企业财务论文大全11篇

企业财务论文篇（1）

受复杂多变的国际环境和国内相关政策形势影响，尤其是目前持续低靡的有色金属市场，使矿业企业的发展面临前所未有的重大挑战与威胁，而这些挑战和威胁是企业很难预测和改变的。例如，国家政策变化的影响：国家对土地逐步推行市场流转，从企业角度来讲，将会加大矿区及生产设施占地使用成本；国家对环保的要求逐步提高，使得矿业企业对安环的投入不断加大，同时根据节能减排的要求，逐步淘汰落后的在用采出矿设备等，这些将大大增加企业的现行成本，从一定程度上会降低投资者的预期收益，进而增加企业的财务风险。

1.2债务在资产结构中占据过高比例

矿业企业一般投资较大，而自有资金有限，那么就会造成债务在资产结构中占据过高的比例，而投资回收期长，使得企业无法一次性偿还债务，长此以往形成恶性循环，致使企业陷入财务困境中。另外，由于债务利息过高，企业在偿还本金的同时，还需要偿还高额的利息，在这种情况下，大多数企业通常会以资产抵债，如果经营不善，企业将会面临破产清算的危险。

1.3财务决策缺乏科学性而产生财务风险

财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。就矿业企业来说，决策失误具体表现在：

1)不能科学考虑矿山采选能力，造成固定资产投资浪费。在固定资产投资决策过程中，因不能准确判断矿山的实际产能，造成盲目上项目，形成固定资产闲置。这些项目一般投资大，而又很难获得预期收益，从而为企业带来巨大的财务风险。

2)一体化投资决策失误，导致大量投资损失。矿山企业为了提高竞争力，扩大基于企业财务报表的财务风险分析——以某矿业公司为例王玉荣巴彦淖尔西部铜业有限公司内蒙古巴彦淖尔015000影响力，往往采用纵向一体化战略，延伸到下游产品，即增加对冶炼项目的投资，以建成采选冶一体化的大型联合企业为目标。但矿山与冶炼行业的差异，容易造成企业对下游投资风险的认识不足，缺乏对相关环保、能源、工艺等的科学的论证，最终导致下游投资失败，由此产生很大的财务风险。

1.4财务管理制度不完善执行不到位

矿业企业自身的特殊性，自然环境恶劣，生活条件较差，很难留住优秀的财务人员，同时传统生产经营模式下，企业管理者对财务的重要性认识不足，使得部分矿山企业的财务管理制度不完善。同时，企业决策者对财务风险的认识不足，而财务人员水平较低很难提供对生产经营有用的决策信息，容易造成财务决策失误。在制度执行中，财务管理制度被架空的现象也是屡见不鲜。

1.5内部财务关系混乱

企业内部财务关系混乱是我国企业财务风险产生的又一重要原因。矿山企业尤甚，由于财务部门与生产现场可能出于不同地域，造成与矿山现场的各部门之间缺乏及时有效的沟通，会出现权责不清、管理混乱等现象，使得企业资金使用效率低下、资产不能准确、及时记录管理等。

2科学的财务风险控制措施

鉴于不同的财务风险形成原因，作为矿业企业，要想在激烈的市场竞争环境下拥有一席之地，并不断发展壮大，就需要了解自身的财务缺陷和发展短板，制定适合企业实际的财务风险防控措施，用发展的眼光、全局的视角，做出财务决策，为企业的发展提供支持。本文针对上述财务风险形成原因提出了以下几种财务风险防范措施：

2.1提升财务管理对外部环境的适应能力

企业员工尤其是决策层要时刻关注时事，研习相关法律法规，掌握国家政策动向和市场运行规律，针对可能发生的风险，及时制定有效的防范和应变措施，降低市场宏观环境对企业的影响，提高企业对财务风险的应变能力。

2.2建立财务风险预警体系

企业要建立完善的财务风险预警体系，选聘优秀的财务人员，设置可操作性的财务预警指标。例如：资产负债率、资产周转率以及现金盈余比率等。通过这些指标对企业的财务状况进行合理的评估，采用定量分析与定性分析相结合的方法，及时反馈可能存在的财务风险，为公司决策层提供有用的决策信息。

2.3以内控为抓手，提高风险意识，明确责任，加强沟通

为防范财务风险，企业必须理顺内部的关系，做到责、权、利相统一。以内控为抓手，明确各部门在企业财务管理中的地位、功能及职责，真正做到权责分明，各司其职。在利益分配上，应兼顾各方，以调动各部门参与财务管理的积极性；同时，通过培训学习提高财务人员的专业知识，并进行全员风险教育，特别是领导层要牢固树立风险意识。

2.4优化企业资产结构

企业的生产经营需要通过筹资确定合理的资本结构，良好的资产结构是企业发展的基本保障。矿业公司的财务风险在一定程度上是由于企业的负债比例过高导致的，要想构建良好的资本结构就必须减少财务负债或者将财务负债控制在合理的范围之类，时刻关注企业自身的负债率，尽量避免企业因负债而进行资产抵押。良好的资本结构不仅能有效的预防财务风险，还能间接吸引投资。

2.5实行分散经营

分散经营是指企业将筹措来的资金分散投资在多个项目上，这样即使某一个项目发生亏损，可以用其它盈利的项目进行弥补，最大限度的降低企业财务风险。企业应在扩宽投资渠道的基础上，实行分散经营的方式。除了与各大银行保持紧密的联系之外，还应该与相关联的企业以持股的形式建立合作伙伴关系。矿业公司还可以通过融资租赁和收购的模式，优化资本结构，避免公司因一次性投资而造成现金周转不足。

2.6不断完善企业财务管理制度，强化执行力

“没有规矩，不成方圆”，完善的财务管理制度是提升财务管理水平降低财务风险的重要内容之一，建立科学的企业财务管理制度，运用科学的指导方法，结合企业实际的运营情况，最大限度的优化企业各项财务操作流程。企业管理层要对各项财务制度的落实进行严格监督，以免财务管理制度流于形式。

企业财务论文篇（2）

现代企业的运行和发展,处在一个高度开放和动态变化的社会环境中,难免会因各种内外部原因导致企业财务危机的发生。企业必须正确认识和对待财务危机,培养财务危机意识,加强财务危机管理，进而有效地处理财务危机。目前，我国企业界对财务危机的认识有了很大提高，但我国对财务危机管理的研究还处于探索阶段，已有的研究大部分局限在财务危机爆发后的事后处理方法上，还缺乏对企业完整的财务危机管理体系的研究。本文主要通过对企业危机管理理论的分析，从现代管理学的角度对企业财务危机管理体系的构建进行了初步探索。

1危机管理理论综述

1.1公共关系理论

著名公共关系学教授詹姆士·格鲁宁（JamesE.Grunig）将公共关系定义为：具备管理、沟通、组织、面对公众、全球化运作等功能，主动影响公众，为组织与公众建立良好关系，协助组织更有效运作。公共关系理论主要侧重在危机发生后维持良好的组织与公众关系，树立积极的企业形象，有效地化解组织与公众之间可能发生的冲突等。可以看出危机公关只是危机管理的初级阶段，是危机管理中的一项重要内容。

1.2危机处理理论

危机处理主要指事件发生后的一些技术性的措施，例如人员如何调配，记者招待会何时召开、会前准备、选择合适的发言人，善后的处理等等。具体体现为危机处理手册，较危机管理低一个层次。危机处理的作用是：在最短的时间内，以适当的成本解决危机，与媒体进行有效沟通，与消费者和公众及其他相关群体进行有效沟通，保护企业自身的合法利益。

1.3危机管理理论

现在，危机理论发展到了全面的、系统的危机管理阶段，危机管理属于企业战略的一部分，其实质是信息的管理。企业要有效应对来自内外部环境变化引起的威胁，就要建立一个危机决策体系，从企业组织结构到内控制度以及企业的组织文化都要做出相应改变。因而，全面的危机管理从时间上可分为三个阶段：事前的防范、事中的控制以及事后的恢复。企业更要强调以下几个方面：事前的预防；高级管理层的危机意识和亲自参与；预警系统的建立；员工培训；解决危机指导原则的制定；事后总结与教训的吸取等。

2企业财务危机管理体系的建立

2.1财务危机管理常设机构的建立

（1）财务危机管理常设机构的组织结构的设计。在财务危机爆发前的平常状态下，要成立财务危机常设机构，一般应该归属于企业财务部门。其要全面地负责财务危机管理工作，主要包括建立和维护预警机制，进行信息的收集和风险评估，制定危机紧急处理方案，对财务人员进行危机培训等工作,启动财务危机应急管理机制，参与财务危机处理工作，并进行财务危机的善后处理。财务危机常设机构在财务危机发生后就扩大为财务危机处理专案小组，财务危机解决后恢复财务危机管理常设机构的正常工作。

（2）财务危机常设机构办公人员的构成。企业财务危机管理所具有的复杂性对财务危机管理人员的素质提出一定的要求。首先应该是对企业要有较高的忠诚度，因为财务危机管理的日常工作涉及到大量公司的机密或者危及到企业重大利益信息，只有保证管理人员的可靠，对公司财务危机管理信息能够保守秘密，财务危机管理才能顺利进行，所得出的管理信息才真实可靠。其次，财务危机管理人员要有丰富的经验、宽广的眼界和良好的综合知识。财务危机管理工作者不仅要有专业理论知识，而且还应具备综合的分析判断能力。财务危机管理人员应该掌握国家相关的政策和法律法规，了解企业所在行业的特点和发展趋势，具备扎实的经营管理知识，能够熟练地应用企业诊断方法和企业财务危机预测的定性、定量分析。

2.2危机预警机制

建立财务危机预警机制目的：通过对财务危机风险源、财务危机征兆进行不间断地监测，能在各种信号显示财务危机来临之际及时地向组织发出警报，提醒组织对财务危机采取行动，在财务危机之前就缩小其损失范围和爆发规模。

（1）财务危机信息的监测。要建立能够提供真实可靠信息的信息网络，这是财务危机预警系统的核心。确保将分散、零星的财务信息整合为准确、有用的信息资源并及时呈报给决策层，作为财务危机预警的判断依据。

（2）财务危机信息的甄别和风险评估。对监测到的财务信息进行鉴别、分类和分析，使其更有条理、更突出地反映出财务危机的变化；对未来可能发生的财务危机类型及其危害程度作出估计。预警机制中还应该包括一套完整的风险评估管理系统。时间和资源总是稀缺的，所以，我们需要建立某种形式的优先注意权，通过风险评估，确认全部的财务危机源，并为其排列了优先等级，就可以考虑如何最好地管理每种财务危机源。

（3）财务危机预控。财务危机预控是指企业应针对引发财务危机的众多可能性因素，事先确定防范、应对措施和制定出各种财务危机处理预案，以有效地避免财务危机的发生或尽量使财务危机的损失减少到最小。

2.3财务危机管理培训

企业财务危机管理工作首先就要使企业决策层、管理层和执行层从思想上克服自满情绪，树立财务危机管理意识。突破管理的常态思维，充分认识在市场经济运行过程中企业面对的内外经营环境是复杂多变的，必须通过有效地财务危机管理加以预测、预防，化解或尽可能减少其损失。只有我们强化了自身的财务危机意识，才能在实际中真正重视财务危机管理工作。加强对财务人员的培训和演练，进行定期的财务危机管理的模拟训练。模拟训练不仅可以提高财务危机管理小组的快速反应能力、强化财务危机管理意识，还可以检测已拟订的财务危机应急方案是否充实、可行。

2.4构建财务危机应对机制、制定财务危机管理应急预备方案

构建财务危机应对机制是企业财务危机管理的关键内容，其基本目标是在企业一旦遭遇财务危机时，能在第一时间迅速做出正确反应，以最快速度启动应急机制，及时、准确地判断财务危机的性质、影响程度及影响范围，并按照财务危机管理应急预备方案，果断采取相应的对策和措施，以求将财务危机的影响和损失降低到最小。

制定财务危机管理应急预备方案，针对可能发生的财务危机预先制定出应对方案，并估计采用几种可供选择的方案分别会带来什么样的结果，为以后发生财务危机能有效地应对做好准备。不论针对哪一种财务危机，处置预案都要从分析可能的财务危机情况着手，策划应对的战略战术、基本政策和有效沟通的渠道，并分清先后秩序和轻重缓急，提出可操作的具体安排，最后以书面形式作为正式文件，作为各有关部门和人员的行动指南。对不同情况下的不同应对预案及其备用方案，还必须进行反复论证和测试，必要时还要组织财务危机应对的模拟演练，以确保方案严密可靠。

2.5财务危机处理的基本程序

（1）立即启动财务危机处理小组。当企业发生财务危机时，企业要以最快的速度启动财务危机紧急处理机制，企业应将常设的财务危机管理机构扩大，成立专门的财务危机管理小组，负责财务危机控制、财务危机处理以及损失评估等工作。小组的成员必须具备较宽的知识面、较好的心理素质和较强的观察、分析、决策等方面的能力，应包括企业领导人以及公关、管理、营销、技术等岗位上的负责人和专家，成员对企业要有一定的忠诚度。小组独立于各个职能机构，直接受企业最高决策层的领导。

（2）迅速设立、统一、公开的信息方式。财务危机事件发生后，各种传闻、猜测都会随之而来，媒介也会纷纷报道。这时，企业组织应指定新闻发言人，保证信息源头的唯一。在危机事件出现后及早举行新闻会，向企业内外公众介绍真相以及正在进行的补救措施，做好同新闻媒体的联系使其及时准确报道。

（3）积极调查财务危机事件，对财务危机做出合理处理。企业在启动应急机制和统一对外宣传口径之后，就要立即深入调查财务危机情况，分析财务危机发生产生的根本原因和反映的实质问题，采取相应的策略以控制事态的发展，这是财务危机处理中最为关键的一步。针对财务危机中不同的对象，做出合理有利的决策与处理，以最短的时间最低的成本平息财务危机事件。

（4）财务危机善后处理。财务危机事件平息后，企业需要一定的时间来消化财务危机带来的多方面损失。企业要做出相应的人事调整和组织机构调整、处理有关责任人、改变一些相关的策略或者方法。企业要尽最大努力恢复和重塑良好的企业形象，恢复重塑企业信誉，挽回公众信心。要针对形象受损的内容和程度，重点开展弥补形象缺陷的公共关系活动，密切保持与公众的联络和交往。

（5）财务危机总结。对财务危机管理工作进行全面而客观的评价，总结成功的经验，更要找出财务危机管理工作中存在的各种问题。对财务危机涉及的各种问题进行综合归类，针对不同问题的特点分别制定修正方案，逐项落实到相关部门加以改进，不断完善财务危机管理内容。财务危机并不等同于企业失败，它只是企业在其发展进程中遭遇的挫折，财务危机之中往往孕育着转机。企业应将财务危机产生的巨大压力转化为强大的动力，驱使自己不断谋求技术、市场、管理和组织制度等方面的创新，实现企业持续健康的发展。

参考文献

1罗伯特·希斯.危机管理[M].北京：中信出版社，2004

2威智管理咨询公司.在危机中如何树立高端形象[J].上海综合经济，2003（6）

企业财务论文篇（3）

华金秋通过对企业的实地调查发现，不同所有制企业的财务目标明显不同，国有独资企业的经理人更倾向于选择“实现任期企业利润目标”或“职工待遇指标”、“资本增值指标”，而上市公司更倾向于选择“达到股票价格指标”，民营企业则倾向于选择“净资产目标”或“持续发展目标”。华金秋的研究还表明，理论财务目标与现实财务目标的确存在偏差。

基于这些研究成果，笔者认为，应该利用已有理论来解释这一问题，本文的研究目的就在于对财务目标差异化和动态优化等事实进行理论解说，这与以往研究财务目标的文献有所不同。

二、财务目标差异说

基于财务目标的基本功能及其在现代财务管理系统中的特殊地位，财务目标的导向与约束作用最具渗透力，它是一切财务行为的根本准则。理论界有关财务目标的纷争以及企业实际采用财务目标的差异化等事实，说明两个方面的问题：一是财务目标在本质上具有一定的主观性，因此，财务目标的选择作为一个规范性命题，总是存在一定的价值判断，并且很难证伪；二是企业选择财务目标具有环境适应的导向性，即不同类型的企业会基于不同的内部和外部理财环境，选择不同的财务目标，从而使财务目标的适用性有很大的不同，所以，财务目标的优劣也是相对的。下面，笔者将通过分析环境差异来解释财务目标差异性的客观存在，并利用财务目标的缺陷来说明财务目标优劣的相对性。

（一）理财环境差异形成财务目标的差异

不同企业的理财环境有很大的差异，这会影响到企业对财务目标的选择。按照王化成教授的说法，财务管理目标直接反映着理财环境的变化，并根据环境的变化，做出适当的调整。笔者认同这种“环境影响财务目标说”，而且这种环境对财务目标的影响是通过多层次环境因素起作用的。

