资金占用情况分析大全11篇

资金占用情况分析篇（1）

二、企业经营情况分析

1、本年主营业务收入（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％。

2、本年产品销售费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务费用占主营业务收入的（）％。

3、本年主营业务成本（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务成本占主营业务收入的（）％。

4、本年管理费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，管理费用占主营业务收入的（）％。

5、本年财务费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，财务费用占主营业务收入的（）％。

6、本年主营业务税金及附加（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务税金及附加占主营业务收入的（）％。

7、本年营业利润（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，营业利润占主营业务收入的（）％。

8、其他项目的比例参阅损益分析表。

三、利润实现和分配情况

1、本年实现利润总额（）万元，净利润（）万元。

2、全年上交所得税（）万元，增值税（）万元。

3、本年提取盈余公积（）万元，其中公益金（）万元。

4、本年分配给投资者利润（）万元，其中普通股股利（）万元，优先股股利（）万元。

5、本年职工工资总额（）万元，职工人数（）人，职工全年平均收入（）万元。

四、资金增减和周转情况

1、本年经营活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年投资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年筹资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%。

2、本年现金及现金等价物净增加额比上年增长（）万元，增长率（）%；

3、本年应收账款周转率为（）；存货周转率为（）；流动资产周转率为（）；固定资产周转率为（）；总资产周转率为（）。

4、企业的发展能力指标情况：主营业务收入增长率为（）；净利润增长率为（）；留存盈利比率为（）。

5、可持续增长率为（），说明企业主营业务收入的最大增长能力。从长期趋势看，如果企业实际的主营业务收入增长率高于持续增长率，表明企业过度扩张，则必须对外筹资；反之，如果企业实际的主营业务收入增长率低于持续增长率，表明企业增长不足，应积极寻求投资机会，实现适度增长。

五、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项说明

1、会计政策的变动。

2、会计估计的变更。

3、重要合同事项。

4、重要投资事项。

5、对现金流量有重大影响的其他事项。

附件：1、资产负债表环比分析、资产负债表结构分析

2、利润表环比分析、利润比结构分析

3、现金流量表环比分析、现金流量表结构分析

资金占用情况分析篇（2）

从上述经济利润的构成可看出，经济利润兼顾了资本需求和资金成本，而传统的会计利润忽略了资本投资者所期望的收益，仅将资本作为一种无息资金运作，不利于稳定和吸纳资本金；传统的会计利润还忽略了资金成本对利润的影响，同时也忽略了企业运行所需的总体资金构成资本和有息负债对利润的影响，尤其是有息负债对利润的影响，难以对风险不同的经济实体进行比较。因此经济利润是企业资金管理与财务会计的契合点，利用经济利润的理论进行资金管理，更能配合企业的价值管理需要。

经济利润的理论在企业的资金管理上如何运用

通常我们对资金的管理是实行预算管理、定额控制、收支日报制度、对使用情况跟踪分析、对各利润责任中心的资金盈余和不足进行综合调配，并对资金的投放效益进行评价，为决策层提供信息及建议。现代企业财务管理要求企业建立以价值为核心的财务战略管理体系。价值来源于有超额现金流的利润，因而我们将经济利润揉合在资金管理体系中。那么，如何把握经济利润的理论在企业的资金管理上的运用呢？

首先，我们按经济利润的理论把企业的资金来源、资金分布进行分类归集。按经济利润的概念，企业的投资资本总额是所有者权益与有息负债之和，因此我们把企业的资金来源按实收股东资本（包括实收资本和资本公积）、经营积累（包括盈余公积和未分配利润等）、短期借款、长期借款、应付票据、其他带息负债等项目分类归集。这时应注意不带息的负债，如应付账款、预收账款，是不作为企业的资金来源，而是作为经营资金占用的减少项目，同样不带息的其他应付项目也不作资金来源，而当作其他占用的减少项目。

其次，把企业资金总量按经济用途分解。如经营占用、短期投资占用、长期投资占用、工程项目占用、固定资产占用、子公司往来占用、其他占用、货币资金存量等。也可以按企业内部各利润中心进行资金占用的分解。按上述分类，我们可制出一张资金分布图（见文末）。

再次，用每月会计科目余额表的数据填入资金分布图的各项目金额栏中，并计算出各项目的资金占总资金的比例。经营资金占用包括应收、预付款，存货的占用，应付、预收款作为资金占用减项处理。经营占用中还可按各事业部再细分下去，其他类别的占用同样也可根据企业内部管理需要进行细分或合并。

资金分布图是利用现成的财务资料――科目余额表的数据进行填列，取数方便。在资金占用的数据填写中，不论何类科目，只要是借方余额就属占用，按正数填列，贷方余额为占用的减项，按负数填列；反之，在资金来源数据填写中科目的贷方余额作来源正数填列，借方余额，作负数填列（如企业累计亏损，未分配利润则为负数），操作容易。由于资金分布图是用科目余额表填列，各借贷合计数必相等，故资金分布图的资金来源与资金占用总数相等的，就类似资产负债表一样，勾稽检查简单。资金分布图还可利用Excel强大的电子表格功能来设置项目运算、附表表间取数和勾稽关系，大大简化制作程序。

资金分布图在资金管理的作用

利用经济利润理论制出的资金分布图，进行资金管理控制是多方面的。

⑴通过资金分布图，可一目了然地看到企业营运资金总量、结构及资金存量的分布情况。我们只有了解企业营运资金的来源、构成及总额，才能结合企业财务战略目标和经营需要，适时地调整资金结构，挖掘资金资源；只有了解企业的资金分布，才能控制资金的使用。通过资金分布图能快速地了解企业的的资金状况，进一步运筹和调控资金。

⑵利用资金分布图对资金实行预算管理、定额控制、综合调配等日常管理。从资金分布图中，可知道资金预算执行情况，结合资金日报表，对各利润责任中心进行资金定额管理，根据经营需要进行适当的资金调配。

⑶利用资金分布图可对企业的资金进行动态分析，提出经营管理意见。通过对每月的资金分布分析，不仅可得出企业资金总量及各项目的资金量的变化趋势，还可对其进行绝对值的比较分析；不仅可以对各事业部、各利润中心占用的资金总量进行控制，还可以对各事业部资金占用构成进行分析，提出建议。例如我们从经营资金占用构成中，了解到某事业部的资金占用主要是由应收账款形成，还是由存货形成，从而得知该部门在下一步的资金运营中应实行收紧信用措施，加强对应收账款的催收，还是采用清理库存，压缩存货周转期的措施；我们还可以由经营资金中的应付、预付、预收款的比例及变化，可得知各事业部、各利润中心对外部资金的利用情况。利用资金分布图不仅可对资金占用进行分析，同理也可以对资金的来源进行分析，相应提出筹资建议。

⑷利用资金分布图中各项目的资金占用金额，进一步计算各事业部的资金占用费。我们可以结合上述经济利润理论的加权平均资金成本率，和各项目的资金占用额的乘积简便地计算出各项目的资金占用费，也可以将长期投资、长期项目与相应的长期借款利率对应，短期占用项目与短期筹资利率对应，分别计算各自的资金占用费。

⑸计算各利润中心的经济利润，为业绩考核提供依据。例如在企业对内部事业部的考核中，传统的会计利润往往忽略了各事业部的资金占用量，通过资金占用费对部门利润的调整，更真实地反映各事业部的对企业总体经济利润的贡献。

⑹分析资金投放的合理性

利用经济利润进一步计算各事业部、各利润中心的资金运营效率资金收益率、投资资本周转率，分析各事业部、各利润中心的资金运营情况。将各事业部、各利润中心的资金收益率与资本投资者所期望的收益对比，结合企业自身的财务战略目标，可得出资金投放合理性的评价，为企业经营者、董事会、股东的决策提供依据。

⑺集团内各子公司资金分布的对比分析

资金占用情况分析篇（3）

中图分类号:C93 文献标识码:A 文章编号:1672-3791(2012)05(a)-0178-02

经济管理归根结蒂还是企业资金的管理,它是现代企业管理的重要环节,而经济管理的重要内容,要科学地进行财务分析,可利用现金流量表实现。了解企业当前的财务状况,预测企业未来的发展情况,都可以通过现金流量来实现。如果一个企业的财务状况基本良好,那么他的现金流量表中各部分现金流量结构应该相对较为合理,现金流入、流出无重大异常波动;同样,现金流量表也可以反映企业最常见的失败原因、症状。经营活动的现金流量、筹资活动的现金流量和投资活动的现金流量常作为企业的现金流量的三大类(如表1所示)。可以运用现金流量结构和现金流量比率来对企业的现金流量进行分析。

1 现金流量结构分析

1.1 绝对数值的分析

解读现金流量表的第一步,是在分析现金流量表时,研究和分析各项目反映的绝对值,这也是进行相对值分析的基础。采用排列组合的方式,企业的净现金流量呈现表2所示几种情形。

但这只是从现金流量表绝对数值得出的表象,只做到这里是远远不够的,还必须计算比较各个项目,总额及各个项目的内部组成结构,这样才能进一步揭示现金流量表反映的财务信息。

