求，为核心企业提供有针对性地量身定制的综合金融服务。在业务模式方面，整合银行与核心平台资源，在贷前客户准入、贷中交易信息确认、贷后风险预警、逾期处置等各环节合作发挥双方优势，链条企业借助核心企业信用和交易数据增信，以较低的融资成本解决资金问题。在业务操作方面，银行与合作企业（平台）、物流、保险、借款人等互联互通，信息数据自动驱动业务，全流程在线方便快捷，提升银行集约化经营能力。在风险控制方面，运用交易、物流、保险等相关数据信息，自动预警、远程视频监控、共同控制风险。

（二）链式营销趋势

从营销单一企业向营销整个链条转变，“一链一策”地优化流程、提高效率、定制产品，开展链式营销；转变服务理念，由简单的银企关系向协作发展转变，改变传统的企业提出需求、银行提品的合作模式，转为核心企业向银行提供资金流、物流、信息流等业务信息及数据，银行与核心企业共建供应链管理平台，在有效控制“三流”的基础上，为整个链条提供全方位的综合化金融服务，实现银企共融、协同发展。

（三）专业团队服务趋势

组建总分支各层级的供应链金融服务专业团队，打破传统条线管理，由专业团队负责供应链金融业务的营销和管理，负责辖内核心企业供应链金融服务的营销、方案制定、产业链分析研究、线下产品线上迁移推广等工作，提升供应链服务的专业化水平，实现专业专注管理与服务。

（四）盈利综合化趋势

将供应链作为整体服务对象，依据链条企业与核心企业之间的紧密度、业务量等要素，制定了供应链金融服务综合定价机制、收益分配机制。转变传统的以单一客户、单一产品为对象的思路，向充分挖掘整个链条的需求，考量供应链全链条对商业银行的综合贡献度进行综合定价，实现单点盈利到综合化盈利模式的转变。

参考文献

[1]赵燕.互联网金融冲击下我国商业银行供应链金融业务发展现状分析[J].经济研究导刊，2014，11:127-129.

[2]白世贞，黎双.商业银行供应链金融运作模式的创新分析[J].物流技术，2013，2:234-237.

[3]董少广.以差异化推动银行供应链金融发展的思考[J].国际金融，2013，06:24-28.

[4]李毅学.供应链金融风险评估[J].中央财经大学学报，2011，10:36-41.

[5]孙莉.论商业银行供应链金融转型升级之路[J].中国经贸导刊，2014，07:62-65.

供应链金融服务篇（10）

课题项目：中山市科技计划项目（项目编号：2014A2FC356）

中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：新形势下的供应链金融服务创新研究

收录日期：2015年11月30日

在全球范围内，受次贷危机、欧债危机的影响，国际金融市场经历着起伏与动荡，并且不断加剧着各层面的矛盾。在金融危机预警方面，全球将会面临更加严峻的形势，在后金融危机时代，为了确保金融体系的正常运行，需要对金融进行创新。在新的历史形势下，我国的金融创新主要集中在供应链金融领域，受国际金融市场的影响和制约，我国在发展供应链金融的过程中面临众多问题。

随着全球经济一体化进程的不断推进，次贷危机、欧债危机的余威依然在持续。基于此，本文首先阐述供应链金融的含义，总结供应链金融的理论基础，同时创新供应链金融的具体措施。

一、新形势下供应链金融的含义

对于供应链金融的含义，由于出发点和角度的不同，学术界给出了不同的定义，至今没有形成一个统一的意见，其中比较典型的观点主要包括：（1）基于物流金融的角度，该观点在整合物流与金融业务的基础上形成一种新的服务类型，进而为流通领域提供服务;（2）基于银行等金融机构的角度，该观点认为供应链金融主要服务于产业供应链上的企业，为其提供全方位的金融服务，通过协作，在银行、企业之间建立起利益共同体和命运共同体，在一定程度上促进供应链上下游企业之间加强合作;（3）基于供应链融资的角度，该观点认为供应链金融是以商业交易为目的，借助资本融资、现金流等方式对目标进行管理。通过对上述观点进行分析可知，在确定供应链金融的含义时，需要以供应链为基础，同时以市场需求为导向。在新的历史形势下，随着改革的不断深入，需要进一步明确供应链金融的含义和范围。