首先，不同企业的理财环境是不同的，如大企业和小企业的理财环境存在很大差异，这主要是指它们即使处于同一市场环境中，其获取财务资源的能力也存在很大差异，小企业无法像大企业一样便利地取得银行资金和证券市场的财务资源。这种外在经济环境相同但实质理财环境存在的差异，笔者称之为理财环境的“横向差异”，这种差异实质上是不同企业从外在经济环境中获取财务资源的禀赋上的差异。在我国，企业所有制的差异就属于这种情况，国有企业在获得中国股市提供的资源方面是优于其他所有制企业的。

其次，同一企业跨越不同的经营历史时期或处于不同生命周期而形成的环境差异，如由计划经济向市场经济的变迁、股份制改组前后或公司股票上市前后，以及企业从初创期向成长期、成熟期的转变，这种理财环境差异笔者称之为“纵向差异”。企业理财环境“纵向差异”的实质是，企业财务目标的产权基础及企业治理结构的差异，会影响到企业财务关系的变化，如国有企业从股份制改组前的单一产权关系变为改组并上市后的多元产权关系，企业初创期较为单一的财务关系到成长期转变为风险资本的介入并分享所有权。这种由企业的产权基础及基于此的企业治理结构产生的差异，决定了公司的财务关系结构和财务管理环境的差异。纵向环境差异的核心是与企业相关的各种经济利益集团之间的力量制衡状况，即不同的产权结构和治理结构，它会体现在企业的财务关系结构中。在计划经济下的国营企业中，国家作为出资人与企业形成的财务关系是企业所有财务关系的核心，这种财务模式下的财务关系比较单一，而且财务目标的简单化取向完全服务于这种单一的产权基础和财务关系结构。现在的上市公司在产权多元化背景下已有众多的利益相关方，这些利益相关方各有其经济利益方面的要求，财务关系更加多元化、复杂化，其财务目标取向也更为复杂。

鉴于企业对资金运动的管理是在一定的财务关系框架（即一定的产权基础和企业治理结构）下进行的，对财务关系的协调过程，实际上是企业在现有的理财环境下所进行的利益博弈过程，企业相关利益集团的构成及其在企业中的制衡格局，构成了企业的纵向财务环境差异，其实质是企业产权制度和治理结构的差异，这一差异决定着企业财务目标的取向。企业财务为谁服务，这是财务目标所要解决的首要问题，其次才是如何服务的问题，前者是财务目标中固有的价值判断，这种价值判断必然以一定的方式反映各产权主体的经济利益要求（如果不是单一的产权主体），而且反映因利益集团的力量对比而呈现出的不同结构和差异化特征。譬如，股东治理逻辑反映了股东处于绝对优势的谈判地位，其财务目标取向是股东财富最大化，而从单边治理走向共同治理以及平衡公司参与者的利益，已成为全球公司治理发展的共同趋势，企业治理正由传统的“股东至上”模式演进到“共同治理”模式（伍中信、杨碧玲，2003），而企业共同治理模式的财务目标会倾向于利益相关者价值最大化。

治理结构环境还可能产生另一层面的目标差异，即在企业处于管理层控制或内部人控制的内部理财环境下，虽然名义上存在“股东财富最大化”目标，但实质上是“管理层效用最大化”目标（陈东辉，1999），是“强管理者、弱所有者”治理结构的反映。

（二）企业财务目标的变迁和差异化

综观企业的理财环境，不同企业的理财环境差异在逻辑上存在横向差异和纵向差异的交叉。企业有大有小，企业的组织形式（如独资、合伙和公司制）多种多样，企业所处的生命周期阶段也各不相同，企业是在社会经济形态的变迁中发展的，因此，以总体和动态的观点来看，纵向和横向两个方向的环境差异，即产权结构或企业治理结构的差异与获取资源禀赋上的差异是同时存在的。当环境的差异足够大，而且差异完全有可能大到足以导致不同企业甚至同一企业在不同时期有不同的财务目标信仰时，就会使财务目标及其驱动的财务管理系统的变迁和差异化成为可能。

需要指出的是，之所以产生企业财务目标的变迁和差异化，是因为在一定的法律框架下，环境的差异足以影响到企业各利益集团在企业经济利益分配中形成不同的制衡格局，即纵向差异。财务目标中内含且影响深刻的价值判断，是财务目标变迁或优化的原动力，它的改变使企业管理当局对企业财务目标有不同的表述，而财务资源取得的禀赋差异是财务目标的外在约束。正如周首华等（2000）指出的，根据财务目标反映理财环境的理论，公司治理的逻辑变了，则公司进行财务决策的出发点和归宿也必然要相应变化。也就是说，财务管理目标会因公司治理结构的变动而变化，进而通过财务管理活动，在企业价值的增长中满足利益相关者的经济利益要求，甚至鉴于人力资本与物质资本相对地位的明显变化，股东利益至上的公司治理逻辑必然要求改变，企业也需要相应地优化现有治理结构逻辑下的“股东财富最大化”目标或“企业价值最大化”目标。

以上是笔者对于存在多种不同财务目标的事实进行的理论解说。正是由于企业财务环境的差异性导致了财务目标的差异，不同的企业才会有不同的财务目标，这就是对于企业理财目标会有如此众多表述的一个原因。①不仅如此，只要企业存在实质性的环境差异，这种理财环境的差异就必然决定理论界对于财务目标的提法和实务界实际确立财务目标的多样化和差异化在将来依然存在，即未来不会出现所有企业的财务目标趋同的可能。此外，超越环境的目标信仰也是可能存在的，但企业要为其信仰和现实理财环境的反差支付额外的成本，当然，也可能获得额外的收益。譬如，处于经理人控制下的企业，其外在的“股东财富最大化”目标相对于内在的“经理人效用最大化”目标，更像是吸引投资者关注的财务目标广告（伍中信、杨碧玲，2003），其内在地隐藏了经理人对于股东财富掘取的现实财务目标。再如，大股东控制下的企业，其外在的“股东财富最大化”目标相对于内在的“大股东财富最大化”目标，掩盖了大股东与小股东之间的利益差异和可能的财富盘剥。这种财务目标的“广告效应”也可以从另一层意义上来解释为什么同一企业会有不同的财务目标信仰。

三、财务目标缺陷说

财务目标总是隐含了一定的假设，这些假设条件一旦得不到满足，便成为财务目标不能很好地指导财务行为和财务活动的天生缺陷。“利润最大化”和“股东财富最大化”都存在隐含的假设。以现在理论界与实务界较为认同的“股东财富最大化”财务目标为例，在西方财务理论中存在着一个“假设世界”（Damodaran，1999）：（1）公司的经营者要把他们自己的目标放在一边，而专注于股东财富最大化；（2）公司债权人受到完全的保护，以免受到股东的盘剥；（3）公司的经营者没有就公司未来的发展，试图误导或欺骗金融市场，同时有足够的信息提供给市场，使得市场能够根据公司长期的现金流量和价值，对公司的运作效果做出判断；（4）假设没有社会成本。显然，这些假设可能成为“股东财富最大化”目标的最大缺陷，脱离这些假设条件，很难说其是一个好的目标，这些难以满足的假设前提就是其作为目标的内在缺陷。因为当企业真实的理财环境与这些为财务目标拟定的理想理财环境不一致时，企业所选择的财务目标在指导、控制和评价财务行为上便显得十分乏力。

笔者认为，目标优劣问题的关键在于检讨现实的理财环境是否逼近财务目标所设定的理想理财环境，若以此为标准进行判断，企业所选择的财务目标的优劣就会比较明了。譬如，企业选择了“股东财富最大化”财务目标，而不具备前述的第一个假设条件，可以预期，财务目标将在指导、控制和评价企业理财过程中出现偏差，即无法有效地避免经营者偏离股东利益的机会主义行为，尽管这些缺陷可以以一定的机制加以控制和弥补。不过，从另外的角度来看，企业的实际理财环境要与目标设定的环境完全契合是相当困难的，如企业要完全满足“股东财富最大化”所设定的假设环境条件是很难做到的。因此，在理论上，任何财务目标都存在缺陷。但是，在更多的时候，现实环境与假设环境的逼近程度可以通过企业实施机制层面的创新或缺陷弥补机制来提高。譬如，通过建立一定的激励约束机制来引导和约束经营者的行为，以实现第一个假设条件，从而趋近于“股东财富最大化”目标所要求的理财环境，使该财务目标的缺陷得以弥补或最小化。财务目标设定的理财环境与现实理财环境的契合与背离程度，在不同的企业是不同的，这其中包含了纵向和横向的理财环境差异。企业实际治理结构与假设条件中的企业治理结构要求之间差异的客观存在，会影响目标设定环境与现实环境的契合程度，②未上市的小企业和大型上市公司在契合“股东财富最大化”目标要求上的差别十分明显，因此，该目标对于不同的企业来说，其优劣或有效程度就泾渭分明了。

此外，对于财务目标缺陷，还可以用有限理性来解释（华金秋，2004）。由于现实世界充满了不确定性和信息不对称性，加之经济人有限理性的存在（决策者的有限理性表现为知识有限、预见能力有限和设计能力有限），使得最优财务目标不仅很难实现，而且很难识别，其好坏亦无法证明。因此，企业不可能确定最优的财务目标，其选择的财务目标具有一定的缺陷是无法避免的。

四、财务目标优化与财务优化说

（一）财务目标与目标实施机制的优化

只谈财务目标而不谈财务目标的实施机制是不完整的，缺乏良好的实施机制，财务目标就发挥不出正面的作用，包括激励和约束作用，还会造成人们对于所确定的财务目标的误解。财务目标是财务信仰或财务理念式的东西，而财务目标的实施则是信仰和理念见之于客观理财实践的过程，即所谓的“知行合一”。财务目标的优劣通过实施机制得以体现出来，从而可以被检验（涂建明，2001）。财务目标的缺陷可以通过财务机制的运行产生负面作用，或者通过财务机制的创新得以弥补。因此，财务运行机制的构建与完善是选择财务目标时要考虑的问题。可以说，除了有一个理想的财务目标，还应有一个理想的财务目标实施机制。

实施机制的好坏是针对实施机制的构建能否弥补财务目标的缺陷而言的，因为尽管某一财务目标在评判现实财务行为时有缺陷，但通过特殊实施机制的构建不仅可以发现目标缺陷，还可以弥补目标缺陷。财务目标缺陷说认为，目前理论界提出的或实务界应用的多种财务目标都存在目标缺陷，但这些缺陷可以在一定程度上得到弥补，问题在于创建财务目标缺陷弥补机制所需的成本是大还是小，如果成本过大的话，弥补缺陷就变得极为不经济。譬如，用管理层收购（MBO）可以弥补委托人与人分离的缺陷，但是，我国的管理层收购已被实践证明是成本很高的。再如，“利润最大化”目标被认为存在一定的缺陷，但现在仍有许多企业将其作为财务目标，一个可能的解释是，其缺陷已被认识并能通过实施机制得到弥补（王庆成，1999），且弥补机制的建立和维持成本可以为企业所接受，如企业激励机制的建立和完善可以在一定程度上消除短期行为。

从另一个角度来看，摒弃一个被认为有缺陷的目标而选择其他目标，决策者似乎应该很容易做到，不过正如前文所说的：（1）所有的财务目标都有缺陷，对特定企业而言，现实的理财环境和理想的目标作用环境存在差异，只是缺陷的程度不同而已；（2）新目标的环境契合程度可能更差，要弥补该缺陷的成本可能更高；（3）不仅目标的作用惯性很难克服，而且现有的运行机制无法立即适应财务目标的更新。因此，对财务目标“见异思迁”所产生的成本不可小视。

企业财务目标及其实施机制都存在优化的客观需要，实施机制只有在企业的理财过程中不断完善，才能较好地实现财务目标的功能，也才能反馈财务目标的缺陷，并通过特定机制加以弥补。从企业经营的较长时间来看，实施机制存在不断优化的过程，从企业发展的大背景来看，这也是企业管理成熟化进程的一部分。

（二）财务优化的诊断分析

企业对于财务目标的选择是战略性的，它是企业财务有效运行的前提，定位错了代价会很大。基于有限理性，企业的决策者无法一次性地确定最适合（即最优）③企业理财环境的财务目标，而存在选择不同层面财务目标的可能。不是所有企业都能建立相对于所选财务目标最适合、最完善（即最优）的实施机制，因而也存在不同完善程度的实施机制，并存在优化的必要。财务目标的优化，包括目标本身的优化和目标实施机制的优化。激励机制的建立可以起到优化财务目标实施机制的作用，因为在经营者财务目标与所有者财务目标产生冲突时，它可以起到化解和调和的作用。在管理层持股制的作用下，经营者身份被附加了所有者的成分，从而化解了二者在根本目标上的冲突，它实质上是维护了所有者至上的公司治理规则。企业决策者在管理实践中寻求更高级财务目标的努力，使得财务目标得以优化，但只有同时改善实施机制，才会有良好的理财效果。

在图1的财务优化九区间诊断矩阵中，笔者试图说明财务目标选择与财务目标实施机制各种可能的组合以及由此产生的不同理财效率，同时也试图说明存在财务目标及其实施机制所体现的财务优化现象。

在强有效区间内，企业选择了最优④的财务目标，而且能很好地实施这个财务目标（即最优实施），在这种情况下，企业的财务管理适应了企业内外部理财环境，并能够正确而成功地选择与实施财务目标，财务管理职能得到有效地发挥，企业理财处于强有效的状态并取得理想的理财效果。

半强有效的财务存在于次优目标和最优实施、次优实施和最优目标两种组合所在的区域。次优目标和最优实施组合的效果证明，实施机制可以适当地修补目标缺陷。次优实施和最优目标组合的效果证明，目标的缺陷极少，且无法通过实施机制充分体现出来。上述两种组合基本上可以取得相似的半强有效理财效果。

弱有效发生在次优的目标和次优的目标实施组合中，即目标客观上存在一些并不严重的缺陷，但未利用实施机制进行弥补，实施机制虽然不够完善，但仍可维持。因此，该组合使企业财务工作处于弱有效状态。

在摇摆区间内，环境的契合程度较差，企业财务目标很不完善，但目标实施工作却系统而周密，在这种情况下，可能出现两种局面：一种局面是，企业认真地实施这个不完善的财务目标，结果导致理财困难，甚至产生财务危机；另一种局面是，企业在理财活动中很好地执行目标，弥补了固有理财目标的不足，如在“利润最大化”目标下，公司的高层或财务经理对短期行为有所预见，或制定了防范管理层短期行为的制度，使原有财务目标可以在一定程度上发挥正面作用，“利润最大化”目标并不必然导致短期行为。企业若能在这两种情况下及时、准确地分析并判断出财务目标的缺陷和理财后果，并主动采取措施加以改进，企业就可以维持，但从长远来看，鉴于环境的契合程度较差，企业财务目标存在着改变的内在要求。

在陷阱区间内，企业虽然制定了很好的财务目标，但实施效果很差，这种情况往往是由于企业财务经理过分注重财务目标的制定而忽视目标实施所致，因为再好的目标也要通过理财过程中实施机制的作用才能实现。企业在理财效率不高时，首先要考虑的不是财务目标是否合理，而是财务目标指导下的财务计划、财务决策等是否科学，以及财务控制制度是否完备等实施层面的问题。此外，在外在“广告式”财务目标的背后，可能隐藏着损害企业价值的经理人机会主义行为和大股东机会主义行为，因而外在财务目标往往是个陷阱。

在乏力区间内，坏目标无法指导理财活动，次优的实施只能勉强支撑，其结果是财务管理工作处于乏力状态。

在失控区间内，次优的目标在指导和约束财务工作中并非十分理想，而目标的实施机制几乎不起作用，无法保障财务目标具有的部分合理性得以发挥，因而财务管理工作处于失控状态。

在失败区间内，企业财务面临的困境是财务目标本身不完善且没有很好的执行机制。在这种情况下，企业理财人员很难把目标转到正确的轨道上来，财务目标不合理，实施又不力，一切都乱了套。企业若想保留原有财务目标而改变实施方式，或者改变实施方式而保留原有的财务目标，都无法取得好的结果，除非能在短期内及时地在目标确立和目标实施两个层面动大手术，否则，其结局都是失败。

五、结论

本文探讨了财务目标基础理论问题，并提出了财务目标的三个基本理论解说。在现有的企业财务管理理论与实务中，财务目标是多种多样的，这主要是因为存在着两个方面的理财环境差异。“纵向环境差异”对财务目标的作用是决定性的，这即是财务目标差异说。财务目标的缺陷说表明，任何财务目标都存在一定的前提条件，因而现实的财务目标会不同程度地存在缺陷，同时也存在建立缺陷弥补机制的需要。财务目标优化和财务优化说是建立在财务目标选择与目标实施优化相互关联和耦合的基础之上，即企业存在优化的动机和现实的行为，并由此形成不同的理财状态，财务优化九区间诊断矩阵能较好地说明动态的财务目标优化和财务优化现象。