1.2 相对比值分析

现以CD公司为研究背景,探讨基于现金流量表分析企业的财务状况的方法,其中现金流量的结构分析由流入结构,流出结构和流入流出比分析三者组成。

1.2.1 流入结构分析

(1)项目流入结构分析。

①销售商品和提供劳务是是企业的主营业务收入,也是CD公司经营活动的现金流入全部来源,表明企业主营业绩突出,销营状况良好。本期主营业务收入的现金流入和本期收到前期的应收帐款是提供劳务的现金流入的两大部分。根据现金流量表的编制方法,企业当期销售商品。应收票据及本期收到预收帐款形成的现金流入两项。

②投资收回占投资活动的现金流入的66.7%,分得股利占投资活动的现金流入中的20%,处置固定资产占投资活动的现金流入13.3%,应重点关注收回投资形成的现金流入的具体项目,企业应当理性分析经营方针,因此此时企业变卖资产有可能是为了缩小经营规模,也有可能为了转变经营方向。

③发行普通股股票占筹资活动的现金流入的66.7%,借款占占筹资活动的现金流入的33.3%,这表明企业融资的主要途径是发行权益性证券,对于改善企业的财务状况和保障债权人的利益是有益的。

(2)总流入结构分析。

如表3所示,经营活动是企业现金流入主要来源,在CD公司总现金流入中所占百分比为83.1%,这说明CD公司获取现金的能力是较好的,财务风险较低,意即经营状况良好,有着合理的现金流入结构较,现金总流入的5.6%为投资活动产生的现金流入,它表明CD公司不是专业性的投资公司,如果CD公司有比较充足的现金持有量,为了避免资金浪费,提高资金的使用率,应当考虑是否有新的投资机会,现金流入占11.3%为筹资活动产生的,说明融资也是企业现金流入的一个主要途径,为了避免产生财务信用危机,应重点分析融入资金的用途。

1.2.2 流出结构分析

(1)总流出结构分析。

经营活动是最主要的流出内容,占CD公司的现金总流出的64.3％,说明现金支出结构较为合理,生产经营状况正常,投资活动流出占CD公司的现金总流出的3.8%,仅是总流出中的一个很小的比例,筹资活动的现金流出占CD公司的现金总流出31.9%,需要对其流出具体项目进行进一步分析。

(2)项目流出结构分析。

①购买商品是经营活动现金总流出的主要部分。接受劳务占购买商品支出的60.5%,人工费用属于正常的范畴,占经营现金流出的绝大部分,支付职工占购买商品支出的29.9%,二者合计占经营活动现金的90.4%。

②投资活动的现金流出中,全部为购置固定资产,表明企业本期尚未找到较好的投资项目,或者已经完成了初始投入。

③发放股利支出占筹资活动的现金流出中39.8%,偿还应付债券占筹资活动的现金流出中的60.2%,它表明CD公司进入了偿债期,同时还需要支付权益性资金使用费,结合现金流入百分比,应重点关注经营状况的变化,因为企业偿债及发放股利现金主要来源于经营活动,企业期初现金的持有量此时也应该结合考虑,并对股利分配政策进行合理调整,避免因为此时经营状况的变化导致的资金压力。

1.2.3 流入流出比分析

经营活动的流入流出比是指企业1元的经营流出可换回的经营流入,该值一般越大越好,CD公司为1.32,投资活动的流入流出比为1.5,该指标值较小是当公司要产生大量的现金投资支出,比如处于扩张时期时,该指标值较大的情况是公司处于衰退期或缺少投资机会时。

CD公司的筹资活动流入流出比为0.36,表明还款等支出大于借款等流入。

2 现金流量比率分析

2.1 偿还债务能力分析

资金占用情况分析篇（4）

一、问题的提出

流动资金作为企业资金的一个重要组成部分，它的使用效率将会严重影响企业资金总的使用效率，而流动资金的使用效率经常用流动资产的节约额来表示。目前流动资产的节约实际上分为两种情况：流动资产绝对节约额和流动资产相对节约额。而对于流动资产绝对节约额和流动资产相对节约额的定义目前不太统一，从而造成的计算公式也不一样。在杜晓光主编的《会计报表分析》中，流动资产绝对节约额是指企业由于加速流动资产周转，因而可以从周转中拿出支付给企业所有者或偿还债权人的那部分流动资金；流动资产相对节约额是指企业加速流动资产周转，可以在不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资的那部分流动资金。而在《现代工业企业财务管理》中，流动资产绝对节约额定义是指企业在生产规模不变（同一周转额）的情况下，由于加速了流动资金周转，结果从周转中腾出的一部分资金上交国家；而在《会计词典》中，流动资产相对节约额是指由于流动资金周转速度加快（或迟缓）而相对节约（或多占）流动资金的数额。以上两种关于流动资产绝对节约额和相对节约额的定义实际上都比较晦涩，难以理解。仔细思考以后，从以上的不同的定义中可以看出：关于流动资产绝对节约额的定义两者是相同的，而对于流动资产的相对节约额就不太一样。由于流动资产相对节约额定义的不一样，从而导致目前存在不同的计算公式：

（一）杜晓光主编的《会计报表分析》中各节约额的计算公式

流动资金相对节约额（或浪费）

=分析期实际销售额×（基期实际流动资金占用率-分析期流动资金实际占用率） （公式1.1）

流动资金绝对节约额=分析期流动资金占用额—基期流动资金占用额 （公式1.2）

流动资金相对节约额=流动资金总节约额—流动资金绝对节约额 （公式1.3）

由上面的公式1，公式2和公式3，可以推导出流动资金总节约额的计算公式：

流动资金总节约额=分析期实际销售额×（基期实际流动资金占用率—分析期流动资金实际占用率）+分析期流动资金占用额—基期流动资金占用额 （公式1.4）

化简以后得出：

流动资金总节约额=（分析期实际销售额—基期实际销售收入）×基期实际流动资金占用率 （公式1.5）

（二）而在其它论文中或考试题中的计算公式

流动资金相对节约额=分析期销售收入×（基期流动资金实际占用率—分析期流动资金占用率） （公式1.6）

流动资金绝对节约额=基期销售收入×（基期流动资金实际占用率—分析期流动资金占用率） （公式1.7）

由公式4和公式5，可以推导出流动资金总节约额的计算公式：

流动资金总节约额=流动资金相对节约额+流动资金绝对节约额=分析期销售收入×（基期流动资金实际占用率—分析期流动资金占用率）+基期销售收入×（基期流动资金实际占用率—分析期流动资金占用率） （公式1.8）

化简以后得出：

流动资金总节约额=（分析期销售收入+基期销售收入）×（基期流动资金实际占用率—分析期流动资金占用率） （公式1.9）

从公式5和公式9，非常明显的可以看出计算流动资产总节约额的计算公式完全不一样。对于同样一个问题，却有得出不同的计算公式，非常令人费解，那么是什么原因导致这种情况的发生？仔细思考以后，可以得知是流动资金相对节约额和流动资金绝对节约额定义的不同，从而导致了两种截然不同的计算公式，最后导致了流动资产总节约额计算结果的不一样。流动资产节约额是财务管理和会计报表分析的一个很重要的知识点，在各种考试当中经常碰到，如果采用完全不同的两种计算公式，肯定会得出不同的结论。那么到底应该采取哪一种计算方法，学生无以是从。因此，非常有必要重新来讨论流动资金相对节约额和绝对节约额的定义，进而统一它们的计算公式。本文从流动资金节约额的产生的原因出发，利用因素分析方法，重新来定义流动资金相对节约额和绝对节约额以及统一它们的计算公式。

二、流动资金节约额的重新理解以及计算公式构建

在以上两种关于流动资金相对节约额和绝对节约额的定义中，流动资金绝对节约的定义是相同的，而相对节约的定义则感觉有较大的不同。为什么会产生两种不同的定义，原因在于他们没有从计算流动资金占用额的根本因素出发。

大家知道，流动资金的占用额的计算公式为：

流动资金占用额=销售收入×流动资产占用率 （公式2.1）

从公式10中，我们可以看出，影响流动资金占用额的因素有两个：一个流动资产周转率，另外一个就是销售收入。因此，我们应该从这两个因素入手，去重新理解流动资金相对节约额和流动资金绝对节约额。如果我们不改变定义的习惯，还是以相对和绝对去理解流动资金的节约，我们可能还是不太理解流动资金的相对节约额和绝对节约额的定义。实际上，不管是采取上面的哪一种定义，对于流动资金节约因素的理解没有多大的作用，因为他们都不能为我们提示用什么方法才能提高流动资金的使用效率，而在实际企业流动资金使用效率的评价中，关键在于知道采用什么方法去提高企业流动资金的使用效率。要揭示出提高流动资金使用效率的方法，我们应该采用因素分析的方法。因素分析法是指数法原理在经济分析中的应用和发展。它根据指数法的原理，在分析多种因素影响的事物变动时，为了观察某一因素变动的影响而将其他因素固定下来，如此逐项分析，逐项替代。从公式10中，我们知道影响流动资金占用额的因素无非就是流动资产周转率和销售收入，因此我们可以按照因素分析法的方法去具体分析这两个因素的变动对流动资金占用额影响的大小。