在新形势下，随着全球经济一体化进程的不断推进，企业为了降低经营成本，需要将部分生产活动进行外包，这种生产方式虽然能够充分利用分工的优势，但同时带来了供应链整体融资成本和部分节点资金流瓶颈问题。在这种情况下，供应链核心企业需要对财务供应链加强管理，为了满足这种市场需求，银行业需要对自身的业务进行创新，进而催生了供应链金融。从供应链金融的产生过程来看，在界定供应链金融的过程中，需要以资金管理为核心，通过设计一系列的融资方案，进而为供应链企业解决资金问题。可以说，供应链金融在一定程度上提高了供应链的管理效率，同时推动了银行业的创新。

基于此，可以将供应链金融的含义概括为：在管理整条供应链的基础上，为其提供金融服务，同时结合产业链的实际情况和行业特点，为供应链的核心企业制订融资方案。从本质上说，供应链金融是一种融资方案。

二、供应链金融的理论基础

从供应链金融的含义可知，在供应链管理中，供应链金融就是一种创新财务融资的方案，这种方案的理论解释可以分为：一种观点认为在不同网络之间，供应链管理就是对链条进行管理，以及利益的连接，通过对不同环节进行有效管理，进而在一定程度上对不同的经济形式进行组合。在生产、流通过程中，供应链作为一种网络结构，一般由各种资源信息流构成，而供应链管理则是对供应链中的因果关系进行研究分析;另一种观点是创新供应链金融理论，该理论认为：在供应链管理中，通过强化金融服务，进一步提升管理效果，最终提高经济效率，通过科学合理的方案，解决供应链管理中的资金问题。在创新供应链金融的过程中，学术界认为，供应链金融的作用就是帮助企业解决资金问题。受资金的影响和制约，企业无法对运营决策进行优化。对于资金不足的企业来说，通过供应链金融可以获得相应的融资服务，优化运营决策，进而在一定程度上创造新的价值。

在我国，供应链金融创新大致可以分为三个阶段：第一个阶段从“物流银行”向“融通仓”过渡;第二个阶段是由“仓单质押”业务向“物流银行”过渡;第三个阶段是从开展“物流银行”业务到提出、实施供应链金融战略。同时，形成两种模式：一种是借助传统的商业银行贸易融资模式，同时综合分析生产贸易企业的实际情况和需求，形成结构性贸易融资业务模式，这种融资业务模式一般通过货权质押、保险及公证等结构化设计，在一定程度上帮助企业掌握货权以及监控资金等，这是一种组合贸易融资方式;另一种模式是在供应链管理模式的基础上建立第三方物流企业模式，通过这种模式实现供应链融资（应收账款、融通仓等）。与结构性贸易融资模式相比，第三方物流企业模式更专注于对整个供应链、交易等进行评估。

另外，在新形势下，对供应链金融进行创新时，需要注意以下几个方面，并制定实施相应的措施。第一，在供应链金融业务创新方面，多数银行普遍存在后劲不足的现象，在开展供应链金融业务时，没有提供融资服务，以及融资方案;第二，模式创新缺乏动力。在供应链金融创新方面，银行普遍存在创新动力不足的现象，在一定程度上导致供应链金融难以成为银行的核心业务;第三，缺乏技术创新。当前，随着网络信息技术的发展，供应链金融没有实现同步发展，进而增加了技术创新的难度;第四，需要突破组织创新，当前中间产品成为供应链金融存货的关键，这部分产品具有较强的专用性，并且风险控制较为复杂。

三、创新供应链金融的具体措施

在新的历史形式下，创新供应链金融可以从以下方面着手：

（一）金融行业与物流行业的融合。面对新形势，对供应链金融进行创新，主要是对金融产品进行创新，例如，银行与物流相互结合，通常情况下，可以衍生出新的产品：订单融资、保单融资、互联网金融等。在日常的经济活动中，无论是金融行业，还是物流行业，都属于中介服务机构，其中，金融属于付款中介，而物流则是付货中介，两者只是交易的对象不同。对于物流企业来说，无论交易形式如何，只要保证货物存在就可以完成货物交付活动。