注释：

①财务目标的差异性除了本文研究的环境决定差异外，还可能产生于研究者和信奉者对于财务目标的认识偏差，即存在有限理性的影响。

②Damodaran的假设1、假设2和假设3都是对于公司治理结构的要求。

③本文所谓的最适合（或最优）的财务目标是指：（1）相对于理财环境来说是最为恰当的总体财务目标；（2）虽然总体财务目标存在一定的缺陷，但缺陷可以被实施机制完全弥补，其负面效应可以最小化。各类企业最适合（或最优）的财务目标可能并不一致，关键是看现实理财环境的决定情况。

④最优的财务目标实施，主要是指其能否最大限度地落实既定财务目标，尤其是能否很好地弥补既定财务目标的内在缺陷。

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企业财务论文篇（4）

随着经济一体化，经营全球化的发展，企业的生存发展环境发生了很大变化，面临着很大的风险性和复杂性。作为企业改革先锋的上市公司，同样存在着潜在的危机。一旦财务危机无法化解，就会被戴上“ST”的帽子，以失败告终。为了有效化解财务危机，亟待建立适合我国上市公司的财务危机预警系统。

1财务危机预警系统

财务危机是企业丧失偿还到期债务的能力。财务危机预警系统正是为化解上市公司财务危机而建立起来的一种机制，财务危机预警系统还没有公认的定义，笔者在分析预警系统构成要素的基础上，将其定义为：财务危机预警系统是企业专门组织根据财务管理学、风险管理和统计学的相关理论，以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方,并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因,挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施,为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单的说，它是企业专门组织预警-报警-排警的有机管理过程体系。

2构建财务危机预警系统的重要性

从理论上看，上市公司财务危机预警系统的构建是我国企业管理与控制理论的丰富和发展。本文所构建的财务危机预警系统是基于我国上市公司相关理论和经济技术特点上的，为上市公司财务危机警兆的理论研究提供新思路，从而建立一套发现警兆-确认警情-排警对策（预警-报警-排警）的逻辑机理，为我国上市公司提供一种危机预警管理新模式，在预防和化解危机，提高企业危机预警管理水平方面发挥作用。

从实践上看，对于上市公司来说，借助财务危机预警系统，公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化，以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性的调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头，以避免沦为“ST”“PT”的行列。另外公司越早获得危机信号，越可以减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用。同时，有利于证监部门加强财务监督管理，以提高上市公司的经济效益。

3构建财务危机预警系统的可行性

3.1理论依据

我国20世纪80年代初有了经济预警的概念，承认经济的波动性和周期性。企业预警理论主要包括危机管理理论、策略震撼理论、企业逆境管理理论以及企业诊断理论。这就为财务预警理论的发展和成熟提供了理论基础。财务危机预警系统是基于上市公司财务运作的全过程，不断成熟的财务管理学理论则成为其基础；财务危机预警系统的预警分析是对大量原始信息和数据的处理，日益发展完善的信息传递理论和统计学为其提供了理论基础；财务危机预警系统中的危机管理不仅是对危机全过程的监测和控制，而且是对风险的处理，那么现代经济周期理论和风险管理理论则为其提供了依据。另外，证监部门于2001年11月《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》，表明我国证券市场退市机制不断健全和完善。证券市场的退市机制是实现上市公司优胜劣汰的重要途径，增强上市公司的风险防范意识，提高上市公司的质量，引导证券市场朝良性方向发展。

3.2经济基础

财务危机预警系统是在危机前建立的，这个时候上市公司的财务状况良好，财力雄厚，完全可以满足构建财务危机预警系统的所有资金需求。同时，财务危机预警系统建立起来以后，为公司解决财务危机提供了有效分析手段和控制对策，使上市公司不至于破产，更甚是能及时发现风险，保证了公司经济效益的实现，可以弥补构建财务危机预警系统的全部支出，实现风险收益，即危机管理支出小于危机管理所带来的收益。

3.3技术支撑

上市公司的财务资料相对容易搜集，财务数据趋于规范财务预警系统以财务报表及其他相关的财务信息与非财务信息为依据，在建立财务预警模型和进行预警分析时，要运用大量的财务资料。大部分上市公司已经能够按照市场经济的基本规则进入市场，完成了现代企业制度的建设，产权明晰，管理规范、科学，财务披露制度较为健全。同时，又处于公开的市场监管之下，各种操作行为较为规范。同时，监管部门监管力度的加大，将进一步抑制会计造假者的造假动机，提高财务数据质量，从而更加有利于财务预警系统的顺利运行。

4构建财务危机预警系统的新思路

财务危机有潜伏、发作、恶化三个阶段，在各个阶段应该有相应的管理对策，这一系列的对策就构成了本文财务危机预警系统的基本框架。

财务危机的潜伏时期，上市公司处在一个多变的环境之中，公司的市场状况、产品的升级换代速度、关联企业的供货和资金偿付能力、竞争对手的价格政策变动、金融市场的波动、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力、资金调度能力和偿债能力等产生巨大的影响。为了及时准确的识别财务危机，就需要有一个专门组织对企业内外的财务信息和数据进行全面收集和有效传递，为预警分析机制提供信息数据基础，这就构成了财务危机预警系统的信息处理机制。

财务危机的发作时期，在证监部门的财务监督下，上市公司为保证经济效益的实现，就必须对收集的内外财务信息和数据进行分析，选择能够明显反映公司财务状况特征的指标体系，不仅要有财务指标，而且要引入非财务指标，如行业、企业规模、管理水平等，以全面反映公司财务状况，然后用收集的数据和选定的指标，通过现代建模方法（如主成分法，人工神经网络方法）构建预警分析模型，以准确判断财务危机是否已经产生，将此分析结果及时反馈给企业管理者，便于其迅速采取对策。指标分析和模型分析构成了财务危机预警系统的预警分析机制。

财务危机的恶化时期，财务危机已经存在，如果不能及时控制或有效化解，上市公司将面临生死存亡的境地。为了化解危机，公司管理层就要立即启动财务危机处理小组，迅速分析财务危机产生的原因，及时采取有效的管理措施，以恢复公司正常经营。由于财务危机有突发性，要求公司管理层要有强烈的危机意识。

任何一项管理活动都离不开管理者，上市公司财务危机预警管理也不例外，要有一个专门组织为预警管理服务。构建了以财务危机发展阶段为基础的预警-报警-排警的财务危机预警过程机理，还需要有实施财务危机预警系统的组织机制，它包含了组织体系和组织过程。组织体系就是构建一个专门为危机预警管理服务的组织；组织过程则是在危机预警系统实施中的预警-报警-排警逻辑过程。

此财务危机预警系统是以专门组织为保证，依次执行预警-报警-排警三项活动，与前面的研究相比，克服了将组织机制、信息处理机制、预警分析机制、危机管理机制并列的不足，使预警系统结构更为合理，为财务危机预警系统的实施提供了新思路。

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企业财务论文篇（5）

国有企业是我国国民经济的主导力量，对国有企业的管理历来是我国政府经济管理工作的重点。改革开放特别是十四届三中全会以来，国有资本管理体制发生了显著的变化，国家作为出资者对国有企业行使的所有者管理职能与政府作为社会管理者和宏观经济调控者行使的行政管理职能逐渐分离，国家对国有企业管理的内容也由原来的资产管理转变为目前的资本管理。国有资本管理体制的变化带来了一个新的课题，就是在社会主义市场经济条件下和现代企业制度下国家作为出资者如何加强对国有企业的财务管理，本文试图对这一课题作些分析。

一、国家作为出资者与国家作为社会管理者和宏观经济调控者对国有企业管理的区别

1.对国家出资者的界定。要研究国家出资者对国有企业的管理问题，首先应对“国家出资者”进行界定。这里的国家出资者是指国有企业的所有者。从理论上来说，国有企业的出资者应当是全体人民，但这种解释无助于对国有企业的管理。要解决国有资本产权所有者的虚拟问题，需要建立一个能代表全体人民和国家行使其所有者权利和义务的实体组织。根据我国国有企业数目众多的具体情况，这个实体组织可设想分为两个层次：一是直接归属全国人大或国务院领导的专司国有资本管理的国有资本管理委员会，由它作为国有企业的终极所有者；二是在国有资本管理委员会和国有企业之间设置若干中间出资者——国有资本投资主体，国有资本投资主体在国有资本管理委员会授权的范围内行使对国有企业的所有权职能。因此，本文所探讨的国家出资者包括国有资本管理委员会和国有资本投资主体两个层次。

目前，我国国有资产管理体制正按照“国家所有、分级管理、授权经营、分工监督”的原则进行改革和探索。国务院机构改革后，原国有资产管理局并人财政部，组建了专司国有资本金管理工作的机构，各地方人民政府也都成立了相应的机构专司国有资本金的管理工作，这些专司国有资本金管理的机构代表了国家出资者的最高层次。按国有资本投资管理体制设立的中央和地方各级国有资本投资公司、国有资本经营公司、国有控股公司等国有资本投资主体则是本文所探讨的中间出资者。

2.国家作为出资者对国有企业的管理与国家作为社会管理者和宏观经济调控者对国有企业的管理的区别。作为社会管理者和宏观经济调控者，国家管理企业的范围不仅包括国有企业，而且还包括非国有企业，并主要依靠经济和法律调控手段来促进国家产业政策的贯彻和实现社会经济发展目标，其主要职责是：（1）为企业的生祥和发展创造基本条件，例如提供基础公共设施、建立社会保障制度等；（2）为企业制定基本的经济活动法律规则；（3）为各种企业创造一个平等的竞争环境，建立并完善各生产要素市场，促进社会经济资源的合理流动和优化配置。其管理的手段主要是通过制订法律、产业政策和运用经济杠杆等。

国家作为出资者对企业的经营管理仅限于有国有资本金投入的企业，包括国有独资企业、国有资本控股企业和国有资本参股企业，无权以出资者身份参与那些没有国有资本金投入企业的经营管理。国家作为出资者对国有企业行使的权力范围是由法律、法规及公司章程等决定的，在不直接干预企业经营的前提下，实现对经营者的有效控制，切实保障国家作为出资者的权益不受侵犯，其管理手段则主要是建立健全对接受出资者的激励和约束机制。

二、为什么要加强国家作为出资者对国有企业的财务管理

当前，国家如何从出资者角度加强对国有企业的财务管理，已成为众人瞩目的焦点。之所以要加强国家作为出资者对国有企业的财务管理，是基于以下几个方面的原因：

1.实现国家作为出资者管理目标的需要。如前所述，国家作为出资者与国家作为社会管理者和宏观经济调控者对国有企业的管理有明显的区别，体现在管理目标上，国家作为出资者管理国有企业的目标应当是确保国有资本的保值和增值。在这一点上，它与私人出资者对企业管理的目标应当没有区别，这一目标也正是出资者财务管理的目标。至于国家拟通过国有企业实现的其他目标，则属于国家作为社会管理者和宏观经济调控者对国有企业管理的范畴，这些目标应通过立法、价格杠杆、财政补贴等手段去实现。而要实现国家作为出资者对国有企业管理的目标，则必须依靠和运用财务管理的手段和方法，建立健全国有企业出资者财务管理的机制，包括：（1）正确进行国有资本的投资决策，合理确定国有资本的投向，对国有资本的投入、退出、转让进行决策；（2）对国有资本的经营者审批财务预算、制订业绩评价指标及奖惩制度实施对经营者的激励；（3）审批国有资本经营者的财务决算，对国有资本收益分配事项进行财务决策；（4）对国有资本经营者的重大财务活动进行财务监督。

2.建立现代企业制度的需要。研究国家作为出资者如何对国有企业加强财务管理，实质上是对国有企业财务机制的改革。而企业的财务机制又与企业制度密切相关。在明确提出将建立现代企业制度作为国有企业改革的目标之前，我国国有企业的改革，先后经历了企业基金制度、利润留成和盈亏包干制度、两步利改税、承包经营责任制等几个阶段，它们的共同缺陷在于都是在传统国有产权构架不变的前提下让渡一部分经营权，而不是企业财产权结构的重组和产权制度的创新，即改革末深入触及企业制度的核心内容——产权制度。实践证明，这些改革要么是难以实现“两权”真正分开，企业经营自不能得到充分发挥，无法有效地激励起企业经营者的积极性，要么是企业所有者的所有权虚置，难以形成有效地监督、约束经营者的机制，使“内部人控制”现象失控，所有者权益遭受不应有的损失。经过多年漫长而艰难的改革探索，直到党的十四届三中全会提出将建立现代企业制度作为国有企业改革的目标，我们才最终找到了解决问题的钥匙。

与国有企业制度改革所经历的曲折道路一样，国有企业财务机制的改革也一直只是在如何处理国家对企业的资金供给方式、国家与企业的分配关系、是集中财力还是扩大企业财权上，即在“放权让利”上绕圈子。究其原因，其中最重要的一条就是没有建立健全企业的财务机制，没有理顺企业内部财务关系，没有将财务职能在企业内部不同层次、不同部门之间实行科学的分工，财务管理的责权利没有具体分解、落实和明确。比如经济体制改革过程中逐步扩大了企业理财自，我们可以列举出扩大给了企业多少条财权，但是这些财权在企业内部又是如何按照责权利相结合的原则，具体分解到企业所有者、经营者、企业财务部门的呢？不具体回答这些问题，恐怕只能说是理顺了国家与企业之间的财务关系，而不能说是真正建立健全了企业财务机制。

由此可见，企业财务机制的改革不仅是财务管理本身需要研究的问题，而且是建立现代企业制度、建立健全企业决策机制、激励机制和监督与约束机制的题中之意。加强国家作为出资者对国有企业的财务管理对真正实现两权分离和建立现代企业制度有着至关重要的意义。

3.改革国有企业人事管理体制的需要。长期以来，国有企业的董事长、总经理等被视为一种行政职务，要由组织部门和人事部门进行任免，国有股权代表的委派也极不规范，许多地方是由政府主管部门领导兼任国有股权代表，有些是由主管部门或其他政府部门领导离、退休后担任国有股权代表，还有的地方则是由主管部门直接任命原企业的厂长、经理担任。这些做法实质上部是政资管理不分在国有企业人事管理体制上的体现。在实行政资管理职能分开的前提下，对国有企业的人事管理体制应做相应的改革。要把国有企业董事、监事、股权代表等的委派权归还给出资者。国家作为出资者对国有企业重要经营管理人员的任免不应通过行政手段，而要通过经济手段，根据经营能力和经营业绩任用、考核经营者。因此，加强国家作为出资者对国有企业的财务管理有助于国有企业人事管理体制的改革，从而实现管人与管资产（本）的结合。

4.建立社会主义市场经济监督机制的需要。近年来，国有资产大量流失，会计信息严重失真的现象已引起社会各界的高度重视。这种现象说明了我们的经济监督机制很不完善。就国有企业来说，企业内部监督、所有者监督、政府行政监督及社会监督等的关系末能理顺，特别是由于所有者缺位导致了所有权对经营权的监督弱化。在明确出资人前提下，加强国家作为出资者对国有企业的财务管理，有利于通过适当的制度安排和必要的监控措施，切实加强出资者对经营者的财务活动和经营行为的约束和监督，改变目前对经营者软约束的局面，并为理顺经济监督体系、完善经济监督机制奠定良好的基础。

三、加强国家作为出资者对国有企业财务管理的理论依据

企业财务机制的改革与现代企业制度有着血肉相连的关系，研究国家作为出资者加强对国有企业的财务管理问题，离不开现代企业理论的指导。

现代企业制度主要涉及三个方面的问题：企业控制权的配置和行使；对董事会、经理和职工的监控以及对他们工作绩效的评价；激励机制的设计和推行[2].在现代企业制度涉及的三方面问题中，不同的控制权配置方式决定了不同的决策机制，它取决于对财产终极所有权和法人财产权权利的具体安排。任何激励机制和监督约束机制的设计和运行都是建立在一定的决策机制基础上的，没有一定的决策机制，激励机制和监督约束机制都将是空中楼阁。目前，关于建立现代企业制度，许多人只是提建立健全企业的激励机制和监督约束机制，而忽视了建立健全企业的决策机制这一前提。我们认为，决策机制是企业制度中最基本的内容，激励机制和监督约束机制则是为了使决策机制更为有效地发挥作用而建立的。如果没有合理的激励机制，决策者自身的积极性和创造能力就难以得到充分发挥，他们也不会作出使自己承担较大经营风险的决策，企业自然很难经营好。但是，仅有决策机制和激励机制也是不够的，没有有效的监督约束机制，由于道德风险和信息不对称的原因，设计再好的决策机制和激励机制都是徒劳无益的。由此可见，决策机制、激励机制和监督约束机制是现代企业制度中密不可分的三个内容，缺一不可。