设基期流动资金占用额为A1，基期销售收入为S1，基期流动资产占用率为M1； 设分析期流动资金占用额为a1，分析期销售收入为s1，分析期流动资产占用率为m1。基期流动资金占用额、基期销售收入和基期流动资产占用率之间的关系为：

A1=S1*M1 （2.2）

（一）讨论流动资产占用率的变动对流动资金占用额的影响。

先用分析期的流动资产占用率去进行替代，得出：

B=S1* m1 （2.3）

则流动资产占用率对流动资产占用额的影响为：

B- A1= S1*（m1—M1） （2.4）

（二）讨论销售收入对流动资金占用额的影响

利用循环替代法，用分析期销售收入去进行替代，可以得出分析期的流动资金占用额为：

a1=s1*m1 （2.5）

则销售收入对流动资金占用额的影响为：

a1 —B=（s1—S1）* m1 （2.6）

从上面的分析，可以看出销售收入和流动资金占用率对流动资金占用额的影响，实际上也就可以看出这两个因素对流动资金占用额的节约或超支情况。为了更好的理解他们各自对流动资金占用额的节约情况，我们应该和固定制造费用的差异计算公式联系起来，也许会好一些，因为固定制造费用差异的计算公式，学生们接触较多，也比较熟悉。因此，我们在流动资金节约额定义的时候，参照固定制造费用的差异的定义方式，流动资金绝对节约额定义为效率差异，主要是指流动资金占用率之间的差异而形成的；流动资金相对差异定义为耗费差异，主要是指由于销售收入之间的差异而形成的。这样定义实际上也符合人们的习惯，容易被人理解。那么，公式2.4就代表流动资金绝对节约额的计算公式，而公式2.6则代表流动资金相对节约额。

三、结束语

虽然流动资金的使用效率关系着企业总资金使用效率，但是目前对它的认识却大相径庭，将会影响流动资金使用效率的提高；尤其在课本当中，不同的认识将会让学生无所适从，因此，非常有必要重新认识流动资金的节约额的定义和计算。本文从产生流动资金节约额的根本原因出发，利用因素分析法，借鉴固定制造费用的定义方法，重新定义流动资金相对节约额和绝对节约额，以及重构它们的计算公式。希望能够起着抛砖引玉的作用，让各位专家思考这个问题，尽快在以后再课本中，能够统一的它们的定义和计算公式。

参考文献：

[1]现代工业企业财务管理[M].第176页，山西人名出版社，1984年9月

[2]会计词典[M]，第552页，上海人民出版社，1982年5月版

资金占用情况分析篇（5）

用现金流量表替代财务状况变动表，在提高财务报表信息的相关性、可比性及可解释性上，更能体现财务报告的目的。

1、现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。如企业当期从银行借入1000万元，偿还银行利息5万元，在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款1000万元，支付利息5万元。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

2、现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。通常情况下，报表阅读者比较关注企业的获利情况，并且往往以获利润的多少作为衡量标准，企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下，虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观，但财务困难，不能偿还到期债务；还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观，但却有足够的偿付能力。产生这种情况有诸多原因，其中会计核算采用的权责发生制、配比原则等所含的估计因素也是其主要原因之一。现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力。通过现金流量表能够了解企业现金流入的构成，分析企业偿债和支付股利的能力，增强投资者的投资信心和债权人收回债权的信心。

3、现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动产生的现金流量，代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表及其他财务信息，可以分析企业未来获取或支付现金的能力。如，企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着未来偿还借款时要流出现金。又如，本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的流入，但意味着未来将会有现金流入。

4、现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业一定日期财务状况的情况，它所提供的是静态的财务信息，并不能反映财务状况变动的原因，也不能表明这些资产、负债给企业带来多少现金，又用去多少现金；利润表虽然反映企业一定期间的经营成果，提供动态的财务信息，但利润表只能反映利润的构成，也不能反映经营活动、投资和筹资活动给企业带来多少现金，又支付多少现金，而且利润表不能反映投资和筹资活动的全部事项。现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息，表明企业在报告期内由经营活动、投资和筹资活动获得现金，企业获得的这些现金是如何运用的，对能够说明资产、负债、净资产的变动的原因，对资产负债表和利润表起到补充说明的作用，现金流量表是连续资产负债表和利润表的桥梁。

5、现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。现金流量表除了反映企业与现金有关的投资和筹资活动外，还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息，使会计报表使用者能够全面了解和分析企业的投资和筹资活动。值得注意的是，虽然通过对现金流量表的分析能够给广大报表使用者提供大量有关企业财务方面尤其是关于企业现金流动方面的信息，但这并不意味着对现金流量表进行分析就能够替代其他会计报表的分析，现金流量表分析只是企业财务分析的一个方面。

二、现金流量的结构分析

现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以公司2011年年报为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如公司现金总流入中经营性流入占82%，投资流入占1.3%，筹资流入占16.8%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是公司现金流入来源的重要方面。

1、流入结构分析。由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占77.9%，增值税占15.99%，由此反映出该公司经营属于正常；投资活动的流入中，股利流入为69.57%，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到30.53%，说明公司投资带来的现金流入主要是投资收益；筹资活动中借款流入占筹资流入的100%，吸收权益资金流入0，说明借款流入是筹资活动的主要来源。

2、流出结构分析。公司的总流出中经营活动流出占65.79%，投资活动占7.8%，筹资活动占26.4%。虽然公司2011年对股东进行了现金股利分配，但公司现金流出中偿还债务仍然占很大比重，说明负债有一定量减少。

经营活动流出中，购买商品和劳务占53.7%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.85%，税费占28.78%，比重较大，有一定负担，支付的其他与经营活动有关的现金为6.6%，比重较小。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占0，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占100%。筹资流出中偿还本金占65.87%，支付现金股利27%，其他为筹资费用和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，固定资产投资又占最大比例，说明该企业的正处于扩张发展阶段。

3、流入流出比例分析。从公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量72.5亿元，现金流出量60.17亿元。该公司经营活动现金流入流出比为1.2，表明1元的现金流出可换回1.2元现金流入。投资活动中：现金流入量1.16亿元，现金流出量7.14万元，该公司投资活动的现金流入流出比为0.16，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中：现金流入量14.85亿元现金流出量24.15亿元，筹资活动流入流出比为0.61，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。

一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析 虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。

1、现金到期债务比

现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务

这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。

2、现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额÷流动负债总额

这一指标偏低说明依靠现金偿还短期负债的压力较大。

3、现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额÷债务总额

这一指标比率越高，企业承担债务的能力越强。

4、获取现金能力比

获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等。

5、销售现金比率

销售现金比率=经营活动现金净流入÷销售额

比如，公司的销售额为76.5亿元，经营活动现金净流入为12.33亿元，则：

销售现金比率=12.33÷76.5=0.16，说明每销售一元，可得到现金0.16元。

6、每股营业现金流量

每股营业现金流量=经营活动现金净流入÷普通股股本

假如M公司普通股股本为13.26亿股，经营现金净流入为12.33亿元，则，每股营业现金流量=12.33÷13.26=0.93元/股

这个比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。

7、全部资产现金回收率

全部资产现金回收率，是经营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。

三、现金流量表与损益表比较分析

损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。有的企业账面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。二者的关系，通过现金流量表的补充资料揭示出来。具体分析时，可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。

1、经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的账面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。

2、销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。

3、分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。

四、现金流量表与资产负债表比较分析

资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。盈利能力及支付能力。

（一）偿债能力分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收账款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付账款等。它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：

l、经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。

2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。

3、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。

（二）盈利能力及支付能力分析。由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。

l、每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。

2、经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。

资金占用情况分析篇（6）

二、企业经营情况;

1、本年主营业务收入（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％。

2、本年产品销售费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务费用占主营业务收入的（）％。

3、本年主营业务成本（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务成本占主营业务收入的（）％。

4、本年管理费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，管理费用占主营业务收入的（）％。

5、本年财务费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，财务费用占主营业务收入的（）％。

6、本年主营业务税金及附加（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务税金及附加占主营业务收入的（）％。

7、本年营业利润（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，营业利润占主营业务收入的（）％。

8、其他项目的比例参阅损益分析表。

三、利润实现和分配

1、本年实现利润总额（）万元，净利润（）万元。

2、全年上交所得税（）万元，增值税（）万元。

3、本年提取盈余公积（）万元，其中公益金（）万元。

4、本年分配给投资者利润（）万元，其中普通股股利（）万元，优先股股利（）万元。

5、本年职工工资总额（）万元，职工人数（）人，职工全年平均收入（）万元。

四、资金增减和周转情况;

1、本年经营活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年投资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年筹资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%。

2、本年现金及现金等价物净增加额比上年增长（）万元，增长率（）%；

3、本年应收账款周转率为（）；存货周转率为（）；流动资产周转率为（）；固定资产周转率为（）；总资产周转率为（）。

4、企业的发展能力：主营业务收入增长率为（）；净利润增长率为（）；留存盈利比率为（）。

5、可持续增长率为（），说明企业主营业务收入的最大增长能力。从长期趋势看，如果企业实际的主营业务收入增长率高于持续增长率，表明企业过度扩张，则必须对外筹资；反之，如果企业实际的主营业务收入增长率低于持续增长率，表明企业增长不足，应积极寻求投资机会，适度增长。

五、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项说明

1、会计政策的变动。

2、会计估计的变更。

3、重要合同事项。

4、重要投资事项。

5、对现金流量有重大影响的其他事项。

附件：1、资产负债表环比分析、资产负债表结构分析

2、利润表环比分析、利润比结构分析

3、现金流量表环比分析、现金流量表结构分析

资金占用情况分析篇（7）

根据xxxx公开的数据,运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高.