（二）将金融与物流融入电子商务。在提供的服务内容方面，对于电子商务公司来说，一方面提供交易平台服务，另一方面提供融资平台服务。因此，电子商务公司在设计网站的过程中，必须考虑网站的融资功能和物流功能。各商业银行、股份制银行为了向交易双方提供融资服务，结合电子商务的实际情况，设计出专门的融资产品。在这种情况下，金融、物流、电子商务通过相互结合，进而在一定程度上衍生出网上交易、网上融资、网下交付等新的业务形态。从某种意义上，电子商务颠覆了传统的交易方式，在电子商务环境下，交易双方不再受制时间、空间的限制，大大缩短了交易环节，并且买方的真实需求通过碎片化订单得以验证，同时快速交付为快速交易奠定了交易基础。另外，电子商务可以有效地绕过第三方，使得消费者与生产者直接交易，进而有效地降低了融资成本和交易成本。

（三）互联网金融。随着互联网技术的广泛应用，逐渐衍生出互联网金融，这是一种将互联网技术与金融活动相互融合的衍生物，其形式主要表现为网上银行、P2P网络借贷、电商融资等。互联网金融的含义比较宽泛，并且这种活动打破了时间、空间的限制，在一定程度上降低了金融行业的交易成本。在互联网时代，受交易中沉淀资金的影响，对于非金融机构来说，通常情况下，也会涉及金融或类金融业务，例如余额宝等，其特点主要表现为大数据、小微贷等，为了规避风险，不会出现一次性贷给企业上亿资金的现象。当然，这类非金融机构开展金融或类金融业务，需要供应商能够延期回款做基础，并且汇款时间有所不同，有的半年，有的一两个月。反之，对于金融机构来说，网络银行是互联网金融的主要业务形式，以工商银行为例，在全部业务中，网络银行业务占到78%，平均每秒产生6，500笔业务，其规模之大可想而知。

（四）线上供应链金融。在网络时代，在线供应链金融成为一种趋势。供应链金融的实质并没有因线上供应链金融而发生改变，但是却颠覆了供应链金融的业务模式，同时丰富了风险管理技术。线上供应链金融的特点主要表现为：首先，积极发展行业金融、平台金融;其次，提升了放贷速度，简化了操作流程，同时提高了交易效率。在传统模式下，银行审批企业的放贷，通常情况下需要一个星期的时间;相反，借助在线供应链金融，企业从提出申请到可以放贷，一般只需要四个小时的时间;最后，借助大数据对风险进行管控，有效确保放贷双方信息的对称性。

（五）大宗商品在线交易难度大。在零售行业，B2C模式能够取得成功，但是借助电子交易平台难以对大宗商品进行经营。造成这种现象的原因主要是：第一，线上交易规模比较小，传统交易模式依然受到买卖双方的青睐;第二，政府对远期合约交易行为进行了限制，进一步削弱了线上交易的吸引力;第三，无论是系统开发，还是运营成本，一般都比较高，这些都增加了线上大宗商品交易的难度;第四，市场竞争激烈，目前从事大宗商品电子商务交易的企业约有800家，并且这些企业的交易模式缺乏差异性，同时电商较为分散;第五，电子商务与物流实体相互脱钩，信息系统缺乏统一性和一致性，仓储运输环节比较薄弱;第六，通过电子商务进行大额交易，无论是合同，还是结算都较为谨慎;第七，在组织开展大宗商品电子商务活动时，企业都建立了自己的电子商务交易平台，例如宝钢、鞍钢等。在社会大背景下，电商化应该是大宗商品的主流，为了突破企业之间各自为政的局面，需要将金融与物流进行结合。

（六）综合考虑影响在线融资业务的因素。为了满足市场需求，许多电子商务公司都开设了在线融资业务，在开展这些业务的过程中，需要考虑以下因素：一是在线融资产品设计与规则、融资客户的信息;二是账户、贷款、保证金等融资管理因素;三是合同、质物清单等货物监管因素;四是进出存、盘点等仓储系统因素;五是多客户、多货主等收费与结算因素;六是企业基本资料、评估报告等征信因素。电子商务公司在开展在线融资业务时，需要对上述因素进行综合考虑，确保电子商务活动的顺利进行。