现代企业理论，从其所运用的方法上可分为三大理论：一是交易费用经济学理论；二是委托——理论；三是产权理论。这三大理论都与现代契约理论有着密不可分的联系。在这三大理论中，交易费用经济学理论的重点限于研究企业与市场的关系；委托——理论则侧重于分析企业内部组织结构及成员之间的关系，产权理论则主要研究契约不完备时产生的剩余索取权和剩余控制权的分配及其对效率的影响问题。这三种理论的共同之点是都强调企业的契约性、契约的不完备性及由此导致的企业所有权问题的重要性。但相对而言，委托——理论和产权理论对研究企业财务机制改革的指导意义更大。

委托——理论认为：只要存在就业安排，并且在这种安排中一个人的福利取决于另一个人所做的，关系就存在了。詹森和麦克林特关系定义为一种契约关系，在这种契约下，一个人或更多的人（即委托人）聘用另一个人（即人）代表他们来履行某些服务，包括把若干决策权托付给人。委托一关系不仅存在于企业所有者与经营者之间，而且遍及企业经营管理的各个层次，如董事会与经理之间、经理与部门经理之间、部门经理与一般职工之间。但是，不论是哪一层次的委托关系，人的行为都具有理性（或有限理性）和自我利益导向的特征，从而导致委托人和人之间存在着追求目标和利益上的差别和信息的不对称问题，因此需要建立制衡机制来克服潜在的权力滥用，通过激励机制促使人作出有利于委托人利益最大化的决策。

产权理论从企业是一种不完备的契约出发，论证了剩余索取权和剩余控制权的安排问题。产权理论的研究表明：在信息的不对称和契约的不完备条件下，没有在契约中详细规定的那部分权力，即剩余权力应当归资产的所有者所有。同时，解决契约不完备时激励问题的办法是分配财产的所有权，即谁是所有者，谁有对财产的控制权，谁就有权解决契约不完备时的激励问题，并且最优激励机制应该是剩余索取权和剩余控制权最大对应的机制。

现代企业理论的研究成果为企业财务管理理论的研究和发展注入了生机和活力，也为企业财务机制的构建提供了重要的理论依据。借鉴现代企业理论的研究成果，我国的一些财务学者（郭复初问、干胜道、谢志华、汤谷良等）提出了把企业财务分解为出资者（所有者）财务和经营者财务的理论。谢志华认为：两权分离条件下的出资者与管理者的关系，实质上是财务关系；不仅经营者要进行财务管理，出资者也要进行财务管理，从而分别形成出资者财务和管理者财务；出资者财务管理的实质问题是出资者对经营者财务行为的约束，以确保其资本的安全和增值[5].汤谷良认为：法人财产权概念的提出，使原有集所有者、管理者、财务人员职能于一身的财务管理体制，发展成为所有者、管理者、财务人员分工协作的“分层”财务管理体制。由于所有者财务和经营者财务的财务主体、所依据的产权概念、财务目标、财务对象内容、管理职能等都有所不同，因此，企业财务机制的构建必须结合所有者财务和经营者财务各自的特点进行，即应当分别构建所有者财务机制和经营者财务机制。研究国家作为出资者对国有企业的财务管理当然应属于国有企业构建所有者财务机制的范畴，因此应适当借鉴所有者财务管理理论的研究成果。

值得注意的是，目前有一种观点认为，在现代企业制度条件下，由于企业法人制度的确立，所有者财务只是一种监控机制，而不是一种决策机制。如果这种观点成立，则意味着研究财务决策机制和激励机制对所有者财务是没有意义的。我们认为，这种观点欠妥。诚如前述，任何一项完善的企业制度都应该是决策机制、激励机制和监督约束机制三者的有机结合体，将其中任何一部分单独割裂开来都是毫无意义的。另外，从所有者财务管理的内容来看，其有权决定公司的经营方针和投资、合并、分立等计划，有权决定公司增资、举债等重大筹资活动，有权决定公司利润的分配方案，有权选聘经营者、考核其业绩并决定其报酬等等，并通过这些活动实现对经营者的财务活动进行财务约束，从而达到资本保值增值的目标。显然，从所有者财务管理的这些内容来看，所有者的财务管理同样离不开财务决策机制和激励机制。那种认为所有者财务只是一种监控机制的观点实质上是对所有者财务管理的目的和内容的混淆。

四、国家作为出资者如何加强对国有企业的财务管理

十五届四中全会决定指出：“要积极探索国有资产管理的有效形式，要按照国家所有、分级管理、授权经营、分工监督的原则，逐步建立国有资产管理、监督、营运体系和机制，建立与健全严格的责任制度”。

由于目前我国国有企业数量众多，国家作为出资者不可能直接面对每一个国有企业进行管理，必须按照十五届四中全会确定的建立国有资产的授权经营制度，促使国有资本出资者职能到位，解决多年来国有资本所有者缺位的问题。为此，在作为国有企业终极出资者的国家和国有企业之间应当设立“中间出资者”，让“中间出资者”直接行使对国有企业的所有者职能，通过资本经营实现国有资本的保值、增值。国家作为终极出资者只对“中间出资者”资本经营和实现国有资本保值、增值的情况进行监管，不再直接干预国有企业经营和自主理财。因此，国家作为出资者对国有企业的财务管理也应分为两个层次：国家作为终极出资者对“中间出资者”的财务管理和“中间出资者”对国有企业的财务管理。

在这里，作为“中间出资者”具有双重身份，相对于终极出资者的国家来说，它们是受托（授权）经营者，负有经营者的义务；相对于国有企业来说，它们又是出资者，行使着出资者的职能。作为出资者其主要职能是决策、激励、约束和监督，以间接管理为主，而作为经营者其主要职能则是计划、组织、协调和控制，以直接管理为主。因此，国家作为出资者对国有企业的财务管理与经营者的财务管理（包括“中间出资者”作为经营者的财务管理和国有企业作为经营者的财务管理两个方面）又有非常密切的联系，因为它们分别是以终极出资者和中间出资者为主体的所有者财务管理的对象。从这一意义上讲，上述两个层次的出资者其财务管理的对象和内容是有区别的，但作为出资者，它们的财务管理目标却是相同的，均以实现资本保值和最大限度的增值为目标。因此，其财务管理的方法也是基本相同的。我们认为，国家作为出资者对国有企业的财务管理，应从以下几方面着手：

1.建立科学的出资者参与重大财务决策的机制。出资者将资本经营权授予人，是以保留选择经营者、收益分配、重大决策三项权利为条件的。如何保障出资者的这些权力得以正确实施，必须依靠建立科学的出资者参与重大财务决策的机制。在重大财务决策问题上，目前仍然存在着一些政资不分的现象，例如：国有大型企业的重大基建投资决策要由国家计委批准，重大技术改造项目要由国家经贸委批准等等。用行政手段去管理企业和运营资本，必然会造成新的政企不分。因此，应将这些决策权力归还给行使出资者权力的国有资本管理机构和国有资本投资主体。

出资者参与重大财务决策的机制，应当明确以下内容：（1）应由出资者审批决定的重大投资、筹资方案、资本转让、资产重组及重大资产处置事项、收益分配办法等重大财务决策的标准和范围；（2）重大财务决策的程序和方式，包括产权代表的委派和其表决权的行使方式、重大财务决策的审批程序相议事方式；（3）重大财务决策的信息报告制度和信息反馈制度等。

关于国有控股公司层次财务决策机制，我们认为可以建立以国有控股公司董事会（或董事局，下同）、总裁（或经理，下同）和业务部门为决策主体的财务决策体系。董事会作为国有控股公司的决策中心，主要负责整个控股公司的财务战略决策和重大资本运营活动的决策，总裁则负责控股公司日常资本运营活动的决策以及根据法律或公司章程应由控股公司行使的对所属企业重大财务活动的决策权，各业务部门一方面参与控股公司本部日常财务决策，另一方面则对所属企业董事会的决策事项确定决策意见，并通过向所属企业委派的产权代表，行使所属企业董事会上的表决权。

国有控股公司董事会对国有资本管理机构负责，应当在公司的战略决策中发挥“领航人”的作用，行使财务战略制定和公司重大财务事项的决策权，具体包括：（1）制订公司的中、长期发展规划和重大项目的投资方案，报国有资本管理机构批准后实施；（2）制定公司年度财务预算方案、收益分配及亏损弥补方案，报国有资本管理机构批准后实施；（3）审议制订公司增减注册资本、发行债券和公司《章程》的修改方案，报国有资本管理机构批准后实施；（4）决定年度投资计划、年度国有资产运营计划、收益计划和审计工作计划；（5）决定收购、兼并其他企业和转让下属企业产权的方案；（6）决定公司年度借款总额，决定对下属企业的贷款年度担保总额度；（7）决定董事会向董事长、总裁和下属企业授权的事项。（8）决定公司总裁、副总裁及董事的报酬和支付方式；（9）决定设立相应的董事会工作机构，决定公司的基本管理制度等。国有资本管理机构除对上述前三类财务事项直接行使决定权外，其他财务事项都通过其委派到国有控股公司的产权代表（一般担任国有控股公司的董事长）行使表决权。

国有控股公司的总裁对董事会负责，组织实施董事会决议，全面主持公司的日常经营管理工作。如果说董事会的决策主要是关于控股公司的整体战略部署的话，则总裁的决策内容主要是有关战略实施的决策，并更多的与所属企业直接相关。总裁主要行使以下职权：（1）组织实施董事会的决议，全面主持公司的日常运营和管理工作；（2）拟订公司中、长期发展规划、年度运营计划和收益运用计划，公司年度财务预决算方案、弥补亏损方案；（3）拟订公司增加或减少注册资本和发行公司债券的建议方案；（4）拟订公司内部管理机构设置方案；（5）拟订公司的规章制度；（6）提请董事会聘任或解聘公司财务负责人；决定公司其他各职能部门负责人的任免；决定公司本部工作人员的聘用、薪酬、奖惩与辞退；（7）审定下属企业中长期发展规划、年度经营计划和重大投资等事项；（8）在董事会授权的额度内决定公司投资、贷款、对下属企业担保等事项，决定公司法人财产的处置和固定资产的购置，审批公司财务支出；（9）根据董事长授权，代表公司签署各种合同和协议；签发日常行政、业务等文件。

与财务决策有密切关系的国有控股公司业务管理部门主要有计财部、企业管理部、资产经营部、投资发展部等，其在各自分工负责的范围内为总裁的决策提供决策信息和咨询，并负责受理所属企业重大财务活动的决策申请，对属于应由所属企业股东大会决策的事项，将所属企业的申请和本部门的初审意见一同转交总裁，由总裁确定决策意见；对属于应由所属企业董事会决策的事项，则由业务管理部门直接确定决策意见，并及时将决策意见以书面批复形式通知产权代表。

在建立国有控股公司参与国有企业重大财务决策机制的基础上，还应督促国有企业经营者建立健全经营者财务管理的财务决策机制，从而使国有企业的财务决策机制能够高效、合理地运行。

2.建立与财务决策机制相适应的激励机制。激励机制的产生根源于决策目标的差异。不同层次、不同类型的财务决策，对财务目标可能产生不同的影响。因此，对高层经营管理人员的激励机制的设计首先应与决策机制相适应，便激励机制真正实现控制权（决策权）和剩余分配权的合理匹配。

构建对国有企业高层经营管理人员的激励机制，不仅要考虑对直接从事生产经营活动的国有企业的高层经营管理人员如何激励，而且要进一步研究对从事资本运营活动的国有控股公司的高层经营管理人员如何激励，要彻底改变目前存在的对国有控股公司的高层经营管理人员的行政管理色彩，要把国有控股公司的高层经营管理人员塑造成为真正的企业家。由于作为“中间出资人”的国有控股公司经营者的财务决策和直接从事生产经营运作的国有企业经营者的财务决策在决策内容、涉及的风险以及对财务目标的影响程度都有较大的差异，因此，国有资本管理机构在设计对国有控股公司层次的高层经营管理者的激励机制时，就不能照搬国有控股公司设计的对国有企业经营管理者的激励机制。同样的，对高层经营管理者中拥有决策控制权的董事长的激励政策与拥有决策执行权的总经理的激励政策也应当有所区别。

我们的总体设想是，激励机制应区分长期激励相短期激励，长期激励与决定企业长远利益的长远决策相匹配，短期激励则与决定企业近期利益的短期决策相匹配。长期激励主要采取股权、期权、远期支付、养老金计划等激励形式，而短期激励主要采取奖金、职位消费等形式。按照这一设想，对国有控股公司层次的经营者应以长期激励为主，而对国有企业层次的经营者则以短期激励为主；在属于同一层次的高层经营管理人员中，对负有决策控制权的经营者（如董事局主席。董事长）的激励应比对负有决策执行权的管理者（如控股公司的总裁、国有企业的总经理）的激励更多地运用长期激励。

具体来说，对于国有企业高层经营管理人员应实行多元报酬结构的年薪制度改革，其报酬由多种不同性质的部分组成，一部分是固定的基薪收入，这部分收入不宜过高，一般应是职工平均工资的3一5倍；另一部分是与经营业绩相关的风险收入，这部分收入再分为当期收入（以现金支付的奖金、以现金或实物支付的职位消费）和远期收入。远期收人主要采取延期支付的形式，即高层经营管理人员的报酬由当期的会计数字计算确定，但实际支付期则在计算期之后的若干年内一次或分期支付。同时在报酬契约中约定，若发现被激励人因失职而有损企业的利益，则可以拒付尚末支付的部分。这种带有拒付可能的延期支付方式可以激励高层经营管理作出符合企业长远利益的决策，有效地避免即期支付引发的经营者行为短期化倾向。在此基础上，应逐步建立和完善经营者持股制度，在有条件的企业中尝试股票期权制度和高额养老金计划，从而逐步扩大高层经营管理者的远期收人的比重，促使经营者行为的长期化。

3.建立对经营者财务预算、决算的审批制度，硬化财务预算约束。在建立了科学的财务决策机制和相适应的激励机制的前提下，应当建立对经营者财务预算、决算的审批制度，包括：审批经营者的中长期财务战略和目标规划，审批年度财务预决算和年度财务报告，硬化财务预算约束，把财务管理的目标分解落实到财务预算当中，并建立以资本保值增值为核心的财务评价指标体系，制定对经营者考评的原则、方法，使激励机制的作用得到充分发挥。

4.建立有效的出资者财务监督与约束机制。长期以来，由于国有企业所有者主体的缺位，从而未能建立起国家作为出资者对国有企业的有效约束和监督机制，导致在部分国有企业中出现了“内部人控制”现象，国家作为出资者的意志和利益被架空，会计信息严重失真、国有资本流失现象严重。围绕着国有企业的财务监督问题，中央及地方均进行了许多有益的尝试和探索，创建了种种监督形式，如：会计委派制度、财务总监委派制、稽察特派员制、中央企业财政驻厂员制度、财政监察专员制度，以及国家审计和社会审计、财经纪律大检查等。这些作法在一定程度上强化了财务监督、遏制了国有资本的流失，也在一定程度上提高了会计信息质量，遏制了假帐的泛滥，取得了一些成效。但同时也应看到，不论是在理论上，还是在操作中，这些财务监督形式都还有许多不足和缺陷，值得深入探讨和完善。

按照现代企业理论，企业的本质是一系列契约合同的组合，并以出资人和经营者之间的委托契约为核心。会计行为则是以这种契约合同双方形成的责任关系为纽带，不断地对受托方履行和完成受托责任的过程和结果进行确认、计量和报告。从这个意义上讲，会计是直接服务于受托人，通过受托人呈报给委托人有关会计信息而间接服务于委托人。

由于作为委托人的出资人与作为受托人的经营者在受托责任信息的获取方面处于不对称的状态，为了防止经营者操纵会计行为以提供虚假信息，委托人采取各种方式加强对受托责任信息的监督、鉴证是非常必要的。现代企业制度蕴含的精髓就是所有权对经营权的有效监督。这种监督是在所有权和经营权之间的一种权力制衡。但是如果为了加强监督将本应受经营者领导的企业会计行为改为直接由出资者控制，这种权力制衡的格局就会被破坏，这不仅不符合建立现代企业制度的要求，而且将使被考核的经营者处于被动、孤立的地位，势必挫伤经营者的积极性。

我们认为，构造国家作为出资者对国有企业财务监督的新体制，必须按照建立现代企业制度和规范的法人治理结构的要求，正确处理好由谁委派监督者、委派谁监督、委派的监督者监督什么及如何监督等问题。在监督方式上，国家作为出资者对国有企业的财务监督应当采取经常性监督和定期监督相结合的方式。国家作为出资者对国有企业的财务监督可采取委派制，但对委派人员的身份、职能及监督形式必须重新作出安排。这种委派制度可称为“财务监事委派制”。与前述的国家作为出资者对国有企业管理的两个层次相对应，国家作为出资者对国有企业的财务监督体制也应划分为两个层次。具体来说就是：