(二) 公司分项绩效水平

项目

公司评价

二,财务报表分析

(一) 资产负债表

1.企业自身资产状况及资产变化说明:

公司本期的资产比去年同期增长xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为xx万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究.

流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%.

流动资产的增长幅度为xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般.

2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明:

从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平.

企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%.

流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.

本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为xx%,xx%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了xx%,表明企业当年增加了一定的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低.

(二) 利润及利润分配表

主要财务数据和指标如下:

当期数据

上期数据

主营业务收入

主营业务成本

营业费用

主营业务利润

其他业务利润

管理费用

财务费用

营业利润

营业外收支净

利润总额

所得税

净利润

毛利率(%)

净利率(%)

成本费用利润率(%)

净收益营运指数

1.利润分析

(1) 利润构成情况

本期公司实现利润总额xx万元.其中,经营性利润xx万元,占利润总额xx%;营业外收支业务净额xx万元,占利润总额xx%.

(2) 利润增长情况

本期公司实现利润总额xx万元,较上年同期增长xx%.其中,营业利润比上年同期增长xx%,增加利润总额xx万元;营业外收支净额比去年同期降低xx%,减少营业外收支净额xx万元.

2.收入分析

本期公司实现主营业务收入xx万元.与去年同期相比增长xx%,说明公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力强,市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大.

3.成本费用分析

(1) 成本费用构成情况

本期公司发生成本费用共计xx万元.其中,主营业务成本xx万元,占成本费用总额xx;营业费用xx万元,占成本费用总额xx%;管理费用xx万元,占成本费用总额xx%;财务费用xx万元,占成本费用总额xx%.

(2) 成本费用增长情况

本期公司成本费用总额比去年同期增加xx万元,增长xx%;主营业务成本比去年同期增加xx万元,增长xx%;营业费用比去年同期减少xx万元,降低xx%;管理费用比去年同期增加xx万元,增长xx%;财务费用比去年同期减少xxx万元,降低xx%.

4.利润增长因素分析

本期利润总额比上年同期增加xx万元.其中,主营业务收入比上年同期增加利润xx万元,主营业务成本比上年同期减少利润xx万元,营业费用比上年同期增加利润xx万元,管理费用比上年同期减少利润xx万元,财务费用比上年同期增加利润xx万元,投资收益比上年同期减少利润xx万元,营业外收支净额比上年同期减少利润xx万元.

本期公司利润总额增长率为xx%,公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩,提请分析者予以高度重视,因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力,将来迅速发展壮大打下了坚实的基础.

5.经营成果总体评价

(1) 产品综合获利能力评价

本期公司产品综合毛利率为xx%,综合净利率为xx%,成本费用利润率为xx%.分别比上年同期提高了xx%,xx%,xx%,平均提高xx%,说明公司获利能力处于较快发展阶段,本期公司在产品结构调整和新产品开发方面,以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步,公司获利能力在本期获得较大提高,

(2) 收益质量评价

净收益营运指数是反映企业收益质量,衡量风险的指标.本期公司净收益营运指数为1.05,比上年同期提高了xx%,说明公司收益质量变化不大,只有经营性收益才是可靠的,可持续的,因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重.

(3) 利润协调性评价

公司与上年同期相比主营业务利润增长率为xsx%,其中,主营收入增长率为xx%,说明公司综合成本费用率有所下降,收入与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平.主营业务成本增长率为xx%,说明公司综合成本率有所下降,毛利贡献率有所提高,成本与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平.营业费用增长率为xx%.说明公司营业费用率有所下降,营业费用与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平.管理费用增长率为xx%.说明公司管理费用率有所下降,管理费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平.财务费用增长率为xx%.说明公司财务费用率有所下降,财务费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平.

(三) 现金流量表

主要财务数据和指标如下:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

经营活动产生的现金流入量

投资活动产生的现金流入量

筹资活动产生的现金流入量

总现金流入量

经营活动产生的现金流出量

投资活动产生的现金流出量

筹资活动产生的现金流出量

总现金流出量

现金流量净额

1.现金流量结构分析

(1) 现金流入结构分析

本期公司实现现金总流入xx万元,其中,经营活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,投资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,筹资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%.

(2) 现金流出结构分析

本期公司实现现金总流出xx万元,其中,经营活动产生的现金流出xx万元,占总现金流出的比例为xx%,投资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%,筹资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%.

2.现金流动性分析

(1) 现金流入负债比

现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标.该指标越大,偿债能力越强.本期公司现金流入负债比为0.59,较上年同期大幅提高,说明公司现金流动性大幅增强,现金支付能力快速提高,债权人权益的现金保障程度大幅提高,有利于公司的持续发展.

(2) 全部资产现金回收率

全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力.本期公司全部资产现金回收率为xx%,较上年同期小幅提高,说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高,现金流动性的小幅增强,有利于公司的持续发展.

三,财务绩效评价

(一) 偿债能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

流动比率

速动比率

资产负债率(%)

有形净值债务率(%)

现金流入负债比

综合分数

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力.企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键.公司本期偿债能力综合分数为52.79,较上年同期提高38.15%,说明公司偿债能力较上年同期大幅提高,本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩.企业资产变现能力在本期大幅提高,为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础.从行业内部看,公司偿债能力极强,在行业中处于低债务风险水平,债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小.在偿债能力中,现金流入负债比和有形净值债务率的变动,是引起偿债能力变化的主要指标.

(二) 经营效率分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

应收帐款周转率

存货周转率

营业周期(天)

流动资产周转率

总资产周转率

分析企业的经营管理效率,是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段,如果企业的生产经营管理效率不高,那么企业的高利润状态是难以持久的.公司本期经营效率综合分数为58.18,较上年同期提高24.29%,说明公司经营效率处于较快提高阶段,本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩,公司经营效率在本期获得较大提高.提请分析者予以重视,公司经营效率的较大提高为将来降低成本,创造更好的经济效益,降低经营风险开创了良好的局面.从行业内部看,公司经营效率远远高于行业平均水平,公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面在行业中都处于遥遥领先的地位,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在经营效率中,应收帐款周转率和流动资产周转率的变动,是引起经营效率变化的主要指标.

(三) 盈利能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况

总资产报酬率(%)

净资产收益率(%)

毛利率(%)

营业利润率(%)

主营业务利润率(%)

净利润率(%)

成本费用利润率(%)

净收益营运指数

1.利润分析

(1) 利润构成情况

本期公司实现利润总额xx万元.其中,经营性利润xx万元,占利润总额xx%;营业外收支业务净额xx万元,占利润总额xx%.

(2) 利润增长情况

本期公司实现利润总额xx万元,较上年同期增长xx%.其中,营业利润比上年同期增长xx%,增加利润总额xx万元;营业外收支净额比去年同期降低xx%,减少营业外收支净额xx万元.

2.收入分析

本期公司实现主营业务收入xx万元.与去年同期相比增长xx%,说明公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力强,市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大.

3.成本费用分析

(1) 成本费用构成情况

本期公司发生成本费用共计xx万元.其中,主营业务成本xx万元,占成本费用总额xx;营业费用xx万元,占成本费用总额xx%;管理费用xx万元,占成本费用总额xx%;财务费用xx万元,占成本费用总额xx%.

(2) 成本费用增长情况

本期公司成本费用总额比去年同期增加xx万元,增长xx%;主营业务成本比去年同期增加xx万元,增长xx%;营业费用比去年同期减少xx万元,降低xx%;管理费用比去年同期增加xx万元,增长xx%;财务费用比去年同期减少xxx万元,降低xx%.

4.利润增长因素分析

本期利润总额比上年同期增加xx万元.其中,主营业务收入比上年同期增加利润xx万元,主营业务成本比上年同期减少利润xx万元,营业费用比上年同期增加利润xx万元,管理费用比上年同期减少利润xx万元,财务费用比上年同期增加利润xx万元,投资收益比上年同期减少利润xx万元,营业外收支净额比上年同期减少利润xx万元.

本期公司利润总额增长率为xx%,公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩,提请分析者予以高度重视,因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力,将来迅速发展壮大打下了坚实的基础.