四、结论

综上所述，新形势下的供应链金融服务创新，首先在发展策略上，通过物联网技术，给予供应链金融技术支持;其次在组织上，以供应链管理为核心，帮助企业、银行顺利完成风控、绩效任务;最后在制度上，将银行原有的分业管理转变为混业管理，进而实现制度的创新。

主要参考文献：

[1]唐砚.供应链金融的服务创新研究――以A银行B百货供应链金融电子化创新为例[D].南华大学，2014.

[2]李敏.商业银行供应链金融业务创新研究――基于中小企业融资视角[D].武汉轻工大学，2013.

供应链金融服务篇（11）

一、供应链金融服务的前世今生

如果要讲供应链金融，必须从供应链说起，供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流、商流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构模式。那么供应链服务就是围绕供应链核心企业的上下游贸易提供信息、商流、物流、仓储、金融等服务，由此可见供应链金融只是供应链服务中的一个分类。

供应链服务历史并不长，开始于欧美发达国家，进入国内也不过30来年历史。供应链服务看似陌生，但其他服务项目，如物流、仓储、信息等，在日常生活和工作中可能或多或少都有些了解和接触，国人只是供应链金融接触的机会不多。

那什么才是供应链金融呢？供应链金融到底有何商业操作模式？供应链金融，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链金融最大特点就是先找出一个核心大企业及其子公司，以它们为出发点提供，向供应链上下游企业提供金融支持。只要核心大企业及其子公司能够承诺一定信任担保，（如担保货物回购等），供应链金融企业便会将资金注入到核心企业及其子公司的上下游企业购销行为中，现在体现的操作模式一般为下游企业垫资采购或帮上游企业承担帐期。但由于银行对中国经济领域某些行业的手续繁琐性、陌生性及销量大小的取舍，导致了一些贸易类型企业的供应链金融服务的兴起，招聘一些行业内专业人才，开始把供应链金融服务做得风生水起，

中国的经济开放30多年来，供应链服务企业队伍也逐步壮大，这主要表现在东南沿海，集中于深圳，深圳濒临几大港口，并且靠近香港，充分发挥香港的贸易优势，在经营供应链服务方面有先天优势，产生了：怡亚通、飞马、腾邦等上市公司供应链服务企业。目前深圳市内有供应链服务企业绝对不下500家，大部分都还停留在货物进出口贸易的服务上，真正经营进入供应链金融服务的企业并不算太多，但规模比较大的供应链服务企业都有金融服务项目。

近年来，随着中国国内实体经济衰退，出口行业又受到人民币的不断升值，深圳许多供应链服务企业都出现成长及利润的拐点，2013年利润大幅下降甚至还出现了亏损，特别是那些以供应链服务中单一服务的企业，更是如此。让人感觉供应链服务辉煌不再，纷纷对企业的前途产生怀疑——供应链还有多大前景？这前景到底在哪？

为什么会让供应链服务企业产生如此悲观心态？难道供应链服务中的物流、仓储、信息、金融那么难做吗？这就要从供应链服务企业的模式说起，在此主要交流一下供应链金融模式，供应链金融是供应链服务项目中最高层次的服务。

二、前有银行金融挡道，后有各类新型金融服务追兵，现有供应链金融服务模式日渐式微险象环生。

供应链金融服务脱胎于银行服务，是银行为企业金融服务的一种模式，但由于个中手续冗长繁琐，况且银行业务人员对各个生产行业及其产品比较陌生，由此诞生了一大批供应链金融服务公司，由供应链公司招聘各行专业人员去充当先锋，物色合适的贸易项目，供应链公司然后拿这些贸易项目去找银行融资。供应链公司在操作过程中有服务费用的收益，银行也避免了风险愿意坐享其成，在这一点上，银行与供应链公司实际上是一对相互利用的难兄难弟。