（1）代表国家行使国有资本终极所有权的部门向其授权的“中间出资者”——各资产经营公司或国有控股公司委派财务监事；（2）“中间出资者”作为国有独资企业和国有资本控股企业的控股股东并以股东大会的名义向国有企业委派财务监事；至于国有资本参股企业，“中间出资者”只能通过在股东大会上行使表决权来表达自己的意志。不论是哪一层次委派的财务监事，都应作为被监督企业监事会的主要成员；财务监事的报酬由委派部门决定；其职责是对被监督企业董事会所作出的各项重大经营、财务决策的合法性和合理性进行监督，对经理执行董事会决议的情况进行监督，并有权对董事会、经理作出的损害公司及出资者利益的行为给予纠正；财务监事可以列席董事会会议，但不具有表决权。这样委派的财务监事完全是代表出资者的利益行使监督权，不参与经营决策。

国家作为出资者对国有企业定期的财务监督则主要采取委托社会审计机构或国家审计进行审计的形式。稽察特派员、财政监察专员的监督则应在不断强化国家审计、社会审计和理顺公司治理结构的基础上逐渐取消，或将其委派到国有企业监事会中，专门行使财务与会计监督职能，以避免外部监督机构庞杂和重复监督，减少不必要的监督成本。

参考文献

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企业财务论文篇（6）

1978年之前，中国实施计划经济体制。基于计划经济体制，国营企业只是国家行政附属机构，没有任何经营自。国营企业按国家下达的计划生产的是产品而不是商品。这些产品由国家统购包销，对国营企业而言，根本不存在（也不必要存在）市场问题。由于成本代表着效率，自然成为国家关注的重点。从当时特定的历史环境和国营企业特有的制度安排来看，中国管理会计的实践具有一些鲜明的“中国特色”。这些鲜明的“中国特色”表现在班组核算、经济活动分析、群众路线、生产技术财务计划和对外提供成本报表等方面。（1）班组核算。1951年下半年，中国东北地区一些工业企业开始推行车间成本核算，并认为“把成本工作推行到车间是成本工作显著前进一步的标志”（姜开齐，1951）。在车间成本核算的基础上，各行各业又大力推行班组核算（谢咸临，1952）。班组核算是企业的最基层即班组对其生产活动进行记录、计算、控制、分析与考核的一种核算方式，是企业推行经济责任制最扎实的基础。班组核算作为具有中国特色的责任会计，解决了西方责任会计某些难以解决的问题（胡玉明，2002）。以现在的“后见之明”，其缩小成本核算范围的思路具有当今流行的“作业成本法/作业管理”（Activity-basedCost-ing/Management，ABC/ABM）的“基本元素”。（2）经济活动分析。班组核算只能反映问题之所在，而要寻找问题之根源，必须借助于经济活动分析（胡玉明，2002）。中国最早开展班组核算的天津钢厂始终将班组核算与经济活动分析紧密结合起来（杜昂，1998）。只有将班组核算与经济活动分析相结合，才能达到发现问题、解决问题的目的。“班组核算”与“经济活动分析”可以说是当时中国管理会计实践的两大法宝（胡玉明，2002）。中国国营企业50年代初期推行的“经济活动分析”已经突破了单纯运用财务指标的局限性，立足企业经济活动过程，采用财务指标与非财务指标相融合的多元化指标体系评价企业经营活动，具有平衡计分卡（Bal-ancedScorecard，BSC）的“元素”。20世纪60年代初期，中国大冶钢厂推行的“五好”小指标竞赛（杜昂，1998）类似于平衡计分卡。可以说，中国国有企业推行的“经济活动分析”早已体现平衡计分卡的精髓。遗憾的是，现在中国绝大部分高等院校会计学专业课程体系的“企业经济活动分析”曾经因为“会计味道不纯”而被视为“不伦不类”的课程，并改为“企业财务分析”或“企业财务报表分析”。这究竟是一种进步还是退步值得深思？（3）群众路线。企业的管理会计实践本来属于企业内部的事情，成本信息还涉及商业秘密，能够走“群众路线”，充分地集思广益，共谋降低成本之良策，则是基于计划经济体制，中国国营企业管理会计实践的特色。其中的典型例证就是鞍山钢铁公司将“群众路线”运用到企业管理会计实践上来，依靠班组核算，发动了群众，取得了较好的成效。可以说，群众路线在班组核算与经济活动分析中起着很大作用。企业的管理会计实践是一项综合性的管理系统工程，不仅要深入班组，而且必须渗透到生产、技术、经营管理工作，必须与生产技术密切结合，走群众路线。中国国营企业过去实行的“群众路线”类似于西方国家的企业目前强调人性化管理以及正在实行的“员工参与制”和“授权管理”。但基于西方市场经济环境，独立主体的企业不可能如此广泛地实行管理会计实践的群众路线。西方国家的企业管理会计实践即使要实行群众路线也只能在一个企业内部，因而只是局部性的“群众路线”，根本不可能实施全国性的“群众路线”。只有基于中国国营企业制度安排，才有可能在全国范围实行管理会计实践的群众路线。（4）生产技术财务计划。基于计划经济体制，代表效率的成本指标非常重要，成本计划必不可少。因此，国营企业必须编制一个包罗一切经济活动的计划。这就是“生产技术财务计划”。就其基本体系而言，中国国营企业实行多年的“生产技术财务计划”与西方国家企业编制的“全面预算”一致（胡玉明，2002）。不过，中国国营企业是国家行政附属单位，由国家统一制定计划，并下达给各个企业，确定企业生产经营目标，然后据以制定企业的全面计划。由此，编制计划时强调的是以生产计划为中心，要求其他各项计划与生产计划相配合。而西方国家企业的“全面预算”则是根据“以销定产”的原则编制，生产预算建立在销售预算的基础上，并以销售预算为中心，综合平衡各项指标，而销售预算的编制又是以企业对市场需求的调查和预测为依据。同时，全面预算还特别重视生产经营活动对现金收支和财务状况的预期影响。而当时国营企业的现金收支统一由国家管理，国营企业的一切收入都上交国家，一切支出都由国家拨付，即实行所谓的“统收统支”制度。上述具体操作的差异源于企业面临的经济环境的差异。国家的“统购包销”取代了中国国营企业的市场调查和市场预测。实际上，国家解决了国营企业的市场问题。由此，国营企业并没有面临市场问题。从这个意义上说，国家做了西方国家企业所要做的市场调查和市场预测工作。可以说，编制“生产技术财务计划”是中国国营企业管理会计实践的重要特色。（5）对外提供成本报表。基于计划经济体制，中国一直将管理会计制度纳入国家统一会计制度之中，要求编制成本计算表。国营企业对外报告的会计报表包括成本表（成本表又包括全部商品产品成本表、主要商品产品单位成本表、生产费用表、车间经费及企业管理费明细表），可以说是计划经济时代中国管理会计实践的一贯特色。这是因为那个时代中国的会计报表主要供上级使用，所有的企业都是国家的，以整个国家为核算主体，各个国营企业之间只是一种“兄弟”关系，无所谓成本保密，根本就谈不上“商业秘密”问题。成本信息只是服务于国家对各个国营企业的成本考核。国家对国营企业提出了成本降低额和成本降低率两个考核指标。这也颇具中国特色。基于计划经济体制，生产费用表具有其特殊意义。“这和西方国家只注重成本要素的情况不同”（杨时展，1998）。从体现增值额的角度看，中国当时的生产费用表与西方国家20世纪70年代兴起的增值表（Value-AddedStatement）具有某些相似之处。生产费用表与增值表的基本设计思路一致，都比较接近商品的价值构成（W=C+V+M）。生产费用表基本体现了生产过程的C+V，便于计算工业净产值和国民收入，而增值表体现了生产过程的V+M。当然，两者编制的目的与理论基础不同。回顾历史，中国国营企业管理会计实践所表现出来的上述特色，尽管产生于计划经济体制和国营企业特殊制度安排，从今天的眼光看，显然缺乏市场观念（其实，当时并不需要市场观念），但就企业内部管理会计（相当于西方管理会计的“执行会计”）而言，中国国营企业确实创造了一些足以令中国人引以为自豪的实践经验。在这些理论与实践经验中，相当部分西方国家的企业到20世纪80年代以后才开始实行。在企业解决市场层面问题之后，中国国营企业过去的管理会计实践经验就可以发挥其作用。从这个意义上说，中国国营企业管理会计实践的特色或经验即使在今天也依然风采依旧，值得总结并发扬光大。中国人和中国企业最擅长的就是“学习”，都是“学习高手”。1978年之后，中国逐步实施市场经济体制。中国开始引进和推广“管理会计”这个概念，并将其运用于实践。20世纪90年代，中国出现了“实际成本核算，目标成本控制，责任成本管理”（武汉钢铁集团公司）、“全面预算管理”（上海宝山钢铁集团公司）和“目标成本法”（邯郸钢铁集团公司）等“典型”案例。进入21世纪，即便是作业成本法/作业管理、经济附加值（EconomicValueAdded，EVA）和平衡计分卡等管理会计“新宠”在中国也有其运用的“典型”案例。总之，只要西方国家有什么管理会计理论或方法，中国企业就有什么管理会计实践。客观地说，中国从来就不缺乏管理会计实践的“典型”案例。然而，仔细思量1978年之后中国企业管理会计实践，一种忧伤之情却油然而生：与1978年之前中国企业管理会计实践相比，中国企业管理会计实践的“中国特色”何在？这是否意味着中国管理会计实践正随着中国的改革开放而逐渐失去“自我”？1978年之前中国企业管理会计实践为何难以重现？不过，转而一想，又有些许的宽慰：市场经济体制是人类社会的共同选择，西方国家的市场经济体制较为完善，我们必须继续向他们“学习”。我们越是强调市场经济体制也许就越没有中国特色。

（二）中国管理会计的理论研究及其困境

尽管与国际学术界相比，中国管理会计的理论研究水平较低，但是，以此否认或无视中国管理会计的理论研究就显得有失公允。从20世纪70年代末期开始，适应中国的改革开放形势，中国会计学界以极大的热情，对西方管理会计进行了大量的引进、消化和吸收工作。具有代表性的是：已故厦门大学教授余绪缨先生在《中国经济问题》（1981年第1期、1982年第2期至1982年第6期）连续发表六篇论文介绍西方管理会计基本原理与方法，已故中南财经政法大学教授杨时展先生在《湖北财经学院学报》（1982年第3期至1984年第6期）连载其《管理会计通俗讲话》介绍西方管理会计基本原理与方法。与此同时，一批管理会计教材得以面世，最具代表性的教材当属：余绪缨先生编著的高等财经院校统编教材《管理会计》（1983年）、中央财经大学教授李天民先生编著的中央广播电视大学教材《管理会计学》（1984年）。这两本教材当时都具有重要影响，对于中国引进西方管理会计基本原理与方法起着重要的作用。这两本教材以及后续其他教材和译著的纷纷出版，标志着中国已经基本完成管理会计的引进工作。随着管理会计的引进，中国会计学界开始讨论管理会计的对象、职能、目标、原则、方法、理论基础、理论框架、管理会计学科属性及其与相邻学科如财务管理的关系等理论与方法问题。尽管这些问题都存在众多争论，但是，中国各高等院校纷纷将《管理会计》作为会计学及其相关专业的专业课或选修课，由此又催生了大批《管理会计》教材。与此同时，以厦门大学和上海财经大学等高等院校开始招收“管理会计”研究方向的硕士和博士研究生，大批掌握管理会计基本原理与方法的专业人才进入了会计学界与企业界，对管理会计在中国的普及、推广与运用发挥着重要作用。纵观中国这三十余年来的管理会计发展历程，我们曾经“亦步亦趋”地跟踪、引进、消化和实践西方国家的管理会计理论与方法，始终没有完全摆脱“唐僧取经”式的理论研究。惭愧的是，我本人甚至也曾经加入了“唐僧取经”的历程，积极推演源于西方的作业成本法/作业管理和平衡计分卡等管理会计理念。客观地说，经过三十余年的不懈努力，中国管理会计理论研究已经取得一定的成效，但总体而言，中国现有的管理会计理论研究，与国际会计学界相比，还显得非常薄弱，研究水平与国际水平的差距较大，而且难以解决或指导中国管理会计实践。自从中国会计学会成立以来，就一直强调“建设具有中国特色的、以提高经济效益为中心的会计理论与方法体系”。中国许多学者为此付出毕生心血。就管理会计而言，“管理会计”概念引入中国的同时，基于中国学者的“思维定势”和研究风格，马上就出现构建中国管理会计理论与方法体系的尝试（余绪缨，1982；1984），试图建立具有中国特色的管理会计理论与方法体系（李天民，1990；孟焰，1991；孟焰，2007），进而提出包括微观管理会计、宏观管理会计和国际管理会计三个组成部分的“广义管理会计”新概念（余绪缨，1992）。Ittner和Larcker（2001）试图以“价值管理”为基础整合并构建管理会计理论体系。胡玉明（2001；2011）试图以战略为导向，培植企业核心能力为目标，构建适合中国企业“管理情境”（ManagementContext）的管理会计理论与方法体系。毋庸置疑，管理会计依然处于发展之中，我们无法对其做出一个“放之四海而皆准”的定义，而且现有的任何理论体系或框架都是不完善的“初级产品”。这完全可以继续研究或商榷，但由此断言管理会计缺乏像财务会计那样有一套概念框架或理论体系，恐怕不妥当。其实，包括财务会计在内的许多学科也处于发展之中，其理论体系或概念框架也未必完善。回顾、梳理历史文献，本身就是一种自省。行文至此，作者自感惭愧。任何学科的理论与方法体系的构建都需要一代又一代的学者“前仆后继”的不懈努力，方可“修成正果”。仅凭一人（即便数人）之力，如何构建中国的管理会计理论与方法体系呢？每个学者也许只能根据自己的专长与学术兴趣在自己的“自留地”持续地“小题大做”并“精耕细作”，待时机成熟再由某个学术“大家”将众多学术成果“集大成”所谓理论与方法体系。理论应该“放之四海而皆准”，具有普适性，如何体现中国特色呢？有了中国特色的理论与方法体系，又如何具有普适性呢？人们总是说“会计是一种商业语言”，如果老是强调会计理论的中国特色，会计岂不就成了一种“方言”？不过，基于管理会计的特征，管理会计这种商业语言，还真有可能就是一种“方言”。总而言之，中国管理会计的理论研究正陷入“工具代替了思想”、“科研成果丰富，学术思想匮乏”的困境。

二、现在我国应该做什么：转变观念，积极行动

在中国，与财务会计相比，管理会计可谓“命运多舛”，“一路坎坷”。“管理会计”这门学科开始引入中国就有学者不断质疑或否定管理会计存在的必要性（杨纪琬等，1982；杨纪琬，1984；李心合，1995）。随着财政部颁布了《企业内部控制规范》并逐步开始在中国企业实施，中国会计学界质疑或否定管理会计存在必要性的“风声再起”（胡玉明，2011）。中国的管理会计就是在这种不断争论过程靠其“自身的魅力”而“半生不死”地“存活”下来。

（一）为何中国现在需要重视管理会计

三十多年前，余绪缨先生就曾经撰文论证“现代管理会计是一门有助于提高经济效益的学科”并旗帜鲜明地认为管理会计“日趋完备的理论和方法体系是现代化企业全面提高生产经营效益的锐利武器”（余绪缨，1983），而且还积极倡导中国企业重视并实施管理会计。令人遗憾的是，由于种种原因，余绪缨先生的真知灼见并没有引起必要的关注，管理会计也没有引起当时的中国会计学界与实务界的足够重视。然而，时过境迁，“风水轮流转”，“三十年河东三十年河西”。三十多年之后的今天，管理会计却成为人们争相热议的话题。余绪缨先生等学者的“小众呼吁”居然成为“大众热议”。这多少有些“情理之中，预料之外”的感觉。现在中国重视管理会计可谓“迟到但还算及时”的举措。之所以出现如此的“现象”，固然与中国经济和企业所面临的环境有关，但更与管理会计自身的“魅力”即在企业经营过程所扮演的角色有关。就中国经济和企业所面临的环境而言，基于经济全球化和国际市场竞争日益激烈的情境，中国的经济发展进入“新常态”，增长速度放缓，中国经济必须升级转型，而中国企业国际竞争力逐渐下降，低毛利率成为“新常态”，甚至成为“常态”。中国企业需要“精细化管理”、“降本增效”。管理会计是中国企业实施精细化管理的有效工具，也应对“新常态”的重要工具。就管理会计在企业经营过程所扮演的角色而言，管理会计既是“一门有助于提高经济效益的学科”，又是一个有助于企业创造和分配价值的决策支持系统。管理会计与企业组织的战略制定、经营决策机制、预算与成本管理、绩效评价以及激励机制紧密联系，难以人为地将其割裂开来。上图描绘了管理会计在企业经营过程所扮演的角色。由图中可以看出，基于“环境——战略——行为——过程——结果”一体化的逻辑框架，管理会计贯穿企业经营过程的始终，企业的经营过程离不开管理会计。管理会计本身就是企业管理系统的重要组成部分。这就是管理会计自身的“魅力”。其实，财务会计与管理会计只是现代会计的“同源分流”。财务会计主要服务于经理人的所有者或投资者角色，计量和报告价值；而管理会计主要服务于经理人的经营者角色，创造并分配价值。财务会计与管理会计的“同源分流”体现了经理人的所有者或投资者与经营者双重角色的和谐统一。由此，财务会计与管理会计的“同源分流”在企业的经理人层面实现提供信息（即记账、算账、报账与查账）与运用信息（即用账）的一体化，“如何做会计”（HowtoDoAccounting）与“如何用会计”（HowtoUseAccounting）相融合，开创了会计学科的“新局面”。诚然，市场经济和资本市场的规范化发展离不开以对外披露企业财务信息为主的财务会计。但是，市场经济和资本市场的繁荣，更需要以服务于企业管理为主的管理会计。毕竟，企业是市场经济的主体，市场经济和资本市场的繁荣与发展依赖于企业素质的提高。如此一来，资本市场需要计量和报告价值的财务会计，但企业本身更需要创造和分配价值的管理会计。因此，为了培植中国企业核心能力，提升中国企业的国际竞争力，从而促进中国经济的升级转型，现在已经到了需要重视管理会计的时候。