5.经营成果总体评价

(1) 产品综合获利能力评价

本期公司产品综合毛利率为xx%,综合净利率为xx%,成本费用利润率为xx%.分别比上年同期提高了xx%,xx%,xx%,平均提高xx%,说明公司获利能力处于较快发展阶段,本期公司在产品结构调整和新产品开发方面,以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步,公司获利能力在本期获得较大提高,

(2) 收益质量评价

净收益营运指数是反映企业收益质量,衡量风险的指标.本期公司净收益营运指数为1.05,比上年同期提高了xx%,说明公司收益质量变化不大,只有经营性收益才是可靠的,可持续的,因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重.

(3) 利润协调性评价

公司与上年同期相比主营业务利润增长率为xsx%,其中,主营收入增长率为xx%,说明公司综合成本费用率有所下降,收入与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平.主营业务成本增长率为xx%,说明公司综合成本率有所下降,毛利贡献率有所提高,成本与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平.营业费用增长率为xx%.说明公司营业费用率有所下降,营业费用与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平.管理费用增长率为xx%.说明公司管理费用率有所下降,管理费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平.财务费用增长率为xx%.说明公司财务费用率有所下降,财务费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平.

(三) 现金流量表

主要财务数据和指标如下:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

经营活动产生的现金流入量

投资活动产生的现金流入量

筹资活动产生的现金流入量

总现金流入量

经营活动产生的现金流出量

投资活动产生的现金流出量

筹资活动产生的现金流出量

总现金流出量

现金流量净额

1.现金流量结构分析

(1) 现金流入结构分析

本期公司实现现金总流入xx万元,其中,经营活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,投资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,筹资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%.

(2) 现金流出结构分析

本期公司实现现金总流出xx万元,其中,经营活动产生的现金流出xx万元,占总现金流出的比例为xx%,投资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%,筹资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%.

2.现金流动性分析

(1) 现金流入负债比

现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标.该指标越大,偿债能力越强.本期公司现金流入负债比为0.59,较上年同期大幅提高,说明公司现金流动性大幅增强,现金支付能力快速提高,债权人权益的现金保障程度大幅提高,有利于公司的持续发展.

(2) 全部资产现金回收率

全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力.本期公司全部资产现金回收率为xx%,较上年同期小幅提高,说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高,现金流动性的小幅增强,有利于公司的持续发展.

三,财务绩效评价

(一) 偿债能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

流动比率

速动比率

资产负债率(%)

有形净值债务率(%)

现金流入负债比

综合分数

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力.企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键.公司本期偿债能力综合分数为52.79,较上年同期提高38.15%,说明公司偿债能力较上年同期大幅提高,本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩.企业资产变现能力在本期大幅提高,为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础.从行业内部看,公司偿债能力极强,在行业中处于低债务风险水平,债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小.在偿债能力中,现金流入负债比和有形净值债务率的变动,是引起偿债能力变化的主要指标.

(二) 经营效率分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况(%)

应收帐款周转率

存货周转率

营业周期(天)

流动资产周转率

总资产周转率

分析企业的经营管理效率,是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段,如果企业的生产经营管理效率不高,那么企业的高利润状态是难以持久的.公司本期经营效率综合分数为58.18,较上年同期提高24.29%,说明公司经营效率处于较快提高阶段,本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩,公司经营效率在本期获得较大提高.提请分析者予以重视,公司经营效率的较大提高为将来降低成本,创造更好的经济效益,降低经营风险开创了良好的局面.从行业内部看,公司经营效率远远高于行业平均水平,公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面在行业中都处于遥遥领先的地位,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在经营效率中,应收帐款周转率和流动资产周转率的变动,是引起经营效率变化的主要指标.

(三) 盈利能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况

总资产报酬率(%)

净资产收益率(%)

毛利率(%)

营业利润率(%)

主营业务利润率(%)

净利润率(%)

成本费用利润率(%)

企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力.公司本期盈利能力综合分数为96.39,较上年同期提高36.99%,说明公司盈利能力处于高速发展阶段,本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步,公司盈利能力在本期获得极大提高,提请分析者予以高度重视,因为盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大,创造更好的经济效益打下了坚实的基础.从行业内部看,公司盈利能力远远高于行业平均水平,公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在盈利能力中,成本费用利润率和总资产报酬率的变动,是引起盈利能力变化的主要指标.

(四) 企业发展能力分析

相关财务指标:

项目

当期数据

上期数据

增长情况

主营收入增长率(%)

净利润增长率(%)

流动资产增长率(%)

资金占用情况分析篇（8）

中图分类号:F230 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2010)05-178-02

作为购买上市公司股票,对上市公司进行投资的中小投资者,如何了解上市公司的经营情况,把握投资机会,取得投资效益,其最有效的办法是阅读分析上市公司公布的财务报表。但作为进行投资的中小投资者,不可能都是学财务的或都具有一定的财务知识,因每个人的知识面、所学专业、所从事工作等的不同,对上市公司公布的财务报表及相关财务数据的阅读和理解不同,且分析的结果差异较大,直接影响投资效果。这就需要有一个基本的、易于掌握的财务报表分析方法。本文结合工作实际,谈一谈自己的看法。

一、对财务报表的基本认识

财务报表是反映公司一定时期内生产经营情况的书面文件。主要包括:财务情况说明书、资产负债表、损益表(利润及利润分配表)、现金流量表、财务报表附注等文字说明和报表。

资产负债表主要反映公司报告期内资产结构、资金来源、资产组合是否合理等情况。

损益表主要反映公司报告期内的盈利能力和利润分配情况。

现金流量表主要反映公司报告期内现金的流入、流出、净流入流出情况。

资产实质上就是公司在生产经营过程中被占用的资金,这些资金的两个主要来源就是股东权益和负债。而收入和费用是用来解释公司利润或者收益是如何产生的,产生利润,同时也会产生相应的现金流量。利润扣除应上交的所得税、应提取的法定盈余公积金、公益金后,一部分用来回报投资者,一部分留在公司用于公司的持续发展。用来回报投资者的利润,引起公司现金流出,留在公司用于公司持续发展的利润,成为公司的自身融资。随着公司经营效率的逐步提高,会产生更多的利润和净现金流量,增加的净现金流中的一部分又重新投入到公司中来,这样的良性循环将周而复始。

公司最佳的资产结构、强劲的盈利性和充裕的现金流动性是公司在生产经营过程中追求的目标。中小投资者可按照这一主线来分析财务报表。通过分析资产负债表,了解公司的组合资源是否正确,这些资产的组合是否令人满意。通过分析损益表,了解公司盈利能力及利润分配情况。通过分析现金流量表,了解公司产生的现金流量是否满足公司生产经营的需要,如何提高净现金流量。

二、分析资产负债表

资产负债表通常有流动资产、固定资产或长期资产、流动负债、长期负债、股东权益五个部分组合而成,负债和股东权益加在一起通常被称作长期(永久性)资本。

资产负债表的平衡关系是:资产总额=负债总额+股东权益。

作为中小投资者关键分析以下几个指标:

1.货币资金。公司持有货币资金的目的主要是为了经营的需要、预防的需要和投机的需要。公司持有的货币资金占流动资金的比例过高,会降低公司的获利能力;公司持有的货币资金占流动资金的比例过低,不能满足上述需要,并且会降低公司的短期偿债能力。货币资金占流动资产的比例过高或过低,都会对扩大股东财富产生不利影响。

2.应收账款。应收账款是公司销售产品或提供劳务未收回的款项。分析应收账款应与其他应收款、坏账准备相结合,应收账款与其他应收款之和减去坏账准备后的余额为应收账款净额。应收账款过高,表明公司回款能力低,结合长、短期借款的增减额,可以判断公司是否资金紧张;坏账准备是应收账款和其他应收款的抵减项目,反映公司已提取,但尚未抵消的坏账准备,其过高,表明公司尚未收回的应收账款和其他应收款发生坏账的可能性增大,公司存在经营风险。

3.固定资产。固定资产是公司购建的价值超过一定标准的,可供公司在以后的生产经营过程中长期使用的资产。在固定资产分析中主要看固定资产、在建工程两个数据。

固定资产的增加幅度应与公司的生产经营相适应,增加过快势必挤占流动资金,影响公司的正常生产经营;增加过缓,影响公司的发展后劲,不利于公司的扩大再生产,影响公司的长远发展。

在建工程的增加幅度也应与公司的生产经营相适应,在建工程过大,势必挤占流动资金,影响公司的正常生产经营,延长投产见效期;在建工程过小,不利于公司的扩大再生产,影响公司的长远发展。

4.长、短期借款。短期借款是公司为补充短时期流动资金不足而向金融机构借入的资金,长期借款是公司为扩大再生产建设新项目而向金融机构借入的资金。短期借款过大表明公司流动资金周转困难,货款回收有问题,或是在建工程规模扩大挤占了流动资金,且增加财务费用的支出;长期借款过大,表明公司为扩大再生产而大规模上项目,影响公司正常的生产经营资金周转。新项目未来的效益情况需通过公司相关信息渠道获得。