话说回来——什么样的供应链金融项目能够得到银行融资呢？一句话，需要供应链公司人员利用自己的人脉关系，大海捞针般去寻找合适的贸易项目。

这种贸易项目有三个特点：1是风险可控性：首先考虑资金的安全，合作单位必须是大企业（国有央企及上市股份制企业最好），或者是上游或下游是大企业；下游客户在一定时期内无法销售完毕，上游供应商承诺到期回购；必须是容易变现价格比较稳定的商品，供应链公司对贸易商品有控货权，无控货权必须有其他同类货物质押或其他大企业担保，在供应链服务企业采购之前，服务客户必须向供应链服务提供一定的保证金，以防客户到时变卦不要货物。2是收益性：供应链公司凭借项目去银行融资，银行也不是一盏省油的灯，从来不会免费提供钱财，供应链公司在银行融资成本的基础上，加上公司运营的成本及利润才会考虑去操作供应链贸易项目，肯定会给需要贸易融资主体的融资费用高于银行给出的融资成本，否则供应链公司宁愿不操作。3、融资性：供应链公司一般都不希望利用自有资金去经营项目，想方设法去银行融资，实在没法去银行融资，但收益性高风险性低也会考虑操作，这个时候就是考验供应链金融公司的实力了。

各位看官，在你了解以上供应链金融贸易项目三个特点之后，就知道其范围非常狭窄了，必须在众多项目中寻找筛选，有如大海捞针。目前在南方的各个供应链公司，特别是深圳周边范围的供应链公司，其金融操作方式有二种：一是采购；二是深度分销。其主要模式有下列几种（模式主要还是由银行模式演化而来）： 　 1、保兑仓模式：下游客户必须向上游供应商支付预付货款，才能购买原材料、成品等商品。对于短期资金困难的客户，在供应商承诺回购的前提下，供应链金融服务公司在有控制货权和客户愿意提供保证金的情况，才会为客户代垫货款向上游供应商采购。货物到达供应链公司仓库后，下游客户分期分批向供应链服务公司支付货款提货。

流程：上游供应商————供应链服务公司————客户 　 2、融通仓模式：实质就是仓单质押，就是利用客户仓库存货进行质押，在质押货物进行评估后，质押货物价值高于供应链公司垫款采购的货值价值，在客户承诺一定时间段向供应链公司回款，并且对质押货物有控制权，才会向客户指定的供应商采购。 　 3、应收账款模式：客户以未到帐的票据作为质押，这种票据一般为大企业所出具，供应链公司先向客户提供该票据短期的贸易货款，然后大企业回款对象改为供应链公司。 　 4、完全自营模式：供应链服务公司在供应商承诺回购尾货的情况下，针对下游贸易客户的经营状况，直接控股或购买下游客户的资产，利用客户的渠道和营销团队进行销售。 　 5、进出口：为什么供应链服务公司大部分诞生在深圳等沿海城市，是因为沿海城市有大量的港口及相关的需要通关服务的货物。进出口体现的客户是国内面对境外，同样需要金融服务（因为牵涉到货物的退税交税和垫付货款业务），以及海关及装卸物流仓储等事情。 　 通过以上几种服务模式，说明银行与供应链是一对难兄难弟，因为银行的重点是金融业务，对各行各业特性特点把握不住，所以要依靠供应链公司去做一些专业化的服务工作，供应链自有资金肯定不足，只有利用项目与银行对接，利用银行资金扩大供应链业务范畴，这样银行也愿意坐享其成，把一些资金额度授信给可靠的项目。

千万别以为商业银行是慈眉善目的好人，实际上银行从来都是那种既当婊子又立牌坊挖墙脚的势利小人。随着近几年经济的放缓，银行受到影子银行的严控及其他投资行业特别是房地产业的风险系数加大，面对互联网金融的崛起，银行逐渐把目光投向原来供应链公司所操作的行业。对于一些金额大无风险的项目，银行甩开供应链公司亲自操刀，蚕食供应链行业的地盘，如民生银行的小微企业互助基金，就是由许多小贸易企业抱团担保，获取民生银行的资金，该案例已经收录为2013年中国十大金融创新案例。