（二）转变观念借助管理会计推进企业财务转型

俗话说“万事俱备，只欠东风”。管理会计的“东风”已经来了，而且有些“猛烈”。现在我们应该做什么？笔者素来认为“观念可以改变历史轨迹，观念也可以创造奇迹”。因此，当务之急，首先应该做的事情就是转变观念。1.企业高层领导和会计从业人员必须转变观念。首先要转变观念群体不是会计从业人员，而是企业的高层领导。要接受培训的群体也首先是企业的高层领导。这是因为，与财务会计不同，管理会计不具有强制性，其实践运用与否以及实践运用程度如何，完全取决于企业的内在意愿与需求。现在财政部重视管理会计并将管理会计作为会计发展的重点，充其量只是一种外部的政策驱动。基于市场经济环境，市场竞争的外部压力转化为企业的内部动力，才是管理会计发展的持续推动力。管理会计主要服务于经营者即高层领导，高层领导才是企业管理会计的真正需求者。因此，只有企业高层领导转变观念，真正认同管理会计有助于企业提升国际竞争力并持续创造价值，企业才能真正重视并有效地运用管理会计。否则，无论财政部如何重视管理会计也只能是“一纸空文”。当然，会计从业人员也得转变观念。由于思维惯性，会计从业人员希望像财务会计那样，在企业运用管理会计。殊不知，管理会计与财务会计不同。通过学习和培训，可以做财务会计工作，但未必能够做管理会计工作。笔者觉得管理会计论著有点像“菜谱”，看得懂“菜谱”，不见得就能够做出“美味佳肴”。因此，会计从业人员必须具备权变思想并植入日常的管理会计工作，不能老指望出现类似于“财务会计三张报表式”的“固定”管理模式以便套用和模仿。更为重要的是，习惯于财务会计不能“无中生有”的“不做假账”道德操守的会计从业人员，还要转变心态，以管理会计的思维，理解、包容和支持企业“无中生有”的创新活动，重视企业的研发投入。2.企业财务转型。如何使管理会计真正在企业“落地生根”，还需要借助管理会计推进企业财务转型。如果企业高层领导和会计从业人员转变了观念，确实认同管理会计的作用，那么，企业财务必须相应转型。企业财务转型主要包括会计从业人员转型与财务职能转型两个方面。（1）会计从业人员转型。据不完全统计，中国的会计从业人员多达1,600万人。其中，绝大部分会计从业人员主要从事财务会计工作。基于财务会计的基本特征，财务会计的记账、算账与报账都必须遵循规范化的“会计准则”，更多地体现“如何做会计”的层面，而基于管理会计的基本特征，管理会计只是为特定的信息使用者提供相关信息即所谓“相关信息适时地提供给相关的人（RightInformationisProvidedtotheRightPeopleattheRightTime）”，更多地体现“如何用会计”的层面。面对基于计算机网络的大数据时代，许多人或专业机构质疑或否定会计存在的必要性，甚至将会计职业列为“即将消失”的职业。对此，笔者认为会计从业人员“不必过虑，但也不能无忧”。之所以“不必过虑”，是因为基于计算机网络的大数据时代，数据的获取更为便捷，财务会计的记账、算账与报账等常规性工作可能为计算机所取代，企业对会计从业人员的需求量可能大为减少。但是，如何查账与用账等个性化工作则充满职业判断与商业智慧，难以为计算机所取代。况且，大数据本身未必有价值，只有通过对大数据的分析，创造或挖掘出商机，将企业的大数据转化为制定战略与经营决策的依据，大数据才具有价值。目前流行的CMA（CertifiedManagementAccountant）即“注册管理会计师”未来也许改为CMA（ChiefManagerialAnalyst）即“首席管理分析师”更合适。擅长于数据分析的会计从业人员就是“首席管理分析师”的最佳人选。之所以“也不能无忧”，是因为从“如何做账”的财务会计转向“如何用账”的管理会计，要求会计从业人员理解商业模式和行业特征，必须具有“国际视野、战略思维和市场意识”，树立“环境——战略——行为——过程——结果”一体化的会计思维。这不仅需要会计从业人员转变观念，更需要会计从业人员拓宽知识面，能够将战略、会计与业务有机地融合在一起。对许多会计从业人员而言，这可能是一种严峻的挑战。现有的众多会计从业人员能否应对这种挑战，也许还真是一件值得“忧虑”的事情。过去，会计从业人员经常自嘲为“数豆者”（BeanCounter）并引以为豪。现在，“数豆者”在企业界也许包含更强烈的负面内涵。尤其是通用汽车公司前副总裁鲍勃·卢茨（BobLutz）出版的关于挽救通用汽车公司免于破产的著作，书名居然是《绩效致死：通用汽车的破产启示》（CarGuysVS.BeanCounters：TheBattlefortheSoulofAmericanBusiness）。会计从业人员被视为数字强迫症患者和斤斤计较的人已经够糟糕了，现在竟然被贴上扼杀美国商业灵魂这个恶魔标签。因此，顺应当今的经营环境，会计从业人员必须从原来的“数豆者”转向“种豆者”（BeanCultivator），乃至“选豆者”（BeanSelector），积极参与企业的价值创造过程，从“如何做会计”转向“如何用会计”，“由技入道”地感悟会计数据的“灵性”，“知其然，更知其所以然”，运用管理会计辅助企业制定战略并实施“精细化管理”，塑造企业核心能力，提升企业国际竞争力。综合上述，如果会计从业人员依然坚守“如何做会计”的财务会计领域和固有思维，其职业生涯堪忧。会计从业人员向“如何用会计”的管理会计领域转型才是其职业生存的必由之路。（2）财务职能转型。基于21世纪的经营环境，企业的财务职能同样必须相应转型。企业的财务职能要从现在的侧重于维护企业资产安全的“核算型”财务（扮演“数豆者”的角色）逐步过渡到侧重于优化企业资源配置并持续创造价值的“价值型”财务（扮演“种豆者”的角色），最终转向侧重于辅助并参与企业战略制定与经营决策的“战略决策型”财务（扮演“选豆者”的角色，与企业首席执行官一起“挑选”好的“豆子”，成为首席执行官“有价值的商业伙伴”，与首席执行官讲同一种语言即持续创造价值）。如果管理会计在企业得以“落地生根”，那么，履行财务职能的财务部门的角色定位将发生根本性转变，必然会由现在的“成本中心”变为创造价值的“利润中心”，乃至“投资中心”。当然，如果企业高层领导和会计从业人员确实转变了观念，认同并践行管理会计的基本理念，那么，企业财务职能的转型也就是一件“水到渠成”的事情。

（三）中国管理会计的理论研究如何走出“困境”

当然，学术界同样需要转变观念。随着中国市场经济的发展，基于中国管理情境的管理会计问题就是世界性的主题。因此，学术界应该尽快终结“模仿式研究”、“跟踪式研究”和“改进式研究”的“取经时代”，全面转入“原创性研究”的“造经时代”，树立“研究问题的本土化，研究方法和研究范式的国际化”的理念，为国际会计学界提供彰显“中国特色”的高水平研究成果，使中国管理会计的理论研究成果融入世界知识主流。那么，管理会计的“中国特色”体现在何方？与财务会计不同，管理会计具有技术（Technical）、组织（Organizational）、行为（Behavioral）和情境（Contextual）等四个维度。这四个维度都具有鲜明的“本土化”特征，体现了中国特有的制度与文化背景。这就是管理会计的“中国特色”。尽管理论具有普适性，但是，说不定中国企业的管理情境可以修正、否定原来的某些理论甚至创造出新的理论。这样，我们的研究成果就既彰显“中国特色”，又融入世界知识主流。此外，中国特有的经济体制决定了国有企业在中国的主导地位，而中国的政治体制决定了政府部门在中国的特殊运作方式。因此，管理会计理论研究的“中国特色”说不定就在国有企业与政府部门的管理会计。中国管理会计的理论研究也许应该更为关注国有企业与政府部门的管理会计。

企业财务论文篇（7）

一、问题的提出

近年来的发展表明，中小企业无论是在数量上还是在质量上，都已经成为国民经济的重要组成部分。中小企业具有建设资金少，建成周期短，决策机制灵活，管理成本低廉，能够适应市场多样性的需求等特点，特别是在创新机制和创新效率方面具有其它企业无法比拟的优势。但是目前，我国中小企业中，有相当一部分单纯追求销量和市场份额，忽视了财务管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企业管理局限于生产经营型管理格局之中，企业财务管理和风险控制的作用没有得到充分发挥。另一方面，由于受宏观经济环境变化和体制的影响，中小企业在加强财务管理方面遇到了阻碍。例如，政策的''''歧视''''使中小企业和大型企业不能公平竞争；地方政府行业管理部门大量的干预，使中小企业的财务管理目标短期化，财务管理受企业经营者的影响过大等。其中在财务上突出表现在以下方面：

（一）财务控制薄弱

一是对现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转；有些企业的资金使用缺少计划安排，片面考虑到季节价格波动，过量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。

二是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。原因是没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的催收措施，应收账款不能兑现或形成呆账。

三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中小企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。四是重钱不重物，资产流失浪费严重。不少中小企业的管理者，对原材料、半成品、固定资产等的管理不到位，财务管理职责不明，资产浪费严重。

（二）难于规避财务负债的陷阱

过度负债可说是高速度成长企业的典型通病，也是财务危机的根源。战略需求效应由企业的战略布局驱动，或表现为现有业务的发展，或表现为新业务的开拓，规模和数量的扩张经常明显快于内涵质量的扩张，在高成长阶段都将出现某种程度的资金短缺。因此，高成长企业为达到快速扩张的目的，普遍采取负债经营策略。但是由于组织放大效应（组织放大效应是由许多企业在快速扩张中倾向于采取企业集团或控股公司模式。但这类模式债务放大效应也十分明显：一方面母、子公司都会从各自立场出发追求数量扩张；另一方面，子公司除保留原有业务联系和资金融通渠道外，还可能获得母公司再分配的业务或资金和内部担保则加剧债务水平，造成负债过度）在过度负债的情况下，企业经营成本和财务压力加大，支付能力日渐脆弱，短债长用则可能使企业潜在支付危机随时爆发。

债务、资产的结构性错配由最常见的就是短债长用，短筹长贷。还包括负债到期过分集中的结构与现金流量错位，长、短期负债结构比例失调，贷款的银行结构单一，资产和负债币种结构不合理等。企业将短债用于投资回收期过长的长期项目投资，导致流动负债大大高于流动资产。金融机构基于高成长企业的前景，往往也采取短筹长贷方式，支持企业搞长期投资，从而加大了企业的资金风险，一旦银行收紧银根，企业将会进退两难。

（三）财务危机的陷阱突现

经营持续亏损由企业扩张过度，容易因经营管理不善或战略性失误引起亏损。如果企业只是短期亏损，只要亏损额少于折旧，未必导致债务偿付困难，但如果持续亏损，将造成企业净资产数量和质量不断下降，大大削弱企业的经营能力和偿债能力，进而导致企业不能到期偿还债务。如果亏损严重到资不抵债的地步，将意味着企业偿付能力的丧失，最终很可能走上倒闭、破产的不归路。

因此，为了避免这种情况发生，预测企业财务风险的大小，国际上有着大量关于财务风险预警系统的探讨。

二、国外财务预警模式概述

（一）单变量分析法

国际上关于财务风险预警系统的研究始于20世纪60年代。1966年，美国的威廉·比弗（WilliamBea2ver）运用精确的统计方法，提出了单变量分析法，运用个别财务指标来预测企业财务风险的大小。单变量分析法中预警企业财务风险的指标主要有：现金流量债务比、资产净利率、流动比率、资产负债率、资产安全率（即资产变现金额P资产账面金额与资产负债率之差）等。由于单变量分析法一次只能分析一个指标，而不同的指标只能反映企业财务状况的一个侧面，因此难以有效地预警企业的财务风险。

（二）Z分数模型

1968年，爱德华·奥特曼（EdwardAltman）运用一组数据进行综合分析，采用配对抽样法，通过配比研究，首次提出了企业财务风险预警的“Z值”模型。

其判别函数为:Z=112W1+114W2+313W3+016W4+01999W5,

其中W1表示营运资金/总资产，反映资产的流动性；W2表示留存收益/总资产，反映累计盈利情况；W3表示税前利润/总资产，反映资产的营运效率；W4表示股票市价/总负债面值，反映偿债能力；W5表示销售总额/总资产，反映资产周转速度。该模型的变量是从资产流动性、获利能力、偿债能力、营运能力等指标中各选择一、两个最具代表性的指标，模型中的系数则是根据统计结果得到的各指标相对重要性的量度。按照这一模型，通过计算企业连续几年的Z值就可发现企业发生财务风险的征兆。

（三）F分数模型

由于Z分数模式在建立时并没有充分考虑到现金流量的变动等方面的情况，因而具有一定的局限性。为此，有学者拟对Z分数模式加以改造，并建立其财务危机预测的新模式－F分数模式（FailureScoreModel）。F分数模式的主要特点是：

1、F分数模式加入现金流量这一预测自变量。许多专家证实现金流量比率是预测公司破产的有效变量，因而它弥补了Z分数模式的不足。

2、本模式考虑到了现代化司财务状况的发展及其有关标准的更新。比如公司所应有财务比率标准已发生了许多变化，特别是现金管理技术的应用，已使公司所应维持的必要的流动比率大为降低。

3、本模式使用的样本更加扩大。其使用了CompustatPCPlus会计数据库中1990年以来的4160家公司的数据进行了检查；而Z分数模型的样本仅为66家（3家破产公司及33家非破产公司）。F分数模式对4160家公司进行验证的结果如下表所示：

F分数模式如下：

F＝－0.1774＋1.1091W1＋0.1074W2＋1.9271W3＋0.0302W4＋0.4961W5

F分数模型与Z分数模式中各比率的区别就在于其W3、W5与Z分数模式中W3、W5不同。F分数模式中的五个自变量的选择是基于财务理论，其临界点为0.0274；若某一特定的F分数低于0.0274，则将被预测为破产公司；反之，若F分数高于0.0274，则公司将被预测为继续生存公司。

三、建立中小企业财务风险预警系统

本文将基于F分数模型建立科技型中小企业财务预警系统。

（一）企业财务预警管理方法的理论基础

财务预警的最终目的是采取对策，保证企业财务管理活动处于安全状态，财务预警必须使用控制论的原理和方法。控制分为前馈控制、反馈控制和复合控制，预警管理更多的要应用前馈控制和复合控制.并且企业是一个整体，企业财务管理活动与其他管理活动相联系和融合，财务管理内部的筹资、投资和运用也相互联系和融合，预警管理必须从企业整体出发，某项指标的变化和波动，其原因往往并不是单方面的，企业某一方面的警报，需要从多方面考虑应对措施。

（二）确定预警范围

确定预警范围是中小企业建立财务风险预警系统的前提。预警范围的确定就是要明确财务风险包含的内容和类型。一般来讲,中小企业财务风险主要包括筹资风险、投资风险、担保风险、信用风险、应收账款风险、价格风险、存货风险和资产营运风险等。

（三）确定预警指标

预警指标的选择是中小企业建立财务风险预警系统的基础和重要内容。预警指标选择的好坏是决定企业财务风险预警系统科学性强弱的主要因素。所选取的指标应具有灵敏性和可操作性,所谓灵敏性,就是所选的指标要对经济波动的反应敏感；所谓可操作性,就是要选择现行会计核算和财务管理中可以取得的指标,而不是单纯的理论探讨。根据中小企业的特点,建立财务风险预警系统应选择反映稳定能力的指标、反映营运能力的指标、反映获利能力的指标和反映成长能力的指标,根据F分数模型选取得指标包括：