5.应付账款。应付账款是公司在生产经营过程中购买材料、接受劳务等欠付供货方或提供劳务方的货款。分析应付账款时应与其他应付款相结合统筹考虑。应付账款过高,表明公司支付能力有问题,资金周转困难,容易形成诉讼案件,被供货方或提供劳务方降低信用等级;应付账款过高也表明公司挤占了他人的资金供生产经营周转,有利于降低财务费用(相当于无息贷款)。

6.股本。股本是公司通过股份筹资形成的资本。股本规模与公司的规模是相适应的,股本规模决定了公司的规模,若不相适应,势必造成公司的生产经营无法正常进行,存在着巨大的经营风险。

7.资本公积、盈余公积、未分配利润。资本公积是指由股东投入,但不构成股本,或从其他来源渠道取得的属于股东的权益,包括股票溢价和资本本身的增值,资本公积可以转增成股本。资本公积过高,表明公司资本金充足,可以向股民转赠股份。

盈余公积是指公司按规定从净利润中提取的各种留利,包括法定盈余公积、任意盈余公积、法定公益金。

未分配利润反映公司尚未分配的利润。未分配利润过大,表明向投资者分配的利润比例低,自身融资比例高,影响投资者的投资回收期,同时也表明公司扩大再生产能力的增强,但资金周转有问题,有经营风险。

综上所述,资产负债表反映流动资金与流动资金需求之间的关系。流动资金和流动资金需求之间的差额就反映着公司的净现金流量。如果流动资金高于流动资金需求,公司就拥有正的净现金流量,相反,如果流动资金低于流动资金需求,公司就拥有负的净现金流量。

三、分析损益表

损益表又称利润及利润分配表,反映公司一定时期内的经营性和非经营性的收支情况,从中看出公司在一定时期内所产生的利润或者发生的亏损。主要包括主营业务收入、主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润、可供分配的利润、可供投资者分配的利润、未分配利润等内容。在分析损益表时主要分析以下主营业务收入、主营业务利润、利润总额三个指标。

1.主营业务收入是公司主营业务所产生的销售收入,主营业务利润是主营业务收入扣除主营业务成本和主营业务税金后的余额。主营业务利润占主营业务收入的比重越高,表明公司主导产品盈利能力越强,说明公司主导产品适销对路,市场供不应求,有利于公司的发展;反之主导产品积压,供大于求,降价出售,公司经营困难,不利于公司的发展。

2.利润总额是在主营业务利润的基础上加其他业务利润、投资收益、营业外收入,减去管理费用、财务费用、营业外支出后的余额,主营业务利润占其的比重越高,说明公司在经营管理上措施到位,可控费用得到有效控制,主营产品市场占有率高,盈利能力强。同时还要分析营业外收入、其他业务利润、投资收益占利润总额的比重,其越高说明公司主营业务在萎缩,存在改变经营策略的倾向;或当期因特殊原因(如出卖资产)造成利润总额增高。

综上所述,通过损益表的分析可以掌握公司的盈利能力情况,从而判断公司的生产经营情况。

四、分析现金流量表

现金流量表是反映公司在一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入、流出情况的报表。对现金流量表的分析主要从以下几方面进行。

1.经营产生的现金流量。通过公司经营产生的现金流量可以了解公司日常经营行为现金流量的状况,来测算公司的运营能力,以此用来评估公司生存能力以及长期成长能力。而增加经营现金流量则意味着,第一通过提升公司的盈利能力,增加公司的内部资金;第二通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理,提高流动资金管理效率。

公司经营现金流量越高,表明公司的经营状况越好,有利于公司长期发展战略的实现;反之,公司经营状况越来越差,无法提供确保公司有效经营以及未来滚动发展的资源。公司的经营现金流量是公司长期成长的动力。

2.投资活动产生的现金流量。公司经营现金流量为公司的投资计划提供最基本的资金保证,公司的资本经营计划中需要现金。可以看作在公司投资行为之后财务调整之前,财务报表上的数字若为正值时,可以表示公司所有的现金,若为负值时,可以表示公司所需的现金。

此时,应该考虑公司的长期财务政策,这些政策主要包括长期债务偿还计划、新的长期融资计划如长期商业贷款和发行公司债券等等、公司股票发行计划以及股票回购计划,同时还要考虑公司红利发放计划,红利发放的多少对留存收益有着直接的影响,留存收益是公司利润中再投入公司的部分,从而也影响到公司的财务需求。

3.总现金流量。所有综合考虑的结果就是公司的总现金流量。如果总现金流量很大,这可能是一个较好的信号,表明公司拥有强大的能力;但是,这也表明公司投资新资产和新技术的能力不足,不利于公司的长远发展,从而使公司在未来的竞争中处于劣势之中;或者是由于公司长期负债显著增加,损害了公司健康的资产结构,从而使公司不仅面临着较高的商业风险,也面临较高的财务风险。另一方面,如果总现金流量在某一特定时点上比较低甚至是负值,这显而易见可能是一个负面信号,表明公司已经缺乏产生现金的能力;但这也可能预示其他的一些信息,比如公司正在进行巨额的投资,或者正在重整公司的资产,重新调整公司的经营方向,进入更为有利可图的领域,或者公司通过支付过多的长期负债以调整公司的资产结构从而为公司的长远发展做准备。

通过对上述三个主要财务报表的分析,可以得出公司的资产、盈利能力、现金状况等几方面的分析结果,再结合上一年度分析结果和当前政策面、市场面等因素,用比较的方法就可以得出进行投资所需要的信息。

参考文献:

1.曹冈主编.教育部人才培养模式和改革和开放教育试点教材《财务报表分析》.中央广播电视大学出版社

资金占用情况分析篇（9）

经济活动分析报告的标题制作有两种：一种是报告类实用文所通用的形式，包括单位、时间、事由、文种四个项目，一种是论文式标题。

正文，包括开头、主体和结语三个部分。

正文的开头如新闻的导语，概括点明基本情况，提出分析的问题、分析的意义和目的。由于经济活动分析的种类不同，其分析研究的侧重点不同，开头的部分应有所侧重。

正文的主体部分根据分析的对象，写明具体情况，分析造成这种情况的原因。具体情况主要是指基本情况的文字说明和具体数字说明，如指标、百分比、有关数据等。分析原因就是依据国家政策和经济规律，对有关数据进行数学运算推导，或对有关情况进行综合分析研究，通过对比等手段，找出问题的原因，在此基础上，提出看法，作出评论。综合分析报告侧重写对各项经济指标的分析；专题分析报告侧重写对某一事项或问题的分析。

正文的结语写分析后的结论，提出的建议或措施；或者写对全文的概括、总结；或写分析后的预测。

写经济活动分析报告，观点要鲜明，数据要准确，主旨应突出集中，论述应精要。

范例

财务分析报告

在上级党委和各级领导机关的关怀下，在兄弟单位的大力支持和配合下，我站全体干部职工在适应商品流通渠道的变化方面，发挥了积极性和主动性；通过企业整顿，建立健全了以经济责任制为中心的各种规章、制度，把责、权、利有机地结合起来，从而超额10.1％完成上级下达的年度利税计划。现将各项主要指标执行情况综合分析汇报如下：

一、主要经济财务指标执行情况

本年度进货总值××××万元，与去年××××万元相比下降×××万元，即13.97％。其中：地产收购总额×××万元，省内调入××××万元，省外进货××××万元。

本年销售总值××××万元，与去年同期相比下降×××万元，即1.06％，其中，批发销售比去年同期有所增长，调往省内外都略有下降。

年末商品资金总额××××万元，比去年同期××××万元下降××××万元，即16.5％；比前年同期××××万元下降×××万元，即30.44％；库存结构得到进一步的调整，布局逐步趋向合理。

本年商品流通费总额×××万元，比去年同期×××万元下降××万元，即17.32％；费用水平为5.16％，比去年5.55％下降0.39％，其下降幅度为7.03％。

本年度实现利税总额为×××万元，超额10.1％完成上级下达的任务。

整个年度进货正常，销售达到预期效果，库存下降，费用降低，经济效益较为理想。

二、流动资金占用的分析

年末全部流动资金占用为××××万元，比去年同期××××万元下降×××万元，即8.93％；本期平均流动资金占用为××××万元，比去年同期××××万元下降×××万元，即17.74％；本期平均流动资金周转次数为2.309次，比去年同期2.136次加快了0.173次，即加快8.1％；期末银行贷款为××××万元，比去年同期××××万元下降×××万元，即12.22％。

（一）商品资金

年末资金为××××万元，比去年同期×××万元下降×××万元，即16.59％，从而达到了整顿企业时制定的库存压缩计划。

年末商品资金结构情况如下：

在途商品为×××万元，比去年同期×××万元上升：造成的主要原因，年末五六天内承付托收的贷款近××万元之多，商品尚未能验收入库（由于我们的努力，兄弟单位配合，现已基本解决）。库存商品为××××万元，比去年同期××××万元下降××××万元，即20.6％；移库下放商品为××万元，比年初×××万元下降27.6％；省内外十几个联营点年内共销售××万元，占我站销售额的0.59％。移库代销商品大部分是处理商品，削价损失已经近××万元。对此我们现在已研究决定在下年一季度根据不同情况采用相应的办法，把移库下放联营商品统统解决。