今年以来，互联网金融风起云涌，各种“宝宝们”相继诞生，为国人茶余饭后津津乐道的谈资，余额宝、财付通、零钱宝、百度百发、京东白条等风生水起，连银行也不得不加入“宝宝们”大战。如果从各种“宝宝们”身上仔细观察，不难发现，宝宝们之所以牛，有它的生存发展的空间，如余额宝依附的是阿里巴巴这个庞大的电商，“京东白条”依附是京东客户，苏宁云商的“零钱宝”同样如此，这些宝贝都拥有自己能量巨大的贸易主体，这些贸易主体都拥有庞大的客户群体，在贸易时自然就有庞大的资金流动，无疑这些电商崛起，抢占供应链公司不少市场，排斥供应链公司的资金插足，使供应链公司在电商领域的生存空间越来越少。

纵观2013年，除了少数供应链服务企业略有增长和盈利外，大部分公司都是哀鸿一片，许多曾经依赖进出口生意的南方供应链公司，随着人民币升值，其利润微乎其微，销售额大只不过充规模罢了。

2014年已经过半，供应链企业何去何从？是坐以待毙还是向前发展？如何发展呢？

三、向前一步是幸福，向后一步是孤独。突出重围，创新是发展惟一之路，根据自身力量发展壮大才是行之有效的方法。

日前，笔者与深圳一供应链公司老板闲聊，谈及深圳供应链服务现状，感慨道：不创新是等死，创新是找死。创新之路确实坎坷，前途未知，但与其等死不如创新，创新也许能够找到一条适合自身的发展之路，开辟一片新世界。许多企业在发展之初，险象环生，其创始人往往被咒为疯子傻瓜骗子，阿里巴巴当年成立，就不被周边的人看好，可如今呢？！

创新是——自古华山一条路：

实力是——不变的王道。

深圳EA供应链公司，今年伊始，高举创新大旗，收购或控股许多与供应链服务相关的销售贸易公司，放弃许多原来采购的客户，大步向前，稳固阵地，甩开一些小规模供应链公司的跟踪。但EA是中国第一家上市供应链公司，自然财大气粗，这使许多中小型供应链公司无法望其项背，其创新有雄厚的财力做后盾，且其创新已有成熟的模式。（据EA刚刚披露的半年报，其销售额比去年同期增长一倍多，利润也增长80%）

那中小型供应链金融公司如何走出自己一条创新发展之路呢？笔者尽道管见，以为可从下面几方面入手：

1、打组合拳，为客户提供多样化服务。“一招鲜，吃遍天”，是曾经被许多企业发展津津乐道的方式，但对于如今市场竞争对手林立，仅靠一招一式难以施展拳脚，发展会停滞不前。供应链金融也是同样如此，仅靠金融服务，面对新晋如此众多的强大对手，就会产生迷茫。金融服务只是供应链服务一种类别，其他还有销售、物流、仓储、信息、商流等服务，不能仅靠金融作为企业发展的惟一方法。

2、结合自身实力，合纵连横，组成利益共同体，向深度和广度扩展。有些弱小供应链公司，往往只能提供一种供应链服务，而客户的要求服务种类千差万别，在自身实力有限的情况下，如何发展自己，这就需要合作者，把一些合作的伙伴与供应链公司结成联合体，取长补短，满足客户服务。不要说中小型供应链公司，就是一些大型供应链公司，也必须依靠其他同类型供应链公司，如深圳EA，在许多城市就是依靠第三方物流来解决客户配送问题。以客户的需求为导向，积极适应市场的发展才是企业发展的王道。

3、积极朝互联网方向发展，供应链电子商务是主流。近年来电子商务突飞猛进，成交额屡创新高，在互联网供应链服务方面，深圳一达通无疑走到前面，也代表无数供应链公司的发展方向。

4、寻找合适的合作服务项目是最终使命。国内的供应链服务公司大大小小不胜枚举，特别是深圳，每家企业都有生存之道，都有自己擅长的服务范畴，或金融或仓储或物流或信息或销售，那种高大上概而全的供应链公司在国内少之又少，所以必须根据自身的特长发展寻找项目。

供应链金融突围方向很多，企业必须根据自身情况予以取舍。

创新是惟一不变的主题。

只有创新才能更好的发展。