1、反映稳定能力的指标:W1＝（期末流动资产－期末流动负债）／期末总资产，W1反映了资产的流动性，表示每一元资产本年度周转多少次，形成了多少元的营运资金，W1越大说明企业资产的流动性越强，财务状况越理想。

2、反映营运能力的指标:W5＝（税后纯收益＋利息＋折旧）／平均总资产,W5测定的是企业总资产在创造现金流量方面的能力。W5越大说明企业筹资和再投资能力越强，相对于Z分数模式，它可以更准确地预测出企业是否存在财务危机。（其中的利息是指企业利息收入减去利息支出后的余额）。

3、反映获利能力的指标:W2＝期未留存收益／期末总资产，W2反映了企业的累计盈利情况

4、反映偿债能力的指标:W3＝（税后纯收益＋折旧）／平均总负债，W3是一个现金流量变量，它是衡量企业所产生的全部现金流量可用于偿还企业债务能力的重要指标。一般来讲，企业提取的折旧费用，也是企业创造的现金流入，必要时可将这部分资金用来偿还债务。

W4＝期末股东权益的市场价值／期末总负债，该指标也是用来反映企业的偿债能力。

根据F分数模型，企业的财务预警模型为：

F＝－0.1774＋1.1091W1＋0.1074W2＋1.9271W3＋0.0302W4＋0.4961W5

在实际运用中，可以计算出各类指标以及F数，根据报警标准来判断企业的财务状况。

（四）报警标准和方法

1、报警标准

当某一指标达到某一临界点时，就发出警报。如采购计划合理变化率为上下20%，当变化率达到30%时，就应报警。又如，当发现内控连续失效时，如采购付款违背内部授权制度，有两道以上环节连续违规，证明不正常，就应报警。

某几个指标同时超标发出报警。如资金安全率和经营安全率两个指标组合；又如当库存物品报废损失额（率）虽然没有达到报警点，但是盘点差异率也较高，如果这两个指标都达到某一极限，也可以报警。

当某一现象出现时发出报警，如公司发生诉讼。

几个现象组合出现发出警报。

总体风险超标发出警报。如F值低于0.027，发出高度警报。

2、报警方法

A.报警规则

报警类别和性质：警报可以分为轻度、中毒和高度。如采购计划变化率在30%-50%为轻度报警，在60%-80%为中度警报，超过80%为高度报警。再如，内部控制完全失效可以高度报警。

报警渠道：通过什么渠道报警，可以越级直接反映，还是逐级汇报等。发出报警时，根据警报性质，应让有关主管领导首先得到此信息，如当发出高度财务警报时，公司总经理和财务总监在打开计算机时应首先看到此信号。

报警方式：报警方式可用内部局域网通报、口头报告、书面报告、电话等形式报警。

报警时间：在什么时间报警。如规定轻度警报必须在当天之内报出，中度预警必须在发现2小时内报出，高度报警必须即时报出。

报警对象：向谁报警问题。如高度警报直接向财务总监和总经理报告。

B.报警输出信号

报警信号内容应包括警报性质、警报具体内容、警报发生的环节、警报原因和措施建议。

报警信号可用、或等表示，单个符号表示轻度预警，双符号表示中度预警，三个符号表示高度预警。如图1可以给出企业财务管理某个环节的财务预警情况。

3、报警原因分析方法

警报发生后，应尽快检查出警报发生的环节和产生的主要原因。分析方法可采用流程分析法、因素分析法、调查法、专家咨询法等。

4、财务预警反应机制

预警的目的是采取措施，警报发出后，必须在规定的时间内，由规定的部门和人员，采取相应的措施，并对实施效果进行评价和反馈。

5、对策与建立对策库

企业可以根据警报原因分析结果，结合自己的实际情况，充分利用现代管理技术和方法，参考和采纳专家意见，吸收以往的经验教训，通过内部讨论、专家咨询、集体决策等方法，也可以聘请专业咨询机构进行专题咨询，尽快采取应对措施。

参考文献：

1、论科技型中小企业创新能力财务评价指标体系的构建[J].中国会计视野，2006(4).

2、杜兰英，余道先.中小企业财务风险预警系统研究[J].商业研究，2005(17).

企业财务论文篇（8）

二、我国旅游企业财务会计现状及突出问题剖析

（一）旅游行业整体管理水平不高，财务会计在企业管理中的重要性难以体现。

我国旅游业的快速发展，始于1978年的开革开放，30多年来，旅游产业的规模快速发展，旅游企业也如雨后春笋般发展起来。据有关资料，截止2009年，全国共有星级饭店1.6万余家，各类旅行社2.1万家，旅游景点2万余家，农家乐130万家。目前，旅游企业自身存在较多的不足和问题：一是发展时间较短，规模普遍较小。根据我对重庆市某县的调查，全县人口50万人，有旅行社8家，每家员工3-5人；旅游景点5家，员工5-30人；旅游宾馆200余家，员工50人以上的5家，其余以家庭经营方式为主；农家乐100余家，每家员工3-5人，以家庭经营方式为主。二是经不稳定，员工流动性大。由于旅游淡、旺季的存在，造成旅游经营波动性较大，员工流动性大。三是政府主导项目多头管理，未建立现代企业制度。在各地旅游发展中，政府主导色彩较重，重要景区由国有企业经营的占较大比例。由于旅游对当地经济社会发展具有较大影响，同时涉及管理部门较多，造成政府干预严重，难以建立有效的现代企业制度。由于以上原因，造成旅游企业管理粗放，整体管理水平较低，财务会计难以在企业管理中发挥应有的作用。

（二）旅游企业涉及多种业务，会计核算难度较大。

旅游业作为现代服务业的龙头产业，与第一、二、三产业的融合已成为发展趋势，一个旅游企业往往经营多种业务。比如，重庆市某县的一家旅游企业，员工规模约60人，其涉及的业务包括景区门票、餐饮、商品生产及销售、旅游酒店、旅游文化演出、房地产开发等。由此可见，旅游企业相对于其他行业企业，涉及的业务种类较多，一个小型旅游企业就是一个跨行业经营的公司。同时，旅游企业的规模往往不大，所配备的财务人员少则1-2人，远没有大型公司配备的财务人员多。因此，要求旅游企业的每一个财务人员对各个行业的财务会计业务都有相当程度的了解，要具有处理同时涉及多个行业的复杂会计核算问题的经验和能力，要具有独挡一面的专业水平和工作能力。这对财务人员是一个很高的要求，这也是一些初涉旅游企业财务会计工作的人员感到困惑和迷茫的问题。

（三）旅游行业是一个朝阳产业，与之相适应的财务会计创新欠缺。

旅游业是一个朝阳产业，人们旅游需求的多样性和不断发展，决定了旅游业不断发展和创新的特征。从我国乃至全世界范围来看，旅游业呈现出融合发展的明显趋势。在国家促进旅游业与第一、二、三产业相融合的宏观政策引导下，不断发展新兴旅游方式，如工业旅游、农业旅游、森林旅游、生态旅游以及扶贫旅游等。在经济全球化的带动下旅游跨国界、跨领域、跨行业、跨产业、跨部门融合发展的趋势是日益明显。根据有关预测，未来10年内，随着旅游业规模的不断发展，旅游业将会成为一个人才、信息、资金聚集的产业，旅游业将会有大的变革发展。财务会计的根本目的是为企业的发展服务，旅游业的变革发展，必然要求财务会议也进行相应的发展和创新。目前，旅游业财务会计基本上只能完成基本会计核算，财务会计创新的能力不足，创新实践还基本处于空白状态。

三、若干完善和优化旅游企业财务会计的对策和思考

（一）促进旅游企业转型升级，提升财务会计在企业管理中的作用

财务会计是企业管理的基础性工作，既是企业管理的重要内容，也是企业其他管理活动提供服务。如果旅游企业整体的管理需求不足，管理水平不高，财务会计参与企业管理就是空中楼阁。因此，要积极促进旅游企业转型升级，提升旅游企业整体管理水平，提升财务会计在企业管理中的作用。我国旅游企业经过30多年的发展，进入了加强品牌化建设，加快大型化、集团化发展，以信息化建设推进精细化管理的新阶段。近年来，国家旅游局加强了对旅游行业不规范经营行为的监管力度，这对促进旅游企业做大做强将发挥积极作用。旅游企业发展到较大规模，行业经营环境的不断规范，必然提升企业管理在旅游企业发展中的的重要性，对管理水平提出更高的要求。

（二）科学设计会计科目，解决旅游企业多业经营的会计核算难题。

会计科目设置是会计核算工作的基础，科学的会计科目设置是做好会计核算工作的关键。不同行业的经营业务有其自身的特点，在成本、费用、资产等方面的会计核算也有所不同，会计科目的设置也有所区。比如：

1.旅行社的营业成本，包括各项代收代付费用，可按交通费、房费、餐费、景点门票费、文娱费、地接综合费等设置明细科目。

主营业务收入减主营业务成本的净收入作为应税收入计算缴纳营业税。

2.宾馆业的营业成本，包括餐饮原材料成本、商品进价成本、车队的营业成本及其他服务项目耗用的原材料成本等。

服务人员的工资等费用作为销售费用进行核算。旅游景区会计核算业务类似。具体会计核算可参照《旅游、饮食服务企业会计制度》（财政部（1992）财会字第68号）。

3.文化演出业，在劳务成本科目归集各项创作、排练成本，然后按零毛利法、固定毛利率法、计划收入比例法、场次比例法等方法分期结转主营业务成本。

具体可参照《电影企业会计核算办法》（财会[2004]19号）进行具体会计处理。

4.农业企业，要注意“消耗性生物资产”和“生产性生物资产”科目的正确使用。具体可参照《农业企业会计核算办法》（财会[2004]5号）进行具体会计处理。

5.旅游地产开发、旅游商品生产及销售是较为常见的会计业务。

如果是各业务板块使用同一帐号，则需将以上科目设置融入同一科目体系之中，如一级科目涉及两类以上业务，可以按业务种类设置二级明细科目，如在一级科目主营业务成本下设二级明细科目旅行社业务成本、宾馆业务成本等。

（三）多措并举，促进旅游财务会计创新。

1.提高理论界对旅游财务会计创新的关注度。

旅游产业的规模不断发展，旅游产业在国民经济中的地位不断提升，为高等院校、专业学术团体关注旅游财务会计工作及其创新，提供了条件。理论界要自觉把握财务会计发展创新的趋势，更多关注旅游财务会计创新。

2.加强旅游财务会计创新实践，服务企业发展。

旅游财务会计创新的根本动力是企业发展的需要。旅游财务会计要自觉服务企业发展，不断提高为企业发展服务的能力和水平，就必须加强会计创新实践。比如，随着生态旅游的发展，旅游业对生态环境的依赖度越来越高，生态环境成为影响旅游企业发展的重要因素，构建环境会计核算体系成为一个重要的旅游财务会计创新方向。环境会计体系即：根据对环境资产、成本、负债及收益四方面会计要素的定义及确认条件，通过环境资产计量中的收益现值法、影子价格法和替代市场法，环境成本中的维护成本法、生产率下降法和生命周期成本法等进行计量确认；建立健全旅游企业的环境信息的原始记录，列出环境方向的项目支出和收益，以便进行环境会计核算；充分借鉴国外对于环境会计信息披露的成功经验，以法律、法规的形式确定环境会计的相关地位和作用，增强实务的可操作性。

3.通过多种渠径提高旅游企业财务人员的素质。

一是随着旅游业的发展，吸引一批优秀财务专业人员进入旅游行业；二是旅游企业要加强旅游行业财务人员的在职培训，财务人员要自觉加强学习；三是搭建各种财务会计专业交流平台，加强旅游财务人员交流学习。

企业财务论文篇（9）

(二)战略向背引发财务决策问题与一般企业设立不同，合资企业的设立动机，往往是合资双方各取所需、分散经营风险，更进一步说投资一方甚至希望通过合资企业打入另一方的市场或产业链，从而形成一定程度的竞争。在持股比例相同或相似的情况下，投资方或其人均会在财务决策过程中充分考虑自身战略利益，严重的可能会通过转移定价实现利益输送的目的，这就很可能造成股东间相互角力，财务决策长期无法做出，严重影响财务效率和企业利益。在绝对控股的合资企业中，小股东的战略利益容易受损，进而为企业财务矛盾埋下伏笔甚至会成为引发合资企业的失败根源。

(三)控制博弈引发财务核算问题合资企业的控制权问题一般都会在公司章程中予以明确，但是在实际工作中控制权的博弈却经常发生，同样由于投资方利益的不同，无论在股东大会层面、董事会层面、经营班子层面甚至更低的层面，都上演着控制权之争，而财务控制权是所有控制权之争中最为核心的部分。任何一方取得了财务的控制权，一方面可以通过财务决策有效实施自身的战略意图，另一方面可以通过财务核算影响财务报表，而这些正是最终利益分配的重要依据。控制权的博弈影响财务决策的同时对财务体系的建立及正常运转带来影响。

(四)制度差异引发内控建设问题合资企业投资各方在投资合作之前，一般都建立了自己的财务管理制度，合资企业成立后，控股股东或者具有重大影响的股东均试图通过财务制度的建立，控制至财务部门和财务决策的流程。实务中各方在拟定重大财务管理制度时一方面希望将自己投资企业的制度移植到合资企业中去，另一方面在新制度的建立过程中都希望植入对自己有利的条款。合资企业制度建设常常由于双方各执一词，无法建立真正适合合资企业的财务制度，造成后续财务管控流程无据可依，甚至带来内部控制的混乱。

(五)文化鸿沟引发财务人员问题合资公司看上去是产品、技术领域的合作，但其背后必然存在着文化的融合。由不同的国家或区域、不同的管理模式、不同的领导风格，在合资企业中必然会出现文化的冲突，财务管理方面也不例外。企业文化是企业长期经营过程中形成的共同的价值观，合资企业双方的文化鸿沟直接影响财务人员的工作思路、方式以及具体的做法。合资企业具有不同的文化，在这种文化的冲突下双方派驻财务人员容易在日常工作中出现矛盾，甚至这种矛盾会影响合资企业的新聘财务人员，严重的会形成财务人员各自为战互不沟通的情形，人为增加了出现重大财务错误的风险，从而影响合资公司整体利益。

二、合资企业财务管理的原则

(一)独立性原则合资企业作为独立法人主体，应在完善的法人治理结构下独立合法经营、自负盈亏。在合资企业财务管理中不能过多的受到股东及其相关财务部门的影响，应在合理合法的基础上按照已经协调一致建立的财务管理模式，独立的实施财务控制。

(二)稳定性原则合资企业应建立有效的财务管控体系，该体系一旦建立应该在公司主要内外部环境不变的情况下保持相对的稳定性。稳定的财务管控体系有利于财务管理人员提高工作效率，有利于各类财务数据真实有效、长期可比。

(三)一致性原则由于合资企业由两方或多方投资者投入资本共同成立，就必然在日常运行过程中存在着各方的利益冲突。财务管理作为投资各方最为重视的管理领域，必须牢固树立合资企业利益最大化的一致性原则，任何矛盾和问题必须一致服从合资公司的整体利益。

(四)协调性原则合资企业的投资各方虽然具有不同的经营背景、管理模式、企业文化，但是为了共赢的目的应采用协调的财务管理方式，避免不要的经营矛盾。投资各方对于财务管理方面的利益冲突，应采用求同存异、积极协调的原则予以解决，不能过度激化矛盾，因小失大。

(五)适应性原则从静态看合资企业的财务管控体系应该符合各方股东的财务管理要求，同时适应合资企业的经营战略、管理模式。从动态看合资企业的财务管控体系应该随着合资企业股权结构、外部环境、内部管理的改变而做出适应性的调整。

三、如何预防合资企业财务管理问题

作者认为解决合资公司财务管理问题应以事前预防为主、事后协调为辅。具体做法是在问题和矛盾发生之前，区分企业成立之初和企业运行之后两个阶段分别做出有针对性的考虑并提出预防措施。

(一)企业成立之初

1、完善企业股权结构公司治理的内部监控机制，是否能够有效地发挥作用；股东会、董事会和监事会，是否能够实现相对制衡，在很大程度上依赖于股权结构的合理性。完善股权结构一方面要考虑到股权结构对财务决策程序的影响，完善的股权结构需要根据合资企业实际情况在决策效率和有效监督之间合理的平衡，从而预防和减少财务管理矛盾。另一方面完善的股权结构也需要充分考虑不同投资方产权的性质，由于不同产权性质的经营特点、灵活性都有所不同，为实现合资企业利益的最大化，应综合平衡发挥不同产权性质的优势，预防和减少不同产权性质引发的财务管理矛盾。