（二）结算资金占用

年末结算资金占用×××万元，占全部流动资金的15.77％；其中：委托银行收款×××万元，应收款××万元，分期应收××万元，待决应收款××万元，待处理损失××万元，银行存款××万元。

主要情况分析如下：

1.应收款项中有一笔××万元是由于外单位因缺乏资金，经有关方面暂时借给的，其它则属于内部和外部业务正常往来的款项。

2.分期应收贷款属于我单位与所属集体单位商店联营的铺底资金。

3.待决应收款我们组织多次清理，已处理解决×××笔，金额为×××万元，从而使待决应收款压缩到××万元。

我们决心在下年度积极主动地清理各种结算资金的非正常占用，并且采取一系列办法，防止待决款项的增加，压缩不合理的资金占用，努力降低结算资金。

三、商品流通费的分析

本年商品流通费总额为×××万元，比去年×××万元下降××万元，下降幅度为17.32％；本期费用水平为5.16％，比去年5.55％下降0.39％，下降幅度为7.03％。其中：

（一）直接费用

本年直接费用为×××万元，比去年×××万元减少××万元，下降19.8％：其中：

1.运杂费××万元，比去年同期××万元下降××万元，下降幅度为20.02％。本年进销总额比去年下降12.45％，因而运杂费下降×万元，同时不少大宗商品就厂发货，节约市内搬运费达×万元，另外进货渠道有所改变，节约运费近×万元，对外争取优惠不付费用或不付运费达×万元左右。

2.保管费××万元，比去年同期××万元下降××万元，下降幅度为18.57％。主要是：S本年度平均库存××××万元，比去年同期××××万元下降22.5％；为此应该下降1.91万元。由于21仓库改为批发商场，全年增加保管费×万元。本年又增加部分商品存厂，节约保管费×万元左右。

3.利息为×××万元，比去年同期×××万元下降××万元，幅度为9.46％；本年度每天平均贷款余额为×××万元，比去年同期×××万元下降775万元，节约利息××万元。

（二）间接费用

本年间接费用为××万元，比去年××万元增加××万元；主要原因：工资增加×万元；折旧费增加×万元；由于人员增加福利和其它费用有所上升；特别是旅差费有所增加。总之，我们在间接费用开支方面，基本上按国家财政制度，财经纪律和会计制度办事。我们也注意防止一些不合理的费用开支，努力降低间接费用水平，为国家增加积累。

四、利润的分析

本年实现总额××万元，超额10.1％完成上级下达的利润计划。具体分析如下：

（一）进销差价

本年毛利额为×××万元，比去年同期×××万元增加×××万元；本年毛利率为5.48％，比去年同期2.53％上升2.95％。具体情况如下：

1.我站全年处理有问题商品×××万元，其中低于进价损失××万元，为此影响毛利××万元；

2.全年争取优惠价格和扩大批发增加毛利达××万元左右。

（二）商品流通费本年减少××万元。

（三）营业外收支净值为负×万元。

资金占用情况分析篇（10）

    笔者以为，出现这样的现象，从大的环境来看，主要有两方面的原因。从企业自身的情况来看，主要是没能很好的认清大环境，认清企业实际情况，从而给企业找到在大环境下的适合自己实际情况的定位。

    社会大环境主要包括以下两个方面

    一、零售商对经销商资金的占用

    随着新的零售业态的发展，尤其是连锁零售企业的迅速崛起，在商品流通环节占据主要地位，这些终端零售企业具有了越来越大的话语权，牢牢控制着供应商。外资的家乐福，沃尔玛等国际零售巨头在中国的门店逐步增加，各地本土的零售巨头也忙着跑马圈地，如上海的农工商，联华，武汉的中商集团，中北集团等，甚至一些二线城市，也都存在当地数一数二的连锁商业企业，这些零售企业都在迅速扩张，扩张的资金哪里来？很大程度上是占用供应商的资金。

    零售商占用资金的方式一般包括：帐期时间较长（家乐福一般的牌子都是六十天，甚至九十天），新店开业的赞助费，新店开业正常结帐期推后，新店的进场费用，新店的铺底货物（沃尔玛的首单全免费）等等。零售商新店不停的开，你想跟着做生意，就要不停的“支持”，你不支持还有大把供应商等着“支持”呢？于是为了市场份额，就要不停的“支持”零售商。有的零售企业完全是强制要求，只要跟我做生意，我的新店开业你就要支持。这些“支持”说到底就是给费用，压货款，现金都流到了零售商手里。

    零售商门店越多，经销商的资金占压就越来越大，如今正是零售企业大扩张时期，供应商的资金就被零售企业毫不客气的占用了，经销商的现金流入越来越少。

    另一方由于各地的零售网点增加，单店销售业绩越来越差，资金回报率也越来越低，资金占用了不少，利润却是微薄的，难怪有人说如今是“钱赚钱”的时代，没有较强的资金实力很难做好生意。尤其是传统的商业。

    二、厂家对经销商资金的抢占

    常常听经销商说：“前些年只要开个门面，就有厂家把货物免费给你卖，销后付款，既不用占用资金，利润还高”。如今，商业信用的缺失，使得各企业不再轻易赊销，哪怕是行业内的小企业，一般都是要求现款现货，宁可让利也不赊销，经销商必须付现金才能进货。

    一些知名大企业，虽然提供信用额度，但是一般都有远大于市场实际消化能力的进货任务，而且对资金的要求非常严格，信用期到必须回款，不管库存是否消化。款付了，大量的货物还堆在经销商的仓库里。经销商为了获得返利和支持，每月的进货任务还一定要完成，就这样库存越来越高，现金越来越少，现金都变成货物了。知名品牌基本上都是这样，更有些强势品牌不仅不给信用帐期，还要求每单进货不低于多少金额。

    就这样，不同的厂家为了打压竞争对手，想尽办法抢占经销商的现金和仓库，经销商的现金都变成了仓库里货物。

    简单来说，经销商一方面要用现金进货，另一方面在销售的过程中还被终端零售商压榨费用，拖欠货款，尽一切可能占压资金，这样就造成了经销商现金流入减少的问题。

    从企业自身实际情况来看，往往存在库存过大，滞销产品积压，资金回收周期长，甚至坏死帐等问题，其实这些在运做中都是可以逐步改进的。而忽视现金管理，企业超负荷运做，才是致命的，往往能陷企业于恶性循环的经营状态中，长期无法摆脱现金短缺的困扰，甚至毁掉企业。而许多经销商恰恰忽视现金流的分析。

    一、现金流的重要性

    经销商一方面面对生产厂家的“胡萝卜加大棒”，一方面面对终端零售企业的“南京条约”，利益的诱惑和风险并存，这样的环境下，经销商只有清醒面对，企业才能稳健发展，而企业稳健发展，良好的现金流是必不可少的指标之一，要想保持企业良好的现金流，财务分析必不可少，只有注重财务分析，科学决策，才是适应环境，改变困境的有效方法。

    中国巨人集团当年失败，许多人把他归罪于多元化经营，贪大求洋，其实其实质就是缺少正确的财务分析和运做。电脑，生物保健品，房地产全面发展，巨人大厦从当时预计的十七层涨到七十层，投资从两亿增加到十二亿。而当时巨人集团的也就仅有一亿的资产规模，盲目的扩张，造成资金短缺，于是便“拆东墙补西墙”，最后是几方面的生意都无法正常运转。没有进行有效的现金流分析，激进的扩张战略使资金流断裂，给企业造成致命的打击。

    笔者当年自己做经销商，经销几个牌子的化妆品，企业在一年多的时间取得了不错的业绩，因为我们是几个刚刚毕业的学生创业，引起当地媒体关注，做了一系列的报道，在社会上也产生了一定的影响，这样年轻浮躁的心就有些飘飘然了，我们就计划着使企业快速扩张，做大，做出名气，没考虑到企业自身实力，使仅有限的资金超负荷运转，结果资金周转速度无法跟上企业扩张速度，就发生了“拉缸熄火”的现象。我们上的“清x化妆品世界”这个项目（化妆品零售），当时只考虑了前期投资预算和投资回报率问题，没考虑到可能出现的现金流量问题，开业了生意虽然不错，但是企业需要花钱的地方太多了，现金流出大于流入，一致于货物无法补充，柜台越来越空，顾客也跟着减少，白手起家，又无背景的我们没有办法再筹到资金，半年后全面陷入困境，后续资金跟不上。

    现金流问题毁了一个初具规模的企业，还欠下不少债务。失败后我深深的认识到：光有市场经营的思路，而缺乏详细的财务分析是不行的。忽视现金管理，即使是赚钱的项目也有可能无法经营下去。