2、改善公司治理结构公司治理结构是指以实现公司最佳经营业绩为目的，公司所有权与经营权基于信托责任而形成相互制衡关系的结构性制度。为了预防合资企业运行中的财务矛盾和问题，应从企业顶层设计着手通过规范股东、董事会、经理层的工作职责和决策权限，减少实际运行中不必要的冲突。在公司治理结构中，公司章程作为企业的“宪法”起着至关重要的作用，它是股权构架的细化和延伸，是保护股东权益、协调投资者关系的基本安排，对于公司运行中的财务控制权问题、财务决策流程问题、财务人员的派驻任免问题都应该事前在章程中协调明确。

3、强化派驻人员管理完善的股权架构和良好的治理结构最终都需要人去落实，而财务管理人员就是财务矛盾化解的最好的执行者，因此选派合资企业财务管理人员就需要格外慎重。作为一名合资企业的财务管理人员需要具备良好的专业素质、沟通协调能力和战略的眼光，特别后两点是在合资企业解决财务问题的重要条件，良好的沟通协调能力能够避免问题激化，通过协商化解矛盾，战略的眼光从长期出发以合资公司利益最大化为解决问题的原则，避免短视经营。

4、优化财务机构设置合资企业财务机构设置除一般企业财务机构设置需要考虑的问题外，还需要考虑合资企业的特殊性质，即合资企业财务机构是各方股东希望控制或施加影响的部门，企业实际运行中的战略矛盾和经营矛盾往往会转化为财务矛盾汇聚到财务机构，这就需要在公司成立之初进行财务机构设置时注意一下三点：第一，财务机构的设置和运行需要保持相对的独立性，任何博弈都必须控制在财税法规的范畴内；第二，财务机构设置除考虑一般意义上的内部牵制原则外，还应有利于投资方的相互监督；第三，财务机构的设置应注重效率，在矛盾和问题形成前予以消化，避免由于效率低下积攒矛盾和激化矛盾。

(二)企业运行之后

1、加强企业内部控制在内控制度建设方面，可能出现投资方试图通过主导内控制度掌控财务权利情况，因此在内控制度建立的过程中首先要严格依据公司章程中规定的责、权、利的分配标准，按照内部控制指引的要求细化为各项具体的制度。其次在制度拟定的过程中可以充分考虑股东企业现有的管理制度，取长补短形成适合合资企业自身情况的内控体系。最后，在制度实施过程前应履行经理层、董事会甚至股东大会审批程序。除此之外，合资企业的内部控制应着重关注以下风险控制点：第一，关联交易定价及协议的签订；第二，重大资金投向及资本支出；第三，重大融资交易；第四，与企业投入股权相关的交易和事项。

2、实施财务内部监督在合资企业中，企业内部的会计监督同样不可或缺，甚至更加重要。在合资企业，不但要同普通独资企业一样，监督国家财经纪律的执行情况，还要监督合作运行机制，以及利益分配的公平公允情况。因此，与独资企业相比，合资企业会计监督的内容和监督部门都有大幅度的增加。合资企业财务内部监督实施过程中要遵循公平的原则，以合资公司利益最大化为评判标准，合理评价财务管理工作。实施完善的财务内部监督，有助于及时发现问题和解决问题，避免财务问题恶化和财务矛盾激化。

3、提升企业财务文化企业的财务文化主要指公司财务管理运行过程中形成的针对财务范畴共同的价值观。合资企业由于各投资方原有企业文化不同，相应的财务文化也不尽相同，具体表现在对财务观念的理解、内部控制的程度、会计政策和估计的使用上。财务文化虽然无所谓对错，但是文化的冲突会带来日常财务工作的矛盾，会影响财务人员之间的和谐。财务文化的融合是一个长期的过程，重点是营造坦诚沟通、互利互信的工作氛围，通过定期的交流，加深理解，在遇到矛盾和问题的时候能够听取对方的意见，协调一致形成合理的解决方案。

企业财务论文篇（10）

财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。揭示企业财务风险的成因,并对其规避的措施和方法进行研究，具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的成因

1、企业财务管理系统适应宏观环境的滞后性

目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不完善等原因，企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

2、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3、财务决策缺乏科学性导致决策失误

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

4、有些企业内部财务关系混乱

企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

二、企业财务管理在不同阶段的财务风险

1、企业资金结构不合理，负债资金比例过高

在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到70%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

2、固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误

在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

3、对外投资决策失误，导致大量投资损失

企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。

4、企业赊销比重大，应收帐款缺乏控制

由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收帐款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收帐款失控，相当比例的应收帐款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

5、企业存货库存结构不合理，存货周转率不高

目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

三、企业财务风险的规避

1、规避企业财务风险的主要措施

规避财务风险以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。本人认为，规避企业财务风险，主要应抓好以下几项工作。

（1）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法；建立和完善财务管理系统，设置高效的财务管理机构，配备高素质财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（2）不断提高财务管理人员的风险意识。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

（3）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

（4）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

2、企业防范财务风险的技术方法

（1）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。由于市场需求具有不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销而产生的损失，可能会被其它产品带来的收益所抵销，从而避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。对外投资多元化是指企业对外投资时，应将资金投资于不同的投资品种，以分散投资风险。

（2）回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以回避财务风险。

（3）转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。

（4）降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。例如，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现并化解风险。企业也可建立风险基金，如对长期负债建立专项偿债基金，以此降低风险损失对企业正常生产经营活动的影响。

3、不同的财务活动阶段，规避财务风险的技术方法

（1）筹资风险规避的技术方法。首先，充分利用自有资金，加强对自有资金的控管，对各种借支款项要严格审批并及时催收。其次，选择合理的资本结构，即债务资本和自有资本的比例要适当，充分利用债务资本的财务杠杆作用，选择总风险较低的最佳融资组合。第三，注意长短期债务资本的搭配，避免债务资本的还本付息期过于集中。第四，选择多种筹资渠道。第五，提高资金的使用效益。无论是自有资金，还是债务资金，只有资金使用效益提高，才能保障企业的偿债能力和赢利能力。

（2）投资风险规避的技术方法。首先，要谨慎投资，在资金运转良好或有剩余资金的情况下，才去考虑获取额外报酬的对外投资。第二，如果投资是生产经营的必须环节或是进行风险性投资，必须拟定严谨的投资计划，进行科学的投资回收评估和论证，选择最佳的资金投入时间，以避免造成资金短缺或运转不灵。第三，合理进行投资组合。投资组合包括不同投资品种组合、不同行业或部门的投资项目组合，长短期限不同的投资组合等，以追求一种收益性、风险性、稳健性最佳组合。第四，加强对证券投资的系统风险和非系统风险的研究，以减轻和抵消对证券投资收益的影响。

（3）资金回收风险规避的技术方法。资金回收风险是指资金不能及时周转或资金流出后不能及时收回的风险。要规避资金回收风险必须做好资金来源、资金占用、资金分配和资金回收的测算和平衡，以保证资金的安全性、效益性和流动性。应收账款回收控制风险可以通过以下方法加以规避：一是利用“五C”系统对客户进行科学评估，对不同的客户给予不同的信用期间、信用额度和不同的现金折扣，制定合理的资信等级和信用政策；二是在现销和赊销之间权衡，当赊销所增加的赢利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销；三是定期编制账龄分析表，确定合理的应收账款比例，对应收账款回收情况进行监督，对坏账损失事先做好准备；四是针对不同的客户、不同的阶段采取不同的收账政策，既要保证账款的有效收回，又要注意避免伤及客户关系，同时，制定收账政策时要考虑收账费用与坏账损失的大小。

（4）收益分配风险规避的技术方法。收益分配风险的规避要从现金流入和现金流出两方面着手。一方面要对现金流入实施控制，另一方面要考虑收益分配政策。根据企业发展的需要，制定合理的收益留存和利润分配政策，采取适当的利润和现金分配方式，保障现金流入与流出的相互配合、协调，以降低风险。

【参考文献】

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[2]王希旗、江小毅：财务管理.杭州：浙江大学出版社,2004，8。

[3]叶弟豪：财务风险规避.知识出版社,1994。

企业财务论文篇（11）

二、新形势下国有企业财务管理的特征

（一）财务管理朝着多元化、综合化的方向发展

当下，财务管理涉及的领域越来越大，在企业中占据的位置也越来越重，使得财务管理渗透到企业管理的各项环节。国有企业进行财务管理的目的，就是期望以最少的物质、人力投入换取最大的价值，从而实现资本的增值，满足企业发展的需求。虽然财务管理具有一定的独立性，但随着国有企业规模的扩张，需要财务管理朝着多元化、综合化的方式发展，提高财务管理的效率。

（二）财务管理与企业运行的各个方面息息相关

在国有企业中，一切与资金相关的事务都离不开财务管理，由此财务管理与企业运行的各个方面息息相关。在国有企业中大到企业投资方案的制定，小到每位员工的报酬都与财务管理有关。由此财务管理涉及到企业管理的方方面面，在一定程度上决定了员工积极性的高低。在新形势下，财务管理不仅要面向决策部门，还要面向员工，来保证企业的收益。

（三）财务变化可以显示出国有企业经营的状况

财务数据的变化可以从一定程度上显示出企业发展方案制定的优劣，反映出产品的销售情况，还可以反映出企业经营状况的好坏。如果短期之内产品销售量上升，代表企业制定的促销方案有效，销售途径良好；如果长期之内产品销量一直提升，说明产品的质量优，消费者对产品比较认可，相应的企业资金流动速度也会加快，满足国有企业发展对流动资金的需求。

三、新形势下国有企业财务管理面临的挑战

（一）不合理的财务资源配置

当下，在国有企业中财务资源的配置受到产权制度的束缚，使得财务资源在分配上不能实现均等化、公平化，加剧了股东、职业经理人、员工之间的利益冲突，降低了国有企业发展的速度。产权一直作为经济制度的基础，约束着企业的发展，也正基于此，产权约束着国有企业的财务管理行为。随着家族企业暴露的种种弊端，学者主张实现经营权和管理权的分离，并且随着管理水平的提升，愈来愈多的企业实现了两权分化，但是两者的分离并没有促进企业的发展。人具有主观能动性，并非实现两权分化才能促进企业的发展，当今企业发展的主力军是员工，不能忽略人力资源对企业发展的促进作用。在新形势下，人们效仿西方发达国家的经验，采用先进的方法来规划国有企业的配置结构，具体来说由原来的厂房、机器等物质资源为基础的资源配置结构转变为以知识、科技水平为基础的资源配置结构。但是在资源配置结构转变的过程中，并没有根据员工具备知识水平的高低来决定员工的报酬，还是采用传统的资源分配方式，降低了资源分配的公平性，引发不必要的利益冲突。

（二）财务管理的内容不能满足企业发展的需要

在过去，国有企业在实现经济增长的过程中要依靠有形的资产，比如机器、厂房等，而在新形势下，国有企业实现经济的增长不仅需要有形的资产还需要无形的资产，比如专利、商标、人力资源等等，并且随着科技时代的到来，无形资产占据的份额逐渐增大，能够有效的促进国有企业的发展。但是当下的财务管理内容针对的是有形资产，关于无形资产的管理和管理理论比较少，限制了国有企业的发展。此外，随着国有企业规模的扩张，面临的外部竞争加剧，传统的管理理论已经不能满足国有企业投资的需求，限制了国有企业发展的速度。此外，一些国有企业不重视无形资本，忽略了无形资本的价值，使得企业不能拥有核心竞争力。

（三）财务机构设置的不完善以及财务人员素质不高

国有企业受传统管理观念的束缚，采用以公有制为主体的方式来配置国有企业的财务机构，降低了财务管理的效率。在新形式下，需要财务机构朝着灵活化、多元化的方向发展，从而快速的处理好企业的经营活动。国有企业财务管理水平的高低直接取决了财务管理人员专业素质的高低，只有素质高的财务人员才能满足国有企业发展的需求。但是当下一些财务人员素质不高，不能敏锐的观察出财务数据反映的情况，只是被动的完成上级交付的任务，不能实现财务管理的真正目的。此外，财务人员综合素质不高，不能针对现存的问题提出解决方案，缺乏一定的创新意识和能力，使得企业的财务管理流于形式，失去建立财务管理的意义。

四、新形势下国有企业财务管理的创新路径

（一）强化财务管理意识，完善财务管理机构

新形势下国有企业在发展的过程中面临诸多挑战，而这些挑战的存在，直接关乎到企业的生存和发展，由此企业应该狠抓企业运作的各个环节，尤其是财务管理方面，想方设法提升财务管理的水平。首先，国有企业的经营者应该充分意识到财务管理的重要性，加强企业内员工财务管理的意识，避免财务管理流于形式，从而起到财务管理应有的作用。国有企业的决策者要不断提升知识水平，做到懂管理，善管理，学习一些必要的法律知识，维持好正常的资金流通，实现企业的健康发展。此外，应该在现有财务管理机构的基础上，进一步加以完善，提高财务管理机构的灵活性，根据国有企业属于的类型建立不同的、有针对性的财务管理机制，充分发挥财务管理对员工的引导作用。

（二）加大培训考核力度，提高财务人员素质

任何一种方法的实施都离不开考核，只有建立完善的考核体系，才能最大化财务管理的作用。考核可以实现对财务管理工作的监督，使财务管理工作朝着规范化、合理化的方向发展，保障财务报表的准确性和及时性，降低企业的决策风险。由此应该加强培训考核力度，提高财务人员的素质。首先应该充分了解财务人员综合素质的高低，了解专业技能的强弱，制定培训方案，有针对性的提升财务人员的综合水平。财务人员不同于国有企业的其他员工，应该秉承认真、敬业的态度处理好每一个细节，不能粗枝大叶，导致不良现象的发生。此外，要向财务人员普及必要的经济管理知识，比如审计学、刑法学等，还应该学一些心理学来调控心态。国有企业要详细记录每位财务人员培训的结果，只有优秀的财务人员才能继续留在岗位上，不符合要求的员工重新接受培训或者转到其他的工作岗位。

（三）加强财务信息管理的信息化、精准化

随着科学技术水平的日新月异，极大的促进了国有企业财务管理的效率。由此国有企业应该充分利信息技术，加强财务信息管理的信息化、精准化。国有企业可以建立内部统一的平台，来完成财务管理的信息化，在信息平台上披露企业运行的现状，企业资金的流向，接受员工的监督，有效的规避决策风险，提高员工参与企业决策的积极性。此外，财务信息以数字的方式呈现，小数点的位置关系到数值的大小，关系到企业决策的方向，由此财务管理应该朝着精准化的方向发展，处理好财务信息的每一个环节。国有企业良好的运行需要以信息流、物流等多种形式为依托，任何一个环节出现错误，将出现致命的损失，由此财务人员应该全身心都投入到财务信息处理的过程中，避免纰漏的发生，做好成本管理和预算管理，提高财务数据处理的准确性。

（四）不断优化资本结构

当下企业与企业之间的竞争是无形资本的竞争，归根结底是知识资本的竞争，由此国有企业应该不断优化资本结构，提高财务管理的水平。在优化资本结构的过程中，应该做到以下三点：第一，确定好有形资本和无形资本在资本结构中所占的比例，不同类型的企业，应该根据涉及行业种类的不同，明确两者的比例。第二，在有形资本中，明确内部比例之间的关系以及层次等，从而提高资本周转的速度。第三，提高企业知识利用的效率，国有企业不能停留在拥有知识资本上，应该规划知识资本的用途，提高知识资本利用的效率，处理好收益与风险的比例，从而实现国有企业的高速发展。

（五）加强成本费用的管理

在财务管理中，应该不断加强和完善对成本费用的管理，降低企业运行的成本，增大国有企业的收益空间。国有企业应该根据运行的情况，自行确定成本计算和统计的方式，每月进行一次成本计算，了解企业费用的开支，减少不必要的金钱投入。当下，一些国有企业不注重成本费用的管理，只盲目的要求提高企业的收益，并没有想方设法的节省开支，减少资金的投入。国有企业在对成本费用进行管理的过程中，应该详细记录每种产品的消耗情况，以及产品销售的情况，计算不同商品取得的利润，为国有企业的发展和决策提供参考。于此同时，记录设备引进和磨损情况，尽可能的降低消耗，提高收益。

（六）加强内部会计控制水平

国有企业在实现对无形资本控制的同时，也要实现对有形资本的控制，提高内部会计控制水平。首先应该建立完善的审批人制度，实现审批人对有形资本的管理，详细记录有形资本的使用情况、消耗情况、买卖情况等等。此外，要记录机器的使用情况、磨损情况等等。此外，建立固定的维修管理制度，记录有形资本维修的状况，使用和运行的状况等等。最后建立资产处理制度，明确机器、厂房等报废的标准，实现对有形资本的控制。

（七）规范预算控制工作

国有企业在加强成本管理的过程中，也应该提升预算管理水平，提高决策的有效性。预算控制工作包括事前的调查分析，取证，相关预算的确定等，这些工作的开展都应该以理论和事实为基础，不能夸大或者缩小预算，一定要保持公正的态度明确项目开展的预算。为提高预算的准确性，应该建立相应的监督体系，允许预算有偏差，但偏差不能太大，如果预算不在可允许范围内，应给予财务人员一定的警告，从而提升预算控制的效率。