    二、分析现金流的工具——现金流量表

    解决经销商现金流问题，通常的想法都是如何和厂家争取更多的铺底或者帐期，如何搞定终端零售企业，在合作条件上争取到更大的优惠等等。其实，这些都是停留在问题的表面，大势所趋的情况下，你凭什么能获得零售企业的优惠条件，又凭什么能得到厂家更大的支持？这些都是很难的。

    做为经销商，认清企业现状，对企业资源状况认真分析，知道自己能做什么项目，不能做什么项目，可以做好什么等情况了如指掌，只有这样完全认清企业实际，科学决策，运做适合企业资金状况的项目，才不会被拖到现金流入短缺的境地，才不会给企业带来危机。

    对经销商企业实际情况的分析，其中最重要的是现金流分析，如果企业资金状况不能支撑项目的运作，就会陷入现金短缺的困境。实际情况是经销商一方面盲目扩大经零售网点，占用更多流动资金；另一方面，对现有渠道不断塞进新的品牌和品种，占用了更多流动资金。资金利润率未能实质性提高，却使流动资金的周转速度减缓，现金流变慢，。

    对经销商的商贸企业来说，现金流非常重要，现金流量表是分析企业现金流量的重要工具。

    现金流量是某一段时期内企业现金流入和流出的数量。是企业正常周转运作和支付的保证。如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入；购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金等，形成企业的现金流出。现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好，资金是否紧缺，企业偿付能力大小，从而为企业管理者提供非常有用的信息。

    现金流量分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。经营活动的范围很广，就工商企业来说，经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、交纳税款等等。对一般经销商而言，主要是经营活动产生的现金流量。现金流量净额是分析经营状况好坏的重要指标，现金流量净额=现金流入—现金流出

    通过现金流量表及相关数据，可以分析企业的一些经营状况

    （一） 析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，计算结果如为负数，表明该企业现金状况有问题，经营的现金收入不能抵补有关支出。经销商分析该数据可以了解到库存现金状况

    （二） 分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品（接受劳务）支付的现金/销售商品（出售劳务）收到的现金。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。经销商发现问题就可以及时采取具体的措施加以改进。

    （三） 分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品（出售劳务）收回的现金/本期营业收入*100%.在通过了“发出商品分期收款”会计科目核算的经销商企业，此项比率一般应在100%左右，百分比越低，说明资金回笼速度越慢，做为经销商，掌握了这一信息，就要及时调整，减少资金被下游客户占压数量及占压时间。

    （四） 分析支付给员工的现金比率是否正常。支付给员工的现金比率=用于员工的各项现金支出/销售商品（出售劳务）收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

    （五） 分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金流入—购买商品接受劳务支付的现金—支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

    经销商在应用现金流量表的时候，为了更好的发挥实际运用效果，应根据实际需要，结合企业实际情况确定现金流的计算周期，一般建议30天，起始日期和实际经营活动相吻合，以准确反映一个阶段内的现金流状况，并以此指导企业调整与上下游合作伙伴的结算时间，有效利用时间差，保证现金高效运用。

    三、现金流量分析帮助经销商实现良性现金流

    对于经销商而言，时刻面临市场利益的诱惑，新的厂家，新的项目，新的零售网点开业等等，都对经销商充满诱惑，经销商希望借助经销新产品扩大生意范围，希望多进新的网点扩大零售终端网络，但是在目前市场大环境下，这些生意机会都要投入相当的现金的，如果不分析自己的现金状况，不分析现金回收的周期问题，是很容易使企业陷入现金紧张的境地的，更严重的甚至出现资金链断裂，给企业带来致命的打击。通过现金流量分析，就能掌握企业的现金状况，为决策提供依据，避免盲目扩大生意引起的现金流入减少的问题。量力而行，这是从根本上解决现金流入减少的最可靠方法。

资金占用情况分析篇（11）

一、加强母公司报表与合并报表对比分析的必要性

在对合并报表分析中应该把重点放在母公司财务报表与合并报表两者的比较中去。因为母公司财务报表是合并报表编制的基础，同时合并报表又能够体现出集团整体的一个经济状况。加强母公司报表与合并报表两者之间的比较，是因为能够体现出母子公司之间的经济联系，在这基础上又能够进一步了解到集团内的资金管控模式。所以加强两者的比较具有重要的意义。首先基于集团的偿债能力分析的角度来看，无论母子公司之间存在怎样的紧密经济联系，在对母公司报表与合并报表的对比分析中，都能够体现出经济联系的强弱性。因此采用两者对比分析的方式，能够很好的了解集团真实的偿债能力，了解了实际情况后也就易于及时发现集团偿债中存在的风险。倘若只是针对合并报表进行单独分析，若母子公司之间的经济联系较弱，分析的结果就没办法体现出集团整个的真实偿债能力，因为只有母子公司存在紧密的经济联系的情况下，才适用于对合并报表进行单独分析，这也是合并报表分析的一个局限性。

其次是单从合并报表分析中是无法全面了解母公司的具体情况的，因此母公司报表与合并报表进行对比分析，就能够弥补这一不足。因为母子公司在进行编制合并报表时，母子公司因为经济业务情况，经营情况不同，所以进行合并报表时会进行内部往来、内部交易的抵销。这必然会导致缺少母公司某些经济情况的财务数据，使得报表无法真实法反映出具体母公司经济状况。但是通过母公司报表与合并报表进行对比分析，就能够达到了解母公司的具体情况目的。

二、在集团资金管控下进行合并报表分析的内容

集团的资金管控的模式通常有三种，一是集权式资金管控，二是分权式资金管控，三是建立独立的财务公司来专门负责资金管控的模式，这里所说的财务公司指的是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，它是作为集团公司的子公司而设立的，它允许经营的范围除了一般的抵押放款之外，还包括了外汇、财务及投资咨询等业务，目前我国大多数的财务公司都是在集团企业发展到一定的阶段，达到一定的水平之后，由中国人民银行批准而设立的，我公司便是采用的第三种模式，即建立独立的财务公司。这一模式的显著特点是，子公司和其他的集团成员拥有完全独立的财权，拥有资金使用的决策权，因此它是一种相对分权的资金管控模式，是集团企业进行资金管理的有效途径。财务公司资金归集模式要有效归集资金，这样财务公司才能进一步对资金使用的全过程实行集中管理。目前我国各集团财务公司的资金归集模式各不相同，财务公司必须依据本集团的实际情况选用相匹配的模式，这样才能真正发挥财务公司在资金配置、控制集团风险中的特殊作用 。集团根据不同母子公司之间的情况，选择最为适合的资金管控模式。但是除了第三种独立财务公司专门管理外，企业会在公司内部公布采用的是集权或者分权式的资金管控模式，但是会存在某些企业所公布的是集权式模式，可是实际情况却采用的是分权式的做法，因此可以通过母公司财务报表与合并报表的对比分析，能够较好的探究真实的集团资金管控模式。

（一）分析母公司在集团中对现金控制程度

基于不同的资金管控模式，对合并报表的分析结果也不同。通过母公司财务报表与合并报表的对比分析，货币资金类科目的对比能够反映出母公司对现金控制程度。在集权式管控模式下，通过合并报表与母公司财务报表的对比分析，可以得知母公司主要控制着集团的现金。子公司与母公司的经济关系有着紧密联系，子公司在资金方面主要受控于母公司，例如在结算方面，子公司必须要经过母公司才能够实现现金结算，另外，子公司的现金收入还需要部分上缴给母公司。相反在分权式管控模式下，子公司有较多的独立现金决策权力，无需向母公司上缴现金。通过合并报表与母公司财务报表的分析可以发现，子公司的账面货币资金余额较大。

（二）分析母子公司之间占用资金的程度

母子公司占用资金的情况分为两种：一是母子公司之间有正常关联交易而产生的资金占用，应计入应收应付账款下。二是资金拆借的情况，则应计在其他应收应付款。通过母公司报表和合并报表之间的对比中，考察应收应付款和其他应收应付款科目的金额，能够了解母子公司相互之间的资金占用程度。在资金拆借情况下，母公司与子公司之间进行拆借，通常都会记录在财务报表中，所以当母公司资金转借给子公司时，都会将这笔资金记在其他应收款科目下，并且通过对比母公司的财务报表与合并报表的项目分析，能够及时获知相关动态。若母公司把大笔资金转借给子公司，在分析中会显示，合并报表中的其他应收款科目会小于母公司报表中的相应科目；若母公司的财务报表中的其他应付款科目金额大于合并报表中的其他应付款科目，则可能是母公司占用了子公司的资金。同样，在正常关联交易下，也可以用合并报表中的应收应付款科目与母公司报表的对应科目进行比较，从中也能够得知母子公司之间占用的资金程度。

三、总结

从以上可以看出，通过对母公司报表与合并报表的比较，能够分析母子公司控制的紧密程度与集团资金管控模式。通过对比两者中的相关科目，例如货币资金类科目、应收应付款类科目以及借款类科目等，这样才能够形成全面合理的分析。

参考文献：